–En los anteriores comentarios del día destacamos lo ocurrido ayer con el anuncio de un cese al fuego por dos semanas. Un hecho comunicado por Estados Unidos, Irán y por Pakistán, este último, en carácter de mediador. Sin embargo, hoy todo volvió a ser confusión.

Mientras ayer Trump destacó que recibieron "una propuesta de 10 puntos de Irán y creemos que constituye una base viable para la negociación", hoy la Casa Blanca advirtió que los 10 puntos que difundieron medios iraníes donde, entre otras cosas, se marcó el "cese total de la guerra en Irak, el Líbano y en Yemen", "no es el plan que estamos trabajando".

En el medio Israel bombardeó con fuerza hoy diversos objetivos en el Líbano, razón por la cual Irán volvió a restringir el tránsito por el Estrecho de Ormuz, según informó la agencia de noticias semioficial iraní Fars. "El paso de petroleros a través del estrecho de Ormuz ha sido detenido tras los ataques de Israel al Líbano", indicó la agencia vinculada con la Guardia Revolucionaria. El Ejército israelí justificó sus bombardeos masivos contra áreas centrales de Beirut sin previo aviso alegando que Hezbolá se desplazó "al norte de Beirut y a los barrios mixtos" de la capital, fuera de su bastión tradicional en la periferia meridional.

Por otro lado, en declaraciones a la prensa, Trump dijo hoy que el conflicto entre Israel y Hezbolá en el Líbano "no fue incluido en el acuerdo de alto el fuego temporal" entre Washington y Teherán.

En este estado de confusión se reunirían el viernes en Islamabad las delegaciones de Irán y de Estados Unidos "para continuar las negociaciones y alcanzar un acuerdo definitivo que resuelva todas las disputas", según dijo ayer con encomiable buena voluntad el primer ministro de Pakistán, Shehbaz Sharif.

Desde el anuncio del alto el fuego temporal el valor del petróleo se negoció en baja y al cierre de los negocios en el mercado de granos estadounidense rondó los 94,50 dólares por barril, un nivel que casi no se alteró durante la jornada, que marca un descenso relevante desde los 113 dólares de la víspera, pero que no refleja ninguna distención en la zona de guerra. Si ese fuera el caso, el crudo debería haber anotado un retroceso bastante más significativo y, de momento, no fue el caso.

SOJA

Mayo US$ 1,38 / Julio US$ 1,29

Con leves subas cerró la soja la rueda de Chicago, donde logró evitar la influencia bajista del aceite, que reaccionó a la caída del petróleo tras el anuncio del cese del fuego en Medio Oriente de ayer. 

Cabe destacar que pese a perder hoy 50,71 dólares en la posición mayo y de cerrar con un ajuste de 1486,33 dólares por tonelada, el subproducto de la soja sigue exhibiendo un alza superior al 37% en lo que va del año y continúa contando con el incremento de la demanda desde la industria del biodiésel como principal razón de la escalada.

En el terreno de las especulaciones, se espera que un alto el fuego en Medio Oriente y el eventual levantamiento de las restricciones para transitar por el Estrecho de Ormuz –duró pocas horas esa expectativa– contribuya a reducir el valor de los insumos agrícolas necesarios para la nueva campaña y que ello le evite a la soja recibir tierras extra del maíz o del trigo de primavera.

Del lado de los factores de sostén para la soja se ubicó la apreciación del real contra el dólar –la paridad quebró la marca de 5,10 reales por dólar–, que les restó competitividad a las exportaciones de Brasil y estímulo vendedor a los productores.

MAÍZ

Mayo US$ 0,69 / Julio US$ 0,78

El maíz concluyó la jornada con leves bajas en Chicago, en línea con la caída del valor del crudo y con su influencia sobre los biocombustibles, más allá de que al forrajero la coyuntura bélica en Medio Oriente le aportó poco y nada a las expectativas de los operadores y de las cadenas de valor del maíz de ver un incremento del uso de etanol o de lograr una ley para habilitar el expendio de E-15 durante todo el año.

Por otro lado, con la siembra 2026/2027 ya iniciada, en la tónica bajista también influyó la previsión de lluvias mayores a los registros normales sobre el Medio Oeste en los próximos 6 a 10 días que, de concretarse, mejorarían el balance hídrico de los suelos.

En su reporte semanal la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos elevó hoy la producción diaria de etanol de 1.075.000 a 1.116.000 barriles, un volumen que quedó por encima de los 1.021.000 barriles de igual momento de 2025. En cuanto al stock del biocombustible, marcó un aumento de 25.991.000 a 26.050.000 barriles, y lo mantuvo debajo de los 27.034.000 barriles en existencia de un año atrás.

TRIGO

Chicago Mayo US$ 6,53 / Julio US$ 6,24

Kansas Mayo US$ 4,51 / Julio US$ 4,04

Con ventas desde el sector de los fondos de inversión tras el publicitado alto el fuego en Medio Oriente, el trigo cerró con bajas en las plazas estadounidenses. La reacción de los especuladores, básicamente técnica, revalidó la posición del trigo como el mercado más susceptible al agitado ritmo de la geopolítica.

En cuanto a los fundamentos propios del trigo, desde mañana se auguran lluvias sobre el Sur de las Grandes Planicies, que favorecerían el desarrollo de las variedades de invierno. En los días siguientes las precipitaciones cubrirán buena parte de las Grandes Planicies, el Medio Oeste y, también, los Estados trigueros de la costa Oeste.

Atado al endeble cese de las hostilidades en Medio Oriente, el mercado considera que se podría dar una baja en los valores de insumos clave, como la urea, muy necesaria para potenciar la productividad del trigo. Esto podría favorecer, sobre todo, a los productores del hemisferio Sur, que transitan la previa del arranque de la campaña 2026/2027.

El empuje vendedor de los fondos no permitió que se reflejara en modo alcista sobre las pizarras la devaluación del dólar contra el euro, que mejora la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos.

Tampoco logró morigerar las bajas la expectativa de los operadores de ver mañana, en el informe mensual del USDA, una reducción de las existencias finales de trigo estadounidense de 25,34 a 25,04 millones de toneladas.

Granar Research

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