EN CHICAGO (mayo para soja, aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 1,01 la SOJA, US$ 4,85 el ACEITE y US$ 0,83 el TRIGO Kansas

BAJAN US$ 2,98 la HARINA, US$ 0,39 el MAÍZ y US$ 0,92 el TRIGO Chicago

–Sigue la escalada de la guerra en Medio Oriente, tras 10 días del ataque conjunto de Estados Unidos e Israel contra Irán y de las represalias del país agredido contra intereses de los agresores que afectan a otros Estados de la región. Más allá de la crisis humanitaria que el conflicto bélico supone, en materia económica la noticia es el fuerte aumento del valor del petróleo, que durante la noche se aproximó a los 120 dólares por barril y que ahora ronda los 100 dólares, que implican un aumento próximo al 9,5% respecto del cierre del viernes. Esto sigue relacionado con el cierre del Estrecho de Ormuz y con los anuncios hechos por países productores y exportadores de hidrocarburos, sobre el freno de la producción por cuestiones de seguridad y por la imposibilidad de "mover" esa producción. Por otro lado, durante el fin de semana los países que generaron la guerra atacaron instalaciones petroleras de Irán en Teherán y la provincia de Alborz. "Los precios del petróleo a corto plazo, que caerán rápidamente cuando termine la destrucción de la amenaza nuclear iraní, son un precio muy bajo a pagar por la seguridad y la paz de Estados Unidos y del mundo. ¡Solo los necios pensarían diferente!", escribió ayer por la noche el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, en su cuenta en Truth Social. Como correlato de este estado de situación, hoy caen los principales indicadores bursátiles mundiales y se teme por un brote inflacionarios derivado del costo de los combustibles, que se traslada a buena parte de las cadenas de producción de bienes y servicios.

SOJA

Tras completar el viernes la quinta semana alcista seguida, la soja vuelve a subir hoy en la rueda diaria de Chicago, apuntala, otra vez, por el aceite de soja, que continúa el raid alcista que lo llevó al nivel de precios más alto en dos años. En esta bonanza, que resulta ahora inferior a la vista en el pasaje nocturno del mercado, no hay otra razón más allá de las consecuencias de la guerra que, al disparar las cotizaciones del petróleo y con ellas los valores de los combustibles, abrieron la chance de un mayor impulso a los biocombustibles para morigerar los eventuales efectos inflacionarios del aumento del crudo. 

Como señalamos en el Flash de Apertura, será importante ver en el resto de la rueda la actitud de los inversores en función de las importantes bajas en el sector bursátil, dado que podría abrir alguna ventana de toma de ganancias en el mercado de granos. La jornada ya muestra síntomas de fuerte volatilidad.

Aunque de momento soslayada por las pizarras, sigue la presión por la entrada de la cosecha récord de soja de Brasil y por la ausencia de nuevas compras chinas en Estados Unidos.

Sobre lo primero, con datos relevados hasta el jueves la consultora AgRural relevó el avance de la cosecha de soja brasileña sobre el 51% del área apta, contra el 39% de la semana anterior y el 61% de igual momento de 2025. "Con marzo en marcha y Mato Grosso entrando en la recta final de su cosecha, la atención se centra en las regiones más tardías, que fluctuaron con zonas falta de lluvias y otras con excesos. En Rio Grande do Sul se teme que se produzcan nuevos recortes de productividad debido a la sequía. En tanto que en Matopiba los grandes volúmenes de lluvia dificultan la cosecha y amenazan la calidad de los granos", detalló la firma.

No aportó nada positivo el informe semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, en esta ocasión para el segmento del 27 de febrero al 5 de marzo, dado que el USDA relevó hoy despachos de soja por 879.190 toneladas, por debajo de las 1.162.033 toneladas de la semana precedente, pero cerca del máximo estimado por los privados, que manejaron un rango factible de entre 500.000 y 895.000 toneladas.

MAÍZ

Luego de sumar el viernes su segunda semana alcista consecutiva y de operar en alza durante la noche, el maíz se cotiza con ligeros altibajos en Chicago, en medio del impulso dado al forrajero, en cuanto materia prima para el etanol, por el aumento sostenido del petróleo, que mejora las posibilidades de los biocombustibles. 

Esta coyuntura llevó a legisladores de los principales Estados agrícolas estadounidenses a reclamar que se dicte una ley de emergencia que habilite el expendio del E-15 durante todo el año que, además del aporte que podría hacer para contener el alza del valor de los combustibles fósiles, estimularía la demanda interna de maíz.

A diferencia de la soja, el maíz cuenta como factor alcista adicional la fortaleza de las exportaciones que, con los datos relevados el jueves por el USDA, están un 31,13% por encima del volumen comercializado un año atrás.

En su informe semanal sobre la inspección de embarques de Estados Unidos el USDA relevó hoy despachos de maíz por 1.517.676 toneladas, por debajo de las 1.859.089 toneladas del reporte precedente, pero dentro del rango previsto por los operadores, que fue de 1,10 a 2,25 millones de toneladas.

Respecto de Brasil, AgRural indicó que hasta el jueves la siembra de la safrinha de maíz avanzó sobre el 82% de la superficie estimada para el Centro-Sur del país, frente al 66% de la semana anterior y al 92% de igual momento de 2025. "A pesar de los esfuerzos de los productores por acelerar las máquinas y no extender el trabajo mucho más allá de la ventana ideal, el ritmo de la región sigue siendo el más lento desde 2022. Además, hay preocupación en algunas partes de Paraná y de Mato Grosso do Sul debido a la falta de humedad", advirtió la firma. En cuanto a la cosecha de verano, AgRural reportó su progreso sobre el 42% del área apta en el Centro-Sur, contra el 36% de la semana anterior y el 54% del año pasado.

TRIGO

Tras operar con alzas generalizadas en el segmento nocturno, el trigo ahora opera con altibajos en las plazas estadounidenses, donde el viernes el cereal completó la cuarta semana alcista seguida en Chicago, donde ahora se registran ligeras bajas por una toma de ganancias de los inversores.

La tensión geopolítica continúa siendo el combustible alcista para este mercado, que suma esta nueva guerra en Medio Oriente –polo de demanda de trigo– al conflicto bélico en la zona del Mar Negro –polo de oferta–, configurando un escenario bastante inédito para los inversores, dándole al momento un alto grado de imprevisibilidad. 

Por otro lado, ante el inminente arranque de la siembra de primavera en el hemisferio Norte y frente al arranque de los planes de siembra en el hemisferio Sur, el fuerte encarecimiento de insumos como la urea abre signos de interrogación sobre la productividad de esos nuevos cultivos en la campaña 2026/2027.

Fue positivo para el mercado estadounidense el informe semanal sobre la inspección de embarques estadounidenses, dado que el USDA relevó hoy despachos de trigo por 496.108 toneladas, por encima de las 354.518 toneladas del lunes pasado y del rango calculado por los operadores, de entre 200.000 y 450.000 toneladas.

Granar Research

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