PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación

SOJA

La semana de negocios no dejó cambios para el valor de la soja en el mercado disponible argentino, donde las propuestas de las fábricas se mantuvieron en 160.000 pesos por tonelada para la zona del Gran Rosario, donde el valor orientativo de la Cámara Arbitral de Cereales de Rosario pasó de 162.000 a 160.000 pesos por tonelada. Tampoco hubo modificaciones para Bahía Blanca y para Necochea, donde las ofertas permanecieron en 160.000 pesos por tonelada. Vale estacar que los volúmenes comercializados durante la semana fueron inferiores a los del segmento comercial precedente.

En su última referencia semanal, la Bolsa de Cereales de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 149.611 pesos por tonelada. El valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 570 a 521 dólares por tonelada; el del aceite, de 967 a 934 dólares, y el de la harina, de 472 a 468 dólares por tonelada.

En el Matba Rofex el cierre semanal dejó altibajos para las cotizaciones de la soja, dado que mientras la posición noviembre sumó un 1,86%, al pasar de 402,50 a 410 dólares por tonelada, el contrato mayo bajó un 0,41%, tras variar de 344,90 a 343,50 dólares por tonelada.

En el relevamiento semanal sobre carga de buques programada para el período del 20 de septiembre al 17 de octubre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 80.000 toneladas de poroto de soja, 593.675 toneladas de harina y 144.800 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 55.000 toneladas de poroto, y desde otros puertos fluviales, 24.439 toneladas de harina.

El viernes la Secretaría de Agricultura de la Nación relevó la molienda de soja durante agosto en 2.066.711 toneladas, un 19% por debajo de las 2.551.641 toneladas del mes anterior y un 34,33% debajo de las 3.146.980 toneladas de agosto de 2022. Además, el organismo reportó las existencias de poroto de soja en poder de la industria al 1º de septiembre en 2.191.286 toneladas, un 5,02% por detrás de las 2.307.120 toneladas de agosto y un 17,60% menos que las 2.659.408 toneladas de igual momento del año pasado.

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Luego de tres de cinco ruedas negativas, la soja completó la cuarta semana bajista consecutiva en Chicago, donde las posiciones noviembre y enero perdieron un 3,28 y un 3,12%, al pasar de 492,46 a 476,29 y de 498,15 a 482,63 dólares por tonelada. Entre los factores que prolongaron las pérdidas destacamos:

• El arranque de la cosecha en EE.UU.

El lunes el USDA relevó el progreso de la recolección estadounidense de soja sobre el 5% del área apta, contra el 3% de igual momento de 2022; el 4% de las últimas cuatro campañas, y el 4% previsto por los privados. El viernes los operadores estimaron un avance de las labores sobre el 14% de la superficie. Vale estacar, sin embargo, que entre el viernes y el fin de semana se registraron lluvias importantes sobre zonas del cinturón sojero/maicero que podría haber ralentizado el ritmo de la cosecha y que, de prolongarse al inicio del nuevo segmento comercial, podrían darle algo de sostén a los precios de la oleaginosa.

• Las buenas perspectivas para la nueva campaña en Brasil

El martes la Conab brindó sus primeras proyecciones sobre la campaña 2023/2024 y calculó un crecimiento del 2,8% en la intención de siembra de soja, de 44,08 a 45,30 millones de hectáreas, y un aumento de la producción del 5,1%, de 154,62 a 162,43 millones de toneladas, volumen que se constituiría en un nuevo récord histórico para el país sudamericano. Un día antes, el organismo reportó el avance de la siembra de soja sobre el 0,2% del área prevista. Con un 1%, Paraná encabeza la actividad, mientras que en Mato Grosso las labores progresaron sobre el 0,3% de la superficie estimada en el principal Estado productor. El nuevo dato se ubicó muy cerca de los 163 millones de toneladas pronosticados por el USDA.

• La sostenida competencia de Brasil en el mercado de exportación

Si bien los volúmenes van tendiendo, lógicamente, a declinar por el avance del calendario, las ventas externas de Brasil continúan condicionando los objetivos de los exportadores estadounidenses. En su revisión semanal de las estimaciones de ventas externas, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) de Brasil proyectó en 6,88 millones de toneladas las exportaciones de soja durante septiembre, frente a un rango de 6,80 a 7,38 millones previstos en su reporte anterior, a los 7,61 millones de agosto y a los 3,59 millones de septiembre de 2022.

• Bajas ventas semanales de EE.UU.

Atado al punto anterior, el jueves fue negativo el informe semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos, en esta ocasión para el segmento del 8 al 14 de septiembre, dado que el USDA relevó ventas de soja 2023/2024 por 434.100 toneladas, por debajo de las 703.900 toneladas del reporte anterior y del rango previsto por los operadores, de entre 550.000 y 1.200.000 toneladas. China, con 208.600 toneladas –incluidas 110.000 toneladas nominadas a destinos desconocidos–, fue el principal comprador.

MAÍZ

Con valores en alza cerró la semana para los precios del maíz en el mercado físico argentino, donde las propuestas de los exportadores crecieron de 67.000 a 72.000 pesos por tonelada para la zona del Gran Rosario y de 67.000 a 70.000 pesos para Bahía Blanca y para Necochea.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 66.648, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en 68.658 pesos. El valor FOB del maíz en los puertos argentinos para embarques en septiembre/marzo, de 242 a 240 dólares y para abril/julio, de 218 a 219 dólares. 

En el Matba Rofex la semana dejó altibajos para los precios del maíz, dado que mientras la posición diciembre perdió un 2,38%, tras variar de 193 a 188,40 dólares por tonelada, el contrato abril sumó un 0,21%, al pasar de 186,10 a 186,50 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 20 de septiembre al 17 de octubre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 832.910 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 206.000 toneladas; desde Necochea, 21.216 toneladas, y desde otros puertos, 40.000 toneladas.

En su trabajo semanal sobre cultivos, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) indicó el jueves que "la siembra del maíz para grano comercial 2023/2024 alcanzó el 5% de la superficie estimada en el nivel nacional. En promedio, en la zona núcleo ya se sembró el 19,6% aunque todavía varias zonas reportan escasas reservas hídricas, que limitan, en parte, la superficie correspondiente a siembras tempranas". Por otro lado, señaló que Entre Ríos reporta avances sobre el 27,1% del área, concentrados principalmente hacia el oeste de la provincia, por la mejor disponibilidad hídrica. "El Centro-Norte de Santa Fe registró solo un progreso semanal de 0,8 puntos porcentuales, alcanzado un avance del 9,2%. Por último, comenzó la siembra de maíz temprano en el oeste y en el centro de Buenos Aires y en la Cuenca del Salado".

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El maíz terminó la semana de negocios con ligeras subas de Chicago, donde las posiciones diciembre y marzo sumaron un 0,21 y un 0,36%, luego de variar de 187,49 a 187,88 y de 193,10 a 193,79 dólares por tonelada. De lo poco alcista visto durante el segmento comercial se destacó:

• Los malos augurios para la nueva cosecha en Brasil

El martes, en su primera valoración de la campaña 2023/2024 en Brasil, la Conab, estimó una caída del 4,8% en la intención de siembra total de maíz, de 22,27 a 21,21 millones de hectáreas, y una merma del 9,1% en el volumen de la producción, de 131,87 a 119,84 millones de toneladas. La safrinha fue proyectada en 90,99 millones de toneladas, un 10,9% debajo de los 102,16 millones del ciclo que se está terminando de levantar. Otro punto relevante del trabajo del organismo brasileño fue la previsión de exportaciones por 38 millones de toneladas, un 26,92% por debajo de los 52 millones calculados para el ciclo en curso. Estos nuevos datos oficiales de cosecha y de ventas externas quedaron por debajo de los 129 y de los 55 millones de toneladas estimados por el USDA. Cabe agregar que el lunes la Conab relevó el avance de la segunda cosecha de maíz 2022/2023 sobre el 95,7% del área apta, en tanto que reportó el progreso de la primera siembra 2023/2024 sobre el 15% de la superficie estimada, frente al 12,8% de igual momento de 2022.

Entre los factores que limitaron las alzas y que mantuvieron los precios del maíz bajo presión destacamos:

• El avance de la cosecha en EE.UU.

En su informe semanal, el lunes el USDA relevó el avance de la cosecha de maíz estadounidense sobre el 9% del área apta, frente al 5% de la semana anterior; al 7% vigente un año atrás; al 7% promedio de las últimas cuatro campañas, y al 10% estimado por los privados. El viernes los operadores proyectaron el progreso de las labores sobre el 22% de la superficie apta. Al igual que en el caso de la soja, las lluvias caídas entre el viernes y el fin de semana podrían haber ralentizado el avance de las máquinas.

• El sostenido ritmo de las exportaciones de Brasil

En su actualización semanal de estimaciones, la ANEC calculó entre 9,70 y 10,32 millones de toneladas las exportaciones de maíz brasileño durante septiembre, frente al rango previsto en su reporte anterior, de 9,70 a 10,69 millones de toneladas. Las cifras auguradas continúan siendo récord y superan los 9,26 millones de agosto y los 6,85 millones de septiembre de 2022.

• Bajas ventas semanales de EE.UU.

Fue negativo el jueves el reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses, donde el USDA relevó ventas de maíz 2023/2024 por 566.900 toneladas, por debajo de las 753.300 toneladas del informe precedente y cerca del mínimo previsto por los privados, en un rango que fue de 550.000 a 1.100.000 toneladas. Japón, con 197.300 toneladas –incluidas 72.900 toneladas nominadas a destinos desconocidos–, fue el principal comprador.

• Decepcionantes cifras desde la industria del etanol

Pese a la firmeza del petróleo, que mantuvo su valor por encima de los 90 dólares por barril, fue negativo el miércoles para el mercado el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que en él redujo de 1.039.000 a 980.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen aún superior a los 901.000 barriles de igual momento de 2022, y que elevó las existencias del biocombustible de 21.171.000 a 21.681.000 barriles, una cifra que se mantuvo por debajo de los 22.501.000 barriles de igual momento del año pasado. Como lo venimos señalando en las semanas precedentes, frente a una cosecha que sería la segunda más abundante histórica, con 384,42 millones de toneladas, todo lo que afecte a la demanda tendrá impacto sobre los precios del maíz. Y de la industria del etanol se espera un crecimiento de sus compras desde los 134,63 millones de toneladas previstos por el USDA, que hoy representan el 35,02% de la cosecha.

TRIGO

El mínimo mercado de trigo disponible argentino mostró estabilidad para las ofertas en el Gran Rosario, con 260 dólares por tonelada, y en Necochea, con 250 dólares, en tanto que para Bahía Blanca el valor del cereal bajó de 250 a 240 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 92.174, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 88.624. El valor FOB del trigo en los puertos argentinos para embarques en septiembre/noviembre pasó de 319 a 313 dólares por tonelada y para diciembre/agosto, de 287 a 282 dólares por tonelada.

Mayormente estable se mantuvo el trigo de la nueva cosecha, con propuestas de los compradores que se mantuvieron en 230 dólares por tonelada para el Gran Rosario y para Bahía Blanca, mientras que para Necochea la demanda elevó sus ofertas de 225 a 230 dólares por tonelada.

Negativo resultó el balance de la semana para los precios del trigo en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones diciembre y enero retrocedieron un 0,65 y un 0,73%, luego de variar de 232,50 a 231 y de 234,20 a 232,50 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 20 de septiembre al 17 de octubre, la BCR marcó que desde Bahía Blanca deben salir 61.900 toneladas de trigo. Para el resto de las terminales no hay despachos previstos.

La BCBA indicó el jueves que se relevaron los primeros lotes cosechados de trigo en las regiones NOA y NEA, con rindes promedio de 7 y 10 quintales por hectárea, respectivamente. "Como consecuencia de las altas temperaturas en esas regiones, se acortó el ciclo del cereal provocando que aquellos cuadros que estaban transitando el llenado de grano se entregaran prematuramente. Sin embargo, los rindes estimados para el área en pie en esas zonas son variables y oscilan entre 5 y 30 quintales por hectárea. Bajo este escenario, mantenemos la actual proyección de producción en 16,50 millones de toneladas".

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Con valores en baja cerró la semana del trigo en el mercado estadounidense. En efecto, las posiciones diciembre y marzo en Chicago perdieron un 4,09 y un 3,65%, al pasar de 222,02 a 212,93 y de 231,30 a 222,85 dólares por tonelada. En Kansas, los mismos contratos retrocedieron un 4,72 y un 4,39%, luego de variar de 274,29 a 261,34 y de 276,13 a 264 dólares por tonelada. Además del desinterés de los inversores por salir de una larga posición vendida en el mercado de trigo, entre los fundamentos de la caída destacamos:

• Actividad por el "corredor humanitario" de Ucrania

A la llegada, la carga, el despacho en el arranque de la semana desde Chornomorsk y el tránsito sin contratiempos hacia sus destinos finales de dos buques por el "corredor humanitario" delineado por Ucrania sobre el Mar Negro se agregó como factor bajista para el mercado internacional del trigo la llegada de tres nuevos buques graneleros a los puertos ucranianos de Chornomorsk y Pivdenny para cargar unas 127.000 toneladas de productos de exportación (granos y mineral de hierro) para China, Egipto y España. El primero de esos barcos zarpó de Chornomorsk el viernes con 17.600 toneladas de trigo hacia puertos egipcios. "Aunque la ONU no participa en el movimiento de esos buques, acogemos con agrado todos los esfuerzos para la reanudación del comercio normal, especialmente de productos alimenticios vitales que ayudan a abastecer y estabilizar los mercados mundiales de alimentos", dijo un funcionario del organismo a Reuters. Cabe señalar que el "corredor humanitario" fue trazado por Ucrania sobre áreas del Mar Negro bajo jurisdicción de Bulgaria y de Rumania, miembros de la OTAN, y no sobre aguas internacionales como era el caso del corredor seguro estipulado en el acuerdo de granos desde que Rusia se retiró a mediados de julio último.

• Ventas semanales de EE.UU. por debajo de las expectativas

Otra vez lejos del ideal, en su informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos el USDA relevó hoy ventas de trigo 2023/2024 por 307.700 toneladas, por debajo de las 437.900 toneladas, pero dentro del rango previsto por los operadores, que fue de 250.000 a 600.000 toneladas. Con 73.500 toneladas, Filipinas fue el principal comprador.

• Mayor producción en la zona del Mar Negro

El Consejo Internacional de Granos elevó en la semana de 84,40 a 87,40 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la cosecha de trigo en Rusia y de 24,50 a 25,90 millones el cálculo sobre la producción en Ucrania. De ese modo compensó en modo parcial las reducciones previstas para Australia, de 27,90 a 25,40 millones de toneladas; para Canadá, de 31,50 a 29,80 millones, y para la Argentina, de 17,50 a 16,60 millones.

–Para seguir con atención: Tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el USDA elevó el jueves del 46 al 47% la superficie destinada a los trigos de invierno que experimenta condiciones de sequía, un dato aún inferior al 57% de igual momento de 2022. Kansas, el principal Estado productor de trigo, tiene el 66,83% de su superficie bajo condiciones de sequía moderada; el 47,04% con sequía severa, y el 22,06% con sequía extrema. Mientras progresa la siembra de invierno –el lunes el USDA lo relevó sobre el 15% del área prevista–, lo que suceda en las próximas semanas con el clima puede tener influencia sobre los precios.

Granar Research

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