–En el 34º día de la guerra declarada por Estados Unidos e Israel contra Irán, siguen las hostilidades cruzadas que agravan a diario la crisis humanitaria que incluye a otros puntos de Medio Oriente, como el Líbano y Palestina. En tanto, para revalidar la máxima popular: "No aclares que oscurece", el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, ayer volvió a asegurar que se está "en camino de completar todos los objetivos militares, muy pronto", algo que ya había sostenido el 10 de marzo, cuando en una rueda de prensa aseguró que la guerra estaba "casi terminada", y el 13 de marzo, cuando comentó que en una reunión virtual con el G7 les había anunciado que Irán estaba "a punto de rendirse". Trump también comunicó ayer que EE.UU. está "desmantelando sistemáticamente la capacidad del régimen para amenazar a Estados Unidos" y dijo que eso implica "eliminar la armada iraní, que ahora está completamente destruida". Casi una copia de lo redactado el 13 de marzo en su cuenta de Truth Social: "La Armada iraní ha desaparecido, su Fuerza Aérea ya no existe, los misiles, drones y todo lo demás están siendo diezmados, y sus líderes han sido borrados de la faz de la tierra". Como estos ejemplos muchos más en un discurso de apenas 20 minutos en el prime time de la televisión estadounidense. Finalmente, un discurso que intentó llevar certezas a los estadounidenses y, en rigor, al mundo, terminó por resultar un largo déjà vu que lejos de tranquilizar llevó más incertidumbre sobre el rumbo del conflicto bélico que, más allá de los dichos, continúa ofreciendo como cara económica más cruel las fuertes restricciones vigentes para el tránsito de buques comerciales por el Estrecho de Ormuz, dominado por las mismas fuerzas que Trump dice haber hecho "retroceder a la Edad de Piedra". Como consecuencia de lo antedicho, el valor del petróleo operó con fuertes subas desde el segundo después del discurso presidencial y así lo hizo, al menos, hasta el cierre del mercado de granos, momento en el que marcó un alza del 12% y un valor de 112,15 dólares por barril en el mercado estadounidense.

SOJA

Mayo US$ 1,84 / Julio US$ 1,65

Tras una jornada muy volátil, la soja cerró la rueda con leves bajas en Chicago donde, no obstante, logró un mínimo saldo semanal a favor de sus precios. Esto último fue posible gracias a la persistente firmeza del valor del aceite, que hoy volvió a subir. En efecto, la posición mayo del subproducto sumó US$ 40,12 al quedar con un ajuste de US$ 1519,62 por tonelada y registró una mejora semanal del 2,25% respecto de los US$ 1486,11 del viernes pasado. La renovada escalada del petróleo tras los erráticos dichos de Trump fue la clave para el nuevo aumento del aceite, en plena expansión de la demanda interna gracias al creciente uso de biodiésel en los mandatos de corte.

Prescindiendo de "la mano amiga" del aceite, fue negativo hoy para la soja el informe semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos, en esta ocasión para el segmento del 20 al 26 de marzo, dado que volvió a reflejar el atraso interanual de los negocios y mantuvo a China lejos de los anuncios de la Casa Blanca. En efecto, el USDA relevó ventas de soja 2025/2026 por 353.300 toneladas, por debajo de las 668.900 toneladas del reporte precedente y cerca del mínimo previsto por los privados, que manejaron un rango factible de entre 300.000 y 700.000 toneladas.

"Las ventas disminuyeron un 49% respecto de la semana anterior y un 18% en la comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores", dijo el organismo. En el balance general, el USDA reportó ventas de soja estadounidense al 26 de marzo por 37,61 millones de toneladas, un 18,20% por debajo de los 45,98 millones comercializados un año atrás. Este volumen acumulado representa el 87,75% del objetivo de exportaciones proyectado por el USDA para toda la campaña, de 42,86 millones de toneladas, el volumen más bajo desde el ciclo 2012/2013.

Según las cifras oficiales del USDA, con 141.000 toneladas, incluidas 134.000 anunciadas inicialmente a destinos desconocidos, al 26 de marzo China totalizó compras por 11.383.800 toneladas de soja estadounidense, debajo de los 12 millones de toneladas que supuestamente compraría antes de finales de febrero y a mucha distancia de los 20 millones que Trump sugirió adquiriría China en lo que resta del actual ciclo comercial, que expira el 31 de agosto.

Un hecho al que el mercado comienza a darle trascendencia: Tras la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el USDA elevó hoy del 42 al 44% de superficie destinada a la soja que experimenta algún grado de sequía, contra el 33% de igual momento de 2025. Con las primeras coberturas arrancando en el Sur del país, para el inicio de las labores en las principales zonas productoras restan entre 2 y 3 semanas.

MAÍZ

Mayo US$ 0,10 / Julio US$ 0,10

También tras una jornada muy volátil, el maíz concluyó la rueda con ligeras oscilaciones en Chicago, donde los precios del forrajero completaron la tercera semana negativa consecutiva. Pese al impulso que el petróleo en alza implica para el uso de los biocombustibles, hoy los fondos actuaron como vendedores en el último tramo del día y en la previa de un fin de semana largo que, en los inciertos tiempos de guerra, puede dar lugar a un cambio radical en varios de los fundamentos que influyen a diario en la formación de los precios.

A todo lo antedicho hay que sumar cierta desazón que arrastran los operadores en el mercado de maíz, luego de no lograr una ley que habilite el expendio del E-15 durante todo el año en Estados Unidos y de ver al USDA el martes proyectar una superficie destinada al forrajero estadounidense 2026/2027 superior a la prevista por el mercado.

Sólo por la confirmación del adelanto interanual que evidencian los negocios, resultó neutro hoy el informe semanal sobre las exportaciones estadounidenses. Entre el 20 y el 26 de marzo el USDA relevó ventas de maíz por 1.149.400 toneladas, por debajo de las 1.217.800 toneladas del reporte precedente, pero dentro del rango estimado por los operadores, que fue de 900.000 a 1.600.000 toneladas. "Las ventas disminuyeron un 8% respecto de la semana pasada y un 20% en la comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores", señaló el organismo, que destacó a México y a Japón como los principales compradores, con 170.700 y con 168.800 toneladas, respectivamente.

En el balance general, el total de las exportaciones de Estados Unidos al 26 de marzo alcanzó los 70,02 millones de toneladas y quedó un 29,12% por encima de los 54,23 millones negociados a igual momento del año anterior. La cifra relevada representa el 83,54% del objetivo de ventas para toda la campaña, que el USDA proyectó en un récord histórico de 83,82 millones de toneladas.

Reiteramos lo dicho en el espacio de la soja, en cuanto a que el mercado ya focaliza su atención sobre la relación entre el clima, las labores agrícolas y los cultivos. En ese sentido, luego de la actualización semanal del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el USDA elevó hoy del 41 al 44% el área destinada al maíz que experimenta algún grado de sequía, contra el 39% de igual momento de 2025. Con la siembra en marcha en el Sur del país, las labores en las principales zonas productoras deben comenzar dentro de las próximas 2 semanas.

TRIGO

Chicago Mayo US$ 0,28 / Julio US$ 0,09

Kansas Mayo US$ 0,74 / Julio US$ 1,56

Completando una jornada volátil en el mercado de granos, el trigo terminó la rueda con mayoría de alzas leves en las plazas estadounidenses, pero no logró evitar un cierre semanal bajista para las cotizaciones.

El diferencial alcista de Kansas sobre Chicago –que durante gran parte de la rueda fue superior al que reflejó el cierre– hoy estuvo en el campo. En efecto, luego de la actualización del mapa que monitorea la sequía en Estados Unidos, el USDA elevó del 57 al 65% la superficie cubierta con trigos de invierno que experimenta algún grado de sequía, muy por encima del 37% vigente un año atrás. Kansas, el principal Estado productor, vio crecer en la semana del 31,85 al 44,60% el área que registra condiciones de sequía moderada. Los operadores ahora centran su atención en los pronósticos extendidos de 6 a 14 días que auguran lluvias superiores a las marcas normales para el momento del año sobre el Sur de las Grandes Planicies.

Con influencia sobre Chicago, el USDA mantuvo hoy en el 21% la superficie destinada al trigo de primavera que atraviesa algún grado de sequía, por debajo del 39% de igual momento de 2025. También para el Centro y el Norte de las Grandes Planicies, donde se concentran las siembras de primavera, los pronósticos extendidos marcan altas chances de precipitaciones superiores a los registros usuales.

Cabe tener en cuenta que el lunes a las 17 el USDA inaugurará su ciclo 2026 de reportes semanales sobre el estado de los cultivos en EE.UU.

Negativo resultó hoy el informe semanal del USDA sobre las exportaciones estadounidenses, dado que el organismo relevó ventas de trigo 2025/2026 del 20 al 26 de marzo por apenas 23.500 toneladas, por debajo de las 397.200 toneladas del trabajo precedente y del rango previsto por los operadores, de entre 200.000 y 500.000 toneladas. "Las ventas marcaron una caída del 51% respecto de la semana anterior y del 33% en la comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores", dijo el organismo, en un reporte donde también relevó ventas 2026/2027 por 272.800 toneladas.

En el balance general para la campaña en curso, que expira el 31 de mayo, las ventas de trigo de EE.UU. al 26 de marzo alcanzaron los 24,11 millones de toneladas y quedaron un 13,57% por encima de los 21,23 millones comercializados a igual fecha de 2025. La nueva cifra representa el 98,45% del objetivo de exportaciones proyectado por el USDA para todo el ciclo comercial, de 24,49 millones de toneladas.

Granar Research

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