SOJA
Marzo US$ 1,75 / Mayo US$ 1,75
En una jornada en la que cayeron los principales indicadores bursátiles de Wall Street y de Europa, la soja cerró con precios en baja en Chicago. Para lo uno y para lo otro influyó el contexto de tensión desatado, otra vez, por la Casa Blanca, ahora con la amenaza de aplicar aranceles adicionales –10% desde el 1º de febrero y 25% desde el 1º de junio– a diversos países de Europa hasta que cedan a la pretensión de Donald Trump de quedarse con Groenlandia.
Cabe tener en cuenta que en lo que va del ciclo comercial 2024/2025 de la soja en la Unión Europea Estados Unidos es el principal proveedor del bloque comercial. En efecto, en su trabajo semanal la Comisión Europea indicó hoy que entre el 1º de julio y el 15 de enero la UE importó 6,70 millones de toneladas de soja, un 16,25% menos que los 8 millones comprados en igual segmento anterior. Con 3,12 millones de toneladas EE.UU. lidera la nómina de proveedores, seguido por Brasil, con 2,20 millones. En cuanto a las importaciones de harina de soja, el bloque sumó 9,86 millones de toneladas, un 11% menos que un año atrás. En ese caso los principales abastecedores fueron Brasil y la Argentina, con 5,18 y con 3,49 millones de toneladas, respectivamente.
Del laso de los factores bajistas quedó el avance de la recolección de la soja en Brasil, con perspectivas de un nuevo récord para la oleaginosa, que los privados ubican en un rango de 177,60 a 182,20 millones de toneladas. Al respecto, con la siembra completada en un 98,6%, la Conab relevó ayer el progreso de la cosecha de soja brasileña sobre el 2,3% del área apta, contra el 0,6% de la semana pasada; el 1,2% de igual momento de 2025, y el 3,2% promedio de los anteriores cinco años.
Entre los factores que limitaron la caída de la soja quedaron las declaraciones del secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, en el marco del Foro Económico Mundial en Davos, Suiza. Allí dijo hoy que China "hizo todo lo que prometió que haría" y en referencia al primer compromiso de compra de 12 millones de toneladas agregó que "ha completado sus compras de soja y esperamos con ansias los 25 millones de toneladas del próximo año".
En el mismo sentido, Reuters dijo hoy que "tres fuentes privadas" sostuvieron que "China compró alrededor de 12 millones de toneladas de soja estadounidense, cumpliendo así su compromiso de adquirir ese volumen para finales de febrero". Una de esas mismas fuentes le dijo a la agencia que "es improbable que se realicen nuevas compras de soja estadounidense hasta la próxima cosecha, en septiembre, a menos que los precios sean competitivos respecto de los de la soja sudamericana".
Ante la pregunta sobre si esos 12 millones de toneladas –dándole verosimilitud a las "tres fuentes privadas" de Reuters– mejoraron las perspectivas del ciclo 2025/2026 de exportaciones estadounidenses de soja. La respuesta es, no. Con datos al 8 de enero, el USDA dijo la semana pasada que las exportaciones de soja sumaron 30,64 millones de toneladas –incluidos 8,12 millones adquiridos por China– y quedaron un 24,68% por detrás de los 40,68 millones negociados un año atrás. La diferencia interanual son 10 millones de toneladas, bastante más que esos 4 millones que el USDA debería agregar a las compras chinas en los próximos reportes.
En cuanto a las ventas flash, el USDA confirmó hoy una nueva venta de harina de soja estadounidense 2025/2026 a Filipinas, por 190.000 toneladas.
Por último, en su reporte semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 9 al 15 de enero, el USDA relevó hoy despachos de soja por 1.336.684 toneladas, por debajo de las 1.593.056 toneladas del informe precedente, pero dentro del rango estimado por los privados, que fue de 1 a 1,40 millones de toneladas. Del total despachado, 611.983 toneladas tuvieron por destino puertos chinos.
MAÍZ
Marzo US$ 0,40 / Mayo US$ 0,29
Con ligeras bajas, el maíz prolongó en Chicago la tendencia negativa que la semana anterior decantó en pérdidas en torno del 4,7%. Siguió influyendo el peso de la mayor cosecha récord proyectada por el USDA (la elevó de 425,53 a 432,34 millones de toneladas), que sobreexigirá a la demanda –tanto interna como externa–, y se suma la tensión recargada entre EE.UU. y Europa en torno de Groenlandia.
Al respecto, cabe tener en cuenta Estados Unidos se disputa semana tras semana la primera posición como mayor proveedor de maíz 2025/2026 de la Unión Europea. Ese primer escalón fue confirmado hoy por la Comisión Europea que, luego de indicar que entre el 1º de julio y el 15 del actual el bloque adquirió 9,20 millones de toneladas, un 19,30% menos que los 11,40 millones de igual segmento anterior, ubicó a EE.UU. con ventas por 3,09 millones de toneladas, por delante de Brasil, con 2,95 millones, y de Ucrania, con 2,50 millones.
En su informe semanal sobre las inspecciones de embarques de Estados Unidos el USDA relevó hoy despacho de maíz por 1.483.622 toneladas, ligeramente por debajo de las 1.503.923 toneladas del reporte precedente, pero por encima del rango previsto por los operadores, de entre 1 y 1,40 millones de toneladas.
El límite a la caída lo pusieron los claros síntomas de mercado sobrevendido, que podría dar lugar a coberturas y compras de ocasión de los inversores, y el aumento del valor del petróleo (1,57% al cierre de Chicago), que influye sobre el posicionamiento de los biocombustibles.
En Brasil, la Conab relevó ayer el avance de la cosecha de maíz de verano sobre el 4,4% del área apta y marcó el progreso de la siembra de la safrinha sobre el 0,8% de la superficie prevista, contra el 0,3% de la semana anterior; el 0,5% de igual momento de 2025, y el 2,5% promedio de los anteriores cinco años.
TRIGO
Chicago Marzo US$ 2,84 / Mayo US$ 2,57
Kansas Marzo US$ 1,56 / Mayo US$ 1,37
El trigo cerró la jornada con valores en baja en las plazas estadounidenses. En ellas influyeron la sobreoferta mundial del grano fino, con los proveedores del hemisferio Sur –Australia y la Argentina– ganando participación en el mercado, y la previsión dejada la semana anterior por el USDA de mayores existencias finales en Estados Unidos (las llevó de 24,52 a 25,21 millones de toneladas).
Lo antedicho, en cuanto a la competencia del trigo del hemisferio Sur, fue una de las razones de la caída del cereal en el Euronext, donde los contratos marzo y mayo perdieron 2 y 2,75 euros al quedar con ajustes que coincidieron en 189,50 euros por tonelada. "El aparente éxito del trigo argentino en la licitación argelina del lunes –habría adquirido entre 600.000 y 720.000 toneladas– es un duro recordatorio de la intensa competencia que enfrenta la UE por este trigo en nuestros importantes mercados del Norte de África", le dijo a Reuters un comerciante alemán, que agregó: "El trigo argentino incluso parece haber superado con creces la competencia del Mar Negro en la licitación argelina".
Reuters indicó que el trigo argentino con 11,5% de proteína para envío en febrero "es el de origen de alto volumen más barato del mundo, con un precio FOB aproximado de 212/215 dólares" por tonelada. Esto resulta entre 16 y 18 dólares más barato que el trigo francés y rumano; entre 10 y 12 dólares más económico que el ruso, y alrededor de 15 dólares más barato que el ucraniano.
La caída del trigo en el Euronext también guardó relación con la fuerte devaluación del dólar contra el euro (rondó el 0,75% al cierre del mercado de granos), que mejoró la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos, en detrimento de las europeas.
La Comisión Europea informó hoy que entre el 1º de julio y el 15 de enero la Unión Europea Exportó 11,80 millones de toneladas de trigo blando 2025/2026, un 1,67% menos que los 12 millones despachados en igual segmento anterior.
Al igual que lo comentado para la soja y el maíz, la tensión entre la Casa Blanca y Europa también influyó en el ánimo de los inversores que, además, debieron enfrentar hoy, por esa misma razón, quebrantos en los mercados financieros.
En su trabajo semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, el USDA relevó hoy despachos de trigo por 392.611 toneladas, por encima de las 317.964 toneladas del informe precedente y cerca del máximo calculado por los operadores, de entre 200.000 y 400.000 toneladas.
Granar Research
VER MÁS
PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL, con el análisis de lo que pasó en los mercados durante la semana pasada
INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense
ESTADO DE LOS CULTIVOS EN EE.UU., con el relevamiento del USDA sobre siembras, condición y cosecha
NOTICIAS DEL DÍA, con una selección de artículos periodísticos sobre el sector agropecuario y sobre la agroindustria
GRANAR EN X, sumate, para mantenerte informado sobre lo que pasa en los mercados