PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL

Indicadores exógenos que impactan sobre los precios

*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación **Cierre del jueves 1º de septiembre

SOJA

En la espera de la oficialización del nuevo tipo de cambio para la soja, que se comunicaría hoy domingo a las 19, fue negativa la semana para los precios de la soja en el mercado argentino, donde la transición de las propuestas de los compradores fue de 385 a 370 dólares por tonelada (de 52.938 a 51.367) para las terminales del Gran Rosario y de 385 a 370 dólares para Bahía Blanca y Necochea.

Para el jueves el FAS teórico de la soja fue calculado por la Secretaría de Agricultura de la Nación en $ 52.294, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 51.188. En su última referencia semanal, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 373,60 dólares por tonelada, equivalentes a 51.759 pesos. El valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 624 a 597 dólares por tonelada; el del aceite, de 1387 a 1351 dólares, y el de la harina, de 485 a 469 dólares por tonelada.

La tónica bajista semanal de la soja también comprendió al Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones noviembre y mayo perdieron un 3,31 y un 1,80%, al pasar de 392,50 a 379,50 y de 366 a 359,40 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 31 de agosto al 17 de septiembre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 44.000 toneladas de poroto, 999.100 toneladas de harina y 226.500 toneladas de aceite; desde Bahía Blanca, 142.000 toneladas de poroto y 37.000 toneladas de harina; desde Necochea, 120.988 toneladas de poroto y 6000 toneladas de aceite, y desde otros puertos, 4000 toneladas de harina y 9000 toneladas de harina.

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Luego de atravesar cuatro de cinco ruedas bajistas, y en la previa del feriado del lunes por el Día del Trabajo, la soja cerró la semana con saldo negativo en Chicago, donde los contratos septiembre y noviembre perdieron un 5,90 y un 2,79%, al pasar de 589,83 a 555,01 y de 536,92 a 521,94 dólares por tonelada. Entre los factores que afectaron el valor de la oleaginosa se destacaron la proximidad de la cosecha, con las primeras labores ya en marcha sobre el Sur de Estados Unidos; Brasil, con la devaluación del real y con primeras estimaciones que proyectan la nueva campaña con una producción en torno de los 150 millones de toneladas; China, con pocas nuevas compras y con más confinamientos por la política de "Covid cero" implementada por el gobierno de Xi Jinping, y la caída del valor del petróleo, que influye sobre las materias primas que se usan en la industria de los biocombustibles.

Respecto de los cultivos, el lunes el USDA mantuvo en el 57% la proporción de soja en estado bueno/excelente, por encima del 56% de 2021 y de 56% previsto en promedio por los privados. Además, formó vainas el 91% de los cultivos y perdió hojas el 4% de la soja. En los informes estaduales, se reportó el progreso de la cosecha sobre el 19% del área cubierta en Louisiana y sobre el 4% en Mississippi.

Como señalamos, el mercado acusó recibo de la devaluación del real frente al dólar, que mejora la competitividad de las exportaciones de Brasil, el principal proveedor mundial de soja, y que, al mejorar las perspectivas para los agricultores, fortalece la chance de un incremento de área para la nueva campaña. Al respecto, el jueves la consultora StoneX elevó de 152,70 a 153,60 millones de toneladas su proyección sobre la cosecha 2022/2023 de la oleaginosa en Brasil. Además, el lunes Abiove proyectó la producción en 151 millones y la semana pasada la Conab lo hizo en 150 millones. Todas estas cifras superaron los 149 millones de toneladas previstos por el USDA en agosto y ya pusieron a recalcular sus análisis a quienes consideraban el dato del USDA como exagerado

En cuanto a China, el jueves se dispuso el confinamiento en Chengdu, ciudad en el centro del país con más de 21 millones de habitantes por un rebrote de Covid. Medidas de este tipo, dentro de la política de "tolerancia cero al Covid" determinada por el gobierno de Xi Jinping, afectan el comercio, y con él, a toda la cadena de valor de los alimentos, hasta al eslabón de la demanda de productos como la soja que se importa para generar la harina que será la ración para los animales.

Atado a esto, y a la relevancia de la demanda china, cabe advertir que el mercado está operando a ciegas en cuanto a las exportaciones por la no publicación de los usuales reportes semanales del USDA, que el miércoles avisó que "como resultado de dificultades imprevistas con el lanzamiento del nuevo Sistema de Mantenimiento e Informes de Ventas de Exportación" no se publicarán reportes semanales de exportaciones hasta el 15 de septiembre, "día en el que esperamos reanudar los informes regulares".

De cara al informe mensual que e USDA publicará el lunes 12, la firma StoneX proyectó el jueves la cosecha estadounidense de soja en 122,88 millones de toneladas, con un rinde promedio de 34,84 quintales por hectárea, por debajo de los 123,30 millones de toneladas y de los 34,90 quintales por hectárea proyectados por el USDA en agosto. La semana anterior el ProFarmer calculó la producción en 123,42 millones de toneladas y el rinde medio en 34,77 quintales.

Con la mirada más allá, la revista Farm Future publicó el martes su primera proyección sobre intención de siembra para la campaña estadounidense 2023/2024 y calculó la superficie para la soja en 35,33 millones de hectáreas, un 0,79% por debajo de los 35,61 millones del ciclo 2022/2023.

Por último, Statistics Canada proyectó el lunes en 19,50 millones de toneladas el volumen de la cosecha de canola canadiense, en línea con los 19,60 millones previstos por los privados, pero por encima de los 13,76 millones de 2021. La producción de soja fue calculada en 6,38 millones de toneladas, contra los 6,27 millones del año anterior.

MAÍZ

Sin una tendencia definida cerró la semana el maíz en el mercado argentino, donde los exportadores mantuvieron en 225 dólares por tonelada sus propuestas por el grano con entrega en la zona del Gran Rosario, un valor que por efecto de la devaluación implicó un paso de la equivalencia de 30.938 a 31.237 pesos. Para los puertos del Sur el saldo fue negativo, con ofertas de los compradores que pasaron de 265 a 255 dólares (de 36.438 a 35.402 pesos) para Bahía Blanca y de 250 a 240 dólares por tonelada para Necochea.

Para el jueves el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 32.905, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 32.733. El valor FOB del maíz en los puertos argentinos pasó de 289 a 286 dólares por tonelada.

En el mercado de futuros la tónica semanal del maíz fue bajista. En efecto, en el Matba Rofex los ajustes de los contratos septiembre y abril perdieron un 3,91 y un 2,31%, al pasar de 243 a 233,50 y de 238 a 232,50 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 31 de agosto al 17 de septiembre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 1.123.936 toneladas de maíz; desde Bahía Blanca, 427.450 toneladas; desde Necochea, 72.600 toneladas, y desde otros puertos, 43.705 toneladas.

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Casi sin variantes cerraron la semana los precios del maíz en Chicago, donde las posiciones septiembre y diciembre sumaron un 0,04 y un 0,23%, al pasar de 263,27 a 263,37 y de 261,50 a 262,09 dólares por tonelada. Como principales factores de sostén para los precios se mantuvieron la chance de que la cosecha estadounidense resulte inferior a la previsión que el USDA hizo en agosto y las muy malas perspectivas vigentes para la producción en la Unión Europea, por las olas de calor y la sequía. En contraposición se ubicaron el avance de la cosecha en el Sur de Estados Unidos; la devaluación del real, que acentúa la competencia de las exportaciones de Brasil, que ya vienen evolucionando muy bien, y la caída del valor del petróleo, que resta incentivos a la producción de etanol.

Acerca de los cultivos, el lunes el USDA redujo del 55 al 54% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, contra el 60% de 2021 y el 54% previsto por los privados. Llenó granos el 86% de los cultivos, está dentado el 46% y está maduro, el 8%. En los reportes estaduales se relevó el avance de la cosecha sobre el 64% del área apta en Luisiana; sobre el 29% en Mississippi; sobre el 51% en Georgia; sobre el 17% en Alabama, y sobre el 15% en Arkansas.

En su estimación mensual, el jueves StoneX calculó la cosecha de maíz en 359,88 millones de toneladas y el rinde promedio en 108,71 quintales por hectárea, por debajo de las cifras proyectadas en agosto por el USDA, de 364,73 millones de toneladas y de 110,09 quintales, pero por encima de los datos aportados la semana pasada por el ProFarmer, con 349,49 millones de toneladas y con 105,51 quintales por hectárea.

Respecto de la Unión Europea, el martes la consultora Agritel dijo que Francia –es el principal productor de granos del bloque– se encamina a una cosecha de maíz "catastrófica", que resultará la peor en lo que va del sigo 21, al calcularla en 10,80 millones de toneladas. Para la Unión Europea la firma proyectó la producción en un mínimo de 15 años, con 53,80 millones de toneladas. Ese dato, además de quedar lejos de los 70,98 millones de toneladas de 2021, resulta inferior a los 60 millones previstos por el USDA y a los 55,40 millones estimados por la consultora Stratégie Grains. Con estas referencias, la UE podría tener que importar más de 20 millones de toneladas. El viernes FranceAgriMer redujo del 47 al 45% la proporción de maíz francés en estado bueno/muy bueno y la continuó alejando del 91% vigente un año atrás.

En cuanto a Brasil, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) relevó las exportaciones de maíz durante agosto en 7.142.579 toneladas, por encima de las 5.629.406 toneladas de julio y de las 4.193.451 toneladas de agosto de 2021. Según la ANEC, en los primeros ocho meses de 2022 Brasil despacho 19,16 millones de toneladas del cereal, frente a los 20,61 millones embarcados en todo 2021, luego de una mala campaña desde lo productivo. El lunes la Conab relevó el avance de la segunda cosecha de maíz sobre el 93,8% del área apta, frente al 90,2% de la semana pasada y al 86,9% de igual momento de 2021.

Volvió a ser poco constructivo para los precios del maíz el informe semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que redujo el miércoles de 987.000 a 970.000 barriles, la producción diaria de etanol, un volumen que se mantuvo por encima de los 905.000 barriles de igual momento de 2021, pero que resultó el más bajo desde fines de abril. Y si bien ajustó las existencias del biocombustible de 23.807.000 a 23.533.000 barriles, la nueva cifra sigue por encima de los 21.110.000 barriles vigentes a igual fecha de 2021.

En su primera proyección para el ciclo 2023/2024 en Estados Unidos, la publicación Farm Future ubicó la intención de siembra de maíz en 38,16 millones de hectáreas, un 5% por encima de los 36,34 millones de hectáreas de la campaña 2022/2023.

Statistics Canada estimó el lunes en 14,83 millones de toneladas la producción 2022 de maíz canadiense; en 9,35 millones la de cebada, y en 4,47 millones la de avena, por encima de los 13,98, los 6,96 y de los 2,81 millones de toneladas de 2021, respectivamente.

TRIGO

Vinculados a necesidades de coberturas puntuales, los precios del trigo disponible cerraron la semana sin una tendencia definida en el mercado argentino. Las propuestas bajaron de 295 a 285 dólares por tonelada (de 40.563 a 39.567 pesos) para el Gran Rosario, mientras que para Bahía Blanca se mantuvieron estables en 310 dólares y para Necochea subieron de 285 a 290 dólares por tonelada.

Para el jueves el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 45.423, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en $ 45.512. El valor FOB del trigo en los puertos argentinos para embarques en septiembre/noviembre se mantuvo en 400 dólares por tonelada, mientras que para despachos en diciembre/junio, pasó de 333 a 328 por tonelada.

El balance de la semana también mostró altibajos para los precios del trigo de la nueva cosecha, dado que mientras las ofertas de los exportadores bajaron de 275 a 272 dólares por tonelada para el Gran Rosario y para Bahía Blanca, mientras que para Necochea subieron de 265 a 270 dólares por tonelada.

En el Matba Rofex el saldo semanal fue negativo para los precios del trigo, con bajas del 2,33 y del 1,47% para los contratos septiembre y diciembre, cuyos ajustes pasaron de 301 a 294 y de 272,70 a 268,70 dólares por tonelada.

En su informe semanal sobre carga de buques programada para el período del 31 de agosto al 17 de septiembre, la BCR marcó que deben salir del Gran Rosario 6000 toneladas de trigo y desde otros puertos, 3000 toneladas.

El jueves, en su informe semanal la Bolsa de Cereales de Buenos Aires indicó que a la fecha el 17% del trigo se encuentra transitando desde encañazón en adelante. "Debido a la falta de humedad, el 33,1% del área presenta una condición hídrica entre regular y seca. Sumado a ello, los recientes eventos de heladas produjeron desde quemado de puntas de hojas hasta daños totales de espigas, anulando la posibilidad de cosecha de los lotes más afectados. Actualmente un 23,7% del área en pie presenta una condición de cultivo regular/mala. Para la primera quincena de septiembre se esperan eventos de lluvias moderadas a escasas sobre el centro y el sur del área agrícola que podrían favorecer la recuperación del cultivo", dijo la entidad

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Tras una semana volátil, el balance semanal dejó leves altibajos para los precios del trigo en Estados Unidos. En efecto, mientras en Chicago las posiciones septiembre y diciembre sumaron un 1,05 y un 0,71%, al pasar de 288,35 a 291,38 y de 295,88 a 297,99 dólares por tonelada, en Kansas retrocedieron un 1,33 y un 0,51%, luego de variar de 324,54 a 320,22 y de 324,17 a 322,52 dólares por tonelada. Los fondos que reacomodaron posiciones fueron actores centrales en los movimientos diarios, mientras que entre los fundamentos de mercado se destacaron las favorables perspectivas para la campaña en Rusia; la recuperación de la oferta en Canadá, y las proyecciones que auguraron una caída en las nuevas siembras de invierno en Ucrania, donde persiste la ocupación rusa sobre zonas agrícolas del Sur y donde faltan dinero e insumos para concretar las siembras que deberían comenzar en breve.

En cuanto a los cultivos de Estados Unidos, el lunes el USDA relevó el avance de la cosecha de trigo de primavera sobre el 50% del área y elevó del 64 al 68% la proporción de cultivos en estado bueno/excelente, lejos del 11% del año pasado y arriba del 64% previsto por los privados.

Para la próxima siembra de trigo en Estados Unidos, Farm Future proyectó 19,75 millones de hectáreas, un 3,84% por encima de los 19,02 millones del actual ciclo agrícola.

Acerca de Rusia, el lunes la consultora SovEcon elevó de 42,90 a 43,10 millones de toneladas su previsión sobre el volumen de las exportaciones de trigo en la campaña 2022/2023. Desde la perspectiva de oferta y demanda, "Rusia podría exportar 50 millones de toneladas de trigo esta temporada. Sin embargo, el rublo fuerte y el impuesto de exportación restrictivo no permiten que las exportaciones fluyan tan rápido como deberían", dijo Andrey Sizov, director general de la consultora. Cabe recordar que pocas semanas atrás SovEcon elevó de 90,90 a 94,70 millones de toneladas la proyección de cosecha de trigo. En su último informe mensual, el USDA calculó la producción y las exportaciones rusas en 88 y en 42 millones de toneladas, respectivamente.

Desde Canadá, Statistics Canada estimó el lunes en su informe mensual en 34,57 millones de toneladas la producción total de trigo canadiense, por encima de los 34 millones previstos por los privados y de los 22,30 millones de 2021, pero debajo de los 35 millones proyectados por el USDA en su informe de agosto, donde, además, calculó sus exportaciones en 26 millones de toneladas.

El Consejo Agrario de Ucrania estimó hoy que la siembra de trigo de invierno en Ucrania puede caer entre un 30 y un 40% debido a la falta de fondos y que es poco probable que la cosecha en 2023 supere los 15 millones de toneladas, respecto de los 19 millones actuales y de los 32,2 millones de 2021.

Granar Research

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