SOJA
Noviembre US$ 1,20 / Enero US$ 1,01
La soja cerró con leves alzas en Chicago, luego del súbito fin –ayer por la noche– de la reducción a cero de los derechos de exportación dispuesto por el gobierno de la Argentina, que generó un fuerte incremento de la venta y de las declaraciones juradas de ventas al exterior de granos y un rápido interés comprador de la demanda de China, que en menos de 72 horas habría cerrado la adquisición de unos 20 cargamentos de soja, por cerca de 1,30 millones de toneladas.
Esta decisión fue en línea con lo reclamado pocas horas antes por el secretario de Tesoro estadounidense, Scott Bessent, en cuanto a que "estamos trabajando con el gobierno argentino para poner fin a la exención fiscal para los productores de materias primas que convierten divisas", esto, como parte del paquete de ayudas que la Casa Blanca le ofreció a Javier Milei, y con las quejas planteadas por la Asociación Americana de Soja, que en la tarde de ayer expresó en un comunicado: "Los precios de la soja estadounidense están cayendo, la cosecha está en marcha y los agricultores leen titulares que no hablan de cerrar un acuerdo comercial con China, sino de que el gobierno estadounidense está otorgando 20.000 millones de dólares en apoyo económico a Argentina, mientras que ese país reduce sus impuestos a la exportación de soja para vender 20 cargamentos de soja argentina a China en tan solo dos días".
En concreto, luego de informar por la tarde que desde que entró en vigor la reducción de los derechos de exportación para granos y subproductos se registraron declaraciones juradas de ventas al exterior por 11.466.129 toneladas, por un valor de US$4.180.908.362, por la noche la Agencia de Recaudación y Control Aduanero dio por cumplida la meta de recaudación de US$ 7000 millones y avisó que a partir de ese momento "solo podrán registrarse DJVE bajo el esquema vigente anterior al decreto 682/2025", es decir, para el caso de la soja, con retenciones del 26%, y para sus subproductos, del 24,5%. Vale tener en cuenta que el complejo oleaginoso argentino tuvo un protagonismo destacado en el origen de la medida y, por tanto, un perjuicio igualmente relevante en el cese de la misma.
Y así como China se apresuró a reservar 20 cargamentos de poroto de soja, el principal importador mundial de aceites vegetales, la India, compró 300.000 toneladas de aceite de soja argentino entre el martes y el miércoles para despachos entre octubre y noviembre, con valores que fueron de 1100 a 1120 dólares CIF por tonelada, según informó hoy la agencia Reuters. "El volumen comprado en un período tan corto no tiene precedentes, dijo un comerciante de una casa comercial con sede en Nueva Delhi, ya que los comerciantes ignoraron en gran medida el aceite de palma", reportó Reuters. Agregó que las compras agresivas de la India ayudarán a Argentina a reducir sus existencias de aceite de soja, "pero también podrían significar menos envíos de aceite de palma desde Indonesia y Malasia a la India".
Fuera de todo lo antedicho, el mercado retornó a su estado anterior, es decir, con Estados Unidos penando por el desinterés de China en la oleaginosa que está siendo recolectada actualmente. Al respecto, Reuters informó que ante una pregunta sobre si China compraría soja estadounidense, el vocero del Ministerio de Comercio chino, He Yadong, sostuvo que primero "Estados Unidos debería tomar medidas positivas para cancelar los aranceles irrazonables pertinentes para crear condiciones para expandir el comercio bilateral".
Con ese marco, el informe semanal del USDA sobre las exportaciones estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 12 al 18 de septiembre, fue entre neutro a levemente bajista, dado que, además de prolongar la ausencia de compradores chinos, relevó ventas de soja 2025/2026 por 724.500 toneladas, por debajo de las 923.000 toneladas del trabajo precedente y más cerca del mínimo que del máximo esperado por los privados, que manejaron un rango factible de entre 600.000 y 1.600.000 toneladas. Egipto, con 166.200 toneladas fue el principal comprador.
En la Argentina, la Secretaría de Agricultura de relevó el volumen de la molienda de soja durante agosto en 3.904.901 toneladas, un 2,92% por encima de las 3.794.232 toneladas procesadas en julio y un 17,34% arriba de las 3.233.433 toneladas de igual mes de 2024. Además, el organismo relevó las existencias de soja en poder de la industria al 1º de septiembre en 3.226.479 toneladas, un 6,61% por debajo de las 3.454.663 toneladas del arranque del mes anterior.
MAÍZ
Diciembre US$ 0,59 / Marzo US$ 0,50
Con precios en leve alza se cotizó el maíz en Chicago, en buena medida, también por la inesperada noticia originada en la Argentina, con la acelerada marcha atrás en la rebaja a cero de los derechos de exportación para los granos, que reinstauró un gravamen para el forrajero del 9,5% y que, así, le resta competitividad al producto argentino en el mercado mundial.
Pero también aportó a la tónica positiva el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que allí el USDA relevó hoy ventas de maíz 2025/2026 por 1.923.400 toneladas, por encima de las 1.231.600 toneladas del reporte precedente; del rango previsto por los operadores, que fue de 1 a 1,80 millones de toneladas, y del promedio semanal necesario para cumplir con la meta oficial de exportaciones para toda la campaña –75,57 millones–, de 1,453 millones de toneladas. México fue el principal comprador, con 891.100 toneladas.
Tanto para el maíz como para la soja, el límite a las mejoras lo impusieron las condiciones de tiempo seco sobre el Medio Oeste, que se mantendrían por, al menos, los próximos 10 días y que podrían agilizar las tareas de cosecha de los granos gruesos estadounidenses.
En su informe semanal sobre cultivos la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la siembra de maíz sobre el 12,3% del área prevista, luego de un progreso semanal de 6,1 puntos porcentuales. "En términos absolutos se estima que se implantó un millón de hectáreas frente a las 700.000 hectáreas que se habían cubierto a esta altura del año pasado. Si bien gran parte de Córdoba, Santa Fe y de Entre Ríos registran adelantos interanuales, en Buenos Aires persisten los excesos hídricos que retrasan los planes de siembra e incluso se observan cambios hacia variedades tardías sobre el Centro y el Oeste bonaerense", dijo la entidad.
TRIGO
Chicago Diciembre US$ 2,76 / Marzo US$ 2,57
Kansas Diciembre US$ 2,02 / Marzo US$ 1,84
El trigo concluyó la jornada con signo positivo en las plazas estadounidenses, en parte, por la menor presión que ejercerán las ventas de la Argentina tras el retorno de los derechos de exportación del 9,5% para el grano fino, pero, también, por un buen reporte de ventas propias.
En efecto, en su informe semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos el USDA relevó hoy ventas de trigo 2025/2026 por 539.800 toneladas, por encima de las 377.500 toneladas del reporte precedente y cerca del máximo previsto por los operadores, que manejaron un rango factible de entre 300.000 y 600.000 toneladas. "Las ventas aumentaron un 43% respecto de la semana anterior y un 37% en la comparación con el promedio de las anteriores cuatro semanas", dijo el USDA, que reportó a Filipinas como el principal destino, con 116.000 toneladas.
No obstante, para el trigo la coyuntura mundial sigue limitando las aspiraciones alcistas en cuanto a que la oferta global es muy abundante; a que en breve comenzará la cosecha en el hemisferio Sur, con buenas perspectivas para la producción en Australia y en la Argentina, y a que la demanda viene usufructuando esta abundancia de trigo para operar con mucha cautela.
En línea con la abundancia, la ministra de Agricultura de Rusia, Oksana Lut, dijo hoy que hasta la fecha el país cosechó 121 millones de toneladas de cereales, incluidos 87 millones de toneladas de trigo. El pronóstico del Ministerio para la producción de cereales en 2025 se mantiene en 135 millones de toneladas, incluidos 90 millones de trigo. Por su parte, la consultora IKAR elevó hoy de 87 a 87,50 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha rusa de trigo y de 44 a 44,10 millones el cálculo sobre las exportaciones del grano fino en la campaña 2025/2026. En su último informe mensual el USDA proyectó la producción de trigo ruso en 85 millones de toneladas y las exportaciones, en 45 millones.
Hoy también limitó las subas del trigo en Chicago y en Kansas la apreciación del dólar contra el euro –la paridad ronda los 1,165 dólares por euro–, que mejora la competitividad de las exportaciones europeas, en detrimento de las estadounidenses.
En la Argentina la BCBA informó que el 70,9% de los 6,7 millones de hectáreas cubiertos con trigo transita desde encañazón en adelante. "La recurrencia de las lluvias y los volúmenes acumulados mantienen el 81,7% del área bajo condición hídrica adecuada/óptima. Esta disponibilidad de humedad resulta particularmente favorable sobre todo en el Centro y en el Norte del área agrícola, donde las expectativas de rindes continúan elevándose por encima de los promedios. Pese al creciente reporte de nuevos focos de enfermedades fúngicas, actualmente el 96,9% de los cultivos presenta condición normal/excelente. Sin embargo, los excesos hídricos sobre el Oeste y el Centro bonaerense podrían interrumpir el avance de las labores, tanto de refertilización como de aplicación de fungicidas, impactando en la sanidad del cultivo", dijo la Bolsa.
Granar Research
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