SOJA

Septiembre US$ 5,52 / Noviembre US$ 5,70

La soja cerró la rueda de Chicago con precios en alza, en simpatía con las importantes subas que experimentaron los precios del trigo y el maíz. Además, se mantuvo entre los operadores la expectativa por ver un ritmo ágil de las compras chinas, en la previa de la visita que el presidente de China, Xi Jinping, concretaría el mes próximo a su par estadounidense, Donald Trump, en Washington. En ese sentido, aportó a la tónica positiva la confirmación hecha hoy por el USDA de una nueva venta de soja estadounidense 2026/2027 a China, por 244.000 toneladas.

En cuanto al informe mensual del USDA, las cifras de la nueva campaña tuvieron un sesgo bajista, dado que el organismo proyectó la cosecha en 122,99 millones de toneladas, un volumen récord que superó los 121,79 millones del reporte de julio y los 121,71 millones previstos en promedio por los privados. Para llevar a la nueva cifra el área sembrada fue elevada de 34,56 a 35,13 millones de hectáreas y la superficie que llegará a la cosecha, de 34,16 a 34,72 millones. El rinde promedio, en cambio, fue proyectado con una baja de 35,64 a 35,44 quintales por hectárea.

Más allá del aumento del uso doméstico, que pasó de 77,84 a 78,63 millones de toneladas, las exportaciones estadounidenses fueron mantenidas en 45,18 millones. Esto derivó en existencias finales por 8,71 millones de toneladas, mayores que los 8,44 millones del reporte de julio y que los 8,27 millones previstos por los operadores.

La oferta de soja brasileña 2025/2026 fue mantenida sin cambios, en 115 millones de toneladas, al igual que la de la Argentina, con 9 millones.

Aunque algo soslayado por la acción compradora de los fondos de inversión, el límite a la tónica alcista lo puso el clima, por las lluvias que se registran sobre buena parte del cinturón sojero/maicero, que mejoran la disponibilidad de humedad para los cultivos, que continúan definiendo su potencial de rinde en los campos.

MAÍZ

Septiembre US$ 7,97 / Diciembre US$ 7,97

Con importantes subas cerró la jornada del maíz en Chicago y en ello influyeron el recorte de las existencias estadounidense proyectado hoy por el USDA en su informe mensual de estimaciones agrícolas y el agravamiento de las tensiones bélicas entre Rusia y Ucrania, en un día que marcado por –quizás– el ataque más osado de las fuerzas ucranianas contra el principal puerto ruso sobre el Mar Negro que, a su vez, podría derivar en nuevos golpes del Kremlin contra la capacidad exportadora de Ucrania, el mayor abastecedor de la Unión Europea y el cuarto proveedor mundial del forrajero.

Sobre lo primero, por mayores exportaciones estadounidenses 2025/2026 –el récord histórico de ventas fue elevado de 84,46 a 86,36 millones de toneladas–, el stock final de la actual campaña retrocedió de 51,31 a 49,40 millones de toneladas, contra los 50,78 millones previstos por los privados. Para el nuevo ciclo comercial, un volumen de cosecha bastante estable –pasó de 406,42 a 406,75 millones de toneladas– y un incremento augurado de las ventas externas –de 81,28 a 83,19 millones–, derivó en existencias finales 2026/2027 por 41,98 millones de toneladas, que resultaron un 7,66% inferiores a los 45,46 millones del reporte de julio y que quedaron debajo de los 43,82 millones calculados por los operadores

En cuanto a Ucrania, en su informe el USDA redujo de 23 a 22 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones de maíz, un volumen que sólo puede ser tenido como una referencia potencial, dado que de persistir los ataques rusos sobre los puertos ucranianos sobre el Mar Negro dificultarían la concreción de dicho objetivo.

A lo antedicho se agregan las malas perspectivas para la producción de maíz en la Unión Europea, que ya están obligando al bloque comercial a salir a importar más grano. En ese sentido, hoy el USDA redujo de 53,78 a 50,20 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha del bloque y elevó de 22,20 a 23,50 millones el cálculo sobre sus compras 2026/2027, que, así, quedarían muy por encima de los 18,50 millones de toneladas adquiridos en la campaña 2025/2026.

En otro orden, en su trabajo semanal, con datos al 7 de agosto, la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos elevó hoy de 1.107.000 a 1.117.000 barriles diarios la producción de etanol y la ubicó por encima de los 1.093.000 de igual momento del año anterior. En tanto que incrementó las existencias del biocombustible de 24.524.000 a 24.798.000 barriles y las dejó arriba de los 22.649.000 barriles en stock de un año atrás. Cabe agregar que el USDA mantuvo hoy en 142,25 millones de toneladas su previsión sobre la demanda de maíz por parte de la industria del etanol.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 8,17 / Diciembre US$ 7,90

Kansas Septiembre US$ 7,44 / Diciembre US$ 7,99

Siguiendo la tendencia marcada en el segmento nocturno, el trigo terminó la jornada con fuertes subas para sus precios en las plazas estadounidenses, en respuesta a los ataques de Ucrania contra el puerto de Novorossiysk, el más importante para las exportaciones de granos de Rusia a través el Mar Negro. 

La acción bélica, confirmada por el presidente ucraniano, Volodimir Zelensky, en su cuenta de X, obligó a la paralización de las tres principales terminales del polo portuario de Novorossiysk: NKHP, NZT y KSK, que en conjunto responden por cerca del 40% de las exportaciones de granos de Rusia. En su cuenta de X, Andrey Sizov, director general de la consultora SovEcon, contó que los daños más graves los registra NKHP, que sufrió el colapso total de una de sus principales galerías de carga hacia los buques. "Esto es grande y podría requerir meses de reparaciones", dijo el ejecutivo. En su sitio web, NKHP destaca que su capacidad de carga anual de granos es de 7,10 millones de toneladas.

"Anoche, las Fuerzas de Defensa de Ucrania llevaron a cabo una operación única dirigida contra la base naval en Novorossiysk, el último gran bastión de la flota rusa en el Mar Negro, a más de 300 kilómetros de la línea del frente. Nuestros drones a reacción Palianytsia, misiles Neptune y sistemas navales no tripulados atacaron con éxito los objetivos designados. Se confirmaron impactos en posiciones de defensa aérea, muelles e infraestructura del puerto marítimo", relató Zelensky.

Como lo advertimos ayer mientras el trigo caía bajo los rumores de un posible acuerdo entre Rusia y Ucrania para garantizar las exportaciones agrícolas, no hay ninguna iniciativa sustentable en marcha relacionada con un eventual "acuerdo de granos" y lo sucedido entre la noche del martes y la madrugada de hoy, como así, también, los sucesivos ataques rusos sobre las principales terminales de exportación de Ucrania sobre el Mar Negro, lo dejan en claro. La región atraviesa el momento de mayor crudeza de los ataques cruzados desde el arranque de la guerra, pero ahora, con objetivos mucho más precisos y en plena cosecha de invierno.

De momento el Kremlin optó por responder de manera dialéctica al ataque ucraniano. La portavoz del Ministerio de Asuntos Exteriores ruso, María Zakharova, dijo hoy que los ataques contra la infraestructura agrícola y de cereales de Rusia están elevando los precios mundiales de los alimentos y agravando la escasez de cereales. "Es evidente la cínica campaña militar del régimen de Kiev para sembrar el caos en el mercado alimentario mundial y beneficiar los intereses de ciertas naciones occidentales. Todo esto agrava la escasez de cereales y fertilizantes, impulsa el aumento de los precios mundiales de los alimentos y aumenta la carga sobre los países del Sur y del Este Global, que se encuentran a merced de las políticas irresponsables de los actores mencionados", afirmó Zakharova.

En su informe mensual el USDA redujo hoy sus expectativas sobre las exportaciones de trigo de Rusia, de 47,50 a 46 millones de toneladas, y de Ucrania, de 14,50 a 13,50 millones de toneladas. "Sólo me pregunto cómo se supone que los stocks de trigo bloqueados en Rusia y en Ucrania van a llegar al mercado global", se preguntó Sizov en su cuenta de X, en vistas de estas cifras proyectadas por el USDA, en medio del incremento de las hostilidades, que incluyen al Mar Negro y al Mar de Azov. Esta historia está en pleno progreso.

En cuanto a las cifras sobre la campaña en Estados Unidos, el USDA redujo levemente hoy, de 41,81 a 41,66 millones de toneladas, su previsión sobre la actual cosecha de trigo, luego de ajustar de 32,21 a 32,15 quintales por hectárea el rinde promedio. Sin cambios en las diversas variables comerciales, el stock final fue achicado de 19,66 a 19,51 millones de toneladas, por lo que quedó ligeramente por encima de los 19,46 millones previstos por el mercado.

Granar Research

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