EN CHICAGO (noviembre para soja, diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 10,29 la SOJA, US$ 35,27 el ACEITE, US$ 6,83 la HARINA, US$ 3,54 el MAÍZ, US$ 4,78 el TRIGO Chicago y US$ 5,24 el TRIGO Kansas

SOJA

En alza se negocia la soja en la rueda diaria de Chicago, donde opera con el nivel de precios más alto desde finales de 2023. En esto influyen la nueva desmejora del estado de los cultivos planteada ayer por el USDA, que pone en entredicho las previsiones oficiales de rindes y –más aún– las proyectadas pocos días atrás por el ProFarmer, y las subas que está experimentando el aceite, atadas al aumento que reflejan las cotizaciones del petróleo, en medio de una nueva escalada de las tensiones en Medio Oriente entre Estados Unidos e Irán. A esto hay que añadir la expectativa que mantienen los operadores en cuanto a ver una continuidad de las compras chinas.

Sobre lo primero, ayer el USDA ajustó de 60 al 58% la proporción de soja en estado bueno/excelente, respecto del 65% de igual momento de 2025 y del 59% estimado por los operadores. En Illinois y en Iowa están en estado bueno/excelente el 59 y el 77% de los cultivos, contra el 59 y el 77% de la semana pasada y frente al 53 y al 77% de igual momento del año anterior, respectivamente. Agregó que formó vainas el 95% de la soja y que está perdiendo hojas el 13% de las plantas.

Como indicamos en el Flash de Apertura, la suba del petróleo –opera en torno de los 88 dólares– le está facilitando al aceite digerir el hecho de que ayer la Agencia de Protección Ambiental de EE.UU. (EPA, por sus siglas en inglés) otorgó exenciones a 29 pequeñas refinerías de los requisitos nacionales de mezcla de biocombustibles por un total de 1760 millones de créditos de combustible renovable para el año de cumplimiento 2025, casi el doble de la cantidad que la agencia consideraba eximir inicialmente. Igualmente, la EPA anunció que propondrá reasignar el 100% de la diferencia entre los volúmenes exentos proyectados y los reales para las exenciones a las pequeñas refinerías de 2025 en las obligaciones de volumen renovables de 2026 y 2027.

En referencia con este tema, que genera mucha repercusión en la cadena de valor de cultivos como la soja, el vicepresidente de la Asociación Americana de Soja, Dave Walton, dijo hoy que la organización "agradece el compromiso de la administración de reasignar el 100% de estas exenciones adicionales y su intención de iniciar pronto un proceso de reglamentación complementaria, pero el tiempo es crucial. Cualquier retraso en la reasignación podría perjudicar la demanda del mercado interno que los agricultores de soja necesitan con urgencia al comenzar la temporada de cosecha. La EPA debe actuar con rapidez para reasignar los volúmenes exentos y para garantizar que los agricultores de soja no se vean perjudicados".

En el mismo sentido, el director ejecutivo de la Asociación de Combustibles Renovables de Iowa, Monte Shaw, difundió un comunicado en el que se destacó que "cada día que pasa mientras estas nuevas exenciones para refinerías son definitivas, pero la reasignación es hipotética, deja a los productores de combustibles renovables y a los agricultores en una situación precaria". En tanto que Growth Energy, que es la mayor asociación comercial de biocombustibles en Estados Unidos, destacó en un parte de prensa: "Nuestra postura no cambió: las exenciones a las pequeñas refinerías sólo deben otorgarse cuando esas refinerías puedan demostrar dificultades económicas desproporcionadas. Resulta difícil comprender cómo estas refinerías han cumplido con este requisito cuando, simultáneamente, registran ganancias altísimas y, en algunos casos, récord".

Jarrett Renshaw, corresponsal de Reuters en la Casa Blanca y especialista en política energética, destacó en su cuenta de X que "refinerías propiedad de Marathon Petroleum y de Chevron –empresas petroleras multimillonarias– estuvieron entre las que recibieron exenciones de las leyes sobre biocombustibles" ayer.

Y en cuanto a las exportaciones estadounidenses, en sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de soja 2026/2027 a China, por 136.000 toneladas.

MAÍZ

Con nuevas subas se cotiza el maíz en Chicago, postergando otra vez el intento de toma de ganancias de los inversores y asimilando la presionando que ejercen sobre el mercado del forrajero las mayores ventas que están concretando los farmers, con la intención de usufructuar los precios más alto que ofrece el maíz en 19 meses. 

La fortaleza del mercado sigue estando dada por un estado de los cultivos en EE.UU. que difiere, por lo desmejorado, del visto un año atrás; por las malas perspectivas vigentes para la producción en la Unión Europea, y por las dificultades que tiene Ucrania para cumplir su papel de cuarto mayor proveedor mundial de maíz –y el de principal abastecedor de la UE– por la veda de hecho que pesa sobre la actividad de los puertos ubicados sobre el Mar Negro, sometidos a ataques casi diarios de parte de las fuerzas rusas.

Ayer el USDA mantuvo sin cambios, en el 57%, la proporción de maíz en estado bueno/excelente, frente al 69% de igual momento del año anterior y al 56% estimado por los operadores. En Iowa y en Illinois están en estado bueno/excelente el 77 y el 58% de los cultivos, contra el 78 y el 58% de la semana pasada y frente al 84 y al 55% de igual momento del año anterior, respectivamente. Además, marcó que en el estadio de grano lechoso está el 92% de las plantas, que está dentado el 62% de los cultivos y que está maduro el 13% del maíz. El lunes próximo el USDA comenzará a relevar el avance de la cosecha de maíz 2026/2027.

Poniendo de manifiesto la necesidad de maíz que atraviesa la Unión Europea por la expectativa de una magra cosecha propia volvió a ser expuesta hoy por la Comisión Europea, que en su reporte semanal informó que entre el 1º de julio y el 30 de agosto el bloque importó 3,16 millones de toneladas de maíz, un 41% por encima de los 2,24 millones adquiridos en igual segmento del año anterior.

En su informe semanal la Conab relevó ayer el avance de la cosecha del maíz safrinha de Brasil sobre el 94,1% del área apta, contra el 90,4% de la semana pasada; el 97% de igual momento de 2025, y el 94,4% promedio de los anteriores cinco años.

TRIGO

Con precios en alza vuelve a operar el trigo en las plazas estadounidenses, sin novedades en torno del plan de mediación que ofreció Turquía para recrear un nuevo acuerdo de granos entre Rusia y Ucrania que habilite un corredor seguro para la salida de granos por el Mar Negro. De movida, la iniciativa turca genera un nulo interés en el Kremlin, por caso, porque sólo se detiene en los granos y no incluye el mayor objetivo que por estos días tiene Ucrania, de seguir golpeando instalaciones petroleras rusas. 

Por otro lado, las hostilidades cruzadas entre estos dos países continúan. Rusia volvió a atacar instalaciones de una central termoeléctrica en la ciudad puerto de Odesa y Ucrania hizo lo propio contra el puerto de Ust-Luga, en el mar Báltico, una de las opciones que Rusia maneja como vía alternativa para despachar exportaciones de granos y de petróleo restringidas en la cuenda Mar Negro/Mar de Azov.

Hoy el Consejo Agrícola Ucraniano, una entidad integrada por empresas agrícolas, advirtió que los productores y los exportadores ucranianos no deberían contar con la reanudación de las operaciones de los puertos de aguas profundas a corto plazo y que deben centrar sus esfuerzos en las vías alternativas disponibles para exportar. "Olvídese de que los puertos de aguas profundas operen al menos hasta diciembre o enero. Desarrolle su estrategia comercial para la temporada actual, y posiblemente para la próxima, partiendo de la base de que los puertos de aguas profundas permanecerán cerrados", dijo la entidad en su informe semanal. "Si está preparado para estos difíciles desafíos, podrá superarlos. Las empresas deben prepararse para los peores escenarios", agregó.

En cuanto a los cultivos estadounidenses, en su informe semanal el USDA marcó ayer el avance de la cosecha de trigo de primavera sobre el 77% del área apta, frente al 64% de la semana pasada; al 70% de igual momento de 2025; al 72% promedio, y al 75% augurado por los operadores. La semana próxima el USDA comenzará a relevar el avance de la siembra del trigo de invierno para la campaña 2027/2028.

La Conab relevó ayer el avance de la cosecha del trigo en Brasil sobre el 8,1% del área apta, contra el 6,7% de la semana pasada; el 9,1% de igual momento de 2025, y el 9,6% promedio de los anteriores cinco años.

Granar Research

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