EN CHICAGO (noviembre para soja; diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

BAJAN US$ 5,60 la SOJA, US$ 22,93 el ACEITE, US$ 4,30 la HARINA, US$ 2,07 el MAÍZ, US$ 3,95 el TRIGO Chicago y US$ 1,56 el TRIGO Kansas

SOJA

Tras caer cerca del 2% durante la semana anterior, la soja se negocia en baja en la rueda diaria de Chicago por el anuncio del gobierno argentino en cuanto a que desde hoy y hasta el 31 de octubre –pocos días después de las elecciones de medio término– "habrá retenciones cero para todos los granos". Hasta el momento el poroto de soja tributaba un 26%, en tanto que la harina y el aceite de la oleaginosa (Argentina es el principal exportador mundial de ambos subproductos), un 24,5%. 

Esta medida podría acelerar la liquidación de existencias de soja en poder de los productores y de harina y aceite en poder de la industria. El objetivo de la Administración Milei es recaudar 7000 millones de dólares, tal como lo explicita el texto de la medida en el Boletín Oficial.

Además, la debilidad del valor de la soja guarda relación con el avance de la cosecha estadounidense y con la falta de certezas en materia de comercio agrícola entre Estados Unidos y China, luego de la comunicación, el viernes, entre los presidentes de ambos países. Para el mercado ya no es momento de palabras, ni de promesas, sino de hechos, y los hechos muestran que China no adquirió ni un gramo de la soja estadounidense 25/26, algo que no registra antecedentes en más de 25 años. Según fuentes privadas, para esta altura del año China suele tener reservado entre el 35 y el 40% de la soja estadounidense que comprará en toda la campaña.

En Brasil, la consultora AgRural relevó el avance de la siembra de soja 2025/2026 sobre el 0,9% del área prevista, frente al 0,1% de la semana anterior y al 0,9% de igual momento de 2024. El jueves pasado la Conab proyectó en 49,08 millones de hectáreas la superficie destinada a la oleaginosa en la nueva campaña y en 177,67 millones de toneladas el volumen de la cosecha, contra los 47,35 millones de hectáreas y los 171,47 millones de toneladas de la campaña 2024/2025.

En su reporte semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 12 al 18 de septiembre, el USDA relevó hoy despachos de soja por 484.116 toneladas, por debajo de las 821.809 toneladas del reporte precedente y cerca del mínimo previsto por los operadores, que manejaron un rango de entre 400.000 y 845.000 toneladas.

MAÍZ

En baja se cotiza el maíz en Chicago tras caer casi 1,4% durante la semana anterior. Las nuevas bajas están relacionadas con el anuncio de la Argentina respecto de la reducción a cero de los derechos de exportación para todos los granos hasta finales del mes próximo, una medida que podría acelerar la liquidación de existencias de maíz en poder de los agricultores, del cual la Argentina es el tercer exportador mundial. Hasta el momento el maíz debía tributar un 9,5%.

Además, sobre el mercado estadounidense sigue pesando en forma bajista el avance de la recolección de la cosecha récord, que le exige tener un programa de exportaciones sólido, y la competencia del maíz sudamericano, ahora potenciada por la medida antes citada del gobierno argentino.

La consultora AgRural relevó hoy el avance de la primera siembra de maíz brasileño 2025/2026 sobre el 25% del área prevista para el Centro-Sur de Brasil, frente al 17% de la semana anterior y al 26% de igual momento del año anterior. El jueves pasado la Conab proyectó la siembra total de maíz para la nueva campaña en 22,63 millones de hectáreas y el volumen de la producción, en 138,28 millones de toneladas, contra los 21,86 millones de hectáreas y los 139,70 millones de toneladas del ciclo 2024/2025.

En su trabajo semanal sobre la inspección de embarques de Estados Unidos el USDA relevó hoy despachos de maíz por 1.329.024 toneladas, por debajo de las 1.512.965 toneladas del informe anterior, pero dentro del rango calculado por los operadores, de entre 1,10 y 1,65 millones de toneladas.

TRIGO

Con valores en baja opera el trigo en las plazas estadounidenses. Al igual que para la soja y el maíz, influye sobre el mercado el anuncio hecho por el gobierno de la Argentina en cuanto a la reducción a cero de manera transitoria los derechos de exportación de los granos. En el caso del trigo, que hasta el momento debía tributar un 9,5%, se está en la previa del arranque de la cosecha 2025/2026, que en las zonas primicia arranca en octubre, por lo que esta medida podría acelerar las ventas anticipadas. 

Lo antedicho se da en un contexto de una abundante oferta en el nivel mundial y mientras la demanda opera de manera cautelosa. Vale tener en cuenta que durante el mes que viene el puntapié inicial de la cosecha en el hemisferio Sur la dará Australia, con la expectativa de recolectar entre 33,50 y 35 millones de toneladas.

En su reporte semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses el USDA relevó hoy despachos de trigo por 854.454 toneladas, por encima de las 756.396 toneladas del informe precedente y del rango previsto por los operadores, de entre 300.000 y 500.000 toneladas.

Granar Research

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