SOJA

Enero US$ 1,47 / Marzo US$ 1,01

Poco después de que la Reserva Federal resolvió recortar en 25 puntos básicos la tasa de interés –tercer ajuste consecutivo–, hasta un rango del 3,5 al 3,75%, la soja concluyó la rueda de Chicago con leves mejoras para sus precios, tras caer en 6 de las 7 jornadas precedentes. Mediaron en este repunte coberturas técnicas de los fondos de inversión y rumores –en los que muchos quieren creer– sobre nuevas compras chinas.

En ese sentido, alivió mínimamente la tensión vigente en el mercado por las escasas operaciones chinas en Estados Unidos, que contrastan abiertamente con los anuncios de la Casa Blanca, el hecho de que en sus partes diarios el USDA confirmó hoy nuevas ventas de soja estadounidense 2025/2026 a China, por 136.000 toneladas, y a destinos desconocidos (también podría tratarse de negocios para China), por 331.000 toneladas. Además, el organismo reportó una venta de harina de soja a Polonia, por 120.000 toneladas.

Del lado de los factores de presión bajista se mantuvieron las repercusiones de la rebaja de los derechos de exportación en la Argentina, que mejoran la competitividad de las exportaciones de un competidor directo de los intereses de los vendedores de Estados Unidos.

MAÍZ

Marzo US$ 1,48 / Mayo US$ 1,47

Tras las subas de ayer, luego de que el USDA elevó en su informe mensual la previsión sobre las exportaciones récord estadounidenses y recortó de 54,71 a 51,53 millones de toneladas las existencias finales, el maíz cerró con bajas en Chicago por una toma de ganancias de los inversores, pero, también, por un mayor volumen de ventas físicas del lado de los productores.

Tanto para el maíz, como para la soja, hoy se constituye en factor bajista la devaluación del real contra el dólar –ronda el 0,7%–, que mejora la competitividad de las exportaciones de Brasil, al tiempo que estimula a los productores a liquidar existencias para obtener más reales por sus granos.

No aportó buenas noticias hoy para los intereses del mercado del maíz el informe semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que allí se redujo de 1.126.000 a 1.105.000 barriles la producción diaria de etanol, que igualmente se mantuvo por encima de los 1.078.000 barriles de igual momento de 2024, y en tanto que se ajustaron ligeramente las existencias del biocombustible de 22.511.000 a 22.510.000 barriles, contra los 22.648.000 barriles en stock un año atrás.

TRIGO

Chicago Marzo US$ 1,84 / Mayo US$ 1,56

Kansas Marzo US$ 1,38 / Mayo US$ 1,28

El valor del trigo cerró en baja en las plazas estadounidenses y en ello siguió influyendo el abundante volumen de la oferta mundial, que ayer fue elevado por el USDA en su informe mensual de 828,89 a 837,81 millones de toneladas, un récord histórico, que supera por amplio margen a la anterior mayor marca, que se alcanzó en la campaña anterior con 800,77 millones. Atado a esto, el organismo incrementó en su reporte la previsión sobre las exportaciones de Canadá, Australia y de la Argentina.

La creciente tensión en la zona del Mar Negro limitó las pérdidas tras la confirmación de un nuevo ataque ucraniano con drones marítimos contra un buque que transportaba petróleo ruso por la zona económica exclusiva de Ucrania en el Mar Negro hacia el puerto ruso de Novorossiysk. "Este es el tercer ataque con drones marítimos en dos semanas contra buques de la llamada ‘flota en la sombra’ rusa: buques no regulados que, según Kiev, ayudan a Moscú a exportar grandes cantidades de petróleo y a financiar su guerra en Ucrania a pesar de las sanciones occidentales", informó Reuters. Recientemente el Kremlin amenazó con aislar a Ucrania del mar si continuaban los ataques a buques vinculados con Rusia. Todo esto pasa mientras se dilatan las negociaciones por un plan de paz para la región

Siguiendo con Ucrania, según datos preliminares relevados por la consultora APK-Inform, en noviembre Ucrania exportó 1,10 millones de toneladas de trigo, un 19% menos que en el mismo mes de 2024. "En total, durante los cinco meses que lleva el ciclo 2025/2026 las exportaciones de trigo ucraniano ascendieron a alrededor de 7,30 millones de toneladas y quedaron un 20% por debajo de igual momento de la campaña anterior y un 44% debajo del potencial de exportación proyectado", indicó la firma, que proyectó las exportaciones 2025/2026 en 16,70 millones de toneladas y la producción, en 23,20 millones. Ayer el USDA sostuvo en 23 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha en Ucrania, pero ajustó de 15 a 14,50 millones el cálculo sobre las exportaciones.

Granar Research

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