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AGO 2019
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Informe del USDA – AGOSTO

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó su nuevo informe mensual con las estimaciones agrícolas sobre oferta y demanda de granos en el nivel mundial. La mayor sorpresa del reporte estuvo en el espacio del maíz, dado que el organismo mantuvo un área sembrada por encima de las expectativas de los operadores, al igual que el rinde promedio. La diferencia entre el volumen de cosecha proyectado por el organismo y la expectativa de los privados fue de casi 18 millones de toneladas, 353,09 millones de toneladas contra 335,12 millones. En el caso de la soja se dio el caso opuesto, dado que tanto el área sembrada como la superficie que llegará a la cosecha estimadas por el USDA quedaron debajo de los mínimos usados por los privados en los rangos manejados. La cosecha estimada por el USDA, en 100,16 millones de toneladas, quedó por debajo de los 103,42 millones de los operadores. También hubo un importante ajuste de las existencias finales que, a falta de mayores exportaciones, lo terminó haciendo el clima. No obstante, la continuidad de la guerra comercial mantiene el interrogante sobre la “administración” de las existencias elevadas aún vigentes.

Informe del USDA – AGOSTO

El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó su nuevo informe mensual con las estimaciones agrícolas sobre oferta y demanda de granos en el nivel mundial. La mayor sorpresa del reporte estuvo en el espacio del maíz, dado que el organismo mantuvo un área sembrada por encima de las expectativas de los operadores, al igual que el rinde promedio. La diferencia entre el volumen de cosecha proyectado por el organismo y la expectativa de los privados fue de casi 18 millones de toneladas, 353,09 millones de toneladas contra 335,12 millones.

En el caso de la soja se dio el caso opuesto, dado que tanto el área sembrada como la superficie que llegará a la cosecha estimadas por el USDA quedaron debajo de los mínimos usados por los privados en los rangos manejados. La cosecha estimada por el USDA, en 100,16 millones de toneladas, quedó por debajo de los 103,42 millones de los operadores. También hubo un importante ajuste de las existencias finales que, a falta de mayores exportaciones, lo terminó haciendo el clima. No obstante, la continuidad de la guerra comercial mantiene el interrogante sobre la “administración” de las existencias elevadas aún vigentes.

La cosecha de trigo estadounidense fue prevista por encima de las previsiones privadas. Esto, sumado a una mayor oferta de trigo, es una mala noticia para los precios en el mercado forrajero.

Ofrecemos a continuación los principales datos del nuevo informe mensual, que contiene la rectificación de áreas sembradas:

SOJA

Campaña 2018/2019

En el repaso de la vieja campaña estadounidense, por una caída en la molienda, el USDA elevó de 28,56 a 29,13 millones de toneladas el stock final y lo ubicó arriba de los 28,99 millones previstos por los privados, marcando un nuevo récord histórico.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2017/2018

29,13

28,56

28,99

11,92

 

En cuanto a Sudamérica, el USDA mantuvo su previsión sobre la cosecha de soja en Brasil y en la Argentina en 117 y en 56 millones de toneladas, pero redujo los respectivos saldos exportables, de 77,25 a 76,85 y de 8,75 a 7,75 millones, respectivamente.

Los ajustes anteriores en las exportaciones sudamericanas respondieron al recorte de la previsión sobre las importaciones chinas, de 85 a 83 millones de toneladas.

Las existencias finales globales fueron estimadas por el USDA en 114,53 millones de toneladas, por encima de los 112,98 millones del mes pasado y de los 113,27 millones calculados por el mercado.

Stock final mundial (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2017/2018

114,53

112,98

113,27

99,10

 

Campaña 2019/2020

La nueva cosecha de Estados Unidos fue proyectada por el USDA en 100,16 millones de toneladas, por debajo de los 104,64 millones del mes pasado y de los 103,42 millones previstos por el mercado. Este ajuste fue producto de recorte de la superficie sembrada y del área que llegará a la cosecha, que pasaron de 32,37 a 31,04 y de 32,09 a 30,70 millones de hectáreas, respectivamente. En ambos casos, las cifras, surgidas del relevamiento completo hecho tras el reporte del 28 de junio, quedaron debajo de los datos previstos por los privados, de 32,78 y de 32,33 millones de hectáreas. Llamó la atención que en ambos casos las áreas oficiales quedaron abajo del mínimo de los rangos privados, que fueron de 31,57 a 33,79 millones de hectáreas sembradas y de 31,28 a 33,51 millones cosechados.

En cuanto al rinde promedio nacional, aún teórico, fue sostenido en 32,62 quintales por hectárea, frente a los 32,01 quintales proyectados por los operadores.

Acerca del resto de las variables, considerando el incremento del stock inicial, la molienda fue sostenida en 57,56 millones de toneladas; el uso total fue ajustado de 61,09 a 60,98 millones, y las exportaciones fueron achicadas, de 51,03 a 48,31 millones. Así, las existencias finales fueron calculadas por el organismo en 20,54 millones, por debajo de los 21,63 millones del mes pasado y de los 22,34 millones previstos por el mercado.

Cosecha en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

100,16

104,64

103,42

123,66

 

Superficie sembrada en Estados Unidos (en millones de hectáreas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

31,04

32,37

32,78

36,10

 

Superficie cosechada en Estados Unidos (en millones de hectáreas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

30,70

32,09

32,33

35,65

 

Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

32,62

32,62

32,01

34,70

 

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

20,54

21,63

22,34

29,13

 

Respecto de América del Sur, el USDA mantuvo sus previsiones sobre las cosechas de Brasil y de la Argentina en 123 y en 53 millones de toneladas, respectivamente, con saldos exportables de 76,50 y de 8 millones.

Siguiendo con el sinceramiento de las cifras chinas, el USDA redujo de 87 a 85 millones de toneladas su estimación sobre las importaciones de China.

En el nivel mundial, el USDA proyectó la producción de soja en 341,83 millones de toneladas, por debajo de los 347,04 millones. Las existencias finales fueron calculadas en 101,74 millones, frente a los 104,53 millones de julio y a los 104,77 millones previstos por los privados.

Stock final mundial (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

101,74

104,53

104,77

114,53

 

MAÍZ

Campaña 2018/2019

Con un ajuste en la estimación sobre el uso total de maíz en los Estados Unidos, el USDA revisó al alza su previsión sobre el stock final, que pasó de 59,45 a 59,96 millones de toneladas, frente a los 60,76 millones calculados por los privados.

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2017/2018

59,96

59,45

60,76

54,37

 

Respecto de las cifras sudamericanas, el USDA mantuvo sin cambios sus estimaciones sobre las cosechas de Brasil y de la Argentina, en 101 y en 51 millones de toneladas. Sin embargo, el organismo elevó de 35 a 37 millones las ventas externas brasileñas y de 35 a 36 millones las colocaciones argentinas.

En el nivel mundial, el USDA estimó las existencias finales del maíz en 328,58 millones de toneladas, frente a los 328,75 millones de julio y a los 329,84 millones previstos por el mercado.

Stock final mundial (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2017/2018

328,58

328,75

329,84

339,37

 

Campaña 2019/2020

La nueva cosecha estadounidense de maíz fue proyectada por el USDA en 353,09 millones de toneladas, por encima de los 352,44 millones de julio y muy lejos de los 335,12 millones previstos por el mercado en la previa del informe oficial. Este movimiento tuve que ver con la revisión hecha sobre las siembras, con una superficie implantada de 36,42 millones y con un área que llegará a la cosecha de 33,19 millones, datos que, si bien quedaron debajo de los sostenidos hasta el informe anterior, de 37,11 y de 33,83 millones, resultaron superiores a los esperados por el mercado, de 35,61 y de 32,40 millones de hectáreas, respectivamente. Vale agregar como agravante bajista, que los datos de áreas oficiales quedaron, incluso, arriba de los máximos previstos por los privados, en rangos que fueron de 33,79 a 36,34 millones para lo sembrado, y de 30,80 a 33,14 millones para lo que llegaría a la cosecha.

Pero esos no fueron los únicos fundamentos, también apareció el rinde promedio nacional, que al ser calculado en 106,39 quintales por hectárea superó los 104,19 quintales de julio y los 103,50 quintales proyectados por los privados.

En el resto de las variables comerciales estadounidenses, el uso forrajero fue sostenido en 131,45 millones de toneladas, pero las previsiones de uso total y de exportaciones fueron recortadas de 307,48 a 306,85 y de 54,61 a 52,07 millones de toneladas. Con todos estos ajustes, el USDA estimó las existencias finales estadounidenses en 55,40 millones de toneladas, por encima de los 51,07 millones del mes pasado y de los 41,15 millones esperados por el mercado.

Cosecha en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

353,09

352,44

335,12

366,29

 

Superficie sembrada en Estados Unidos (en millones de hectáreas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

36,42

37,11

35,61

36,06

 

Superficie cosechada en Estados Unidos (en millones de hectáreas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

33,19

33,83

32,40

35,25

 

Rinde promedio en Estados Unidos (en quintales por hectárea)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

106,39

104,19

103,50

110,72

 

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

55,40

51,07

41,15

59,96

 

Sin cambios fueron presentadas las cosechas de Brasil y de la Argentina, en 101 y en 50 millones de toneladas, al igual que las exportaciones, en 33,50 y en 34 millones, respectivamente.

Entre los importadores, el USDA elevó la demanda de la Unión Europea, de 20 a 21 millones de toneladas, y de los países del Sudeste Asiático, de 16,40 a 16,90 millones. En tanto que las compras de México, Japón y Egipto fueron sostenidas en 18,50, en 15,60 y en 10 millones, respectivamente.

En el nivel mundial, el USDA estimó la producción de maíz en 1108,24 millones de toneladas, por encima de los 1105,14 millones de julio. Las existencias finales, en tanto, fueron calculadas en 307,72 millones, frente a los 298,92 millones del mes pasado y a los 290,09 millones previstos por el mercado.

Stock final mundial (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

307,72

298,92

290,09

328,58

 

TRIGO

Campaña 2019/2020

La nueva cosecha de trigo de los Estados Unidos fue estimada por el USDA en 53,89 millones de toneladas, por encima de los 52,28 millones del mes pasado y de los 52,39 millones previstos por el mercado. Este incremento se sustentó en el crecimiento del rinde promedio nacional, de 33,63 a 34,70 quintales por hectárea.

En el resto de las variables comerciales, las importaciones fueron reducidas de 3,81 a 3,67 millones de toneladas; el uso forrajero fue elevado de 4,08 a 4,63 millones, el uso total, de 32,20 a 32,60 millones, y las exportaciones, de 25,86 a 26,54 millones. Así, las existencias finales estadounidenses fueron proyectadas en 27,60 millones de toneladas, por encima de los 27,22 millones de julio y de los 27,19 millones previstos por el mercado.

Cosecha en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

53,89

52,28

52,39

51,27

 

Stock final en Estados Unidos (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

27,60

27,22

27,19

29,18

 

Fuera de las cifras de Estados Unidos, destacamos las siguientes proyecciones del USDA:

  • La cosecha de Rusia fue recortada de 74,20 a 73 millones de toneladas y sus exportaciones, de 34,50 a 34 millones.
  • La producción de Ucrania fue elevada de 29 a 29,20 millones de toneladas y sus ventas externas, de 19 a 19,50 millones.
  • El bloque del Mar Negro lo completa Kazajstán, cuya cosecha baja de 14 a 13 millones de toneladas y sus exportaciones, de 7,50 a 6,50 millones.
  • La cosecha de la Unión Europea fue reducida de 151,30 a 150 millones de toneladas; sus importaciones fueron sostenidas en 5,50 millones, y sus exportaciones fueron ajustadas de 27 a 26,50 millones.
  • La producción de Canadá y sus exportaciones fueron sostenidas en 33,30 y en 24 millones de toneladas.
  • Para Australia tampoco hubo cambios, con una cosecha de 21 millones de toneladas y ventas externas por 12,50 millones.
  • La cosecha de la Argentina fue elevada de 20 a 20,50 millones de toneladas y las exportaciones, de 14 a 14,50 millones.

En el nivel mundial, la producción de trigo fue calculada por el USDA en 768,07 millones de toneladas, por debajo de los 771,46 millones de julio. El stock final fue calculado en 285,40 millones, por debajo de los 286,46 millones del mes pasado, pero por encima de los 284,08 millones esperados por el mercado.

Stock final mundial (en millones de toneladas)

USDA

Agosto

USDA

Julio

Promedio

Privados

USDA

2018/2019

285,40

286,46

284,08

275,49

 

Granar Research



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