–Tras el fracaso de las negociaciones diplomáticas desarrolladas el fin de semana en Islamabad, el Estrecho de Ormuz adquirió un carácter aún más estratégico, dado que ahora los bloqueos son tanto de la Guardia Revolucionaria de Irán como de la fuerza naval de Estados Unidos. En tanto, hoy se concretó una mesa de negociación entre Israel y el Líbano en Washington, que fue rechazada por el grupo terrorista Hezbolá. Por su parte, el presidente estadounidense, Donald Trump, volvió a afirmar que Irán quiere negociar para terminar la guerra dada la destrucción total de sus capacidades de defensa. En ese sentido, Pakistán está procurando convocar a una nueva mesa de negociación para los próximos días. Hoy Trump le dijo al New York Post que las conversaciones con Irán podrían reanudarse en Pakistán en los próximos dos días. "Deberían quedarse allí, de verdad, porque algo podría suceder en los próximos dos días, y estamos más inclinados a ir allí", contó el mandatario. En el mismo sentido, el secretario general de Naciones Unidas, António Guterres, pidió la reanudación de "negociaciones serias" para poner fin a la guerra en Medio Oriente que, a su juicio, no tiene una "solución militar". También declaró a la prensa en la sede de la ONU en Nueva York que la libertad internacional de navegación debe ser respetada "por todas las partes" en el Estrecho de Ormuz. Las chances de diálogo pusieron al petróleo a la baja en el mercado estadounidense, donde al cierre de los negocios con granos en Chicago rondó los 91,60 dólares por barril.

SOJA

Mayo US$ 1,56 / Julio US$ 1,75

Tras otra jornada volátil, la soja cerró la rueda de Chicago con precios en baja. El revés tuvo entre otros fundamentos el acelerado arranque de la siembra 2026/2027 y las lluvias que cayeron hoy –se prolongarían durante el resto de la semana– sobre las principales regiones productoras de Estados Unidos, que mejorarán el balance hídrico en el Medio Oeste y que darán un buen marco agronómico al inicio de la campaña.

Ayer, en su reporte semanal, el USDA relevó el avance de la siembra de soja sobre el 6% de los 34,28 millones de hectáreas previstos, frente al 2% de igual momento de 2025; al 2% promedio de las anteriores cinco campañas, y al 2% previsto por los operadores. En Illinois, el principal Estado productor, ya se cubrió el 7% de la superficie prevista, contra el 2% de igual momento del año anterior.

Hoy también cerraron en baja los precios del aceite y de la harina. En efecto, la posición mayo de estos subproductos retrocedieron US$ 1,32 y 2,43, al terminar la jornada con un ajuste de 1464,72 y de 363,43 dólares por tonelada, respectivamente.

Del lado de los factores que limitaron la caída del valor de la soja se incluyó la persistente apreciación del real contra el dólar, que hoy puso la paridad por debajo de los 5 reales por dólar. Esto les resta competitividad a las exportaciones de Brasil y les quita estímulo vendedor a los agricultores.

Según datos de la Administración General de Aduanas de China, durante marzo el país importó 4,02 millones de toneladas de soja, un dato que quedó por debajo de las expectativas de buena parte de los operadores. "Las importaciones de marzo estuvieron muy por debajo de nuestra estimación de alrededor de 6,4 millones de toneladas, afectadas por los retrasos en los envíos desde Brasil tras el endurecimiento de los controles fitosanitarios. Sin embargo, las llegadas aumentaron un 14,9% respecto del año anterior, pero comparadas con una base baja, ya que los volúmenes del año pasado se vieron reducidos por la reticencia de las plantas procesadoras a procesar soja estadounidense y por los retrasos en la cosecha brasileña que interrumpieron las exportaciones a China", dijo a Reuters Rosa Wang, analista de la firma JCI, con sede en Shanghái.

En el primer trimestre de 2026 las importaciones chinas de soja totalizaron 16,58 millones de toneladas, lo que implica una disminución del 3,1% respecto de los 17,11 millones que llegaron a puertos chinos en igual segmento de 2025.

En Brasil, ayer la Conab relevó el avance de la cosecha de soja sobre el 85,7% del área apta, contra el 82,1% de la semana anterior; el 88,3% de igual momento de 2025, y el 85,9% promedio de los anteriores 5 años.

Y hoy, en su reporte mensual de estimaciones agrícolas, la Conab elevó de 177,85 a 179,15 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la producción brasileña de soja 2025/2026. En cuanto a las exportaciones, incrementó de 114,38 a 115,40 millones el calculo para las ventas de grano sin procesar, pero mantuvo en 24,70 millones el dato de la harina y en 1,40 millones el del aceite. La semana pasada el USDA proyectó la cosecha brasileña en 180 millones de toneladas, mientras que las exportaciones de poroto, harina y de aceite las pronosticó en 115, en 25,50 y en 1,50 millones de toneladas, respectivamente.

MAÍZ

Mayo US$ 1,08 / Julio US$ 0,59

El maíz cerró con subas para las primeras dos posiciones y con ligeras bajas para el resto en Chicago. Las mejoras guardaron relación con algunas compras de ocasión de los inversores tras las bajas acumuladas en las cuatro semanas precedentes. Además, un ritmo de la siembra 2026/2027 algo más lento que el previsto por los operadores y la acelerada evolución de las exportaciones estadounidenses les brindaron sostén a las cotizaciones del forrajero. 

Ayer el USDA marcó el avance de la siembra de maíz sobre el 5% de los 38,58 millones de hectáreas previstos, contra el 3% de la semana pasada; el 4% de igual momento de 2025; el 4% promedio de las anteriores cinco campañas, y el 6% previsto en promedio por los operadores.

Validando lo dicho sobre las exportaciones, en sus partes diarios el USDA confirmó hoy nuevas ventas de maíz estadounidense, a México, por 316.000 toneladas, de ellas, 65.000 toneladas 2025/2026, 139.000 toneladas 2026/2027 y el resto 2027/2028, y a destinos desconocidos, por 120.000 toneladas 2025/2026.

La presión bajista la pusieron condiciones ambientales sobre el Medio Oeste que favorecerían un buen desarrollo inicial de los cultivos, con lluvias mayores a las normales para el momento del año en los pronósticos extendidos de 6 a 14 días.

En Brasil, ayer la Conab marcó el cierre de la siembra de la safrinha de maíz y relevó el progreso de la primera cosecha sobre el 55,5% del área apta, contra el 51,3% de la semana anterior; el 65,5% de igual momento de 2025, y el 65,5% promedio de los anteriores 5 años.

Mientras que en su nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas la Conab elevó hoy de 138,27 a 139,57 millones de toneladas su cálculo sobre el volumen de la cosecha total de maíz en Brasil. Para ello incrementó de 108,43 a 109,12 millones de toneladas el dato de la safrinha. Pese a la mayor cosecha, el organismo mantuvo en 46,50 millones de toneladas su proyección sobre las exportaciones brasileñas del forrajero 2025/2026. La semana pasada el USDA estimó producción y exportaciones de Brasil en 132 y en 43 millones de toneladas, respectivamente.

Las importaciones de maíz de la Unión Europea entre el 1º de julio y el 12 de abril sumaron 13,91 millones de toneladas, según informó hoy la Comisión Europea. Ese volumen implicó descenso interanual del 17%. Los principales proveedores del bloque fueron Ucrania, con 6,02 millones de toneladas, y Estados Unidos, con 4,10 millones.

TRIGO

Chicago Mayo US$ 3,56 / Julio US$ 3,65

Kansas Mayo US$ 7,14 / Julio US$ 7,24

En alza cerró el valor del trigo en las plazas estadounidenses y entre los factores que influyeron en la mejora se destacaron el mal estado de los cultivos de invierno reportado ayer por el USDA, que encontraría poco alivio en los próximos días por lluvias no más que ligeras sobre el Sur de las Grandes Planicies, y la nueva devaluación que está reflejando el dólar contra el euro, que mejora la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos. La paridad hoy superó los 1,18 dólares por euro.

En cuanto a los cultivos, en su relevamiento semanal el USDA redujo ayer del 35 al 34% la proporción de trigo de invierno en estado bueno/excelente y la mantuvo a distancia del 47% de igual momento del año anterior. El dato también quedó debajo del 35% previsto en promedio por los privados. En Kansas, que es el principal Estado productor, la valoración buena/excelente cayó del 38 al 32%, contra el 43% vigente un año atrás. En cuanto a la siembra de primavera, el organismo marcó su progreso sobre el 6% del área prevista, frente al 2% de la semana anterior; al 6% de igual momento de 2025; al 7% promedio, y al 6% estimado por los operadores.

Respecto de lo antedicho, hay que tener en cuenta que en la campaña 2026/2027 el área destinada al trigo en Estados Unidos, estimada por el USDA en 17,72 millones de hectáreas, es la más chica desde 1919. Entonces, cualquier factor que ponga en riesgo la productividad de los cultivos cuenta con altas chances de tener un correlato alcista sobre los precios del cereal.

En otro orden, la Comisión Europea informó hoy que entre el 1º de julio y el 12 de abril la Unión Europea exportó 18,57 millones de toneladas de trigo blando, lo que implicó un aumento interanual del 8%. Rumanía se mantuvo como el mayor exportador del bloque, con 6,22 millones de toneladas, seguido por Francia, con 4,85 millones, y por Polonia, con 2,37 millones.

Hoy el Ministerio de Agricultura de Francia estimó la superficie cubierta con trigo blando de invierno para la cosecha del presente año en 4,58 millones de hectáreas, casi sin variantes respecto de los 4,59 millones proyectados anteriormente. La cifra representa un aumento del 2,7% respecto del año pasado, pero un descenso del 0,4% en la comparación con el promedio de los anteriores cinco años. El organismo agregó que, con la inclusión del trigo de primavera, la cifra total de siembra para el grano fino francés será de 4,61 millones de hectáreas.

En su reporte mensual, la Conab redujo hoy de 6,90 a 6,62 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la nueva cosecha de trigo en Brasil, en tanto que ajustó su cálculo sobre las importaciones de 6,77 a 6,65 millones y casi no movió el dato de exportaciones, que pasó de 2,04 a 2,05 millones.

Granar Research

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