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PANORAMA AGRICOLA FINANCIERO
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OCT 2017
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Panorama Agrícola Semanal

El balance de la semana dejó ligeras subas para los precios de la soja en Chicago, producto de las lluvias que limitaron el avance de la cosecha estadounidense. En cambio, hubo bajas para las cotizaciones del maíz y del trigo, por el ingreso del grano grueso en el circuito comercial y por las precipitaciones que mejoraron el estado de los suelos en la zona de las Grandes Planicies. En el nivel local se destacó la mejora del valor de la soja de la próxima cosecha, que pasó de 260 a 265 dólares por tonelada.

Panorama Agrícola Semanal

El balance de la semana dejó ligeras subas para los precios de la soja en Chicago, producto de las lluvias que limitaron el avance de la cosecha estadounidense. En cambio, hubo bajas para las cotizaciones del maíz y del trigo, por el ingreso del grano grueso en el circuito comercial y por las precipitaciones que mejoraron el estado de los suelos en la zona de las Grandes Planicies. En el nivel local se destacó la mejora del valor de la soja de la próxima cosecha, que pasó de 260 a 265 dólares por tonelada.

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

 

Viernes 6 octubre

Viernes 29 septiembre

Diferencia en %

Petróleo

49,39

51,72

-4,51

Dólar/Euro

1,1735

1,1818

-0,70

Real/Dólar

3,1586

3,1676

-0,28

Peso/Dólar*

17,345

17,210

+0,78

* Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación

SOJA

Firmeza para los precios de la soja disponible y mejoras para la mercadería de la próxima cosecha fueron los datos que dejó la semana de negocios en el mercado doméstico. En el detalle, las cotizaciones de la soja con entrega inmediata se mantuvieron en $ 4350 por tonelada para la zona del Gran Rosario (el jueves tocó los $ 4400); en $ 4250 para Bahía Blanca, y en $ 4200 para Necochea. Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agroindustria de la Nación (Minagro) en $ 4364, mientras que para el lunes el indicador fue fijado en 4404 pesos por tonelada. En el cierre de la semana, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera en 4254 pesos por tonelada.

La oferta de la demanda por la soja con entrega en mayo subió de 260 a 265 dólares por tonelada para las terminales del Gran Rosario. La tónica alcista se reflejó también en el Mercado a Término de Buenos Aires (Matba), donde las posiciones noviembre y mayo de la soja crecieron de 256 a 258,50 y de 261,80 a 265 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 4 y el 27 de octubre deben salir desde las terminales del Gran Rosario 131.600 toneladas de poroto de soja, 1.341.003 toneladas de harina y 269.700 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 75.000 toneladas de poroto y 9900 toneladas de harina; desde Necochea, 179.634 toneladas de poroto y 9000 toneladas de aceite, y desde otros puertos, 30.000 toneladas de poroto.

 

La semana dejó leves subas para los precios de la soja en la Bolsa de Chicago, donde los contratos noviembre y enero sumaron un 0,41 y un 0,46%, al pasar de 355,77 a 357,24 y de 359,54 a 361,19 dólares por tonelada. Las lluvias que cayeron durante casi toda la semana sobre el Medio Oeste de los Estados Unidos fueron las responsables del cierre positivo, dado que limitaron el avance de las cosechadoras.  Sin embargo, las buenas productividades que se están obteniendo limitaron las ganancias.

Respecto de los cultivos, el lunes el USDA relevo el avance de la cosecha de soja sobre el 22% del área apta, contra el 10% de la semana pasada; el 24% del año anterior para la misma fecha, y el 26% promedio de las cuatro campañas precedentes. Acerca de su valoración sobre la condición de las plantas, ponderó el 60% de la soja en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana pasada, pero por debajo del 74% vigente un año atrás. En Iowa y en Illinois ponderó en estado bueno/excelente el 61 y el 59% de los cultivos, contra el 60 y el 56% de la semana precedente y frente al 80 y al 81% vigente un año atrás, respectivamente. El USDA marcó que está perdiendo hojas el 80% de los cultivos. De cara al reporte oficial del martes próximo (el lunes es feriado en los Estados Unidos por el Día de Colón), los operadores estimaron el progreso de la cosecha de soja sobre el 35% del área apta.

Neutro resultó el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, dado que el jueves el USDA relevó ventas por 1.016.200 toneladas de poroto de soja, por debajo de las 2.982.700 toneladas del reporte precedente, pero cerca del mínimo previsto por los operadores, en un rango que fue de 1 a 1,3 millones de toneladas. El dato positivo lo aportó la harina de soja, dado que las exportaciones semanales fueron calculadas por el organismo en 328.500 toneladas, por encima de las 301.800 toneladas de la semana pasada y del rango esperado por el mercado, de 50.000 a 250.000 toneladas.

En la previa del informe mensual que el USDA publicará el jueves, la consultora Informa Economics calculó la producción de soja de los Estados Unidos en 121,76 millones de toneladas, con un rinde promedio de 33,63 quintales por hectárea. Estas cifras quedaron por encima de los 120,59 millones y de los 33,56 quintales proyectados por el organismo en septiembre.

El viernes, la consultora Safras & Mercado indicó que la siembra de soja de Brasil avanzó sobre el 5,6% del área prevista, por debajo del 10,4% vigente un año atrás. Vale destacar que esta firma brasileña es la que tiene la proyección de cosecha 2017/2018 más positiva del mercado, con un volumen récord, de 114,70 millones de toneladas, frente a los 114,08 millones del ciclo 2016/2017. Esa proyección fue tomada por la agencia Reuters junto con otras nueve, que dejaron un promedio de 109,98 millones para la nueva campaña en Brasil. La previsión más conservadora corresponde a FC Stone, con 106,73 millones. En septiembre, el USDA proyectó 107 millones de toneladas.

MAÍZ

Mayoría de bajas dejó la semana para los precios del maíz en el mercado doméstico, donde la transición de las ofertas de los exportadores para el grano disponible fue de 2350 a 2400 pesos por tonelada para las terminales del Gran Rosario; de 2450 a 2400 pesos para Bahía Blanca, en tanto que para Necochea la propuesta quedó fija en 2350 pesos. Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por el Minagro en $ 2354 por tonelada, mientras que para el lunes el indicador fue fijado en 2360 pesos por tonelada. Las principales propuestas de los consumos relevadas por la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) por maíz seco se ubicaron entre 2300 y 2500 pesos por tonelada.

La oferta por maíz de la nueva cosecha, con entrega entre marzo y abril, bajó de 146 a 145 dólares por tonelada para la zona del Gran Rosario. En el Matba se reflejaron las bajas externas y las posiciones diciembre y abril retrocedieron de 145,50 a 143 y de 149,90 a 148,70 dólares por tonelada.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 4 y el 27 de octubre deben salir desde las terminales del Gran Rosario 733.500 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 142.038 toneladas; desde Necochea, 59.365 toneladas, y desde otros puertos, 31.500 toneladas.

En cuanto a los cultivos, el jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la siembra de maíz para grano comercial avanzó sobre el 16,5% de los 5,40 millones de hectáreas proyectados. “Durante la última semana, la incorporación de lotes de maíz avanzó a buen ritmo en Santa Fe y en Córdoba. Todos los cuadros sembrados a la fecha se corresponden con planteos tempranos, restando aún tres semanas para continuar con la siembra en el centro del área agrícola nacional. Los excesos hídricos registrados en el sur de área agrícola nacional mantienen una demora en la incorporación de lotes tempranos”. Además, explicó que sobre la zona centro-este de Entre Ríos la incorporación de lotes tempranos se encuentra transitando su tramo final con algunos problemas vinculados a los excesos hídricos. “Hacia la zona del centro-norte de Santa Fe, la siembra de lotes tempranos se encuentra prácticamente finalizada”. Las labores continúan a buen ritmo en Córdoba, mientras que ya se relevan los primeros lotes diferenciando hojas. “En las zonas núcleo Norte y Sur, la falta de piso en sectores bajos mantiene un retraso en las labores de siembra. Por otro lado, en las zonas oeste de Buenos Aires-norte de La Pampa, Cuenca del Salado y en el centro de Buenos Aires la siembra continua en ambientes altos, donde el piso permite el paso de las máquinas. En paralelo, se comenzaron a relevar las primeras incorporaciones de cuadros tempranos en el sur bonaerense”.

 

Negativo resultó el balance de la semana para los precios del maíz en la Bolsa de Chicago, donde las posiciones diciembre y marzo perdieron un 1,47 y un 1,23%, al pasar de 139,85 a 137,79 y de 144,78 a 143 dólares por tonelada. Para el maíz, que carga con existencias muy abundantes que presionan sobre el mercado, el importante ingreso de mercadería en el circuito comercial fue uno de los principales fundamentos bajistas de la semana para las cotizaciones del cereal estadounidense. Las pérdidas no fueron mayores por las lluvias que limitaron el progreso de la cosecha y por las buenas ventas semanales.

En cuanto a los cultivos, el lunes el USDA relevó el avance de la cosecha de maíz sobre el 17% del área apta, contra el 11% de la semana pasada; el 23% de igual fecha de 2016, y el 26% promedio de las últimas cuatro campañas. Acerca de la condición de las plantas, ponderó el 63% en estado bueno/excelente, por encima del 61% de la semana pasada, pero por debajo del 73% vigente un año atrás. En Iowa y en Illinois relevó en estado bueno/excelente el 60 y el 58% de los cultivos, contra el 59 y el 52% de la semana pasada y frente al 81 y al 82% vigente un año atrás, respectivamente. El organismo indicó que está dentado el 96% y que está maduro el 68% del maíz. En el cierre de la semana, y a la espera del informe oficial del martes, los operadores estimaron un progreso de la cosecha sobre el 30/32 por ciento.

Fue positivo el reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el jueves el USDA relevó ventas de maíz por 814.100 toneladas, por encima de las 320.200 toneladas del informe anterior y del rango previsto por el mercado, de 500.000 a 700.000 toneladas.

El jueves, Informa Economics estimó el volumen de la cosecha de maíz de los Estados Unidos en 360,24 millones de toneladas, con un rinde promedio de 107,02 quintales por hectárea, frente a los 360,30 millones y a los 106,64 quintales previstos por el USDA en septiembre.

TRIGO

Pocos cambios se registraron durante la semana para los precios del trigo argentino, con las ofertas por cereal disponible muy ligadas a las urgencias de los exportadores que deben completar envíos. Así, las propuestas pasaron de 2900 a 2920 pesos por tonelada para el Gran Rosario y de 2900 a 2850 pesos para Necochea, mientras que, para Bahía Blanca, la oferta se mantuvo estable, en $ 2950 por tonelada. Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por el Minagro en $ 2937 por tonelada, mientras que para el lunes el indicador fue fijado en 2944 pesos por tonelada. El rango de propuestas de los molinos, relevado a diario por la BCBA, pasó de 2550/3130 a 2600/3190 pesos por tonelada, según calidad, procedencia y forma de pago.

Las ofertas por el trigo de la nueva cosecha, con entrega en enero, se mantuvieron estables en US$ 170 para el grano con entrega en enero sobre todas las terminales. Durante la semana también fue posible conseguir US$ 170 para las descargas en noviembre. En línea con las bajas externas, en el Matba el saldo fue levemente bajista, dado que la posición enero bajó de 168,50 a 167,50 dólares.

En su informe sobre carga de buques programada, la BCR indicó que entre el 4 y el 27 de octubre deben salir desde las terminales del Gran Rosario 146.500 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 231.250 toneladas, y desde Necochea, 50.200 toneladas.

Respecto de los cultivos, el jueves la BCBA indicó que el 51% de las 5.450.000 hectáreas sembradas con trigo se encuentra afectado por excesos hídricos, que limitan el acceso a los lotes para realizar controles sanitarios y para aplicar fertilizantes. “El cereal implantado en las regiones del norte (NOA y NEA) ya se encuentra en estados avanzados de llenado de grano y mantienen una humedad regular, mientras que las precipitaciones registradas durante la última semana volvieron a generar anegamientos en ambientes bajos de Buenos Aires y La Pampa”. Añadió que en el núcleo productivo del NOA los rendimientos esperados se ubican por debajo del promedio zonal debido a la falta de humedad que se registró durante el llenado de grano. “Los lotes tempranos ya comenzaron a madurar fisiológicamente y se espera que la cosecha comience en las próximas semanas. En el NOA también el cereal continúa llenando grano (lechoso a duro) con expectativas de rendimientos que promedian los 16 quintales por hectárea”.

 

Por segunda semana consecutiva, el balance fue negativo para los precios del trigo de los Estados Unidos. En efecto, las posiciones diciembre y marzo en la Bolsa de Chicago perdieron un 1,06 y un 0,81%, al pasar de 164,70 a 162,96 y de 171,41 a 170,03 dólares por tonelada. En Kansas, los mismos contratos resignaron un 1,35 y un 1,19%, al variar de 162,68 a 160,48 y de 169,11 a 167,09 dólares por tonelada. Las lluvias caídas durante la semana sobre las Grandes Planicies, que mejoraron el estado de los suelos en Nebraska y en Kansas, donde se siembran las variedades de trigo de invierno, resultaron bajistas para las cotizaciones del grano fino.

Acerca de los cultivos, el lunes el USDA relevó el avance de la siembra de los trigos de invierno sobre el 36% del área prevista, contra el 24% de la semana pasada; el 41% de igual momento de 2016, y el 43% promedio de las últimas cuatro campañas. El mercado esperaba un avance de la implantación sobre el 38% de la superficie estimada. Emergió el 12% de las plantas, contra el 18% de igual momento de 2016 y el 16% promedio. El viernes, y a la espera del reporte oficial del martes, los operadores estimaron el progreso de la siembra sobre el 48/50 por ciento de la superficie prevista.

El informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos resultó levemente positivo, dado que el USDA relevó el jueves ventas por 492.300 toneladas de trigo, por encima de las 435.600 toneladas del trabajo anterior y cerca del máximo previsto por el mercado, dentro de un rango que fue de 300.000 a 500.000 toneladas.

El viernes, la consultora rusa SovEcon elevó en 1,8 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha de trigo de Rusia y la ubicó en 82,90 millones de toneladas, a partir de mejores rindes de los previstos en la zona del Volga. En septiembre, el USDA proyectó la producción rusa en 81 millones.

Granar Research



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