COMENTARIO DE CIERRE DEL MERCADO - CHICAGO
SOJA
Septiembre US$ 5,42 / Noviembre US$ 2,12
Los precios de la soja cerraron con leves subas en Chicago y completaron la semana con balance positivo. La tónica alcista favoreció también a la harina (la posición septiembre sumó US$ 9,04 y terminó la rueda con un ajuste de US$ 512,24) y al aceite (septiembre ganó US$ 5,07 y quedó en US$ 1532,84).
El cierre alcista se dio en simpatía con las mejoras del maíz y por la persistencia de déficit de humedad en el este de las Grandes Planicies y en el noroeste del Medio Oeste que de no revertirse en las próximas dos semanas podría afectar el nivel de rinde de las plantas.
Respecto del informe mensual del USDA, su influencia resultó neutra para la formación de los precios, dado que si bien el organismo elevó allí su estimación sobre la cosecha de Estados Unidos, de 122,61 a 123,30 millones de toneladas, frente a una expectativa de reducción hasta los 121,95 millones de los privados, los 6,66 millones de toneladas proyectados como existencias finales –superaron los 6,27 millones de julio y los 6,26 millones previstos por los operadores– implicaron la persistencia de un nivel de reserva entre los más bajos de las últimas seis campañas. Esto deja la suerte de los precios atada a lo que suceda con el clima sobre las principales zonas agrícolas estadounidenses en las próximas semanas.
Es cierto que las perspectivas 22/23 planteadas por el USDA son auspiciosas en cuanto a oferta para Sudamérica, pero para que esas proyecciones se cristalicen resta bastante tiempo como para otorgarles hoy una influencia determinante sobre los precios.
MAÍZ
Septiembre US$ 4,14 / Diciembre US$ 5,71
El maíz completó la cuarta rueda alcista consecutiva en Chicago y terminó la semana con saldo positivo. El informe mensual del USDA resultó determinante para las nuevas subas al mostrar ajustes en las cifras de Estados Unidos y de la Unión Europea.
En efecto, el USDA redujo de 368,44 a 364,73 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha estadounidense y la ubicó debajo de los 365,57 millones previstos por los operadores en la previa del reporte oficial. Este ajuste lo sustentó en la caída del rinde promedio esperado, de 111,10 a 110,09 quintales por hectárea, frente a los 110,41 quintales calculados por los privados. Además, las existencias finales las ajustó de 37,33 a 35,27 millones de toneladas y las dejó debajo de los 35,60 millones calculados por los privados.
Acerca de la UE, el organismo redujo de 68 a 60 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de maíz como consecuencia de la ola de calor que afectó los cultivos y elevó de 16 a 19 millones de toneladas el cálculo sobre las importaciones. Las exportaciones del bloque fueron ajustadas de 4,70 a 2,70 millones.
En función de la reactivación –todavía muy parcial– de los embarques desde Ucrania, el USDA elevó de 9 a 12,50 millones de toneladas las exportaciones desde ese país, además de incrementar de 25 a 30 millones de toneladas la producción.
Las existencias finales en el nivel mundial el USDA las proyectó en 306,68 millones de toneladas, por debajo de los 312,94 millones del mes pasado y de los 309,80 millones calculados por los privados.
TRIGO
Chicago Septiembre US$ 1,72 / Diciembre US$ 1,34
Kansas Septiembre US$ S/C / Diciembre US$ 0,22
Los precios del trigo cerraron hoy con ligeros altibajos en el mercado estadounidense, pero lograron terminar la semana con saldo a favor. Luego de la publicación del informe mensual del USDA el mercado quedó entre el peor nivel de existencias finales estadounidenses desde la campaña 2013/2014 y los aumentos previstos para las exportaciones de Rusia, Canadá y de Australia.
Como síntesis, y marcando un cuadro de situación estrecho entre la oferta y la demanda, el organismo proyectó el stock final mundial en 267,34 millones de toneladas, el más bajo desde los 266,36 millones del ciclo 2016/2017.
En detalle, el USDA estimó en 48,52 millones de toneladas el volumen de la actual cosecha estadounidense, levemente por encima de los 48,47 millones de julio, pero debajo de los 48,74 millones previstos por los privados. Las existencias finales las proyectó en 16,60 millones de toneladas, debajo de los 17,39 millones del informe anterior y de los 17,69 millones previstos por el mercado. Como indicamos anteriormente, el nivel de reservas resulta el más bajo desde los 16,07 millones del ciclo 2013/2014.
Del bloque de proveedores se destacaron los incrementos en las exportaciones proyectados por el USDA para Rusia, de 40 a 42 millones de toneladas; para Canadá, de 25 a 26 millones, y para Australia, de 24 a 25 millones. Aun con muchas incertezas por despejar, el organismo también elevó su previsión sobre las ventas de Ucrania, de 10 a 11 millones.
Granar Research
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