PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL
La semana de Navidad resultó positiva para los precios de los granos en Estados Unidos, con subas lideradas por el trigo, con alzas de hasta el 6,4%, seguido por la soja, con mejoras que superaron el 4%, y por el maíz, con ganancias más allá del 2,1%. El clima tuvo particular relevancia para todos los productos, por la falta de humedad sobre las zonas productoras del grano fino de invierno estadounidense y sobre las regiones productoras de granos gruesos de Sudamérica. En el mercado local se destacó la mejora para los precios de la soja y las bajas del trigo en el mercado de futuros, producto esto último de la incertidumbre que generan las decisiones oficiales en torno de las exportaciones.
Indicadores exógenos que impactan sobre los precios
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Jueves 23 |
Jueves 17 |
Variación en % |
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Petróleo |
73,72 |
70,73 |
+4,45 |
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Euro/Dólar |
1,1334 |
1,1247 |
+0,77 |
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Real/Dólar |
5,6706 |
5,6783 |
-0,14 |
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Peso/Dólar* |
102,10 |
101,78 |
+0,31 |
*Tipo de cambio Comprador (cotización divisa) del Banco Nación
SOJA
La semana fue positiva para los precios de la soja argentina, con ofertas de los compradores que crecieron de 363 a 370 pesos por tonelada (de 36.946 a 37.777) para las terminales del Gran Rosario, donde el jueves se sumó un premio de 5 dólares para la soja sustentable. Para los puertos de Bahía Blanca y de Necochea no hubo ofertas abiertas por soja disponible, desde los 340 dólares por tonelada vigentes el viernes 17.
Para el viernes el FAS teórico de la soja fue calculado por el Ministerio de Agricultura de la Nación en $ 37.300, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en 37.578 pesos. En su última referencia semanal, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) relevó el FAS teórico de la soja para la industria aceitera exportadora en 362,30 dólares por tonelada, equivalentes a 37.048 pesos. El valor FOB del poroto de soja en los puertos argentinos pasó de 558 a 557 dólares por tonelada; el del aceite, de 1340 a 1350 dólares, y el de la harina, de 423 a 442 dólares por tonelada.
El balance positivo también comprendió a la soja de la próxima cosecha, para las entregas entre abril y mayo, dado que las ofertas crecieron de 315/325 a 328/335 dólares para la zona del Gran Rosario; de 318 a 330 dólares para Bahía Blanca, y de 315 a 325 dólares por tonelada para Necochea.
También fue alcista el balance semanal en el Matba Rofex, donde los ajustes de los contratos enero y mayo de la soja sumaron un 2,10 y un 3,36%, al pasar de 362,50 a 370,10 y de 324,50 a 335,40 dólares por tonelada.
En su informe semanal sobre cultivos, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) redujo el jueves del 87 al 71% la proporción de soja argentina en estado bueno/excelente, que todavía se mantiene muy por encima del 45% de igual momento de 2020. Además, achichó del 90 al 80% la proporción de suelos bajo condición hídrica óptima/adecuada, frente al 71% vigente un año atrás. Además, relevó el avance de la siembra sobre el 73,3% del área prevista, demorada frente al 77,2% de 2020 y al 81,1% promedio de los últimos cinco años.
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Los precios de la soja terminaron la semana con saldo a favor en Chicago, donde los contratos enero y marzo, que el jueves sumaron la octava rueda alcista seguida, ganaron un 3,64 y un 4,06%, al pasar de 472,25 a 489,43 y de 473,44 a 492,64 dólares por tonelada. La harina fue un motor para la tendencia alcista, al sumar en cuatro ruedas una ganancia del 7,01% para su posición enero, tras variar de 418,32 a 447,64 dólares por tonelada. Por simpatía el aceite subió un 2,90%, luego de pasar de 1187,84 a 1222,23 dólares.
El tiempo seco en el sur de Brasil y en zonas agrícolas de la Argentina y de Paraguay, que se extendería durante los primeros meses de 2022 por acción de la Niña, fue el principal fundamento de la tendencia alcista de los precios del complejo sojero. Incluso cuando los mercados financieros se mostraron endebles a los efectos de Ómicron, los fondos de inversión mantuvieron su apuesta por la soja y por la construcción de una prima de riesgo climático ante eventuales mermas en las ofertas del Sur. Es esa posible situación la que repercute sobre la harina, por la expectativa de ver un incremento en las ventas del subproducto desde Estados Unidos, para compensar lo que no se pueda originar en la Argentina, el principal proveedor mundial.
En la semana, el estimador estadounidense Michael Cordonnier redujo de 144 a 142 millones de toneladas su valoración sobre la nueva cosecha de soja en Brasil, de 50 a 49 millones la de Argentina y de 9,50 a 8,50 millones la de Paraguay. Para estos tres países el USDA prevé 144, 49,50 y 10 millones de toneladas, respectivamente.
El jueves las subas perdieron algo de brillo tras un reporte semanal sobre las exportaciones de los Estados Unidos –en este caso para el segmento del 10 al 16 de diciembre– que quedó lejos de las expectativas, dado que el USDA relevó ventas de soja por 811.500 toneladas, por debajo de las 1.308.600 toneladas del reporte anterior y cerca del mínimo previsto por los operadores, en un rango calculado que fue de 700.000 a 1.700.000 toneladas. Del total, 730.400 toneladas correspondieron a compras chinas, incluidas 330.000 toneladas confirmadas hacia destinos desconocidos.
MAÍZ
Fue positivo el balance de la corta semana en el mercado local, donde las ofertas de los exportadores crecieron de 210 a 220 dólares por tonelada (de 21.374 a 22.462 pesos) para el Gran Rosario; de 235 a 240 dólares (de 23.918 a 24.504 pesos) para Bahía Blanca, y de 230 a 240 dólares por tonelada para Necochea.
Para el viernes el FAS teórico del maíz fue calculado por Agricultura en $ 22.285, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en 21.943 pesos. El valor FOB del maíz en los puertos argentinos pasó de 258 de 265 dólares por tonelada.
También fue positivo el balance semanal para el maíz de la nueva cosecha, para las entregas entre marzo y abril, dado que las propuestas de la demanda pasaron de 203 a 210 dólares por tonelada para el Gran Rosario; de 235 a 240 dólares para Bahía Blanca, y de 230 a 240 dólares por tonelada para Necochea.
Igualmente alcista fue el saldo en el Matba Rofex, donde los ajustes de las posiciones enero y abril del maíz sumaron un 1,51 y un 4%, tras variar de 218 a 221,30 y de 202,50 a 210,60 dólares por tonelada.
En su informe semanal la BCBA redujo el jueves del 83 al 76% la proporción buena/excelente del maíz argentino para grano comercial, que sigue muy por encima del 22% vigente un año atrás, y ajustó del 96 al 93% la condición hídrica óptima/adecuada de los suelos, que también sigue arriba del 80% de igual momento de 2020. En cuanto a la siembra, relevó su progreso sobre el 60,2% del área prevista, frente al 61,2% de igual momento de 2020 y al 70,1% promedio de los últimos cinco años.
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Fue positivo el balance semanal para los precios del maíz estadounidense, con subas del 2,11 y del 2,19% para las posiciones marzo y mayo en Chicago, que pasaron de 233,55 a 238,47 y de 233,93 a 239,06 dólares por tonelada. Como se detalló en el espacio de la soja, el maíz también se vio favorecido por la falta de humedad en el sur de Brasil, donde se desarrolla la primera cosecha del cereal, y por las previsiones de tiempo seco en zonas agrícolas de la Argentina durante el primer bimestre de 2022. Esta perspectiva puso a los fondos a construir con sus compras una prima de riesgo climático por la eventual caída de la oferta en los dos principales competidores del grano estadounidense en el mercado de exportación.
Confirmando la presunción de los especuladores, AgResource Brasil redujo durante la semana su proyección sobre la producción de maíz de la primera cosecha de 28,15 a 23,75 millones de toneladas, lo que daría lugar a una producción total de 110,66 millones de toneladas, lejos de los 118 millones previstos por el USDA y de los 117,18 millones previstos por la Conab. En Paraná, el Departamento de Economía Rural redujo del 77 al 63% la proporción de cultivos en condición buena. Y en línea con esto, ajustó su estimación de cosecha de verano en el Estado de 4,19 a 3,68 millones de toneladas.
En cuanto a datos fronteras adentro de Estados Unidos, en su informe semanal la Administración de Información sobre Energía redujo el miércoles levemente, de 1.087.000 a 1.051.000 barriles por día, la producción de etanol, un volumen que sigue por encima de los 976.000 barriles de igual momento de 2020. Y tras cuatro semanas con existencias en alza, en esta ocasión el organismo las redujo de 20.880.000 a 20.705.000 barriles.
Y su reporte semanal sobre las exportaciones estadounidenses, el USDA relevó el jueves ventas de maíz por 982.900 toneladas, por debajo de las 1.948.700 toneladas del informe anterior y dentro del rango previsto por los privados, de entre 725.000 y 1.400.000 toneladas. Japón, México y Canadá fueron los tres principales compradores.
TRIGO
Sin una tendencia definida se negoció el trigo a lo largo de la semana en el mercado argentino, donde las ofertas de los exportadores crecieron de 240 a 245 dólares por tonelada (de 24.427 a 25.015 pesos) para la zona del Gran Rosario; bajaron de 235 a 230 dólares para Necochea, y se mantuvieron estables en 240 dólares por tonelada para Bahía Blanca.
En las ventas diferidas a enero se advirtió mayor firmeza de los precios que, igualmente, siguieron debajo de la capacidad teórica de pago, con propuestas que crecieron de 245 a 250 dólares por tonelada (de 24.936 a 25.525 pesos) para Bahía Blanca y que se mantuvieron firmes en 248 dólares por tonelada para las terminales del Gran Rosario y en 240 dólares para Necochea.
Para el viernes el FAS teórico del trigo fue calculado por Agricultura en $ 26.471, mientras que para el inicio de la semana comercial fue fijado en 26.390 pesos. El valor FOB del trigo en los puertos argentinos pasó de 318 a 317 dólares por tonelada.
En el Matba Rofex el balance semanal fue negativo para el trigo, dado que los ajustes de las posiciones enero y marzo perdieron un 2,06 y un 2,61%, al pasar de 247,10 a 242 y de 249,50 a 243 dólares por tonelada.
En cuanto a los cultivos, el jueves la BCBA elevó de 20 a 21,50 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de trigo, tras incrementar en 1,4 quintales el rinde promedio nacional, hasta los 32,8 quintales por hectárea. Agregó que la recolección progresó sobre el 78,3%.
Por su parte, el Ministerio de Agricultura elevó de 19,90 a 22,10 millones de toneladas su proyección sobre el volumen de la cosecha en su informe mensual de estimaciones agrícolas, donde calculó las exportaciones en 14,50 millones de toneladas, un volumen provisorio, que será reevaluado durante enero con las cadenas de valor del cereal.
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Positivo fue el balance para los precios del trigo estadounidense. En Chicago, luego de tres semanas bajistas seguidas, las posiciones marzo y mayo sumaron un 5,13 y un 5,14%, al pasar de 284,76 a 299,37 y de 286,05 a 300,75 dólares por tonelada. En Kansas, luego de las ligeras mejoras de la semana anterior, los contratos marzo y mayo treparon un 6,36 y un 6,11%, de 297,62 a 316,55 y de 297,72 a 315,90 dólares por tonelada.
Entre los factores que revitalizaron al mercado de trigo tras las bajas generadas por la entrada abundante de la oferta del hemisferio Sur se destacaron la falta de humedad en las zonas productoras de trigos de invierno estadounidenses y las posibilidades de que tanto en Ucrania como en la Argentina se restrinjan las exportaciones.
Sobre el primero de los fundamentos, el jueves el USDA indicó que aproximadamente un 58% del área destinada a los trigos de invierno experimenta algún grado de sequía, por encima del 53% de la semana anterior y del 35% vigente un año atrás. En Kansas, el principal Estado productor de estas variedades, en la semana se pasó del 51,69 al 67,65% de suelos con déficit hídrico, en tanto que las zonas con sequía moderada se ampliaron del 20,14 al 32,60% de los suelos del Estado.
Respecto del segundo punto, en cuanto a la Argentina, si la cosecha se ubica por encima de los 22 millones de toneladas, el volumen exportable terminará estando en torno de los 15 millones de toneladas, por encima de los 13,50 millones que prevé el USDA y más allá de los 12,50 millones fijados actualmente desde el Gobierno. Y en cuanto a Ucrania y a la posibilidad de que restrinja sus ventas en la segunda mitad de su ciclo comercial (va de julio a julio) por la suba que están experimentando los precios internos ante la rápida evolución de las ventas externas cabe señalar que el país ya exportó 15,60 millones de toneladas de trigo en lo que va de la campaña 2021/2022, un 27% más que en igual segmento de 2020. Según relató la agencia Reuters, el país solo puede exportar unos 10 millones de toneladas más sin dañar sus propias necesidades de consumo, de ellos, hasta 4 millones de toneladas de trigo para molienda y 6 millones para forraje. Este auge exportador de Ucrania es producto de su mayor cosecha, pero, también, de las menores ventas de Rusia, que impuso restricciones a la salida de trigo para contener la inflación en los alimentos. Hasta tanto haya certezas, el mercado seguirá especulando con estas menores ventas ucranianas.
Por último, en su informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses, el USDA relevó el jueves ventas de trigo por 425.400 toneladas, por debajo de las 650.600 de la semana anterior y dentro del rango previsto por los privados, de 200.000 a 550.000 toneladas.
Granar Research
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