PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación

SOJA

Con mayoría de bajas terminó cerró el balance de la semana para los precios de la soja en el mercado argentino, donde las propuestas de los compradores retrocedieron de 395 a 377 dólares por tonelada (de 51.773 a 50.024 pesos) para las terminales del Gran Rosario y de 380 a 375 dólares para Necochea, mientras que para Bahía Blanca se mantuvieron estables, en 365 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por la Secretaría de Agricultura de la Nación en $ 50.097, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 49.669. En su última referencia semanal, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 378,80 dólares por tonelada, equivalentes a 50.164 pesos. El valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 638 a 607 dólares por tonelada; el del aceite, de 1359 a 1323 dólares, y el de la harina, de 509 a 488 dólares por tonelada.

La tónica semanal bajista también se reflejó en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones noviembre y mayo perdieron un 2,54 y un 0,96%, al pasar de 394 a 384 y de 363,50 a 360 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 3 al 30 de agosto, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 1.019.900 toneladas de harina y 347.625 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 106.000 toneladas de poroto y 18.000 toneladas de harina; desde Necochea, 50.267 toneladas de poroto y 10.200 toneladas de aceite, y desde otros puertos, 62.000 toneladas de poroto y 8100 toneladas de harina.

* * *

Luego de subir más del 12% durante la semana anterior, la soja terminó el nuevo segmento comercial con bajas que, en función del aumento citado, podrían considerarse leves. En efecto, las pizarras de Chicago reflejaron pérdidas del 1,61 y del 4,07% sobre las posiciones septiembre y noviembre, que pasaron de 546,47 a 537,65 y de 539,59 a 517,63 dólares por tonelada. Buena parte de las bajas estuvieron relacionadas con el clima, dado que de previsiones muy adversas para los cultivos que definen su potencial de rinde en el campo se pasó a modelos predictivos que dejaron entrever diferencias, con el estadounidense más seco y el europeo con augurios de buenas lluvias sobre el este del cinturón sojero/maicero.

Con el paso de los días esas diferencias se fueron dirimiendo en favor del modelo europeo, que para el extendido de 6 a 10 días mantuvo buenas chances de precipitaciones sobre Illinois-Indiana-Ohio. Además, para potenciar la influencia bajista del clima y para exacerbar la volatilidad generada por los fondos de inversión, la semana mostró lluvias dispersas, algunas de ellas sobre áreas del este de las Grandes Planicies y del oeste/norte del Medio Oeste, las regiones que, de momento, aparecen como las más necesitadas de humedad.

En ese sentido, en su relevamiento semanal sobre la condición de los suelos agrícolas, el USDA elevó el jueves del 26 al 28% la superficie destinada a la soja que experimenta algún grado de sequía, frente al 31% de igual momento de 2021. Los mayores focos de déficit de humedad –considerando la concentración de cultivos– se dan en el centro-este de Nebraska; sudeste de Dakota del Sur; noroeste y sur de Iowa; centro de Minnesota; una franja en el límite central entre Illinois e Indiana, y en el este de Arkansas.

En su informe semanal, el USDA contrarió al mercado el lunes, al elevar del 59 al 60% la proporción de soja en estado bueno/excelente, en línea con el 60% de igual momento de 2021 y por encima del 58% previsto en promedio por los privados. Además, reportó en floración el 80% de las plantas y en formación de vainas, el 44%.

Como lo venimos repitiendo en las semanas precedentes, cada actualización de los reportes meteorológicos tiene la capacidad para modificar la tónica de los precios. Así continuará siendo, al menos, hasta fines del presente mes.

Para los subproductos la semana también fue negativa. Con el petróleo en baja e Indonesia firme en su decisión de multiplicar sus exportaciones de aceite de palma, el contrato septiembre del aceite de soja reflejó una merma del 2,26%, al pasar de 1466,06 a 1432,98 dólares por tonelada, en tanto que para la harina dicha posición resignó un 1,11% luego de variar de 487,66 a 482,25 dólares por tonelada. La lenta comercialización de soja en la Argentina atenuó la caída de la harina.

En medio de una renovada tensión entre Estados Unidos y China, agravada por el viaje de la presidenta de la Cámara de Representantes estadounidense, Nancy Pelosi, a Taiwán, fue poco auspicioso el informe semanal sobre las exportaciones, en esta ocasión para el segmento del 22 al 28 de julio, publicado el jueves por el USDA. En él,  relevó cancelaciones de ventas de soja 2021/2022 por 11.000 toneladas, tras la cancelación de 58.600 toneladas en el reporte anterior y frente a un rango previsto por los privados que fue desde cancelaciones por 100.000 toneladas a ventas por 200.000 toneladas. En cuanto al ciclo comercial 2022/2023, relevó ventas por 410.600 toneladas, por debajo de las 748.800 toneladas de la semana pasada, pero dentro del rango estimado por los operadores, de entre 200.000 y 700.000 toneladas.

De cara al informe mensual que el USDA publicará el viernes 12, en el cual dejará los rindes de tendencia y comenzará a estimar producción según las encuestas a productores, la firma StoneX proyectó la cosecha de soja de Estados Unidos en 122,20 millones de toneladas, por un rinde promedio de 34,50 quintales por hectárea. Por su parte, IHS Markit estimó la producción en 123,29 millones de toneladas y el rinde medio en 34,84 quintales por hectárea. Las previsiones del USDA en julio fueron de 122,61 millones de toneladas y de 34,63 quintales por hectárea.  

MAÍZ

Sin una tendencia definida terminó la semana del maíz en el mercado argentino, donde los exportadores ajustaron sus propuestas de 235 a 227 dólares por tonelada (de 30.801 a 30.121 pesos) para el Gran Rosario, pero donde también mantuvieron ofertas estables en 250 dólares por tonelada para los puertos de Bahía Blanca y de Necochea.

Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 29.881, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 30.050. El valor FOB del maíz en los puertos argentinos pasó de 278 a 275 dólares por tonelada.

El balance de la semana del maíz en el Matba Rofex dejó altibajos para los precios, dado que mientras la posición septiembre perdió un 0,86%, al pasar de 231,50 a 229,50 dólares por tonelada, el contrato abril sumó un 1,69%, tras variar de 212,40 a 216 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 3 al 30 de agosto, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 1.330.500 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 669.250 toneladas; desde Necochea, 33.318 toneladas, y desde otros puertos, 64.780 toneladas.

La Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) relevó el jueves el progreso de la cosecha de maíz para grano comercial sobre el 81,4% del área apta, demorada frente al 89,2% de igual momento de 2021 y al 87,3% promedio de los cinco años precedentes. "Las buenas condiciones del tiempo permiten que el nivel de humedad de los lotes tardíos disminuya a valores cercanos a los óptimos de cosecha. A la fecha el rinde medio nacional se ubica en 70 quintales por hectárea. Frente a este panorama, mantenemos nuestra proyección de producción para la campaña 2021/2022 en 49 millones de toneladas", dijo la entidad.

* * *

Tras subir casi un 10% durante la semana anterior, el maíz terminó el segmento comercial con leves bajas en Chicago, donde las posiciones septiembre y diciembre perdieron un 0,98 y un 1,61%, al pasar de 242,61 a 240,24 y de 244,08 a 240,15 dólares por tonelada. Como se indicó en el espacio de la soja, las previsiones meteorológicas incorporaron algo más de humedad sobre las principales zonas agrícolas estadounidenses, que contribuiría a aliviar el impacto de las elevadas temperaturas sobre los cultivos, que siguen definiendo su potencial de rinde. Esto impulsó a los fondos a retirar parte de las ganancias acumuladas la semana pasada.

Atado a la evolución del clima, en su trabajo semanal sobre el estado de los suelos agrícolas estadounidenses, el USDA elevó el jueves del 29 al 31% el área cubierta con maíz que experimenta algún nivel de sequía, dato inferior al 37% vigente un año atrás. En general las zonas con mayores restricciones de humedad son las mismas citadas en el caso de la soja, el centro-este de Nebraska; sudeste de Dakota del Sur; noroeste y sur de Iowa; centro de Minnesota, y una franja en el límite central entre Illinois e Indiana.

El USDA ponderó el lunes el 61% del maíz en estado bueno/excelente, sin cambios respecto de la semana anterior, pero por debajo del 62% de igual momento de 2021. El dato oficial quedó arriba del 60% previsto en promedio por los privados. El organismo indicó que atraviesa la etapa de polinización el 80% de las plantas y está llenando granos el 26% del maíz.

Tanto para el maíz como para la soja, el clima continuará siendo en las próximas semanas el principal fundamento para el movimiento de los precios, con los fondos de inversión siempre dispuestos a mantener un alto nivel de volatilidad.

Poco constructivo fue el reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos, donde el USDA relevó el jueves ventas de maíz 2021/2022 por 57.900 toneladas, por debajo de las 150.300 toneladas del informe anterior y cerca del mínimo previsto por los operadores, que manejaron un rango de entre 0 y 300.000 toneladas. Las ventas 2022/2023 fueron ponderadas en 256.700 toneladas, por encima de las 193.700 toneladas de la semana anterior y dentro del rango calculado por los privados, de entre 100.000 y 400.000 toneladas.

Fue neutro el miércoles el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que si bien elevó de 1.021.000 a 1.043.000 barriles la producción diaria de etanol, un volumen que quedó por encima de los 1.013.000 barriles de igual momento de 2021, incrementó las existencias del biocombustible de 23.328.000 a 23.394.000 barriles, una cifra que se mantuvo arriba de los 22.649.000 barriles vigentes a igual fecha de 2021.

En la previa del informe del USDA de agosto, StoneX estimó la nueva cosecha de maíz estadounidense en 366,21 millones de toneladas y el rinde promedio nacional en 110,47 quintales por hectárea. Por su parte, IHS Markit calculó la producción estadounidense en 368,24 millones de toneladas y el rinde medio en 111,03 quintales por hectárea. En julio el USDA proyectó 368,44 millones de toneladas y 111,10 quintales por hectárea.

Entre las noticias internacionales que tuvieron influencia sobre el mercado se destacó la reactivación de las exportaciones de Ucrania a través del Mar Negro, conforme el acuerdo de Estambul firmado el 22 del mes pasado. Con el primer buque el lunes y otros tres el viernes, salieron de puertos ucranianos poco más de 84.000 toneladas de maíz.

El vicepresidente del Consejo Agrario de Ucrania, Denis Marchuk, informó que el país exportó durante julio 3 millones de toneladas de cereales y semillas oleaginosas a través de rutas alternativas. "En junio enviamos 2,2 millones de toneladas y en julio llegamos a los 3 millones, lo que demostró la mejora de la logística de los puertos sobre el río Danubio, a través de los cuales se exportaron 1,3 millones de toneladas de productos agrícolas en julio". El experto destacó que ese último dato es 3,7 veces mayor al de meses anteriores.

La consultora SovEcon elevó de 28,10 a 29,60 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la producción de maíz en Ucrania debido a la mejora de las condiciones climáticas en las principales regiones productoras del norte y centro del país. En julio el USDA calculó la cosecha ucraniana en 25 millones de toneladas.

El lunes la Comisión Europea redujo su estimación sobre la cosecha 2022/2023 de maíz en la Unión Europea de 71,70 a 65,80 millones de toneladas, un volumen que quedaría debajo de los 72,70 millones de la campaña anterior. Esto es consecuencia del clima excesivamente cálido que afecta el desarrollo de los cultivos en Alemania, España, Francia, Italia, Hungría, Rumania y en Eslovaquia. El organismo del bloque agregó que las importaciones de maíz ahora aumentaron en 1,5 millones de toneladas, hasta los 16,5 millones de toneladas. En su último informe mensual el USDA proyectó las importaciones de maíz de la Unión Europea en 16 millones de toneladas.

Respecto de Brasil, el lunes la Conab relevó el progreso de la segunda cosecha de maíz de Brasil sobre el 71,1% del área apta, contra el 59,6% del reporte anterior y el 51,6% de igual momento de 2021. Además, reportó el avance de la primera cosecha sobre el 99,4% de la superficie apta. En la actualización de las cifras de exportaciones, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil redujo de 6.091.336 a 5.621.804 toneladas las ventas externas de maíz durante julio, un volumen que igualmente superó las exportaciones de junio, de 1.498.456 toneladas, y las de julio de 2021, de 3.041.308 toneladas. Para agosto la entidad proyectó ventas por 6.221.091 toneladas, pero aclaró que se considera la posibilidad de embarcar hasta 7,2 millones de toneladas. En agosto del año pasado Brasil despachó 4.193.451 toneladas.

TRIGO

En el mercado de trigo argentino las propuestas por el trigo disponible se debilitaron en el transcurso de la semana y los interesados ajustaron los valores de 305 a 300 dólares por tonelada (de 39.976 a 39.807 pesos) para el Gran Rosario y de 292 a 280 dólares para Necochea. En Bahía Blanca el precio del cereal se mantuvo en 300 dólares por tonelada.

Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 44.553, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 44.637. El valor FOB del trigo en los puertos argentinos para embarques en agosto/noviembre se mantuvo en 410 dólares por tonelada, mientras que para despachos en diciembre/junio, pasó de 349 a 352 por tonelada.

Para el trigo de la próxima cosecha la semana pasó sin cambios en el Gran Rosario, donde las propuestas para las entregas entre diciembre y enero se mantuvieron en 290 dólares por tonelada. Lo propio ocurrió en Necochea por el grano para enero, que quedó estable en 280 dólares, en tanto que para Bahía Blanca el balance fue positivo, con una transición de 280 a 290 dólares por tonelada.

En el Matba Rofex el balance semanal del trigo dejó altibajos, con una baja del 0,48% para la posición septiembre, que pasó de 315 a 313,50 dólares por tonelada, y con un alza del 1,17% para el contrato diciembre, que varió de 290 a 293,40 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 3 al 30 de agosto, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 76.000 toneladas de trigo.

En su reporte semanal, el jueves la BCBA relevó el avance de la siembra de trigo sobre 99,6% de los 6,1 millones de hectáreas estimados. La condición excelente/normal de los cultivos creció del 77 al 81%, pero sigue abajo del 91% vigente un año atrás. Acerca de la situación hídrica, la proporción de suelos en estado óptimo/adecuado mejoró del 65 al 66% y quedó arriba del 56% de igual momento de 2021.

* * *

Entre las buenas condiciones climáticas para el trigo de primavera estadounidense y para la cosecha de Rusia, y la reactivación de las exportaciones de Ucrania, la semana fue negativa para los precios del trigo en el mercado estadounidense. En Chicago las posiciones septiembre y diciembre del cereal perdieron un 3,96 y un 3,70%, al pasar de 296,77 a 285,01 y de 303,38 a 292,17 dólares por tonelada. En Kansas, los mismos contratos resignaron un 3 y un 2,89%, tras variar de 321,29 a 311,65 y de 323,86 a 314,49 dólares por tonelada.

Como se indicó en el espacio del maíz, la noticia de la salida de barcos cargados con granos desde Ucrania tuvo influencia sobre el mercado, pese a que de los cuatro buques despachados desde la firma del acuerdo de Estambul ninguno salió con trigo. Quizás, los operadores hayan comenzado a naturalizar el hecho de que –con más o menos celeridad– las cargas comenzarán a fluir, lejos de la normalidad, sí, pero, intentando descontar parte del tiempo perdido, justo cuando ingresa la nueva cosecha de trigo.

Al respecto, la consultora SovEcon redujo el miércoles de 20,70 a 19,90 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha de trigo en Ucrania por una corrección en el área sembrada, de 6,10 a 5,30 millones de hectáreas. El mes pasado el USDA proyectó la producción ucraniana de trigo en 19,50 millones de toneladas.

Para el trigo de primavera en Estados Unidos, que aporta cerca del 30% de la oferta total del cereal, las condiciones climáticas se presentan mayormente favorables. En ese sentido, el lunes el USDA elevó del 68 al 70% la proporción de cultivos en estado bueno/excelente, muy por encima del 10% de igual momento de 2021 y , también, arriba del 67% previsto por los privados. Además, el organismo relevó el avance de la cosecha de invierno sobre el 82% del área apta.

En cuanto al estado de los suelos, el USDA elevó el jueves del 16 al 17% la superficie destinada al trigo de primavera que experimenta algún nivel de sequía, un dato muy inferior al 99% de igual momento de 2021.

Aportó a la tónica bajista un mal reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos. En efecto, el jueves el USDA relevó ventas de trigo 2022/2023 por 249.900 toneladas, por debajo de las 412.000 toneladas del reporte anterior y cerca del mínimo previsto por los privados, en un rango que fue de 200.000 a 550.000 toneladas.

Con la cosecha de Francia ya terminada, la Comisión Europea ajustó el lunes en su informe mensual de 125 a 123,90 millones de toneladas su previsión sobre la producción de trigo blando 2022/2023 en la Unión Europea, por debajo de los 130,10 millones de la campaña precedente. También recortó su previsión de exportaciones, de 38 a 36 millones de toneladas. En su último informe mensual el USDA proyectó las ventas externas de la Unión Europea en 35,50 millones de toneladas.

Por último, y respecto de Francia, el principal productor de granos de la Unión Europea, el Ministerio de Agricultura anunció el viernes que se relajarán las reglas sobre la rotación de cultivos y las tierras en barbecho en la próxima campaña para ayudar a impulsar la producción de granos en medio de la guerra en Ucrania.

Granar Research

VER MÁS

COMENTARIOS DE MERCADO, con el análisis al momento de lo que pasa en las ruedas de Chicago

INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense

ESTADO DE LOS CULTIVOS EN ESTADOS UNIDOS, con el relevamiento de condiciones de las plantas y avance de labores 

GRANAR EN TWITTER, sumate, para mantenerte informado sobre lo que pasa en los mercados