EN CHICAGO (agosto para soja, aceite, harina; septiembre para maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 0,28 la SOJA, US$ 19,84 el ACEITE, US$ 1,97 el MAÍZ, US$ 1,19 el TRIGO Chicago y US$ 2,20 el TRIGO Kansas

BAJA US$ 1,98 la HARINA

SOJA

En la jornada en la que se reportó que la inflación de junio en Estados Unidos fue del 0,3%, la mayor suba desde enero, tras el 0,1% de mayo, y que llevó el dato interanual al 2,7%, contra el 2,4% del mes anterior, la soja opera con ligeras oscilaciones en la rueda diaria de Chicago, donde el sostén lo vuelve a ofrecer el mercado del aceite en virtud del aumento previsto de la demanda desde el sector de los biocombustibles.

Este auge de las energías agrícolas pone en buena posición al biodiésel, en pleno crecimiento de la capacidad de molienda en Estados Unidos. El impulso lo brindan el aumento de la participación de dicho combustible en los mandatos de corte; la extensión hasta 2029 de los créditos 45Z para los combustibles bajos en carbono y, ahora, la intención de varios Estados de impulsar créditos fiscales para el combustible de aviación sustentable. Como ya lo señalamos en ocasiones anteriores, la contracara de este momento del aceite resulta la harina, que sigue con valores deprimidos ante el incremento de la oferta que derivará de una mayor molienda doméstica.

El limite a las chances alcistas lo pone la importante mejora de los cultivos reportada ayer por el USDA en su informe semanal, donde elevó del 66 al 70% la proporción en estado bueno/excelente, un dato que quedó por encima del 68% de igual momento de 2024 y del 67% previsto en promedio por los privados. Esta mejora ocurre cuando está en floración el 47% de las plantas, contra el 32% de la semana anterior; el 49% de igual momento del año pasado, y el 47% promedio. Y cuando está formando vainas el 15% de la soja, frente al 8% de la semana anterior; al 17% de 2024 y al 14% promedio. Esto se agrega a la falta de compras chinas de soja 25/26 que ya preocupa a los operadores estadounidenses.

MAÍZ

El maíz se cotiza con valores en alza en Chicago por coberturas de los grandes fondos de inversión, luego de que el forrajero tocara mínimos de contrato. Un acuerdo entre la Casa Blanca e Indonesia aporta a la corriente positiva, en la esperanza de que este tipo de entendimiento con países que fueron amenazados por Trump con aranceles elevados desde el 1º de enero se multiplique en los próximos días. Por otro lado, el nivel de ventas anticipadas de los productores estadounidenses es muy bajo y el único camino para tentar a la oferta es el precio.

Del lado de los factores que mantienen bajo presión al mercado se destaca el buen estado de los cultivos, luego de que ayer el USDA sostuvo en el 74% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, un dato que superó el 68% de igual momento del año pasado y que quedó en línea con el 74% previsto por los privados. Esto pasa cuando está en polinización el 34% del maíz, frente al 18% de la semana anterior; el 39% de igual momento de 2024, y el 33% promedio. Y cuando está en la etapa de grano lechoso el 7% de las plantas, contra el 3% de la semana anterior; el 7% vigente un año atrás, y el 5% promedio.

En Brasil la Conab relevó ayer el avance de la recolección de la safrinha de maíz sobre el 41,7% del área apta, contra el 27,7% de la semana anterior; el 74,2% de igual momento de 2024, y el 51,1% promedio de los últimos cinco años.

TRIGO

El trigo repunta levemente en las plazas estadounidenses. Además de compras de ocasión de los inversores tras las pérdidas recientes, aporta sostén al mercado la confirmación por parte de Trump de un acuerdo entre Estados Unidos e Indonesia, el segundo mayor importador mundial de trigo, con una demanda proyectada por el USDA para el ciclo 2025/2026 de 12 millones de toneladas. "Gran acuerdo, para todos, recién firmado con Indonesia. Negocié directamente con su altamente respetado Presidente. ¡¡¡DETALLES PRÓXIMAMENTE!!!", escribió Trump en Truth Social. Vale recordar que pocos días atrás el mandatario había amenazado a este país con aplicar aranceles recíprocos del 32% desde el 1º de agosto. Para tener en cuenta, durante 2024 Indonesia le compró a la Argentina 1,34 millones de toneladas de trigo y 1 millón de toneladas de maíz.

El límite a las mejoras lo ponen las lluvias que se registran en el Norte de las Grandes Planicies, que mejoran la condición del trigo de primavera. Además, ayer el USDA elevó la proporción buena/excelente de dicha variedad del 50 al 54%, un nivel que se mantuvo por debajo del 77% vigente un año atrás, pero arriba del 50% previsto por los operadores.

Asimismo, el tiempo se mantiene seco hoy en Kansas, donde progresa la cosecha de invierno. Al respecto, el USDA marcó el avance de la recolección de estas variedades sobre el 63% del área apta, contra el 53% de la semana anterior; el 70% de igual momento de 2024; el 64% promedio de los cinco años precedentes, y el 64% previsto por los operadores.

En Brasil, la Conab relevó ayer el avance de la siembra de trigo sobre el 91% del área prevista, contra el 92,1% de igual momento de 2024 y el 91,5% promedio de los últimos cinco años. En tanto que el progreso de la cosecha lo reportó sobre el 2,2%, frente al 3,5% de 2024 y al 2,8% de los cinco años precedentes.

Granar Research

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