SOJA

Agosto US$ 1,65 / Septiembre US$ 1,11

La soja sumó su tercera rueda bajista consecutiva en Chicago, donde se impuso como factor de peso para la formación de los precios la ausencia de la demanda china, que hasta el momento no concretó compras anticipadas de la producción 2025/2026 estadounidense, mientras se sigue asegurando una fluida provisión de grano desde puertos brasileños.

También quedaron del lado de los factores bajistas las buenas condiciones ambientales para los cultivos previstas en los pronósticos para lo que resta del mes sobre el cinturón sojero/maicero

De los hechos que le posibilitaron a la soja un tránsito alcista durante buena parte de la jornada se destacaron la firmeza del aceite (la posición agosto sumó US$ 11,24 y quedó con un ajuste de US$ 1237,65 por tonelada) y los acuerdos anunciados por Trump con Japón y con Filipinas, países que, entre otras cuestiones, se habrían comprometido a incrementar sus compras agrícolas en Estados Unidos. No obstante, como ampliamos en el espacio del maíz, las dudas en torno de estos acuerdos limitaron la influencia positiva de la noticia.

Como dato eventualmente alcista por la necesidad que tiene Estados Unidos de colocar sus excedentes de harina, Filipinas debería importar en el ciclo 2025/2026 unos 3,40 millones de toneladas de harina se soja, según datos del USDA.

Dentro de la disputa arancelaria planteada por la Administración Trump, que tendrá su próximo hito el 1º de agosto, cuando entren en vigor los aranceles recíprocos, además de aranceles del 50% a las importaciones de cobre, entre otros bienes específicos que quedarán grabados, la Unión Europea prepara una serie de contramedidas sobre productos estadounidenses por 93.000 millones de euros (unos 109.000 millones de dólares) si ambas partes no logran un acuerdo comercial. De los productos agropecuarios estadounidenses que quedarían dentro de los impuestos se incluyen aves, carne de res, frutas, trigo, cebada, avena, aceites vegetales, maíz, arroz y jugo de naranja. En cambio, la soja quedaría excluida de la represalia de la Unión Europea. Vale recordar que durante la campaña 2024/2025 el bloque europeo importo 14,52 millones de toneladas de soja, según informó la Comisión Europea. De ellas, EE.UU. proveyó poco más de 6 millones de toneladas.

En su actualización semanal la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) redujo levemente, de 12,19 a 12,11 millones de toneladas, su previsión sobre las exportaciones de soja brasileña durante julio, contra los 13,48 millones de junio y los 9,60 millones de igual mes de 2024. Acerca de las ventas de harina de soja, la entidad incrementó su cálculo de despachos de julio de 2,25 a 2,40 millones de toneladas, frente a los 1,61 millones del mes anterior y a los 2,01 millones del séptimo mes del año pasado. 

MAÍZ

Septiembre US$ 0,30 / Diciembre US$ 0,20

Con ligeras bajas cerró la rueda del maíz en Chicago. En ello influyeron el buen estado de los cultivos estadounidenses, con lluvias favorables en los pronósticos para lo que resta del mes sobre el Medio Oeste; un mal reporte semanal desde la industria del etanol, y la entrada de la safrinha de Brasil en el circuito comercial.

El anuncio de un acuerdo entre la Casa Blanca y Japón tuvo una fugaz influencia alcista. Ocurre que, en ese entendimiento, que mantiene aranceles recíprocos del 15% contra los bienes japoneses, se habla de un compromiso de compra de productos agrícolas por 8000 millones de dólares, cuando que en 2024 las compras japonesas de productos agrícolas de EE.UU. superaron los 13.000 millones de dólares, con el maíz a la cabeza de la lista, por poco más de 2700 millones (según el USDA, Japón debería importar 15,50 millones de toneladas de maíz en el ciclo 2025/2026, de todos los orígenes). Entonces, no parece haber allí una buena noticia para el sector agropecuario estadounidense, por lo que restará que se aclaren los términos totales de este acuerdo, más allá de los usuales excesos dialécticos de Trump, que a estas alturas la opinión pública ya aprendió a decodificar.

Acerca de Filipinas, que es el otro país con el que EE.UU. alcanzó un acuerdo comercial –al igual que a Indonesia, se le aplicarán aranceles recíprocos del 19%–, debería importar en el ciclo 2025/2026 unos 1,95 millones de toneladas de maíz, según datos del USDA. En esto cabe analizar un eventual impacto sobre la Argentina, que durante 2024 exportó a este país del Sudeste Asiático 537.416 toneladas del forrajero y que durante el primer semestre de 2025 despacho a ese destino 111.000 toneladas, según los registros de la Secretaría de Agricultura de la Nación.

Resultó negativo hoy el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que en él se redujo de 1.087.000 a 1.078.000 barriles la producción diaria de etanol, una cifra que resultó inferior que el dato vigente un año atrás, de 1.095.000 de barriles, y se incrementaron las existencias del biocombustible de 23.635.000 a 24.444.000 barriles, una marca que se mantuvo por encima de los 23.723.000 barriles en stock en igual momento de 2024.

Con la expectativa de que el grueso de las exportaciones de maíz brasileño salga al mercado desde agosto, en su trabajo semanal la ANEC redujo de 4,60 a 4,14 millones de toneladas su cálculo sobre las ventas brasileñas durante julio, contra las 568.668 toneladas de junio y los 4,71 millones de igual mes de 2024. 

En Ucrania, el Ministerio de Política Agraria informó que en los primeros 23 días de julio –arranque del ciclo 2025/2026– las exportaciones ucranianas de maíz sumaron 477.000 toneladas, un volumen inferior a las 1.393.000 toneladas despachadas en igual segmento del año pasado.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 3,31 / Diciembre US$ 3,03

Kansas Septiembre US$ 3,59 / Diciembre US$ 3,31

El trigo cerró con precios en baja en las plazas estadounidenses y en ellas influyeron algunas lluvias sobre el Norte de las Grandes Planicies, que podrían mejorar la condición del trigo de primavera, y la continuidad de la cosecha de invierno en el Sur de esa región, ya en su etapa final. El mercado siguió bajo presión por la entrada en el circuito comercial del grano cosechado en el resto del hemisferio Norte, donde tanto Rusia como Ucrania procuran revertir las demoras iniciales en sus exportaciones.

Del lado bajista quedaron las primeras recorridas del Consejo de Calidad del Trigo por el Sur de Dakota del Norte –es el principal productor de trigo de primavera–, donde estimó el rinde promedio del cereal en 33,63 quintales por hectárea, por debajo de los 35,31 quintales del tour del año anterior, pero por encima de los 30,33 quintales promedio de los últimos cinco años.

Acerca de los acuerdos presentados por la Casa Blanca y de la relevancia de los países referidos para el mercado de trigo, según datos del USDA, para la campaña 2025/2026 Filipinas y Japón necesitarían importar 7,20 y 5,45 millones de toneladas de trigo, respectivamente.

El Ministerio de Política Agraria de Ucrania confirmó el lento progreso de las exportaciones de trigo e informó que en los primeros 23 días del ciclo comercial 2025/2026 los despachos sumaron 346.000 toneladas y quedaron por debajo de las 994.000 toneladas de igual segmento de 2024. Esta situación, que deriva del atraso en las labores de cosecha y de los bajos rindes iniciales, está generando un alza de los precios del cereal en los puertos de Ucrania, habida cuenta que la demanda se mantiene interesada en el grano fino de la zona del Mar Negro.

Granar Research

VER MÁS

PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL, con el análisis de lo que pasó en los mercados durante la semana pasada

INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense

ESTADO DE LOS CULTIVOS EN EE.UU., con el relevamiento del USDA sobre siembras, condición y cosecha

NOTICIAS DEL DÍA, con una selección de artículos periodísticos sobre el sector agropecuario y sobre la agroindustria

GRANAR EN X, sumate, para mantenerte informado sobre lo que pasa en los mercados