EN CHICAGO (noviembre para soja; diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 0,18 la SOJA y US$ 0,22 la HARINA

BAJAN US$ 14,33 el ACEITE, US$ 1,08 el MAÍZ, US$ 1,29 el TRIGO Chicago y US$ 1,38 el TRIGO Kansas

SOJA

Tras negociarse con alzas que rondaron los 3 dólares durante el segmento nocturno, la soja opera con ligeras oscilaciones en la rueda diaria de Chicago. El mercado sigue bajo la influencia de un eventual acuerdo entre EE.UU. y China por el comercio de la oleaginosa hacia finales de la semana próxima, tras el encuentro que sostendrían en Corea del Sur los presidentes de Estados Unidos y China, Donald Trump y Xi Jinping.

Como lo venimos señalando en las jornadas precedentes, también influyen en modo alcista la calma con la que están vendiendo el grano nuevo los farmers y la chance de que el volumen de la producción termine siendo inferior a las previsiones del USDA.

Acerca de la cosecha, sin datos oficiales por el prolongado cierre del gobierno estadounidense, los privados ayer ponderaron el progreso de las labores sobre el 73% del área cubierta con soja, respecto del 58% previsto la semana anterior y frente al 79% de igual momento de 2024.

La presión bajista hoy la está poniendo el aceite de soja por el cambio de parecer de una entidad que nuclea a la industria petrolera, que pasó de apoyar un incremento en los volúmenes de corte con biocombustibles a exigir mayores garantías para las refinerías y para el mercado de los combustibles fósiles (como ampliamos en el espacio del maíz).

En su informe semanal sobre cultivos la Conab relevó ayer un avance de la siembra de soja 2025/2026 en Brasil sobre el 21,7% del área prevista, contra el 11,1% de la semana anterior; el 17,6% de igual momento de 2024, y el 27,7% promedio de los cinco años anteriores.

MAÍZ

Con leves bajas se cotiza el maíz en Chicago. Sobre este mercado influyen una certeza, que la cosecha de EE.UU. será récord, y algunas variables más ocasionales, como la resistencia de los productores a convalidar los precios actuales y la chance de que el número final de la cosecha resulte algo menor que el previsto en septiembre por el USDA, lo que pondría en mejor posición al ritmo que vinieron exhibiendo las exportaciones estadounidenses.

En cuanto a la cosecha, sin datos oficiales, los privados ayer ponderaron su progreso sobre el 59% del área cubierta con maíz, frente al 44% previsto la semana anterior y al 62% de igual momento de 2024.

Un hecho bajista para el maíz por su repercusión sobre el mercado del etanol lo aportó hoy el súbito cambio de parecer del Instituto Americano del Petróleo (API, en sus siglas en inglés), que formalizó su oposición a la legislación para extender las ventas de E15 durante todo el año, lo que vuelve a poner de manifiesto la disputa entre el lobby petrolero y el agrícola en Estados Unidos, luego de un breve período de cooperación entre ambos sectores. La agencia Reuters recordó que a principios de este año esta misma entidad petrolera se había puesto de acuerdo con legisladores de Estados agrícolas y con productores de etanol para apoyar mayores mandatos de corte con biocombustibles y un impulso al E15 a cambio de facilitar el acceso a exenciones para que pequeñas refinerías del petróleo pudieran quedar al margen de los mandatos de corte obligatorios con combustibles renovables.

Ahora la API sostiene que una legislación sobre E15 para todo el año debería incluir otras medidas que aborden los nuevos cambios en el mercado de combustibles. "Las refinerías se enfrentan ahora a estructuras de cumplimiento federales cambiantes; una diversidad de mandatos estatales, y un mercado de biocombustibles incierto", escribió Mike Sommers, directivo de la API, en una carta a los líderes legislativos a la que tuvo acceso Reuters. En la misiva agregó que "cualquier consideración legislativa sobre el E15 durante todo el año debería reflejar la realidad actual –del mercado de combustibles– y no la de años anteriores".

En Brasil la Conab relevó ayer en su reporte semanal un avance de la primera siembra de maíz 2025/2026 sobre el 33,2% del área prevista, frente al 31,2% del informe anterior; al 32,3% de igual momento de 2024, y al 34,4% promedio de los últimos cinco años.

TRIGO

En baja opera el trigo en las plazas estadounidenses, en el contexto de una oferta abundante del cereal en los principales países proveedores, y en el arranque de la cosecha en el hemisferio Sur, con muy buenas perspectivas para Australia –ayer se publicó un relevamiento entre privados que auguraron 35,70 millones de toneladas– y para la Argentina. 

Aporta a la tónica bajista la apreciación del dólar contra el euro –la paridad ronda los 1,1600 dólares por euro–, que afecta la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos, que viene teniendo como principal aliado la propia debilidad de las cotizaciones, que se mantienen cerca de mínimos en cinco años.

La consultora IKAR elevó hoy de 87,50 a 88 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de la producción de trigo en Rusia, un volumen que se mantuvo por debajo de los 90 millones calculados por el Kremlin, pero por encima de los 85 millones estimados por el USDA en septiembre. Por su parte, la firma SovEcon incrementó de 5 a 5,10 millones de toneladas su expectativa sobre las exportaciones rusas de trigo durante octubre, un nivel que se mantiene debajo de los 5,60 millones de igual mes de 2024, pero arriba del promedio de los últimos cinco años, de 4,50 millones.

En su informe semanal de cultivos la Conab relevó ayer el avance de la cosecha de trigo en Brasil sobre el 37,8% del área apta, contra el 35,1% de la semana anterior; el 47,7% de igual momento de 2024, y el 42,7% promedio de los cinco años precedentes.

Granar Research

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