EN CHICAGO (marzo para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBE US$ 5,95 el ACEITE

BAJAN US$ 2,30 la SOJA, US$ 3,20 la HARINA, US$ 0,98 el MAÍZ, US$ 0,55 el TRIGO Chicago y US$ 1,10 el TRIGO Kansas

SOJA

Tras cuatro ruedas bajistas seguidas y luego de cerrar 2025 con saldo a favor de sus precios –subas en torno del 5%–, la soja se negocia con bajas en Chicago. Sin confirmaciones de nuevas ventas estadounidenses a China y con un volumen general de las exportaciones muy atrasado respecto del año anterior, el mercado de la oleaginosa se mantiene huérfano de noticias alcistas.

Cabe agregar que el clima en Brasil sigue bastante cerca del ideal necesario para derivar la campaña 2025/2026 hacia otro récord productivo, más allá de la reciente ola de calor y de algunas lluvias irregulares en la vasta geografía agrícola del principal productor y exportador mundial de soja. Las proyecciones privadas ubican la expectativa de cosecha –ya comenzó en zonas puntuales de Paraná y de Mato Grosso– entre 177 y 180 millones de toneladas.

Algunos incentivos financieros y fiscales para los productores de biocombustibles en Estados Unidos, como los créditos fiscales 45Z entra en vigor hoy –incluyen la eliminación de los créditos para combustibles elaborados en base a materias primas importadas desde fuera del bloque Estados Unidos, México, Canadá, entre ellas el UCO chino–, y en Canadá –limitarían la salida de aceite de canola hacia EE.UU.– podrían darle algo de sostén a los valores del aceite de soja.   

MAÍZ

Luego de completar el miércoles cuatro jornadas de negocios bajistas consecutivas y de cerrar el año con saldo negativo en Chicago –quitas próximas al 4%–, el maíz arranca 2026 con nuevas bajas, motorizadas por ventas de los fondos de inversión y por las buenas perspectivas vigentes para las cosechas en Sudamérica.

Como limitante de las bajas podemos citar el acelerado ritmo de las exportaciones de Estado Unidos en relación con el ciclo precedente. En sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de maíz estadounidense 2025/2026 a Corea del Sur, por 132.000 toneladas.

En cuanto a la otra importante fuente de demanda de maíz, en su último trabajo semanal de 2025 la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos elevó el miércoles de 1.095.000 a 1.120.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen que quedó por encima de los 1.111.000 barriles de igual momento de 2024. En cuanto a las existencias del biocombustible, las incrementó de 22.528.000 a 22.944.000 barriles, pero las mantuvo debajo de los 23.639.000 barriles en stock un año atrás.

TRIGO

Tras cerrar 2025 con balance negativo –bajas que oscilaron del 7 al 8%– y acumular mayoría de pérdidas en las cuatro ruedas precedentes, el trigo opera con nuevas bajas en las plazas estadounidenses. Influye en esto la presión de la oferta mundial récord, en el cierre de la etapa de cosecha en el hemisferio Sur, que pone a todos los grandes proveedores a defender su competitividad para no resignar participación en el mercado de exportación.

Tras la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, en función de datos relevados al 30 de diciembre, el USDA elevó del 38 al 40% la proporción de tierras destinadas a los trigos de invierno que experimenta algún grado de sequía, por encima del 26% de igual momento del año anterior. Los principales Estados trigueros que padece sequía son Washington, Montana e Idaho, del lado de la Costa Oeste, y Oklahoma, en el Sur. De momento Kansas registra sequía moderada sólo en el 9,8% de su territorio, contra el 28,72% de igual fecha de 2025.

De momento no hay avances reales en torno de los diversos programas de paz para la zona del Mar Negro, donde siguen las hostilidades entre Rusia y Ucrania, aunque con un muy bajo impacto sobre el comercio agrícola.

Granar Research

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