PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación

SOJA

La entrada de la cosecha, la resistencia de la oferta a salir en valores que juzga insuficientes y la calma con la que opera la demanda se conjugaron para construir una semana con precios mayormente estables y con volúmenes comercializados muy bajos en el mercado argentino. Para las terminales del Gran Rosario las propuestas de las fábricas se mantuvieron en 415 dólares por tonelada (por acción de la devaluación la equivalencia pasó de 49.999 a 50.460 pesos), mientras que para los puertos de Bahía Blanca y de Necochea las ofertas mejoraron de 405 a 410 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agricultura de la Nación en $ 51.027, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 50.704. En su última referencia semanal, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 420,20 dólares por tonelada, equivalentes a 51.025 pesos. El valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 659 a 677 dólares por tonelada; el del aceite, de 1757 a 1677 dólares, y el de la harina, de 469 a 486 dólares por tonelada.

La semana mayormente negativa para el valor de la soja en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones julio y agosto resignaron un 0,59 y un 0,82%, al variar de 423,50 a 421 y de 426 a 422,50 dólares por tonelada. En cambio, el contrato mayo logró una mejora del 0,80%, al pasar de 380 a 383 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 8 de junio al 1º de julio, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 1.384.250 toneladas de harina y 303.780 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 20.000 toneladas de poroto y 30.000 toneladas de harina; desde Necochea, 69.900 toneladas de poroto y 5000 toneladas de aceite, y desde otros puertos, 33.000 toneladas de harina.

En cuanto a los cultivos, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el jueves el avance de la cosecha de soja sobre el 97,4% de la superficie apta que, con un rinde promedio nacional de 28,1 quintales por hectárea, que aportó un volumen parcial de 42,5 millones de toneladas. "Restan por ser trilladas poco más de 400.000 hectáreas, con casi un 36% de dicha superficie concentrada sobre el extremo norte del área agrícola. En este contexto mantenemos nuestra proyección de producción en 43,3 millones de toneladas", dijo la Bolsa.

Para la Argentina el USDA elevó el viernes en su informe mensual de 42 a 43,40 millones de toneladas su proyección sobre la cosecha 2021/2022. En cuanto a las exportaciones, mantuvo las de poroto en 2,75 millones de toneladas, elevó las de harina, de 28 a 28,20 millones y redujo de 5,60 a 5,53 millones las de aceite. Muy lejos aún como para validar su certeza, para el ciclo 2022/2023 el organismo sostuvo en 51 millones de toneladas su proyección de la producción argentina.

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La soja recobró protagonismo durante la semana tras cerrar el jueves a pocos centavos de distancia del valor récord histórico que data del 4 de septiembre de 2012, con 650,74 dólares por tonelada. Y pese a la toma de ganancias del viernes, cuando el USDA en su informe mensual validó aquello con lo que los especuladores sustentaron buena parte de las ganancias de las cuatro jornadas precedentes, la oleaginosa logró terminar el segmento comercial con resultado positivo para sus precios. En efecto, las posiciones julio y agosto en Chicago sumaron un 2,81 y un 1,73%, al pasar de 623,82 a 641,36 y de 600,30 a 610,68 dólares por tonelada.

Aquello con lo que especularon los operadores fue la caída en las existencias finales estadounidenses 2021/2022 por mayores exportaciones frente a la ralentización de las ventas brasileñas. Y eso fue lo que confirmó el USDA con sus cifras mensuales, al elevar de 58,24 a 59,06 millones de toneladas su proyección sobre las exportaciones de EE.UU. y al transferir ese hecho al cálculo de las existencias finales, que pasaron en la valoración del organismo de 6,39 a 5,58 millones de toneladas, contra los 5,93 millones promediados entre las diversas estimaciones privadas. Las reservas de fin de campaña ahora resultan las más bajas desde el ciclo 2015/2016, cuando se reportaron 5,35 millones de toneladas. Claro que la dinámica actual del mercado internacional deja abierta la chance de que esta cifra vuelva a ser retocada y que la temporada comercial 2022/2023 arranque con un stock menor a los 5 millones de toneladas, algo que no sucede desde la campaña 2014/2015, que arrancó con 2,50 millones de toneladas.

Para graficar la ralentización de las ventas brasileñas antes comentada vale la referencia aportada por la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC), que el miércoles relevó las exportaciones de poroto de soja durante mayo en 10.261.522 toneladas, por debajo de las 11.362.634 toneladas de abril y de las 14.221.295 toneladas de mayo de 2021. Así, en los primeros cinco meses del año calendario los despachos totalizaron 45.182.930 toneladas y quedaron un 10,31% abajo de las 50.375.246 toneladas de igual período de 2021. Según las estimaciones de la ANEC, en junio las exportaciones de soja alcanzarían las 9.410.568 toneladas y quedarían debajo de las 10.129.020 toneladas de igual mes de 2021. Cabe acotar que el viernes, y luego de varias semanas de firmeza, se registró una importante devaluación del real frente al dólar que, de mantenerse u acentuarse, podría incentivar mayores ventas por parte de los productores brasileños y contribuir a revertir el lento progreso de las exportaciones antes detallado.

De vuelta en el informe del USDA del viernes, elevó de 125 a 126 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha de soja de Brasil, pero ajustó de 82,75 a 82,25 millones la previsión sobre las exportaciones. Ambas cifras quedaron por encima de las proyecciones hechas el miércoles por la Conab, que incrementó de 123,83 a 124,27 millones de toneladas el volumen de la cosecha 2021/2022, pero que redujo de 77 a 75,23 millones de toneladas las exportaciones de poroto.

En cuanto a las cifras respectivas a la campaña 2022/2023, el USDA mantuvo sin cambios, en 126,28 millones de toneladas, su previsión sobre el volumen récord de la cosecha de Estados Unidos. Con el único cambio sobre la columna de las existencias iniciales –de 6,39 a 5,58 millones de toneladas– y con cifras estables para el consumo total y para las exportaciones, en 64,78 y en 59,87 millones, respectivamente, ajustó sus expectativas sobre las existencias finales de 8,43 a 7,61 millones de toneladas y las dejó debajo de los 8,36 millones calculados por los operadores. Es decir que incluso con una producción récord, que para resultar tal deberá contra con clima ideal hasta el tiempo de la cosecha, el stock se mantendrá en niveles reducidos. Por esto, como lo señalamos en viernes en el comentario del cierre del mercado, el clima en las próximas semanas cobrará una mayor relevancia para la formación de los precios. En ese sentido, las previsiones meteorológicas de una segunda quincena de junio con lluvias inferiores a los registros normales y temperaturas en ascenso para el Medio Oeste resultan un factor de sostén para las cotizaciones.

En cuanto a la demanda, el USDA mantuvo sin cambios su expectativa sobre las importaciones chinas, en 92 millones de toneladas para el ciclo 2021/2022 y en 99 millones para la campaña 2022/2023.

Y para cerrar el repaso sobre las nuevas cifras mensuales del USDA, cabe señalar que si bien las existencias finales mundiales proyectadas para el ciclo 2022/2023 se ubican en 100,46 millones de toneladas, dando un salto relevante desde los 86,15 millones calculados para el cierre de la campaña 2021/2022, en ellas se incluyen valoraciones positivistas para las cosechas sudamericanas, con 30,60 millones de toneladas adicionales aportadas entre Brasil y la Argentina. Puede que no resulte imposible que Brasil salte de 126 a 149 millones de toneladas o la Argentina, de 43,40 a 51 millones, pero afirmarlo hoy resulta, cuanto menos, aventurado.

Fuera del informe mensual, el jueves fue positivo el reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, en ese caso para el segmento del 27 de mayo al 2 de junio, dado que el USDA relevó ventas de soja 2021/2022 por 429.900 toneladas, por encima de las 111.600 toneladas del reporte anterior y dentro del rango previsto por los operadores, de entre 100.000 y 500.000 toneladas. Las ventas 2022/2023 fueron relevadas en 595.300 toneladas, por encima de las 284.000 toneladas de la semana pasada y dentro del rango esperado por los privados, de entre 200.000 y 700.000 toneladas.

Y en cuanto a la siembra estadounidense, el lunes el USDA relevó su progreso sobre el 78% de la superficie prevista, frente al 66% de la semana anterior, al 89% de igual momento de 2021 y al 79% promedio de los cuatro ciclos agrícolas precedentes.

Como cierre, un párrafo sobre un factor exógeno que vale seguir con atención en los próximos días porque puede influir sobre los precios de la soja –también del maíz y del trigo–: la reacción de la Reserva Federal de los Estados Unidos frente al brote inflacionario que atraviesa ese país –como buena parte del mundo–, que podría volverse más agresiva en su política de suba de tasas y, con ello, tentar a los fondos de inversión con nuevas opciones de negocios financieros para hacerlos salir, al menos en forma parcial, del mercado de materias primas como los granos, que si bien a ellos les vino dando buenos resultados al convertirse en algo más que un mero refugio, para los precios de productos básicos que influyen en forma directa sobre indicadores como el IPC no está resultando una buena opción. Que los fondos hayan optado por aquerenciarse en Chicago no parece una situación sustentable en el tiempo. Por eso, en momentos de precios nominales casi récord para la soja, mejor la cautela.

MAÍZ

Con el cierre de la cosecha de soja, cobra mayor dinamismo la recolección de maíz y, por consiguiente, su entrada en el circuito comercial, lo que presiona sobre los precios. Así fue como el mercado físico argentino estuvo calmo y con valores que reflejaron mayoría de bajas. En efecto, la transición de las propuestas de los exportadores fue de 265 a 260 dólares por tonelada (de 31.927 a 31.615 pesos) para el Gran Rosario y de 277 a 275 dólares (de 33.373 a 33.437 pesos) para Bahía Blanca. La única suba se registró en Necochea, donde el valor del cereal pasó de 270 a 275 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 31.113, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 30.742. El valor FOB del maíz en los puertos argentinos pasó de 301 a 306 dólares por tonelada.

En el Matba Rofex la semana del maíz fue positiva, en línea con lo sucedido en el mercado externo. Los ajustes de las posiciones julio y septiembre sumaron un 1,39 y un 1,77%, tras variar de 252 a 255,50 y de 254,60 a 259,10 dólares por tonelada. De cara a la próxima campaña, para el contrato abril la mejora fue del 2,74%, al pasar de 237,50 a 244 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 8 de junio al 1º de julio, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 1.525.150 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 689.800 toneladas; desde Necochea, 48.920 toneladas, y desde otros puertos, 110.754 toneladas.

Acerca de los cultivos, el jueves la BCBA relevó el avance de la cosecha de maíz para grano comercial sobre el 34% del área apta, frente al 37,8% de igual momento de 2021 y al 46,2% promedio de los cinco años precedentes. "Durante la última semana la recolección de cuadros se concentró en el centro y en el norte del área agrícola nacional. A medida que la cosecha de soja transita su tramo final, los productores comienzan a priorizar las labores sobre los lotes sembrados con el cereal de verano. A la fecha el rinde medio nacional ya se ubica en 69 quintales por hectárea. Frente a este panorama, mantenemos nuestra proyección de producción para la campaña 2021/2022 en 49 millones de toneladas", dijo la entidad.

Según el análisis del USDA, la producción de maíz 2021/2022 en la Argentina será de 53 millones de toneladas y las ventas externas, de 39 millones, datos estables respecto del informe de mayo. Para la lejana campaña 2022/2023 el organismo mantuvo en 55 millones de toneladas su proyección de cosecha.

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El maíz cerró la semana de negocios en Chicago con importantes mejoras, que compensaron casi en forma total las pérdidas del segmento anterior. Las posiciones julio y septiembre del cereal sumaron un 6,36 y un 4,49%, al pasar de 286,21 a 304,41 y de 276,07 a 288,47 dólares por tonelada, luego de hilvanar cinco ruedas alcistas seguidas. En la tónica alcista casi nada estuvo relacionado con el informe mensual del USDA. Entre los factores que alentaron la mejora se destacaron la noticia dada por la Agencia de Protección Ambiental estadounidense el viernes 3 luego del cierre del mercado, en cuanto a la negativa a validar las exenciones pendientes de resolución para las refinadoras de petróleo y a elevar en modo retroactivo el mandato de corte 2021, y la falta de acuerdos entre Rusia y Ucrania para allanar la salida de los granos ucranianos retenidos desde el inicio de la guerra.

También sumó para las subas el pronóstico de una segunda quincena de junio con lluvias menores a las marcas usuales sobre el Medio Oeste, que si bien no resultarían determinantes para la suerte o desgracia de la cosecha serían un primer paso en contra para una campaña 2022/2023 que parte con un recorte de área para el maíz. Aunque eso tiene más influencia sobre la acción de los especuladores –que en definitiva son los que hacen bailar los precios– que sobre los cultivos en esta etapa del año.

En cuanto al hecho particular de la continuidad de la guerra en Ucrania y a la falta de entendimientos para avanzar con la propuesta de Turquía de generar corredores seguros para los buques graneleros –sobre lo que se amplía en el espacio del trigo–, el recrudecimiento de los ataques rusos en el principio de la semana, con bombardeos sobre el puerto de Nikolaev, relevante para el despacho de cargas, alejó la chance de que Kiev accediera a desminar la zona del Mar Negro próxima a sus costas, dada la falta de garantías en cuanto a que esa acción no sería utilizada por los buques de guerra rusos para avanzar sobre objetivos clave como el puerto de Odesa. En ese escenario, el mercado asumió como improbable en un corto plazo que el maíz retenido en Ucrania logre salir por vía marítima del país.

En cuanto al informe mensual del USDA, en su revisión de las cifras estadounidenses 2021/2022 redujo su estimación sobre las exportaciones, de 63,50 a 62,23 millones de toneladas, y elevó de 36,57 a 37,71 millones su valoración sobre las existencias finales, con lo que quedó arriba de los 36,50 millones esperados por los privados.

Respecto de Brasil, el USDA mantuvo sin cambios sus previsiones sobre la cosecha y sobre las exportaciones, en 116 y en 44,50 millones de toneladas. Ambas cifras quedaron arriba de las previstas por la Conab en su reporte mensual, donde elevó de 114,59 a 115,22 millones de toneladas su cálculo sobre la producción total de maíz en Brasil, pero donde mantuvo en 37 millones de toneladas el pronóstico sobre las ventas externas.

Las exportaciones de Ucrania en la actual campaña fueron sostenidas en 23 millones de toneladas y las existencias finales, en 6,77 millones. Tampoco hubo cambios para la previsión sobre las importaciones chinas 2021/2022, que fueron sostenidas en 23 millones de toneladas.

Respecto de la nueva campaña 2022/2023, el USDA mantuvo sin cambios su proyección sobre la producción, en 367,30 millones de toneladas. En el resto de las variables comerciales, y teniendo en cuenta el aumento del stock inicial de 36,57 a 37,71 millones, el organismo dejó sin variantes el uso forrajero, en 135,90 millones de toneladas; elevó levemente, de 309,01 a 309,13 millones, el uso total –el uso para etanol quedó sin cambios, en 136,53 millones–, y mantuvo estable la valoración sobre las exportaciones, en 60,96 millones de toneladas. En el balance de las cifras, proyectó las existencias finales en 35,55 millones de toneladas, por encima de los 34,54 millones de mayo y de los 34,04 millones esperados por los privados, pero debajo de los 37,71 millones del ciclo que finaliza a fines de agosto.

Con más dudas que certezas en cuanto a qué sucederá en Ucrania, el USDA estimó la producción en 25 millones de toneladas, por encima de los 19,50 millones previstos en mayo, en función de la información dada por el gobierno ucraniano. Sin embargo, las exportaciones las calculó sin cambios, en 9 millones de toneladas. Así, las existencias finales fueron elevadas de 8,07 a 12,07 millones de toneladas. 

En línea con el Ministerio de Agricultura de China, el USDA mantuvo en 18 millones de toneladas su estimación sobre las compras chinas en la campaña 2022/2023.

Fuera del informe mensual, no resultó constructivo el miércoles para los precios del maíz el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que redujo de 1.071.000 a 1.039.000 barriles la producción de etanol, un volumen que quedó abajo de los 1.067.000 barriles de igual momento de 2021. Además, elevó las existencias del biocombustible de 22.961.000 a 23.636.000 barriles, contra los 19.960.000 barriles vigentes a igual fecha de 2021.

Neutro fue el impacto del reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses, donde el USDA relevó el jueves ventas de maíz 2021/2022 por 280.400 toneladas, por encima de las 185.800 toneladas del trabajo anterior y dentro del rango previsto por los privados, de entre 125.000 y 500.000 toneladas. Las operaciones 2022/2023 fueron reportadas en 73.500 toneladas, por encima de las magras 48.700 toneladas de la semana pasada y cerca del mínimo previsto por los operadores, que manejaron un amplio rango posible, de entre 50.000 y 600.000 toneladas.

La siembra de maíz avanzó con rapidez durante la semana anterior, al cubrir el 94% del área prevista, frente al 86% de la semana anterior, al 98% de igual momento de 2021 y al 92% promedio de las cuatro campañas anteriores. El dato dado por el USDA el lunes superó el 93% previsto en promedio por los operadores. En su primera valoración sobre la condición de las plantas, el USDA ponderó el 73% del maíz en estado bueno/excelente, por encima del 72% de igual momento de 2021 y del 68% previsto en promedio por los privados, que manejaron un rango de entre el 60 y el 76%. Si bien este reporte podría haber sido bajista para la rueda del martes, los acontecimientos en la zona del Mar Negro barrieron con esa chance.

La influencia de los fundamentos alcistas también tuvo la capacidad de amortiguar la influencia bajista del avance de la segunda cosecha de maíz en Brasil, que en pocas semanas comenzará a volcar sobre el circuito comercial un importante volumen de granos. Según datos aportados por la Conab el lunes, la segunda progresó sobre el 3% del área apta, contra el 0,6% de la semana anterior y el 0,8% de igual momento de 2021. Además, reportó el avance de la primera cosecha sobre el 86,7% de la superficie apta, frente al 85% del informe anterior y al 85,3% vigente un año atrás.

TRIGO

El acotado mercado de trigo disponible argentino mostró durante la semana valores estables, con propuestas de los exportadores que se mantuvieron en 360 dólares por tonelada (por acción de la devaluación la equivalencia pasó de 43.373 a 43.772 pesos) para el Gran Rosario y para Necochea, mientras que para Necochea subieron de 340 a 342 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 49.314, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 49.383. El valor FOB del trigo en los puertos argentinos para embarques en mayo/junio pasó de 482 a 492 dólares por tonelada y para despachos en diciembre/abril, de 402 a 398 por tonelada.

Para el trigo de la próxima cosecha la semana dejó un muy ligero repunte tras las bajas importantes de la semana anterior. En efecto, las ofertas pasaron de 327 a 330 dólares por tonelada para el Gran Rosario y de 328 a 330 dólares para Bahía Blanca, en tanto que para Necochea se mantuvieron estables en 320 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 8 de junio al 1º de julio, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 46.800 toneladas de trigo; desde Bahía Blanca, 53.000 toneladas, y desde otros puertos 2000 toneladas.

Respecto de los cultivos, el jueves la BCBA volvió a reducir su estimación sobre la intención de siembra, esta vez, de 6,5 a 6,4 millones de hectáreas. "El clima seco se mantiene en gran parte del área agrícola, demorando el avance de las sembradoras. A su vez, la ausencia de pronósticos de lluvias durante la próxima semana para el margen oeste del área agrícola pone en riesgo el cumplimiento de los planteos de siembra establecidos. De persistir el escenario actual y extenderse hacia otras regiones del centro y este del área agrícola, podría haber nuevas correcciones de la proyección de siembra", dijo la entidad, que relevó el progreso de la implantación sobre el 30,3% de la nueva proyección de superficie. "Las regiones más afectadas por la sequía son el NOA, el Centro-Norte de Córdoba y el Sur de Córdoba, donde la superficie actualmente proyectada se ubica 52,6, 29,4 y 18,8% por debajo del promedio de área de las últimas 5 campañas, respectivamente", agregó la Bolsa.

En su informe mensual el USDA sostuvo en 22,15 millones de toneladas el volumen de la cosecha 2021/2022, pero elevó su cálculo sobre las exportaciones de 15,50 a 16,50 millones. Esto quedó muy por encima de los 14,50 millones habilitados para su despacho por el Ministerio de Agricultura de la Nación, un volumen que ya fue agotado en el registro de declaraciones juradas de ventas al exterior. Tampoco hubo cambios para la Argentina de cara a la campaña 2022/2023, con cifras de 20 y de 14 millones de toneladas para la cosecha y para las exportaciones, respectivamente.

En el seguimiento de la comercialización 2022/2023, al 10 del actual los exportadores presentaron y obtuvieron declaraciones juradas de ventas al exterior por 8.632.464 toneladas de trigo, respecto de los 10 millones de toneladas habilitados por el Ministerio de Agricultura de la Nación. En cuanto a las compras, la exportación sumó al 1º de junio 4.485.900 toneladas del cereal, de las cuales 1.844.600 toneladas se negociaron bajo la modalidad a fijar, es decir, sin precio firme, según el reporte oficial.

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Tras caer cerca de un 10% durante la semana anterior, los precios del trigo terminaron el último segmento comercial con saldo a favor en el mercado estadounidense. En Chicago las posiciones julio y septiembre sumaron un 2,96 y un 3,14%, al pasar de 382,13 a 393,43 y de 386,45 a 398,58 dólares por tonelada. En Kansas, los mismos contratos repuntaron un 3,70 y un 3,64%, tras variar de 411,90 a 427,15 y de 414,56 a 429,63 dólares por tonelada.

Buena parte de las mejoras –sino toda– estuvo relacionada con los acontecimientos en la zona del Mar Negro. En efecto, el agravamiento de los combates en Ucrania, con bombardeos sobre Kiev y sobre el puerto de Nikolaev, barrió con los intentos diplomáticos del gobierno de Turquía por generar corredores seguros que facilitaran la salida del grano ucraniano desde puertos de ese país. Para el gobierno de Volodimir Zelenski, los ataques rusos sobre infraestructura portuaria necesaria para despachar granos resultaron un fundamento para confirmar que la intención del Kremlin no es ayudar a evacuar el grano retenido desde el inicio de la guerra, por lo que acceder al desminado de las zonas del Mar Negro próximas a objetivos clave para las fuerzas rusas, como el puerto de Odesa, dejó de ser una opción en la mesa actual de negociaciones.  

En ese escenario, poco sentido tuvo para el mercado el encuentro en Ankara del ministro de Relaciones Exteriores de Rusia, Sergei Lavrov, con su par de Turquía, Mevlut Cavusoglu. Al respecto, el embajador de Ucrania en Turquía, Vasyl Bodnar, dijo que ningún acuerdo para asegurar sus exportaciones de granos a través del Mar Negro será posible sin la participación de Kiev y acusó a Rusia de presentar propuestas poco realistas, como revisar los barcos que salgan de puertos ucranianos.

Vale agregar que si bien el desminado marítimo es una condición excluyente para generar los corredores seguros, Rusia también exigen que le sean quitadas algunas de las sanciones que le fueron impuestas en los últimos meses, algo que tampoco se ve como probable en el corto plazo. Así las cosas, los operadores volvieron a especular con que no habrá ningún acuerdo para sacar los granos de Ucrania en una fecha cercana.

En cuanto al informe mensual del USDA, en su espacio 2021/2022 volvió a resultar llamativo el hecho de que el organismo volviera a ajustar su previsión sobre las exportaciones de trigo de la Unión Europea, esta vez, de 31 a 29,50 millones de toneladas. En el reporte de marzo último, que fue el último mes sin cambios, las ventas externas del bloque estaban previstas en 37,50 millones de toneladas. Es decir que, a la inversa de la lógica, desde el inicio de la guerra en Ucrania la UE redujo sus ventas de trigo en más del 21%. El viernes el USDA elevó de 13,61 a 14,36 millones de toneladas las existencias finales del bloque comercial. Todo esto se da mientras se agitan voces de crisis alimentaria y escasez de trigo… Los números dejan en claro que trigo hay, pero sólo para quienes puedan pagar lo que los vendedores quieren cobrar.

Las exportaciones ucranianas de trigo 2021/2022 fueron sostenidas por el USDA en 19 millones de toneladas y sus existencias finales, en 5,61 millones.

Acerca de la campaña 2022/2023, en pleno avance de la cosecha de invierno estadounidense, el USDA elevó de 47,05 a 47,26 millones de toneladas su estimación sobre la producción total de trigo, frente a los 46,62 millones previstos por los privados. Ese incremento respondió al incremento del rinde promedio nacional de 31,34 a 31,54 quintales por hectárea. Sin cambios en el resto de las variables comerciales, es decir, con el consumo total y con las exportaciones en 30,21 y en 21,09 millones de toneladas, las existencias finales de EE.UU. fueron proyectadas en 17,05 millones de toneladas, por encima de los 16,84 millones del mes pasado y de los 16,71 millones esperados por los operadores.

En un repaso sobre las estimaciones del USDA sobre los principales proveedores, que comenzarán con sus cosechas en las próximas semanas, para Rusia se elevó la cosecha de 80 a 81 millones de toneladas y las exportaciones, de 39 a 40 millones. Con toda la incertidumbre encima, la producción de Ucrania y sus ventas externas fueron sostenidas en 21,50 y en 10 millones de toneladas. Mientras que la producción de la Unión Europea fue ajustada de 136,50 a 136,10 millones de toneladas y sus ventas mantenidas en 36 millones.

Tras el impacto del tiempo seco, la producción de la India fue ajustada de 108,50 a 106 millones de toneladas y sus exportaciones, de 8,50 a 6,50 millones, de manera que se esfuma las chance de que ese país logre usufructuar las menores ventas de Ucrania, como lo había pronosticado el gobierno indio, que llegó a fijarse una meta de exportaciones superior a los 10 millones de toneladas.

Fuera de las cifras del informe mensual, el hecho coyuntural bajista que seguirá influyendo sobre el mercado es el avance de la cosecha de invierno en Estados Unidos, que pronto será acompañado por el inicio de las labores en el resto de los países proveedores del hemisferio Norte. Al respecto, en su primer relevamiento de cosecha, el USDA marcó el lunes el progreso de las labores sobre el 5% del área apta, frente al 2% de igual momento de 2021 y al 6% promedio de las cuatro campañas precedentes. El 30% de los cultivos de invierno fue ponderado en estado bueno/excelente, por encima del 29% de la semana pasada, pero lejos del 50% de igual momento de 2021. En cuanto a la siembra de primavera, progresó sobre el 82% del área prevista, frente al 73% de la semana pasada, al 99% de 2021 para la misma fecha y al 97% promedio de los cuatro ciclos agrícolas precedentes.

Positivo resultó el informe semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, donde el USDA relevó el jueves ventas de trigo 2022/2023 por 451.000 toneladas, por encima de las 363.500 toneladas del reporte anterior y dentro del rango previsto por los privados, de entre 250.000 y 500.000 toneladas.

En miércoles Abares proyectó la producción de trigo 2022/2023 de Australia en 30,35 millones de toneladas, por debajo de los 36,35 millones del ciclo anterior. De igual modo, las exportaciones fueron calculadas en 23,50 millones de toneladas, debajo de los 25,44 millones de la temporada agrícola precedente. El viernes el USDA mantuvo sin cambios sus cifras para Australia, con 30 y con 24 millones de toneladas, respectivamente.

En su reporte semanal sobre cultivos, el viernes FranceAgriMer redujo del 67 al 66% la proporción de trigo de Francia en estado bueno/muy bueno y la alejó del 81% de igual momento de 2021. Francia es el principal productor de trigo de la Unión Europea.

Granar Research

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