SOJA

Noviembre US$ 4,13 / Enero US$ 3,95

Luego de una jornada volátil, y en plena agitación del escenario político en Estados Unidos por el cierre del gobierno tras la falta de acuerdo legislativo para el nuevo presupuesto, algo que no sucedía desde 2019, durante el anterior mandato de Donald Trump, la soja registró un repunte parcial de sus precios sobre el último tramo de la rueda de operaciones en Chicago.

La mejora estuvo directamente relacionada con un mensaje de Trump en Truth Social: "Los productores de soja de nuestro país se ven perjudicados porque China, solo por razones de ‘negociación’, no compra. Hemos ganado tanto dinero con los aranceles que vamos a tomar una pequeña parte de ese dinero y ayudar a nuestros agricultores. ¡NUNCA DEFRAUDARÉ A NUESTROS AGRICULTORES! El dormilón Joe Biden no hizo cumplir nuestro acuerdo con China, donde iban a comprar miles de millones de dólares de nuestros productos agrícolas, pero soja, en particular. Todo va a salir muy bien. ¡AMO A NUESTROS PATRIOTAS, Y CADA AGRICULTOR ES EXACTAMENTE ESO! Me reuniré con el presidente Xi, de China, en cuatro semanas, y la soja será un tema importante de discusión. ¡HAGAMOS QUE LA SOJA Y OTROS CULTIVOS VUELVAN A SER GRANDES!".

Según lo ocurrido en años anteriores, en cuatro semanas la cosecha estadounidense de soja estará rondando el 80% del área apta.

Durante buena parte de la jornada la soja operó con signo negativo por el acelerado ritmo de la cosecha sobre el Medio Oeste, favorecido por las condiciones de tiempo seco que se prolongarían por, al menos, cinco días más, y por la ausencia total de compras chinas de la oleaginosa estadounidense de la actual campaña. Cabe agregar que hoy, con la conmemoración del Día Nacional en China, se abre la Semana Dorada en ese país, un período de feriados que concluirá el miércoles 8. En ese segmento no se prevé actividad de los importadores chinos.

Si bien están suspendidas las publicaciones de nuevos reportes del USDA mientras dure el cierre del gobierno estadounidense, para el informe semanal sobre exportaciones que debería publicarse mañana los privados estimaron un rango de ventas de soja de entre 300.000 y 1.600.000 toneladas, contra las 724.500 toneladas del jueves anterior.  

En otro orden, con el avance consolidado de la cosecha de soja en EE.UU. el mercado comenzó a dirigir su atención hacia Brasil, donde arrancó la siembra 2025/2026 –el lunes la Conab relevó su progreso sobre el 3,5% del área– sobre una superficie estimada por el gobierno brasileño en 49,08 millones de hectáreas y con un objetivo de cosecha récord en 177,67 millones de toneladas, contra los 47,35 millones de hectáreas y los 171,47 millones de toneladas de la campaña 2024/2025.

En materia de clima, la consultora Climatempo auguró para octubre lluvias dentro del promedio o ligeramente por debajo de él en la mayor parte de Brasil. "Se esperan precipitaciones inferiores a lo normal en los Estados del Centro-Oeste de la región Sur, el Oeste de San Pablo, Mato Grosso do Sul, el norte de Goiás y Tocantins. En tanto que se esperan lluvias ligeramente superiores a la media en los Estados orientales de la región Sur, incluidas las capitales de Porto Alegre, Florianópolis y Curitiba. También se esperan precipitaciones ligeramente superiores a la media en el Sur y el Este de San Pablo, el Centro-Sur de Minas Gerais, el Norte de Río de Janeiro y el Centro-Sur de Espírito Santo; partes del Norte de Mato Grosso, el Sur de Pará, el Centro-Oeste y el Sur de Amazonas, y áreas de Rondônia y de Roraima", auguró la firma.

MAÍZ

Diciembre US$ 0,40 / Marzo US$ 0,30

Al igual que la soja, luego de operar buena parte de la jornada con signo negativo el maíz terminó la rueda de Chicago con ligeras alzas, tras el pronunciamiento de Trump en favor de los agricultores estadounidenses y del anuncio de una reunión presencial con el presidente de China, Xi Jinping.

Hasta ese hecho el maíz operaba bajo presión por el informe trimestral de existencias publicado ayer por el USDA, donde relevó el stock estadounidense al 1º de septiembre en 38,91 millones de toneladas, bastante por encima del promedio esperado por los operadores, de 33,96 millones, y del volumen estimado por el organismo como stock de cierre de campaña en su último informe mensual, de 33,66 millones de toneladas. Esto elevó el punto de partida de la oferta del ciclo comercial 25/26 que se inició un mes atrás.

Más allá de la mejora ocasional, sigue influyendo en modo bajista la continuidad de las condiciones de tiempo seco sobre el Medio Oeste, ideales para el avance de la cosecha. 

Como se indicó anteriormente, mientras dure el cierre del gobierno en Estados Unidos el mercado se quedará sin la referencia de los informes del USDA, entre ellos, el semanal sobre las exportaciones, que cada jueves resulta relevante para la formación de los precios, sobre todo en años como el actual, con una cosecha récord de maíz ingresando en el circuito comercial. Al respecto, para ese trabajo los privados manejaban un rango posible para las ventas de maíz de entre 1,20 y 2 millones de toneladas, frente a las 1.923.400 toneladas del trabajo del jueves anterior.

En su reporte semana la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos redujo hoy de 1.024.000 a 995.000 barriles la producción diaria de etanol, un dato que se ubicó debajo de los 1.015.000 barriles de igual momento de 2024, en tanto que ajustó las existencias del biocombustible de 23.468.000 a 22.764.000 barriles, una marca inferior a los 23.459.000 barriles en stock de un año atrás.

El Ministerio de Política Agraria de Ucrania informó hoy que durante el primer trimestre del ciclo comercial 2025/2026 el país acordó exportaciones de maíz por 913.000 toneladas, un 66,78% menos que las 2.748.000 toneladas negociadas en igual segmento de la campaña anterior.

TRIGO

Chicago Diciembre US$ 0,46 / Marzo US$ 0,18

Kansas Diciembre US$ 0,82 / Marzo US$ 0,74

Luego de operar con bajas buena parte de la jornada, el trigo terminó la rueda con ligeros altibajos en las plazas estadounidenses. Las mejoras mínimas se dieron en Chicago, donde el poder de fuego de los especuladores es mayor y donde alcanzó a repercutir el mensaje voluntarista de Trump.

Pese a esto, el mercado se mantuvo bajo la influencia bajista de los reportes publicados ayer por el USDA, donde revisó al alza la cosecha 2025/2026 del cereal en Estados Unidos, con un salto de 52,42 a 54,01 millones de toneladas, un dato que quedó afuera del rango previsto por los operadores, que fue de 51,85 a 53,07 millones. Esa mayor producción impactó sobre el informe de stocks al 1º de septiembre, con un cálculo del USDA de 57,70 millones de toneladas, superior a los 55,60 millones augurados en promedio por los privados y a los 54,22 millones en stock a igual momento del año pasado.

Esto no hizo más que poner un clavo más en la pared de la abundante oferta mundial del grano fino, que en pocas semanas se verá reforzada por la entrada en el circuito comercial del trigo del hemisferio Sur.

El Ministerio de Política Agraria de Ucrania informó hoy que durante el primer trimestre del ciclo comercial 2025/2026 el país exportó 4,70 millones de toneladas de trigo, un 21,14% menos que los 5,96 millones despachados en igual segmento de la campaña anterior.

Para el informe que mañana debería publicar el USDA –no sucederá– sobre las exportaciones semanales, los operadores manejaban un rango posible de las ventas de trigo de entre 300.000 y 650.000 toneladas, luego de las operaciones por 539.800 toneladas del jueves anterior.

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EN CHICAGO (noviembre para soja; diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBE US$ 14,33 el ACEITE

BAJAN US$ 1,38 la SOJA, US$ 3,31 la HARINA, US$ 1,77 el MAÍZ, US$ 1,47 el TRIGO Chicago y US$ 2,85 el TRIGO Kansas

SOJA

En plena agitación del escenario político en Estados Unidos por el cierre del gobierno tras la falta de acuerdo legislativo para el nuevo presupuesto, algo que no sucedía desde 2019, durante el anterior mandato de Donald Trump, la soja vuelve a negociarse con valores en baja en la rueda diaria de Chicago.

Esta situación mantiene como principales fundamentos el acelerado ritmo de la cosecha sobre el Medio Oeste, favorecido por las condiciones de tiempo seco, que se prolongarían por, al menos, cinco días más, y la ausencia total de compras chinas de la oleaginosa estadounidense de la actual campaña, producto de la falta de acuerdos comerciales concretos entre Estados Unidos y China en torno de los aranceles impuestos por la Casa Blanca.

Cabe agregar que hoy, con la conmemoración del Día Nacional en China, se abre la Semana Dorada en ese país, un período de feriados que concluirá el miércoles 8. En ese segmento no se prevé actividad de los importadores chinos.

Por otro lado, con el avance consolidado de la cosecha de soja en EE.UU. el mercado comenzó a dirigir su atención hacia Brasil, donde arrancó la siembra 2025/2026 –el lunes la Conab relevó su progreso sobre el 3,5% del área– sobre una superficie estimada por el gobierno brasileño en 49,08 millones de hectáreas y con un objetivo de cosecha récord en 177,67 millones de toneladas, contra los 47,35 millones de hectáreas y los 171,47 millones de toneladas de la campaña 2024/2025.

En materia de clima, la consultora Climatempo auguró para octubre lluvias dentro del promedio o ligeramente por debajo de él en la mayor parte de Brasil. "Se esperan precipitaciones inferiores a lo normal en los Estados del Centro-Oeste de la región Sur, el Oeste de San Pablo, Mato Grosso do Sul, el norte de Goiás y Tocantins. En tanto que se esperan lluvias ligeramente superiores a la media en los Estados orientales de la región Sur, incluidas las capitales de Porto Alegre, Florianópolis y Curitiba. También se esperan precipitaciones ligeramente superiores a la media en el Sur y el Este de San Pablo, el Centro-Sur de Minas Gerais, el Norte de Río de Janeiro y el Centro-Sur de Espírito Santo; partes del Norte de Mato Grosso, el Sur de Pará, el Centro-Oeste y el Sur de Amazonas, y áreas de Rondônia y de Roraima", auguró la firma.

MAÍZ

Con bajas se cotiza el maíz en Chicago por cuarta jornada consecutiva, luego de que ayer el USDA relevó las existencias estadounidenses al 1º de septiembre en 38,91 millones de toneladas, bastante por encima del promedio esperado por los operadores, de 33,96 millones, y del volumen estimado por el organismo como stock de cierre de campaña en su último informe mensual, de 33,66 millones de toneladas. Esto elevó el punto de partida de la oferta del ciclo comercial 25/26 que se inició un mes atrás.

Sigue influyendo en modo bajista la continuidad de las condiciones de tiempo seco sobre el Medio Oeste, ideales para el avance de la cosecha. Vale tener en cuenta que, ante el cierre del gobierno en Estados Unidos, que paraliza el trabajo de la administración pública, el mercado podría quedarse sin la referencia de los informes del USDA, entre ellos, el semanal sobre las exportaciones, que cada jueves resulta relevante para la formación de los precios, sobre todo en años como el actual, con una cosecha récord de maíz ingresando en el circuito comercial.

En su reporte semana la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos redujo hoy de 1.024.000 a 995.000 barriles la producción diaria de etanol, un dato que se ubicó debajo de los 1.015.000 barriles de igual momento de 2024, en tanto que ajustó las existencias del biocombustible de 23.468.000 a 22.764.000 barriles, una marca inferior a los 23.459.000 barriles en stock de un año atrás.

El Ministerio de Política Agraria de Ucrania informó hoy que durante el primer trimestre del ciclo comercial 2025/2026 el país acordó exportaciones de maíz por 913.000 toneladas, un 66,78% menos que las 2.748.000 toneladas negociadas en igual segmento de la campaña anterior.

TRIGO

El trigo opera con precios en baja en las plazas estadounidenses, en una continuidad de las pérdidas registradas ayer, luego de que el USDA revisó en alza la cosecha 2025/2026 del cereal en Estados Unidos, con un salto de 52,42 a 54,01 millones de toneladas, un dato que quedó afuera del rango previsto por los operadores, que fue de 51,85 a 53,07 millones. 

La mayor producción impactó sobre el informe de stocks al 1º de septiembre, con un cálculo del USDA de 57,70 millones de toneladas, superior a los 55,60 millones augurados en promedio por los privados y a los 54,22 millones en stock a igual momento del año pasado.

Esto no hizo más que poner un clavo más en la pared de la abundante oferta mundial del grano fino, que en pocas semanas se verá reforzada por la entrada en el circuito comercial del trigo del hemisferio Sur.

El Ministerio de Política Agraria de Ucrania informó hoy que durante el primer trimestre del ciclo comercial 2025/2026 el país exportó 4,70 millones de toneladas de trigo, un 21,14% menos que los 5,96 millones despachados en igual segmento de la campaña anterior.

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CHICAGO NOCTURNO (noviembre para soja; diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBE US$ 5,07 el ACEITE

BAJAN US$ 1,75 la SOJA, US$ 2,09 la HARINA, US$ 0,89 el MAÍZ, US$ 1,47 el TRIGO Chicago y US$ 2,11 el TRIGO Kansas

SOJA

Mientras se agita el escenario político en Estados Unidos por el cierre del gobierno tras la falta de acuerdo legislativo para el nuevo presupuesto, algo que no sucedía desde 2019, durante el anterior mandato de Donald Trump, la soja vuelve a negociarse con valores en baja en el segmento nocturno de Chicago. Esta situación mantiene como principales fundamentos el acelerado ritmo de la cosecha sobre el Medio Oeste y la ausencia total de compras chinas de la oleaginosa estadounidense de la actual campaña, producto de la falta de acuerdos comerciales concretos entre Estados Unidos y China en torno de los aranceles impuestos por la Casa Blanca.

MAÍZ

Con leves bajas se cotiza el maíz en Chicago, luego de que ayer el USDA relevó las existencias estadounidenses al 1º de septiembre en 38,91 millones de toneladas, por encima del promedio esperado por los operadores, de 33,96 millones, y del volumen estimado por el organismo como stock de cierre de campaña en su último informe mensual, de 33,66 millones de toneladas. También presionan en modo bajista la continuidad de las condiciones de tiempo seco sobre el Medio Oeste, ideal para el avance de la cosecha. Vale tener en cuenta que, ante el cierre del gobierno en Estados Unidos, que paraliza el trabajo de la administración pública, el mercado se quedaría sin la referencia de los informes del USDA, entre ellos, el semanal sobre las exportaciones, que cada jueves resulta relevante para la formación de los precios.

TRIGO

En baja opera el trigo en las plazas estadounidenses, en una continuidad de las pérdidas registradas ayer, luego de que el USDA revisó en alza la cosecha 2025/2026 del cereal en Estados Unidos, con un salto de 52,42 a 54,01 millones de toneladas, un dato que quedó afuera del rango previsto por los operadores, que fue de 51,85 a 53,07 millones. Esto no hace más que poner un clavo más en la pared de la abundante oferta mundial del grano fino, que en pocas semanas se verá reforzada por la entrada en el circuito comercial del trigo del hemisferio Sur.

INDICADORES

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PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL, con el análisis de lo que pasó en los mercados durante la semana pasada

INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense

ESTADO DE LOS CULTIVOS EN EE.UU., con el relevamiento del USDA sobre siembras, condición y cosecha

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Tras la suspensión temporal de las retenciones a los granos, y luego de que los exportadores anotaran ventas al exterior por 19,5 millones de toneladas, en gran parte que aún deberán comprar a los productores, en los puertos del Gran Rosario se comenzó a observar un mayor ingreso de camiones que los expertos prevén que continuará. Los datos muestran que el flujo diario pasó de poco más de 1000 camiones a acercarse a las 3000 unidades. Según la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) este martes entraron 2632 camiones, mientras que ayer fueron 1167 unidades, es decir, un 125,54% más.

De acuerdo con los expertos, este repunte responde al incentivo inmediato para vender granos y aprovechar las nuevas condiciones de mercado, lo que generó un aumento en la logística de transporte hacia las principales terminales portuarias.

“Hoy al inicio de la jornada arrancó con el doble de camiones que ayer, pero con números normales a los que se venían dando en semanas anteriores”, dijo Fernando Turín, presidente de Agroentregas, a LA NACION. Resaltó que hay expectativas de un octubre y noviembre diferente a los habituales de cada año.

En rigor, remarcó que, por lo general, es época de baja en las entregas de granos a las terminales portuarias. De acuerdo con los datos de Agroentregas, el lunes ingresaron a las terminales 1470 camiones con 47.040 toneladas de granos. En tanto, este martes entraron 2949 unidades con 94.368 toneladas.

En medio de la polémica por la abrupta finalización de las retenciones cero para el campo, la Bolsa de Cereales de Buenos Aires presentó las primeras estimaciones de producción para el ciclo 2025/26. La entidad estimó un aumento del 8,9% en la producción total, con récords en maíz y girasol. Sin embargo, sus autoridades advirtieron que el agro argentino sigue estancado y reclamaron políticas estables, infraestructura y menor carga impositiva para liberar el verdadero potencial del sector.

En la apertura del evento, Ricardo Marra, presidente de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, reiteró la histórica postura de la institución: “Los impuestos distorsivos sobre la producción deben ser eliminados”. Y agregó: “Si bien comprendemos la situación macroeconómica y acompañamos la necesidad de equilibrio fiscal, es fundamental avanzar hacia políticas permanentes que otorguen previsibilidad y un horizonte de largo plazo”.

Marra también valoró una serie de medidas implementadas por el Gobierno nacional, como la unificación cambiaria, la eliminación de las restricciones cuantitativas a las exportaciones, la desburocratización del comercio y la apertura de mercados. Sin embargo, advirtió que para consolidar un crecimiento sostenido “la clave es establecer reglas de juego claras que permitan al sector agropecuario desplegar todo su potencial”.

Luego de que el Gobierno suspendiera los derechos de exportación (DEX) a los granos por tres días, el presidente de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, Ricardo Marra, planteó un mensaje contundente: “Los impuestos distorsivos sobre la producción deben ser eliminados. Los caminos hacia esa eliminación deben ser materia de prudente estudio por parte de las autoridades”.

El dirigente lo expresó en el discurso de apertura del Lanzamiento de la Campaña Gruesa 2025/26, un evento clave donde se difunden las primeras proyecciones de producción, exportaciones y el aporte de las cadenas agrícolas a la economía argentina.

Consciente del complejo escenario, Marra aclaró que la entidad bursátil que preside entiende las restricciones actuales. “Comprendemos la situación macroeconómica, compartimos el objetivo de equilibrio fiscal y nos hemos manifestado a favor de reducciones temporales de las llamadas ‘retenciones a las exportaciones’, con el convencimiento de que eran los pasos necesarios hacia el camino que conduce a su eliminación definitiva”, señaló.

Sin embargo, remarcó que el sector necesita un horizonte más claro y sostenido en el tiempo. “Se debe transitar hacia políticas permanentes que eviten ganancias y pérdidas ajenas al devenir comercial del mercado de cereales y oleaginosas. La importancia de cuidar el mercado de granos radica en el importante activo que posee nuestro país”, advirtió.

“Vamos a ir a las retenciones cero, que es lo que ocurre en los países que se han desarrollado, que han evolucionado y que tienen una agroindustria absolutamente envidiable”. Así lo indicó Sergio Iraeta, secretario de Ganadería, Agricultura y Pesca de la Argentina, en el marco un evento realizado ayer en la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.

Iraeta, con rango de secretario, compartió un panel con María Ignacia Fernández, ministra de Agricultura de Chile; Luis Alfredo Fratti, ministro de Ganadería, Agricultura y Pesca de Uruguay; y Cleber Soares, viceministro de Agricultura y Ganadería de Brasil.

El funcionario argentino destacó las políticas implementadas en Chile, Brasil y Uruguay. “No hay duda de que el sector agroalimentario en los tres países ha sido acompañado también con políticas macroeconómicas consistentes y prolijas”, indicó sin advertir, quizás, que parte de esa circunstancia incluye no imponer derechos de exportación.

“Estamos tratando de ordenar el marco para que todo lo demás, lo que hagan los productores, esté dentro de la lógica”, manifestó con la particular lógica que emplea el discurso libertario al momento de justificar la existencia de las retenciones.

En las últimas semanas, la Argentina ingresó en uno de los momentos más decisivos del calendario agrícola: el inicio de la campaña gruesa, marcada por la siembra de soja y maíz, los dos cultivos de mayor relevancia económica para el país. En este escenario, el clima vuelve a jugar un papel clave para definir expectativas productivas, especialmente tras un ciclo signado por excesos hídricos y lluvias superiores a lo habitual en varias regiones.

En este contexto, el Servicio Meteorológico Nacional (SMN) dio a conocer el Pronóstico Climático Trimestral para octubre, noviembre y diciembre de 2025, un informe clave para productores y analistas. Según el organismo, se prevé que las precipitaciones se ubiquen mayormente en la categoría “normal” en buena parte de las principales regiones agrícolas, incluyendo Buenos Aires, Córdoba, La Pampa, el oeste de Santa Fe, Santiago del Estero, Chaco y Formosa.

El informe señala: “Se prevé mayor probabilidad de ocurrencia de precipitación normal hacia el este y sur de Patagonia, Cuyo, La Pampa, Buenos Aires, Córdoba, oeste de Santa Fe, Santiago del Estero, gran parte de Chaco y Formosa y este de Salta”.

La campaña de trigo comenzó con un gran viento a favor y transitó buena parte del ciclo bajo las mismas circunstancias lo que hace prever que hacia fin de año la provincia de Córdoba alcance su mayor producción de la historia. Según los cálculos de la Bolsa de Cereales de Córdoba, se esperan alrededor de 5,7 millones de toneladas gracias a un rinde promedio de 35 quintales por hectárea.

Las condiciones ambientales fueron muy favorables, con reservas de agua importantes en casi todo el territorio provincial y una gran superficie sembrada fueron los motores de lo que a esta altura parece que será una marca productiva muy significativa para Córdoba. Pero el trigo no es el único cultivo de invierno que se destaca, ya que el garbanzo trae también un envión importante y se esperan rindes de 25 quintales por hectárea, también un récord para ese grano.

En septiembre, desde el departamento de información agronómica de la Bolsa, se realizó la primera estimación de producción de cultivos invernales. “Si bien aún es temprano en el ciclo, con una perspectiva positiva por parte de nuestros colaboradores se esperan, tanto para trigo como para garbanzo, rindes excepcionales. Esto se debería, principalmente, a las buenas condiciones de humedad en toda la provincia, con lluvias que superaron los promedios en los últimos meses”, explicó la Bolsa.

Dos especialistas como Mario Cattaneo y Fidel Cortese prenden luces amarillas respecto del panorama que enfrentará la cebada que evoluciona en las principales regiones de cultivo de la Argentina. Indican que los aumentos de producción en el hemisferio norte y el buen estado de los cultivos en el hemisferio sur no resultan favorables para una reactivación del mercado cebadero, especialmente el de cebada cervecera, ya que ha caído el consumo de cerveza. Lejos quedaron aquellos pequeños aumentos de precios de mayo último como consecuencia de la sequía observada en Europa.

Se van confirmando buenas producciones en el bloque europeo y Rusia, junto con una mejora importante en las proyecciones de producción de Australia. Los estimadores más relevantes calculan que el planeta originará esta temporada entre 146,3 millones y 147,3 millones de toneladas, en ambos casos por encima de las proyecciones de meses recientes.

El punto es que las existencias globales van a incrementarse, sobre todo en las seis principales regiones productoras, generando un escenario de amplia disponibilidad de cebada maltera como para que la demanda se mueva con comodidad y ejerza escasa presión sobre los precios del cereal.