SOJA
Enero US$ 9,83 / Marzo US$ 9,00
Cayó el valor de la soja en Chicago y en ello influyó de manera destacada el importante descenso del precio de la harina (la posición diciembre retrocedió US$ 13,34 y quedó con un ajuste de US$ 344,69 por tonelada), que se dio tras el acuerdo al que arribaron anoche el gremio de los aceiteros y la industria procesadora en la Argentina, que desbarató la chance de una medida de protesta que paralizara la molienda por tiempo indefinido en el principal exportador mundial de harina de soja, una posibilidad que, como lo destacamos ayer, influyó en la tónica alcista vista en la víspera en la plaza estadounidense, donde poco o nada tuvieron que ver China y, menos, Bangladesh, un país mínimo en cuanto a demanda de soja. Según fuentes privadas, durante la rueda los fondos de inversión liquidaron 14.000 contratos de soja, 5000 de harina y 2000 de aceite.
También generó presión sobre el mercado la mayor disposición de los productores por comercializar parte de la cosecha nueva ante la importante mejora que registraron las cotizaciones de la soja en las últimas semanas. Esto, que impactó primero en el mercado físico, se trasladó casi en forma inmediata a la plaza de futuros.
Por otro lado, según informó Reuters, la empresa estatal china Cofco firmó hoy un acuerdo de compra de soja durante el Foro de Cooperación Comercial Agrícola entre Estados Unidos y China que se celebra en Shanghái. Sin embargo, luego de la rúbrica de este acuerdo, visto por muchos como algo protocolar tras el entendimiento al que arribaron la semana anterior los presidentes Donald Trump y Xi Jinping, no se brindaron detalles sobre volúmenes o fechas de despacho. Esta falta de referencias, en medio del silencio mantenido por Pekín en cuanto a las cifras publicitadas por la Casa Blanca para el comercio de soja entre ambos países, y el sostenimiento confirmado ayer de un arancel del 13% para la entrada de granos estadounidenses –entre otros productos–, fueron factores que influyeron en modo bajista.
En Brasil, la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales (ANEC) estimó las exportaciones brasileñas de soja durante noviembre en 3,77 millones de toneladas, un volumen que supera los 2,24 millones despachados en igual mes de 2024, pero que marca la caída estacional frente a los 6,40 millones despachados durante octubre. En cuanto a las ventas de harina, las proyectó en 2,23 millones de toneladas, por encima de los 1,73 millones de noviembre de 2024 y de los 1,73 millones del mes anterior.
La Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) confirmó hoy en su reporte semanal sobre cultivos el arranque de la siembra de soja 2025/2026 en la Argentina. "Con una demora interanual de casi 4 puntos, la siembra de la oleaginosa alcanzó el 4,4% de los 17,6 millones de hectáreas previstos. Las condiciones de humedad superficial son óptimas en gran parte del área agrícola, aunque el Centro y Oeste de Buenos Aires presentan demoras por anegamientos, algo que también ocurre en ciertas localidades del Norte de la provincia. En contraste, sobre el Núcleo Norte, la siembra avanza con ritmo normal y hasta registra un adelanto interanual de 3,2 puntos, mientras que en el Centro-Este de Entre Ríos y en Córdoba las labores evolucionan a un buen ritmo", indicó la Bolsa.
MAÍZ
Diciembre US$ 2,56 / Marzo US$ 2,56
Con precios en baja concluyó la rueda del maíz en Chicago por una toma de ganancias de los inversores –fuentes privadas calcularon 12.000 contratos del forrajero vendidos– tras las mejoras recientes y en simpatía con la caída de las cotizaciones de la soja y de la harina.
Como factores bajistas propios del mercado de maíz se impusieron las buenas condiciones ambientales para el progreso del último tramo de la cosecha récord estadounidense sobre el Medio Oeste –tiempo seco– y la mayor predisposición de los productores a vender parte del grano nuevo para usufructuar el momento alcista que mostraron los precios en las últimas semanas.
También influyó en modo bajista la incertidumbre que genera la falta de datos oficiales sobre el ritmo de las exportaciones estadounidenses (un insumo clave en una campaña con cosecha récord) ocasionada por el cierre récord del gobierno estadounidense –hoy sumó 37 días–, que mantiene inactivas la mayor parte de las reparticiones encargadas de estas tareas, entre muchas otras.
En la Argentina, en su informe sobre cultivos la BCBA relevó hoy un avance semanal de la siembra de maíz de apenas 1 punto porcentual, en la espera de que comience la fecha óptima de siembra tardía, a finales del presente mes. "Hasta el momento se cubrió el 36% de la superficie prevista en el nivel nacional –7,8 millones de hectáreas–, lo que implica un atraso interanual de 2,7 puntos. Esta demora se debe a la imposibilidad de entrar en los campos de la zona Centro-Oeste de Buenos Aires, donde no se pudo cumplir la intención de siembra temprana, pasando esa intención a siembra tardía en su gran mayoría. Por otro lado, los lotes implantados reportan una condición entre buena y excelente en el 79% de los casos, en comparación con el 29% reportado un año atrás", destacó la entidad.
TRIGO
Chicago Diciembre US$ 7,08 / Marzo US$ 6,70
Kansas Diciembre US$ 6,53 / Marzo US$ 6,07
Revalidando la máxima: "Compra con el rumor, vende con la noticia", tras cuatro ruedas alcistas seguidas el trigo cerró la jornada con importantes bajas en las plazas estadounidenses, luego de que se confirmó hoy la compra china de unas 120.000 toneladas de grano de EE.UU. –un cargamento de trigo blanco blando y otro de trigo de primavera– para su envío durante el mes próximo.
Este volumen resultó bastante inferior que las 240.000/400.000 toneladas con las que se especuló hasta ayer. Fuentes del mercado señalaron que la operación estaría más relacionada con una acción política de China tras el cónclave presidencial en Corea del Sur que con una necesidad concreta de la demanda de ese país.
Con esta fuerte caída de precios, "gestionada" por los grandes fondos de inversión, quedó al descubierto que las subas precedentes tenían "pies de barro" y poco sustento desde los fundamentos del mercado agrícola, en medio de una campaña con ofertas abundantes en todos los proveedores relevantes y en pleno avance de la cosecha en el hemisferio Sur.
Tras la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, elaborado por el Centro Nacional de Mitigación de la Sequía de la Universidad de Nebraska-Lincoln, el USDA redujo hoy del 40 al 38% la superficie destinada a los trigos de invierno que experimenta algún nivel de sequía, contra el 57% de igual momento del año anterior. Cabe tener en cuanta que, a falta de datos oficiales, el lunes los operadores estimaron que la siembra de trigos de invierno 2026/2027 avanzó sobre el 91% del área prevista y ponderaron el 52% de los cultivos en estado bueno/excelente, contra el 87% y el 41% reportados por el USDA un año atrás, respectivamente.
La caída del valor del trigo también se reflejó en las pizarras del Euronext, donde los ajustes de las posiciones diciembre y marzo perdieron 2,25 y 2,50 euros, al terminar la jornada en 192 y en 197 euros por tonelada. "Sigue habiendo una falta de demanda general de trigo por parte de los importadores y apenas se han emitido licitaciones de compra", dijo hoy a Reuters un comerciante alemán. Agregó que durante el día se supo de ofertas de venta de trigo argentino de la nueva cosecha a precios muy inferiores a los de la UE en el mercado marroquí, el principal destino del trigo europeo.
En su reporte semanal la BCBA relevó hoy el avance de la cosecha argentina de trigo sobre el 11,6% del área apta, luego de un progreso de 3,2 puntos en los últimos siete días. "El rinde promedio nacional alcanza los 24,3 quintales por hectárea, dado que los resultados regionales de las zonas en trilla continúan ubicándose por encima de las expectativas iniciales e incluso, en algunos casos, superando los máximos históricos", destacó la Bolsa. Agregó, sin embargo, que mientras se espera la evaluación final del impacto de las heladas de la semana pasada, "los comentarios de colaboradores de nuestra red informan que en muchos casos la humedad ayudó a amortiguar el efecto, pero que en otros tantos no pueden asegurarlo e incluso, advierten, podría comprometer la cosecha si la situación no mejora". Respecto a los eventos de granizo ocurridos durante la semana anterior, la Bolsa sostuvo que, aunque aún no hay evaluaciones concretas del nivel de daño, el alcance del fenómeno estuvo limitado a sectores puntuales. "Para los próximos días hay alertas de tormentas con riesgo de granizo que podrían comprometer el volumen final alcanzado. Bajo este contexto, mantenemos nuestra proyección de producción en 22 millones de toneladas", dijo la entidad.
La Unión Rusa de Granos informó que durante los primeros cuatro meses del ciclo comercial 2025/2026 –julio/octubre– el país exportó 18,20 millones de toneladas de trigo, lo que marca una importante caída en la comparación con los 23,30 millones despachados en igual segmento de 2024. La entidad añadió que durante octubre el número de países importadores de trigo ruso disminuyó a 30, frente a los 50 del año anterior. Egipto continuó siendo el principal comprador, aunque en la comparación interanual el volumen de los envíos de octubre cayó de 1,56 a 1,31 millones de toneladas.
Granar Research
VER MÁS
PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL, con el análisis de lo que pasó en los mercados durante la semana pasada
INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense
ESTADO DE LOS CULTIVOS EN EE.UU., con el relevamiento del USDA sobre siembras, condición y cosecha
NOTICIAS DEL DÍA, con una selección de artículos periodísticos sobre el sector agropecuario y sobre la agroindustria
GRANAR EN X, sumate, para mantenerte informado sobre lo que pasa en los mercados