Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación

SOJA

Pese a las bajas externas, se mantuvieron mayormente estables los precios de la soja en el mercado físico argentino, en medio de una mínima apreciación del peso contra el dólar, luego de depreciarse un 10,75% en las cuatro semanas anteriores, y de las especulaciones con eventuales anuncios oficiales en torno de los derechos de exportación, que finalmente se concretaron hoy en la inauguración oficial de la Exposición Rural de Palermo, donde Javier Milei anunció una baja "permanente" de los tributos para el despacho de soja del 33 al 26% y para el envío de harina y de aceite, del 31 al 24,5%.

Previo a estos anuncios, la semana mostró propuestas de las fábricas que se sostuvieron en 340.000 pesos por tonelada (el equivalente pasó de 266 a 267,50 dólares) para la zona del Gran Rosario, donde el valor orientativo de la Cámara Arbitral de Cereales de Rosario pasó de 335.000 a 341.500 pesos. En el Sur de Buenos Aires, las ofertas de los compradores crecieron de 340.000 a 342.000 pesos (de 266 a 269 dólares) para Bahía Blanca, en tanto que quedaron estables en 340.000 pesos por tonelada para Necochea.

En su última referencia para la semana la BCR relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 335.115 pesos por tonelada. Según los reportes diarios de la Secretaría de Agricultura, al cabo de la semana el valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 405 a 403 dólares por tonelada; el del aceite, de 1102 a 1122 dólares, y el de la harina, de 293 a 287 dólares por tonelada.

Impulsada por la especulación antedicha en torno de una eventual reducción de los derechos de exportación, la soja terminó la semana con saldo a favor en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones septiembre y noviembre sumaron un 2,73 y un 2,28%, al pasar de 278,40 a 286 y de 284,50 a 291 dólares por tonelada.

En el relevamiento semanal sobre la carga de buques programada para el período del 23 de julio al 9 de septiembre la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 306.000 toneladas de grano, 1.063.500 toneladas de harina y 264.100 toneladas de aceite; de Bahía Blanca, 224.000 toneladas de grano; de Necochea, 158.824 toneladas de grano, y desde otras terminales fluviales, 44.000 toneladas de grano y 15.000 toneladas de harina.

Según informó durante la semana la Secretaría de Agricultura de la Nación, la molienda argentina de soja durante junio sumó 4.055.149 toneladas y resultó un 4,40% mayor que el dato de mayo, de 3.884.298 toneladas, y un 2,17% superior que el volumen procesado durante el sexto mes de 2024, de 3.968.846 toneladas. En tanto que las existencias de soja en poder de la industria al 1º de julio fueron relevadas en 3.515.877 toneladas, casi a la par de las 3.518.153 toneladas en stock al 1º de junio. Las existencias de harina y de aceite fueron reportadas por el organismo en 814.862 y en 283.900 toneladas, arriba de las 647.658 y de las 224.214 toneladas del mes anterior, respectivamente.

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Con saldo negativo para sus precios transcurrió la semana de la soja en Chicago, donde los contratos agosto y septiembre retrocedieron un 2,82 y un 1,86%, al pasar de 377,63 a 366,98 y de 375,15 a 368,17 dólares por tonelada. De los factores que provocaron la caída destacamos:

• La ausencia de compras chinas de soja nueva en EE.UU.

Las semanas pasan y la paciencia se agota. La tregua arancelaria en la que se encuentran Estados Unidos y China aún no derivó en nada a favor del sector agropecuario estadounidense. Usualmente, para esta época del año delegaciones de compradores chinos visitan campos del Medio Oeste para cerrar acuerdos de compra de soja de cada nueva campaña. Hasta el momento, ese no es el caso. Los emisarios del principal importador de soja ni se asoman por el cinturón sojero/maicero de EE.UU. y, en cambio, sigue concretando compras en Brasil, de manera de garantizarse una fluida provisión de soja en los próximos meses. También echan mano a soja de la Argentina, con compras por 1,74 millones de toneladas durante el primer semestre del año, y, más recientemente, a la harina de soja argentina, en una movida mínima en cuanto a volúmenes, pero grande en cuanto a la demostración que hace China de salir a buscar proveedores alternativos para seguir bajando la dependencia de las importaciones agrícolas estadounidenses, lógica que se inició en ocasión de la anterior guerra comercial. En su último informe mensual de estimaciones agrícolas el USDA redujo de 49,40 a 47,49 millones de toneladas su expectativa sobre las exportaciones estadounidenses de soja 2025/2026. Del nuevo volumen los operadores saben que al menos 25 millones de toneladas deben ser colocados en China, caso contrario, harán falta muchos acuerdos arancelarios con otros países para cubrir semejante bache. No pasará. Seguramente China accederá a importar soja de EE.UU. pero hoy los tiempos se fijan en Pekín, sin declaraciones estridentes, ni redes sociales.

•  Brasil continúan concentrando el interés de la demanda

En una continuidad de lo señalado anteriormente, en su actualización semanal la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) redujo mínimamente, de 12,19 a 12,11 millones de toneladas, su previsión sobre las exportaciones de soja brasileña durante julio, un dato que quedó debajo de los 13,48 millones de junio, pero un 26,15% por encima de los 9,60 millones de igual mes de 2024. Acerca de las ventas de harina de soja, la entidad incrementó su cálculo de despachos de julio de 2,25 a 2,40 millones de toneladas, frente a los 1,61 millones del mes anterior y a los 2,01 millones del séptimo mes del año pasado. El miércoles, Vlamir Brandalizze, consultor brasileño de la firma Brandalizze Consulting, señaló al portal Noticias Agrícolas que Brasil ya comercializó alrededor de 115 millones de toneladas de soja de la campaña 2024/2025, lo que representa aproximadamente el 67% de la cosecha, que fue proyectada por la Conab en 169,49 millones de toneladas. "En términos porcentuales, aún estamos por debajo del promedio, pero en términos de volumen, es récord. Esta semana ya hemos comercializado alrededor de dos millones de toneladas. Es una semana intensa, y habrá más por venir". 

• Bajas ventas semanales de EE.UU.

Otra vez sin compras chinas, fue negativo el jueves el informe semanal del USDA sobre las exportaciones estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 11 al 17 del actual, dado que allí reportó ventas de soja 2024/2025 por 160.900 toneladas, por debajo de las 271.900 toneladas del reporte precedente, pero dentro del rango calculado por los operadores, de entre 100.000 y 350.000 toneladas. Los Países Bajos lideraron las compras, con 116.800 toneladas. Acerca del ciclo 2025/2026, el organismo relevó operaciones por 238.800 toneladas, por debajo de las 529.600 toneladas de la semana anterior y del rango estimado por los privados, que fue de 250.000 a 500.000 toneladas. Los destinos desconocidos quedaron al tope de los compradores, con 120.000 toneladas.

• Buenas lluvias durante la semana en el Medio Oeste

El potencial alcista de la baja en la calificación de los cultivos fue contrarrestado por las buenas lluvias que se registraron durante la semana sobre el cinturón sojero/maicero y por las previsiones de más precipitaciones para los próximos días. En su informe semanal, el lunes el USDA redujo del 70 al 68% la proporción de soja en estado bueno/excelente, un dato que quedó en paridad con el 68% de igual momento de 2024, pero por debajo del 71% previsto los privados. Está en floración el 62% de las plantas, contra el 47% de la semana pasada; el 63% de igual momento del año pasado, y el 63% promedio. Y está formando vainas el 26% de la soja, frente al 15% del informe precedente; al 27% de 2024 y al 26% promedio.

• La reducción de los derechos de exportación en la Argentina

Si bien el rumor sobre una eventual baja de las retenciones a las exportaciones argentinas del complejo oleaginoso pudo tener algo de relevancia en la tónica bajista de los precios sobre el cierre de la semana, la confirmación de la medida –e independientemente de su impacto real y concreto sobre la comercialización– podría tener impacto durante la nueva semana, siempre sobre la base de la falta de actividad de la demanda china en Estados Unidos, que exacerba toda noticia que pueda ser positiva para los competidores de la concentrada "liga" de proveedores mundiales de soja y derivados.

Del lado de los factores que brindaron sostén volvió a destacarse:

• Una nueva suba del valor del aceite

Como viene ocurriendo desde marzo último, el aceite fue de los pocos factores que brindaron sostén a los precios de la soja. En la semana, la posición agosto de este subproducto subió 1,20% en Chicago, al pasar de 1230,60 a 1245,37 dólares por tonelada. Así, desde el cierre del 13 de marzo, punto que usamos de referencia para el inicio de la tendencia alcista del aceite, el aumento de la cotización trepó al 38,52% en la comparación con los 899,04 dólares vigentes por entonces. La contracara, y puesta de este lado del análisis sólo a título comparativo, fue la harina, que en la semana bajó un 2,26%, tras variar de 302,03 a 295,20 dólares. Este producto cayó un 10,82% desde los 331,02 dólares vigentes el 13 de marzo último. Para la harina pesan todos los males derivados de una molienda de soja que se proyecta con un alza sostenida en EE.UU. para cumplir con la mayor demanda desde la industria del biodiésel.

MAÍZ

Como en el caso de la soja, a contramano de las bajas externas, se mantuvieron firmes los precios del maíz en la plaza física argentina, también estimulados por la especulación en torno de una eventual baja de los derechos de exportación, que se volvió realidad hoy con el anuncio oficial de una vuelta, aunque ahora de manera "permanente", de la reducción del tributo del 12 al 9,5%. En ese clima de negocios, las propuestas de los exportadores se sostuvieron en 175 dólares por tonelada (el equivalente pasó de 223.500 a 222.425 pesos) para el Gran Rosario y para Bahía Blanca, y pasaron de 172 a 173 dólares (de 219.650 a 219.900 pesos) para Necochea.

El valor FOB del maíz en los puertos argentinos pasó de 200 a 199 dólares por tonelada, según los reportes diarios de la Secretaría de Agricultura.

Positivo fue el saldo de la semana para el maíz en el Matba Rofex, donde los ajustes de los contratos septiembre y diciembre sumaron un 1,07 y un 1,17%, tras variar de 177 a 178,90 y de 179,10 a 181,20 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre la carga de buques programada para el período del 23 de julio al 9 de septiembre la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 843.950 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 418.500 toneladas; de Necochea, 23.000 toneladas, y de otras terminales fluviales, 16.000 toneladas.

El jueves la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la cosecha de maíz argentino sobre el 84% del área apta, luego de un progreso de 5,1 puntos en los siete días precedentes. "A medida que ingresan mayores volúmenes de producción del Norte del país, los rindes promedio muestran una tendencia descendente, afectados por resultados muy por debajo de los promedios históricos en esa región. El rinde medio nacional se ubica ahora en 73 quintales por hectárea, con una proyección para el cierre de la campaña en 71,6 quintales. Por otra parte, los excesos hídricos persisten en el Centro de la provincia de Buenos Aires, limitando el ingreso de cosechadoras a los lotes y generando demoras significativas en el ritmo de recolección. En este contexto, mantenemos la proyección de producción nacional en 49 millones de toneladas", dijo la Bolsa.

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Tras cuatro de cinco ruedas negativas, el maíz cerró una mala semana para sus precios en Chicago, donde volvió a aproximarse a los mínimos que marcaron los contratos activos. Las posiciones septiembre y diciembre del forrajero perdieron un 2,20 y un 2,05%, al pasar de 160,82 a 157,28 y de 168,40 a 164,95 dólares por tonelada. De los factores que influyeron en la caída destacamos:

• Más dudas que certezas tras el "acuerdo" con Japón

El anuncio de un "acuerdo" entre la Casa Blanca y Japón, que es el segundo mayor comprador de maíz estadounidense detrás de México, tuvo una fugaz influencia alcista en la rueda nocturna de Chicago entre el martes y el miércoles. Ocurre que, en ese entendimiento, que comprende un paquete total de inversión japonesa de 550.000 millones de dólares y que reduce "la pena" de aranceles recíprocos del 25 al 15% contra los bienes japoneses, se habla de un compromiso de compra de productos agrícolas por 8000 millones de dólares, cuando que en 2024 las compras japonesas de productos agrícolas de EE.UU. superaron los 13.000 millones de dólares, con el maíz a la cabeza de la lista, por poco más de 2700 millones (según el USDA, Japón debería importar 15,50 millones de toneladas de maíz en el ciclo 2025/2026, de todos los orígenes). Entonces, no parece haber allí una buena noticia para el sector agropecuario estadounidense, por lo que restará que se aclaren los términos totales de este acuerdo, más allá de los usuales excesos dialécticos de Trump, que a estas alturas la opinión pública y el mercado ya aprendieron a decodificar.

• El buen estado de los cultivos en EE.UU.

El lunes el USDA sostuvo en el 74% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, un dato que superó el 67% de igual momento del año pasado y que quedó en línea con el 74% previsto por los privados. Está en polinización el 56% del maíz, frente al 34% de la semana pasada; el 58% de 2024, y el 58% promedio. Agregó que está en la etapa de grano lechoso el 14% de las plantas, contra el 7% del reporte anterior; el 16% vigente un año atrás, y el 12% promedio. A esto se agregaron las buenas lluvias caídas durante la mayor parte de la semana sobre el cinturón sojero/maicero y los augurios de más precipitaciones durante la nueva semana. Cabe tener en cuenta que afuera del Medio Oeste, que concentra la atención mediática, está Nebraska, justo en el medio de las Grandes Planicies. Detrás de Iowa y de Illinois, este Estado ocupa el tercer lugar en el podio de siembra de maíz, con casi 4 millones de hectáreas. Hasta el reporte del lunes el 78% de sus cultivos estaba en estado bueno/excelente, por encima del 75% de igual momento de 2024. El jueves, en la actualización semanal del mapa de sequía, un 35,79% de los suelos de Nebraska atraviesa condiciones de sequía moderada y un 7,66%, sequía severa. Pero ahora, los pronósticos auguran que en los próximos 7 días ese Estado recibiría los mayores acumulados de lluvias que, siempre y cuando no caigan en forma de tormenta destructiva, resultarían muy constructivos para el potencial de rinde de las plantas.

• Datos adversos desde la industria del etanol

Resultó negativo el miércoles el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que en él se redujo de 1.087.000 a 1.078.000 barriles la producción diaria de etanol, una cifra que resultó inferior que el dato vigente un año atrás, de 1.095.000 de barriles, y se incrementaron las existencias del biocombustible de 23.635.000 a 24.444.000 barriles, una marca que se mantuvo por encima de los 23.723.000 barriles en stock en igual momento de 2024.

• La safrinha ganó ritmo en Brasil

El lunes la Conab relevó el avance de la recolección de la safrinha de maíz brasileño sobre el 55,5% del área apta, contra el 41,7% de la semana anterior; el 79,6% de igual momento de 2024, y el 60,6% promedio de los últimos cinco años. "Aunque algunos Estados se mantienen por debajo del promedio histórico y la alta humedad de los granos aún limita la acción de las máquinas, la cosecha avanza mucho más rápido por la vigencia de tiempo seco y sigue revelando excelentes rendimientos en la mayoría de las zonas productoras", indicó el lunes la consultora AgRural, tras elevar de 130,60 a 136,30 millones de toneladas su previsión sobre la producción total de maíz brasileño e incrementar hasta los 108,90 millones el volumen de la safrinha. El viernes, el Instituto Mato Grossense de Economía Agropecuaria relevó un avance de la cosecha de maíz en Mato Grosso sobre el 90,37% del área apta, contra el 77,26% de la semana anterior; el 99,28% de igual momento de 2024, y el 93,32% promedio de los cinco años anteriores. En el inicio de julio este organismo estimó la producción estadual de maíz en 54,02 millones de toneladas. En el nivel país, con una cosecha total que la mayor parte de las estimaciones privadas ubica por encima de los 136 millones de toneladas, el mercado considera que Brasil liderará las exportaciones del forrajero durante, al menos, el próximo trimestre. En ese contexto, y aún reflejando el lento ingreso del grano nuevo en el mercado, en su trabajo semanal la ANEC redujo de 4,60 a 4,14 millones de toneladas su cálculo sobre las ventas brasileñas durante julio, contra las 568.668 toneladas de junio y los 4,71 millones de igual mes de 2024. 

El jueves fue el único día positivo para el valor del maíz y ello respondió a lo siguiente:

• Buenas exportaciones semanales de EE.UU.

En su informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses el USDA relevó el jueves ventas 2024/2025 por 643.100 toneladas, por encima de las 97.600 toneladas del reporte anterior y dentro del rango calculado por los privados, de entre 100.000 y 800.000 toneladas. México encabezó la nómina de compradores, con 346.200 toneladas. En cuanto a los negocios 2025/2026, el organismo reportó ventas por 733.900 toneladas, arriba de las 565.900 toneladas de la semana pasada y dentro del rango estimado por los operadores, de entre 400.000 y 800.000 toneladas. En este caso lideraron las operaciones los destinos desconocidos, con 349.700 toneladas.

TRIGO

Firmes se mantuvieron los precios del trigo argentino en el mercado disponible a lo largo de la semana, con la noticia dada hoy por el Gobierno en cuanto que los actuales derechos de exportación quedarán de manera "permanente" en el 9,5%. Con propuestas muy relacionadas con las necesidades de despachos de los exportadores, las ofertas subieron de 200 a 205 dólares por tonelada (el equivalente pasó de 255.400 a 260.500 pesos) para Bahía Blanca y de 190 a 192 dólares (de 242.600 a 244.000 pesos) para Necochea, y se sostuvieron en 200 dólares por tonelada (de 255.400 a 254.200 pesos) para el Gran Rosario.

En cuanto al valor FOB del trigo en los puertos argentinos, según los reportes diarios publicados por la Secretaría de Agricultura pasó de 232 a 233 dólares por tonelada.

Resultó positivo el saldo de la semana para los precios del trigo en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones noviembre y diciembre subieron un 1,24%, luego de pasar de 201,50 a 204 y de 202 a 204,50 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre la carga de buques programada para el período del 23 de julio al 9 de septiembre la BCR marcó que deben salir desde el Gran Rosario, 92.500 toneladas de trigo; de Bahía Blanca, 123.000 toneladas, y de Necochea, 51.700 toneladas.

La BCBA relevó el jueves el avance de la siembra de trigo sobre el 95,9% de los 6,7 millones de hectáreas previstos, aunque con ajustes zonales. "Estas modificaciones responden, por un lado, a una intencionalidad positiva sostenida a lo largo de las últimas semanas en los núcleos productivos y en Santa Fe y, por otro lado, a la imposibilidad de cumplir con los planteos originales de siembra en sectores bajo condiciones de anegamiento del Centro-Este y del Sur del mapa agrícola nacional que, según informan los colaboradores, no lograrían recuperarse antes del cierre de la ventana de siembra. Respecto al área emergida, el 97,5% sostiene una condición entre Normal y Excelente y el 82,3% presenta humedad entre Adecuada y Óptima, encontrándose el 80,8% transitando desde expansión foliar en adelante", indicó la entidad.

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Negativo fue el balance de la semana para los precios del trigo estadounidense. Las bajas más relevantes se dieron sobre Chicago, donde los contratos septiembre y diciembre perdieron un 1,46 y un 1,55%, al pasar de 200,69 a 197,75 y de 208,32 a 205,10 dólares por tonelada. En Kansas esas posiciones retrocedieron un 0,47 y un 0,68%, tras variar de 194,35 a 193,44 y de 202,62 a 201,24 dólares por tonelada. Además de las ventas de los inversores en simpatía con la caída del mercado de maíz, de los factores que influyeron en la tónica bajista destacamos:

• La presión de la cosecha del hemisferio Norte

El mercado atraviesa el momento de mayor entrada de grano nuevo en el circuito comercial, conforme avanza la recolección en Estados Unidos y en Canadá; en la Unión Europea, y en los países exportadores de la zona del Mar Negro. En ese contexto, la disputa se da por la competitividad con la que cada país saldrá a ofrecer sus granos. El lunes el USDA relevó el avance de la cosecha de invierno sobre el 73% del área apta, contra el 63% de la semana anterior; el 75% de igual momento de 2024; el 72% promedio de los cinco años precedentes, y el 74% previsto por los operadores. En el cierre de la semana FranceAgriMer relevó el avance de la cosecha francesa de trigo blando sobre el 86% del área apta, contra el 71% del reporte anterior; el 37% de igual momento de 2024, y el 59% promedio para el segmento 2020/2024. La consultora inglesa Argus Media estimó que Francia, la principal potencia agrícola de la UE, producirá 33,40 millones de toneladas de trigo blando en la actual campaña, un 30% más que en el ciclo anterior, pero aún por debajo del promedio 2017/2023, de 34,96 millones de toneladas. La semana pasada el Ministerio de Agricultura francés proyectó la cosecha del grano fino en 32,60 millones de toneladas.  Para la UE en su conjunto, MARS, que es el monitor agrícola del bloque, estimó en su evaluación mensual el rinde promedio del trigo blando en 6,09 toneladas por hectárea este año, frente a las 6,08 toneladas del mes pasado. Esta cifra superó en un 9% el rinde de la cosecha del año pasado y en un 6% la media de los últimos cinco años.

• Rindes de primavera arriba del promedio

Tras las recorridas de campo dadas durante la semana, el Consejo de Calidad de Trigo estimó el rinde promedio del trigo de primavera en Dakota del Norte –es el principal Estado productor– en 32,95 quintales por hectárea, lejos del récord de 2024, de 36,65 quintales, pero arriba del promedio del tour de los últimos cinco años, de 30 quintales por hectárea. Lluvias oportunas durante la semana y la chance de nuevas precipitaciones en los próximos días sobre la franja Norte de Estados Unidos aportaron a la tónica bajista, dado que podrían mejorar la condición de las plantas. Al respecto, el lunes el USDA redujo la proporción buena/excelente del trigo de primavera del 54 al 52%, un nivel que se mantuvo lejos del 77% vigente un año atrás y debajo del 55% previsto por los operadores.

• El objetivo de cosecha rusa sigue siendo elevado

El martes la ministra de Agricultura de Rusia, Oksana Lut, dijo en una reunión con empresarios que las exportaciones rusas de granos en el ciclo 2025/2026 podrían oscilar de 53 a 55 millones de toneladas, incluyendo entre 43 y 44 millones de toneladas de trigo. Este último dato quedó debajo de los 45 millones pronosticados el mes anterior. Y en cuanto a la producción del grano fino, ahora la ubicó en un rango de 88 a 90 millones de toneladas, luego de que el mes pasado la calculó en 90 millones. Las expectativas oficiales son tan altas que ni siquiera la previsión moderada de exportaciones o los rindes menores que los esperados en Rostov, la región más relevante para la producción de trigo ruso, lograron constituirse en fundamentos alcistas para los precios. Cabe recordar que en su último informe mensual el USDA proyectó la cosecha y las exportaciones rusas de trigo en 83,50 y en 46 millones de toneladas, respectivamente.

• Posible incremento en el ritmo de las ventas rusas

Cerca del cierre del primer mes del ciclo comercial 2025/2026, que dejará un bajo volumen de ventas rusas de trigo por la demora en la cosecha y por la vigencia de precios bajos para las expectativas de los productores, ahora se espera que el debilitamiento del rublo contra el dólar estimule a los agricultores a vender y que ello dinamice la actividad de los exportadores.

Pese al saldo negativo de la semana, el trigo tuvo varias noticias con potencial alcista, entre ellas:

• Positivo reporte semanal sobre las exportaciones de EE.UU.

En su informe del jueves, el USDA relevó ventas de trigo 2025/2026 por 712.200 toneladas, por encima de las 494.400 toneladas del reporte precedente y del rango previsto por los privados, que fue de 250.000 a 500.000 toneladas. "Las ventas aumentaron un 44% respecto de la semana anterior y un 50% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas. Estrenando el reciente acuerdo comercial con Estados Unidos, el principal comprador fue Indonesia, con 117.200 toneladas. Este reporte complementó el muy buen trabajo semanal sobre la inspección de embarques, donde el lunes el USDA reportó despachos de trigo por 732.290 toneladas, por encima de las 444.631 toneladas del informe anterior y del rango calculado por los operadores, que fue de 300.000 a 500.000 toneladas.

• Compromiso de compra de Bangladesh

El lunes se conoció la decisión de Bangladesh de importar 700.000 toneladas de trigo estadounidense de manera anual durante los próximos cinco años, en una medida impulsada para procurar de un tratamiento arancelario menos gravoso que el 35% con el que Trump amenazó a ese país del Sur de Asia. Esta acción comercial se formalizó a través de un memorando de entendimiento firmado por el Ministerio de Alimentación de Bangladesh y el grupo comercial US Wheat Associates. Según las estimaciones del USDA, Bangladesh necesitaría importar 6,70 millones de toneladas de trigo en la campaña 2025/2026.

• Exportaciones lentas desde la UE y desde Ucrania

El martes la Comisión Europea informó que durante los primeros veinte días del ciclo comercial 2025/2026 las exportaciones de trigo de la UE totalizaron 508.766 toneladas de trigo, un 71,36% por debajo de las 1.776.201 toneladas despachadas en igual segmento de 2024. Por su parte, el Ministerio de Política Agraria de Ucrania confirmó el viernes el lento progreso de las exportaciones de trigo e informó que en los primeros veinticinco días del nuevo ciclo comercial los despachos sumaron 356.000 toneladas y quedaron un 64,19% por debajo de las 994.000 toneladas del mismo período del año anterior. Esta situación, que deriva del atraso en las labores de cosecha y de los bajos rindes iniciales, está generando un alza de los precios del cereal en los puertos de Ucrania, habida cuenta que la demanda se mantiene interesada en el grano fino de la zona del Mar Negro.

Granar Research

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