SOJA
Enero US$ 5,24 / Marzo US$ 4,68
Con precios en baja cerró la rueda y la semana de la soja en Chicago, consecuencia directa del desencanto de los operadores con el ritmo calmo que reflejan las compras chinas en Estados Unidos y del ruido que generaron las declaraciones de funcionarios estadounidenses en los últimos días, que acentuaron la incertidumbre de los operadores.
En efecto, a las compras chinas en cuentagotas se sumaron, el miércoles, los dichos del secretario del Tesoro, Scott Bessent, en cuanto a que los 12 millones de toneladas que debían negociarse antes del cierre del año ahora cambian su fecha límite a febrero, y, ayer, el comentario del Representante Comercial estadounidense, Jamieson Greer, acerca de que "probablemente" el comercio entre EE.UU. y China "debería ser menor para que no dependamos tanto uno del otro".
Todo esto no hizo más que dejar en evidencia –como si los hechos no bastaran– que el intercambio entre ambas potencias va mucho más lento de lo previsto o que, quizás, el mismo fue sobredimensionado en favor de los intereses estadounidense por la Casa Blanca tras el cónclave entre Trump y Xi Jinping en Corea del Sur.
Vale no perder de vista que luego de aquel encuentro de fines de octubre Pekín nunca se refirió a los volúmenes de soja que compraría en Estados Unidos. Por otro lado, nada de lo que se acordó de palabra fue rubricado aún sobre el papel, pese a que el propio Bessent dijo poco tiempo atrás que el acuerdo estaría listo para las firmas antes del Día de Acción de Gracias.
Para revertir el desencanto del mercado no bastó que por primera vez en la semana el USDA confirmara hoy en sus partes diarios nuevas ventas de soja estadounidense 2025/2026 a China, por 462.000 toneladas. Ocurre que incluso con ellas, las 2.713.000 toneladas confirmadas hasta el momento por el organismo siguen muy lejos del objetivo que semanas atrás sustento la tónica alcista en Chicago donde, posiblemente, haya llegado el tiempo del sinceramiento de las expectativas.
Como lo marcamos ayer tras el informe semanal de exportaciones estadounidenses al 30 de octubre, el volumen de soja 2025/2026 negociado –hacia todos los destinos– sumó 17,20 millones de toneladas y quedó un 38,35% por debajo de los 27,90 millones comercializado a igual fecha de 2024.
Y en vistas del informe mensual que el USDA publicará el martes próximo, el promedio de las estimaciones privadas augura existencias finales de soja estadounidense por 8,22 millones de toneladas, superiores a los 7,89 millones proyectados por el organismo el mes pasado.
MAÍZ
Marzo US$ 0,98 / Mayo US$ 0,89
Con signo negativo cerraron la rueda y la semana los precios del maíz en Chicago, tras confirmar una secuencia perfecta de bajas y alzas alternadas en las cinco jornadas de negocios en la plaza estadounidense. La presión sobre este mercado la siguieron ejerciendo el volumen récord de la cosecha de Estados Unidos recientemente concluida y el fluido ingreso de grano nuevo en el circuito comercial.
Tanto para el maíz como para la soja hoy influyó en modo bajista la fuerte devaluación del real contra el dólar –rondó el 2,5% al cierre de Chicago–, que no sólo mejora la competitividad de las exportaciones de Brasil, sino que estimula a los agricultores brasileños a liquidar existencias para obtener más reales por sus granos. El movimiento de estas monedas guardó relación con la postulación de Flávio Bolsonaro, hijo del condenado ex presidente brasileño Jair Bolsonaro, a las presidenciales de 2026.
En tanto que el sostén para el valor del maíz estadounidense lo continuó aportando el ágil ritmo de las exportaciones y de los despachos del forrajero, clave para evitar un incremento de las existencias finales más allá del actual volumen previsto, que ya es lo suficientemente elevado.
En ese sentido, el promedio de las estimaciones privadas difundidas en la previa del informe mensual que el USDA publicará el martes a las 14 ubicó el stock final de maíz estadounidense en 53,95 millones de toneladas, levemente por debajo de los 54,71 millones proyectados por el organismo en noviembre, que se situaron en el nivel más alto desde los 56,82 millones de toneladas de la campaña 2018/2019.
TRIGO
Chicago Marzo US$ 1,66 / Mayo US$ 1,56
Kansas Marzo US$ 1,01 / Mayo US$ 0,91
El trigo terminó la rueda con precios en baja en las plazas estadounidenses, donde el balance semanal dejó ligeras bajas para Chicago y leves mejoras para Kansas. La presión bajista la abundante oferta mundial del cereal, que en los últimos días se vio apuntalada por los incrementos de las cosechas proyectados por los gobiernos de Australia y de Canadá, que se sumaron a la producción récord que se está levantando en la Argentina. Esta coyuntura les exige a los proveedores mantenerse competitivos para no resignar participación de mercado.
Por esta misma razón hoy también cayeron levemente los precios del trigo en Euronext, donde los contratos marzo y mayo resignaron 0,50 euros al terminar la jornada con ajustes de 189,25 y de 191,75 euros por tonelada. Lo operadores consideraron muy factible que el martes el USDA deba corregir al alza sus previsiones de exportaciones de Canadá y de la Argentina, que quedaron desfazadas en función de los cálculos que se hacen en ambos países.
En la previa de dicho informe mensual, el promedio de las estimaciones privadas estimó el stock final de trigo estadounidense en 24,22 millones de toneladas, levemente por debajo de los 24,52 millones proyectados por el USDA el mes pasado.
La consultora SovEcon proyectó hoy en 24,60 millones de toneladas el volumen de la cosecha 2026/2027 de trigo de Ucrania, casi un 7% por encima del ciclo actual. "Si se cumple esta proyección, sería la cosecha más grande del país desde 2022. El aumento previsto es reflejo de una mayor superficie destinada al trigo invernal y condiciones de cultivo en general favorables", dijo la firma. "La reciente abundancia de lluvias creó desafíos para la cosecha del maíz ucraniano y para la siembra invernal en partes de Rumania y de Bulgaria, pero mejoró notablemente las condiciones del trigo invernal en Ucrania, fortaleciendo las perspectivas para la cosecha de 2026", dijo Andrey Sizov, gerente general de SovEcon.
Granar Research
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