SOJA

Marzo US$ 1,01 / Mayo US$ 0,74

En medio de las turbulencias que agita a diario el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, hoy con advertencias sobre inminentes ataques contra Irán, que dispararon el valor del petróleo, y con un nuevo embate contra el presidente de la Reserva Federal, Gerome Powell, a quien acusó a través de redes sociales de estar "perjudicando a nuestro país y a la seguridad nacional", la soja cerró con leves bajas la rueda de Chicago.

Mercados como el de las materias primas agrícolas no son inmunes al ruido político que viene generando la Casa Blanca. Genera tensión e incertidumbre entre los inversores que se ven en medio del riesgo constante de eventuales cambios en las reglas de juego a través de nuevos aranceles o de relaciones políticas que sepultaron la diplomacia ya hace más de un año.

En cuanto a los factores relacionados con el mercado agrícola, hoy resultó neutro para la soja el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 16 al 22 de enero. Allí el USDA relevó ventas de soja 2025/2026 por 819.000 toneladas, muy por debajo de las 2.446.000 toneladas del reporte precedente, pero dentro del rango esperado por los operadores, que fue de 400.000 a 1.800.000 toneladas. "El volumen vendido disminuyó un 67% respecto de la semana anterior y un 50% en relación con el promedio de las cuatro últimas semanas", dijo el USDA.

Con 233.500 toneladas –la semana anterior fueron 1.303.500 toneladas– China resultó el principal destino y, según el registro oficial, totalizó compras en EE.UU. por 9.653.600 toneladas, todavía debajo del objetivo de los 12 millones promocionado por la Casa Blanca y ya dado por hecho por buena parte del mercado. En el balance general, las exportaciones de Estados Unidos sumaron 33,85 millones de toneladas, por lo que están un 20,47% por detrás de los 42,56 millones negociados a igual momento del año pasado.

Entre los subproductos de la soja, y a tono con la necesidad de diversificar compradores ante el aumento de la molienda para satisfacer la mayor demanda interna de aceite, fue positivo el informe semanal del USDA para la harina, dado que reportó exportaciones por 464.300 toneladas, arriba de las 412.700 toneladas del trabajo anterior y cerca del máximo calculado por los operadores, en un rango que fue de 225.000 a 500.000 toneladas. "Las ventas aumentaron un 82% respecto del promedio de las cuatro semanas precedentes", destacó el organismo. Hasta el momento las exportaciones de harina suman 10,27 millones de toneladas y se sitúan un 11,51% por encima de los 9,21 millones negociados un año atrás.

El límite a las bajas lo pusieron el déficit hídrico que se acentúa en zonas agrícolas de la Argentina, poniendo en riesgo el potencial de rinde de los cultivos más adelantados; un nuevo aumento del valor del petróleo, que influye sobre las materias primas empleadas en la elaboración de biocombustibles, y la fortaleza del real contra el dólar –hoy parcialmente atenuada–, que desmejora la competitividad de las exportaciones de Brasil y les resta estímulo vendedor a los productores de ese país, en plena etapa de cosecha.

En su informe semanal la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el avance de la siembra de soja argentina sobre el 99,5% del área prevista. En los gráficos que acompañan el reporte la entidad marcó una caída del 53 al 47% de la proporción de cultivos en estado excelente/bueno, contra el 24% de igual momento de 2025. En tanto que, respecto de la condición hídrica, señaló una caída del 67 al 64% de la porción de suelos en estado óptimo/adecuado, frente al 59% vigente un año atrás. "El 30% de la soja de primera inició el período crítico, principalmente en ambos núcleos, donde serán necesarias nuevas precipitaciones para sostener el potencial de rinde. En cuanto a la soja de segunda, el 16,4% de lo implantado inició el período de floración bajo condiciones hídricas limitantes", advirtió la Bolsa.

MAÍZ

Marzo US$ 0,30 / Mayo US$ 0,40

El maíz terminó la jornada de negocios en Chicago con ligeras alzas, pese a la inestabilidad política que volvió a tener su epicentro en la Casa Blanca. "He sido muy amable y atento con países de todo el mundo. Con un simple gesto, miles de millones de dólares más entrarían en EE.UU. y estos países tendrían que volver a generar dinero a la antigua usanza, no a costa de Estados Unidos. Espero que todos aprecien, aunque muchos no, lo que nuestro gran país ha hecho por ellos", escribió o Trump en Truth Social, en una velada amenaza de eventuales mayores aranceles si así lo creyera necesario.

Fuera de la incontinencia verbal y escrita del mandatario estadounidense, el maíz contó con factores que les dieron sostén a los precios del forrajero. Entre ellos, la confirmación del buen andar de las exportaciones estadounidenses; la falta de humedad que afecta los cultivos en la Argentina; la pérdida de competitividad de las ventas de Brasil por la persistente apreciación de su moneda contra el dólar, y la fortaleza del valor del petróleo. 

Aunque lejos de las cifras excepcionales vistas el viernes pasado, el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses confirmó hoy el buen andar del ciclo comercial para el maíz, con ventas 2025/2026 entre el 16 y el 22 de enero reportadas por el USDA en 1.648.900 toneladas, por debajo de las 4.010.600 toneladas del trabajo precedente, pero dentro del rango estimado por los privados, que fue de 1 a 2,50 millones de toneladas.

"Las ventas netas disminuyeron un 59% respecto de la semana anterior, pero aumentaron un 5% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas", dijo el USDA, que ubicó a Japón como el principal destino semanal del grano de Estados Unidos, con 365.100 toneladas. El total de las exportaciones estadounidenses de maíz hasta el momento suma 57,69 millones de toneladas y se ubica un 33,26% por delante de los 43,29 millones negociados a igual fecha de 2025. Con estas nuevas operaciones, el total comprometido equivale al 70,98% de la meta récord de exportaciones proyectada por el USDA, de 81,28 millones de toneladas. Y vale tener en cuenta que el ciclo comercial del maíz en EE.UU. termina el 31 de agosto.

La BCBA relevó hoy el avance de la siembra de maíz argentino sobre el 97,2% del área proyectada. "Las lluvias registradas en el Oeste de Buenos Aires y Sur de Córdoba permitieron mejorar la condición hídrica, con un impacto más relevante sobre los planteos tardíos. El 53% de los planteos tempranos transita desde llenado de grano en adelante. En cuanto a los cultivos tardíos, transitan etapas entre vegetativas y reproductivas tempranas. En todos los casos, el cereal se encuentra a la espera de nuevos registros de lluvias generalizados sobre el Centro y Sur para acompañar los estadios críticos", dijo la entidad. En los gráficos que acompañan en reporte la Bolsa ajustó del 52 al 46% la proporción de maíz en estado excelente/bueno, frente al 31% de igual momento de 2025. Acerca de la condición hídrica, redujo la porción óptima/adecuada del 52 al 51%, contra el 60% de igual momento del año pasado.

TRIGO

Chicago Marzo US$ 2,02 / Mayo US$ 2,11

Kansas Marzo US$ 1,75 / Mayo US$ 1,84

Tras una rueda volátil por las mismas turbulencias políticas citadas en los espacios de la soja y el maíz, el trigo logró un cierre positivo para sus precios en las plazas estadounidenses. Aportó a la tónica alcista el buen andar de las exportaciones de Estados Unidos, en un contexto de producción mundial récord y donde todos los grandes proveedores deben agudizar su competitividad para no perder compradores. En ese sentido, la debilidad que vino registrando el dólar contra el euro en las jornadas precedentes se mantuvo como un punto a favor de los exportadores de trigo estadounidense.

También volvió a quedar del lado alcista del mercado la falta de avances concretos para detener la guerra entre Rusia y Ucrania.

Lo dicho, fue positivo para el trigo el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el USDA relevó negocios 2025/2026 del 16 al 22 de enero por 558.200 toneladas, por debajo de las 618.100 toneladas del reporte precedente, pero cerca del máximo previsto por los operadores, que manejaron un rango factible de entre 275.000 y 600.000 toneladas. El organismo destacó que pese a una disminución semanal en torno del 10%, las ventas "aumentaron notablemente respecto del promedio de las cuatro semanas anteriores". Con 141.300 toneladas, Japón fue el principal comprador.

Según las cifras oficiales, hasta el momento las exportaciones de trigo de EE.UU. sumaron 21,45 millones de toneladas y quedaron un 18,38% arriba de los 18,12 millones comercializados a igual fecha del año pasado. Para el ciclo comercial actual, que finaliza el 31 de mayo, el USDA pronóstico exportaciones de trigo por 24,49 millones de toneladas, de manera que el actual volumen vendido representa el 87,59% de esa meta. Entonces, con ventas semanales en torno de las 170.000 toneladas hasta el cierre del ciclo comercial el objetivo estaría superado. Difícil no imaginar una corrección de las cifras oficiales en el informe de febrero, con la previsión de mayores exportaciones y, por consiguiente, de menores existencias finales estadounidenses.

Granar Research

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