SOJA

Enero US$ 4,69 / Marzo US$ 4,59

La soja cerró en baja en Chicago por una toma de ganancias de los inversores, luego de que ayer tocó el nivel más alto de precios en 16 meses. Por otro lado, ante la mejora de las cotizaciones se registró un mayor volumen de ventas en el mercado físico estadounidense, lo que también impuso algo de calma entre los compradores domésticos, cuando la cosecha avanzó, según el promedio de las estimaciones privadas, sobre el 91% del área apta.

Acerca de la relación comercial entre EE.UU. y China, los operadores esperan ver un mayor dinamismo de las compras chinas, dado que, de lo contrario, resultará muy poco probable que en lo que resta del año se pueda cumplir con el anuncio hecho por la Casa Blanca en cuanto a la venta de 12 millones de toneladas de soja en 2025. Esto, además, en momentos en los que la oferta de Brasil, ya muy disminuida en volumen físico, se abarató y se volvió a presentar como atractiva para la demanda internacional, incluida la procedente de China. Tanto es así que ayer Reuters informó que compradores chinos adquirieron 10 cargamentos de soja brasileña para envíos en diciembre (soja 2024/2025) y otros 10 para el período marzo-julio (grano 2025/2026).

Posiblemente para intentar calmar los ánimos ante la falta de novedades de parte de China sobre los acuerdos en materia agrícola –Pekín no se expresó sobre los volúmenes publicitados por la Casa Blanca–, la secretaria de Agricultura estadounidense, Brooke Rollins, informó a través de su cuenta de X: "Tras el histórico acuerdo comercial del presidente Trump con China, ¡otros países hacen cola para comprar soja estadounidense! Hoy, las tres principales empresas procesadoras de soja de Bangladesh acordaron comprar mil millones de dólares en soja estadounidense durante el próximo año. ¡Eso representa tres veces más soja estadounidense de la que Bangladesh compró en 2024!". Cabe señalar que, según las estimaciones hechas por el USDA en septiembre, durante el ciclo comercial 2025/2026 Bangladesh necesitaría importar un total de 2,40 millones de toneladas de soja.

De cara al informe mensual de estimaciones agrícolas que el USDA avisó publicará el viernes 14 del actual, pese a la continuidad del cierre del gobierno estadounidense, que hoy iguala la mayor marca para un "shutdown", que fue de 35 días y que ocurrió entre el 22 de diciembre de 2018 y el 25 de enero de 2019, durante la primera presidencia de Donald Trump, ayer la firma StoneX redujo en su análisis mensual de 36,25 a 36,05 quintales por hectárea el rinde promedio de la soja, en una cosecha ahora ajustada de 117,74 a 117,11 millones de toneladas. Estas cifras se mantuvieron por encima de las proyectadas por el USDA en septiembre, con 35,98 quintales y con 117,05 millones, respectivamente.

En Brasil, la Conab reportó ayer un avance de la siembra de soja sobre el 47,1% del área prevista, contra el 34,4% de la semana anterior; el 53,3% de igual momento de 2024, y el 54,7% promedio de los anteriores cinco años.

La Comisión Europea informó hoy que en lo que va del ciclo comercial 2025/2026, que se inició el 1º de julio, la Unión Europea importó 3,81 millones de toneladas al 2 del actual, un 17% por debajo de los 4,59 millones adquiridos en igual segmento de 2024. En tanto que las compras de harina de soja sumaron 6,11 millones de toneladas, ligeramente por debajo de los 6,24 millones del año anterior.

MAÍZ

Diciembre US$ 1,09 / Marzo US$ 0,79

En baja terminó la jornada del maíz en Chicago, también por el retiro de ganancias de los fondos de inversión y por un mayor caudal de ventas en el mercado físico de Estados Unidos, luego de la mejora que reflejaron los precios del forrajero en las últimas semanas. 

Las buenas condiciones ambientales –tiempo seco– sobre el Medio Oeste para el progreso de la cosecha récord, que según los privados ya avanzó sobre el 83% del área apta, también presionaron sobre el mercado.

En su análisis mensual previo al reporte que el USDA publicará el viernes 14 del actual la firma StoneX elevó de 116,68 a 116,74 quintales por hectárea su cálculo sobre el rendimiento promedio del maíz estadounidense, en tanto que la estimación sobre el volumen de la producción la incrementó de 425,14 a 425,42 millones de toneladas, en ambos casos, por debajo de las cifras manejadas por el organismo en su trabajo de septiembre, con 117,18 quintales y con 427,11 millones, respectivamente.

La Comisión Europea informó hoy que desde el 1º de julio las importaciones de maíz de la Unión Europea sumaron 5,38 millones de toneladas, un volumen que resulta un 21% inferior al adquirido en igual segmento del año anterior. Los dos principales abastecedores fueron Brasil y Estados Unidos, con 2,86 y con 1,29 millones de toneladas. Un año atrás estos países habían despachado hacia el bloque 1,44 y 1,24 millones de toneladas. Esa porción ganada por Brasil tiene nombre y se llama, Ucrania. En efecto, en lo que va del ciclo comercial 2025/2026 la UE importó desde el país de la zona del Mar Negro 878.531 toneladas, una cifra muy inferior a los 3,59 millones de toneladas compradas en el mismo período de 2024.

La Conab relevó ayer el progreso de la siembra para la primera cosecha de maíz de Brasil sobre el 42,8% de la superficie prevista, frente al 40% de la semana pasada; al 42,1% de igual momento de 2024, y al 44,5% promedio de los cinco años precedentes.

TRIGO

Chicago Diciembre US$ 2,48 / Marzo US$ 1,92

Kansas Diciembre US$ 1,75 / Marzo US$ 0,92

Tras una jornada volátil, el trigo logró completar otra rueda alcista en las plazas estadounidenses gracias a la continuidad de las compras que vienen haciendo los fondos de inversión con argumentos que deben estar en sus propias lógicas financieras, porque en lo que es el mercado agrícola se encuentran pocas razones para esta acción de los especuladores.

Por caso, hasta el momento no hubo ninguna confirmación del rumor sobre las compras chinas de trigo estadounidense que fue esgrimido como una de las razones alcistas durante la semana anterior.

Por otro lado, el dólar volvió a fortalecerse hoy contra el euro y llevó la paridad entre ambas monedas a perforar la marca de 1,15 dólares por euro, con un nivel de 1,148 al cierre de las operaciones en el mercado de granos. Esto mejora la competitividad exportadora de la Unión Europea, en detrimento de la estadounidense.

Luego de incorporar los datos respectivos a Francia –por problemas técnicos no venían siendo relevados–, la Comisión Europea informó que desde el 1º de julio las exportaciones de trigo blando de la Unión Europea sumaron 8,03 millones de toneladas, un 4% menos que el volumen despachado en igual segmento del año anterior. Francia aparece como el mayor exportador del bloque en lo que va del ciclo 2025/2026, con 2,61 millones de toneladas. Hasta el momento el principal destino fue Marruecos, con 1,49 millones de toneladas.

En su informe semanal la Conab relevó ayer el avance de la cosecha de trigo brasileño sobre el 50,9% del área apta, contra el 43,3% de la semana anterior; el 69,3% de igual momento de 2024, y el 60,1% promedio de los cinco años precedentes.

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EN CHICAGO (enero para soja; diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

BAJAN US$ 7,72 la SOJA, US$ 12,79 el ACEITE, US$ 5,84 la HARINA, US$ 1,87 el MAÍZ, US$ 1,19 el TRIGO Chicago y US$ 1,93 el TRIGO Kansas

SOJA

La soja se negocia con bajas en la rueda diaria de Chicago por una toma de ganancias de los inversores luego de que ayer tocó el nivel más alto de precios en 16 meses. Por otro lado, ante la mejora de las cotizaciones se registró un mayor volumen de ventas en el mercado físico estadounidense, lo que también impone algo de calma entre los compradores domésticos, cuando la cosecha avanzó, según el promedio de las estimaciones privadas, sobre el 91% del área apta.

Acerca de la relación comercial entre EE.UU. y China, los operadores esperan ver dinamismo de las compras chinas, dado que, de lo contrario, resultará muy improbable que en lo que resta del año se pueda cumplir con el anuncio hecho por la Casa Blanca en cuanto a la venta de 12 millones de toneladas de soja. Esto, además, en momentos en los que la oferta de Brasil, ya muy disminuida en volumen físico, se abarató y se volvió a presentar como atractiva para la demanda internacional, incluida la procedente de China. Tanto es así que ayer Reuters informó que compradores chinos adquirieron 10 cargamentos de soja brasileña para envíos en diciembre (soja 2024/2025) y otros 10 para el período marzo-julio (grano 2025/2026).

Posiblemente para intentar calmar los ánimos ante la falta de novedades de parte de China sobre los acuerdos en materia de comercio agrícola –Pekín no se expresó sobre los volúmenes publicitados por la Casa Blanca–, la secretaria de Agricultura estadounidense, Brooke Rollins, acaba de publicar en su cuenta de X: "Tras el histórico acuerdo comercial del presidente Trump con China, ¡otros países hacen cola para comprar soja estadounidense! Hoy, las tres principales empresas procesadoras de soja de Bangladesh acordaron comprar mil millones de dólares en soja estadounidense durante el próximo año. ¡Eso representa tres veces más soja estadounidense de la que Bangladesh compró en 2024!". Cabe señalar que, según las estimaciones hechas por el USDA en septiembre, durante el ciclo comercial 2025/2026 Bangladesh necesitaría importar un total de 2,40 millones de toneladas de soja.

De cara al informe mensual de estimaciones agrícolas que el USDA avisó publicará el viernes 14 del actual, pese a la continuidad del cierre del gobierno estadounidense, que hoy iguala la mayor marca para un "shutdown", que fue de 35 días y que ocurrió entre el 22 de diciembre de 2018 y el 25 de enero de 2019, durante la primera presidencia de Donald Trump, ayer la firma StoneX redujo en su análisis mensual de 36,25 a 36,05 quintales por hectárea el rinde promedio de la soja, en una cosecha ahora ajustada de 117,74 a 117,11 millones de toneladas. Estas cifras se mantuvieron por encima de las proyectadas por el USDA en septiembre, con 35,98 quintales y con 117,05 millones, respectivamente.

En Brasil, la Conab reportó ayer un avance de la siembra de soja sobre el 47,1% del área prevista, contra el 34,4% de la semana anterior; el 53,3% de igual momento de 2024, y el 54,7% promedio de los anteriores cinco años.

MAÍZ

En baja se cotiza el maíz en Chicago, también por el retiro de ganancias de los fondos de inversión y por un mayor caudal de ventas en el mercado físico de Estados Unidos, luego de la mejora que reflejaron los precios del forrajero en las últimas semanas. 

Las buenas condiciones ambientales –tiempo seco– sobre el Medio Oeste para el progreso de la cosecha récord, que según los privados ya avanzó sobre el 83% del área apta, también presionan sobre el mercado.

En su análisis mensual previo al reporte que el USDA publicará el viernes 14 del actual la firma StoneX elevó de 116,68 a 116,74 quintales por hectárea su cálculo sobre el rendimiento promedio del maíz estadounidense, en tanto que la estimación sobre el volumen de la producción la incrementó de 425,14 a 425,42 millones de toneladas, en ambos casos, por debajo de las cifras manejadas por el organismo en su trabajo de septiembre, con 117,18 quintales y con 427,11 millones, respectivamente.

La Conab relevó ayer el progreso de la siembra para la primera cosecha de maíz de Brasil sobre el 42,8% de la superficie prevista, frente al 40% de la semana pasada; al 42,1% de igual momento de 2024, y al 44,5% promedio de los cinco años precedentes.

TRIGO

Luego de las alzas del mercado nocturno, el trigo pasó a operar con bajas en las plazas estadounidenses, donde los especuladores optaron por tomar ganancias tras las importantes mejoras recientes y frente a la falta de confirmación del rumor sobre las compras chinas, que sustentó parte de la corriente alcista.

Por otro lado, al dólar vuelve a fortalecerse contra el euro y ya llevó la paridad entre ambas monedas a perforar la marca de 1,15 dólares por euro. Esto mejora la competitividad exportadora de la Unión Europea, en detrimento de la estadounidense.

En su informe semanal la Conab relevó ayer el avance de la cosecha de trigo brasileño sobre el 50,9% del área apta, contra el 43,3% de la semana anterior; el 69,3% de igual momento de 2024, y el 60,1% promedio de los cinco años precedentes.

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CHICAGO NOCTURNO (enero para soja; diciembre para aceite, harina, maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 1,38 el TRIGO Chicago y US$ 0,46 el TRIGO Kansas

BAJAN US$ 2,39 la SOJA, US$ 2,43 el ACEITE, US$ 0,66 la HARINA y US$ 0,59 el MAÍZ

SOJA

La soja se negocia con bajas en el segmento nocturno de Chicago por una toma de ganancias de los inversores luego de que ayer tocó el nivel más alto de precios en 16 meses. Por otro lado, ante la mejora de las cotizaciones se registró un mayor volumen de ventas en el mercado físico estadounidense, lo que también impone algo de calma entre los compradores domésticos, cuando la cosecha avanzó, según el promedio de las estimaciones privadas, sobre el 91% del área apta. Acerca de la relación comercial entre EE.UU. y China, los operadores esperan ver un mayor dinamismo de las compras chinas, dado que, de lo contrario, resultará muy improbable que en lo que resta del año se pueda cumplir el anuncio hecho por la Casa Blanca en cuanto a la venta de 12 millones de toneladas.

En Brasil, la Conab reportó ayer un avance de la siembra de soja sobre el 47,1% del área prevista, contra el 34,4% de la semana anterior; el 53,3% de igual momento de 2024, y el 54,7% promedio de los anteriores cinco años.

MAÍZ

Con leves bajas se cotiza el maíz en Chicago, también por el retiro de ganancias de los fondos de inversión y por un mayor caudal de ventas en el mercado físico de Estados Unidos, luego de la mejora que reflejaron los precios del forrajero en las últimas semanas. Las buenas condiciones ambientales sobre el Medio Oeste para el progreso de la cosecha récord, que según los privados ya avanzó sobre el 83% del área apta, presionan sobre el mercado.

La Conab relevó ayer el progreso de la siembra para la primera cosecha de maíz de Brasil sobre el 42,8% de la superficie prevista, frente al 40% de la semana pasada; al 42,1% de igual momento de 2024, y al 44,5% promedio de los cinco años precedentes.

TRIGO

El trigo opera con mayoría de alzas leves en las plazas estadounidenses, donde la chance de compras chinas, que se mantienen en la zona de rumor, sigue bastando para mantener a los especuladores del lado comprador del mercado, incluso a pesar de que el dólar se continúa fortaleciendo contra el euro, con una paridad que está muy cerca de perforar los 1,15 dólares por euro.

En su informe semanal la Conab relevó ayer el avance de la cosecha de trigo brasileño sobre el 50,9% del área apta, contra el 43,3% de la semana anterior; el 69,3% de igual momento de 2024, y el 60,1% promedio de los cinco años precedentes.

INDICADORES

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Con la siembra de maíz y soja en marcha, para el campo vienen hacia adelante meses decisivos. Entre noviembre y marzo se jugará el resultado de la campaña de esos cultivos, la que más aporta a la economía nacional. Después de un comienzo con muchas lluvias y zonas anegadas en el este, los modelos climáticos muestran señales de cambio: el Pacífico ecuatorial se está enfriando y eso podría dar lugar a condiciones típicas de La Niña, un fenómeno que suele traer menos lluvias y más calor en gran parte del país.

El Servicio Meteorológico Nacional (SMN), en su informe trimestral para noviembre, diciembre y enero, proyectó precipitaciones normales o inferiores a las normales en una amplia franja del país que abarca Formosa, Chaco, Santiago del Estero, Córdoba, La Pampa, Buenos Aires y el oeste de Patagonia. En paralelo, prevé lluvias superiores a lo normal en el NOA y valores inferiores a la media en el Litoral.

Respecto a las temperaturas, el SMN señaló que se esperan temperaturas normales o superiores a las normales en el centro y el norte del país, con mayor probabilidad de registros altos sobre la región pampeana y el Litoral.

El potencial de la cosecha de trigo en la región agrícola núcleo se mantiene “intacto”, luego de que los cultivos superaran el embate de un intenso descenso térmico la semana pasada. Según un nuevo informe de la Guía Estratégica para el Agro (GEA) de la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR), “el trigo zafó del frío y el agua sigue acompañando el llenado de granos”. La BCR espera una cosecha de 23 millones de toneladas, un nivel histórico.

“La pausa que mostraron las precipitaciones en el inicio de la segunda quincena fue una ventana de oportunidad muy bien aprovechada para normalizar las labores agrícolas. Incluso las regiones más comprometidas por los excesos hídricos agradecieron ese retroceso pluvial que evitó, en parte, un agravamiento de la situación", dijeron.

Pero en la última semana todo cambió, y el comportamiento atmosférico se convirtió en una montaña rusa en la que, climáticamente, no faltó nada: altas temperaturas, tormentas, viento frío del sur y un significativo y prolongado descenso térmico, según agregaron.

Aun así, explicaron, las condiciones generales para el llenado de los granos del cereal son “óptimas”. Los técnicos de la región remarcaron: “Zafamos, el frío no hizo daño”, por lo que el peso de los granos será “otro gran componente de esta campaña histórica del trigo en la región núcleo”.

Luego de que el Gobierno estableciera el marco regulatorio de la implementación del Sistema Nacional de Identificación Electrónica de Animales, que será obligatorio para todo el rodeo bovino, bubalino y cérvido del país a partir del 1° de enero próximo, el campo reaccionó con opiniones encontradas. Si bien en el sector reconocieron la importancia de modernizar la identificación del rodeo, algunos dirigentes plantearon que el proceso debería haberse aplicado de manera voluntaria y con plazos diferenciados según las realidades productivas de cada región. El nuevo sistema dejará atrás la trazabilidad manual.

La medida fue formalizada a través de la resolución 841/2025 del Servicio Nacional de Sanidad y Calidad Agroalimentaria (Senasa), publicada en el Boletín Oficial. Allí se estableció que será obligatorio para todo el rodeo bovino, bubalino y cérvido del país a partir de 2026.

Según el texto oficial, el esquema se basará en un “binomio compuesto por una tarjeta visual y un dispositivo electrónico”, que podrá ser un botón de radiofrecuencia (RFID), un bolo ruminal o un microchip inyectable. El objetivo es garantizar la trazabilidad individual de cada animal desde el nacimiento hasta la faena.

La estrategia del gobierno nacional de emplear el tipo de cambio como “ancla inflacionaria” derivó en tasas de interés en pesos inviables para el sector productivo.

En ese marco, la campaña agrícola 2025/2026 se está financiando mayormente en dólares estadounidenses, aunque a tasas que son elevadas para el nivel de riesgo asumido en el contexto argentino.

Un relevamiento realizado por la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) indicó que para préstamos bancarios con convenio para compra de insumos la tasa nominal anual a 180 días se encuentra en un rango general del 8,5 al 9%.

Para forwards cedidos con plazos de 180 a 360 días la tasa vigente es del 9al 11% nominal anual vencida, mientras que para préstamos de pago íntegro (bullet) para 180 a 365 días se manejan tasas del 9,5 al 11% anual.

Lance Zimmerman, del Rabobank, en un reciente informe, ante los altísimos precios de la carne vacuna al mostrador en Estados Unidos, pone la siguiente expresión en boca de los consumidores de ese país: “Estamos dispuestos a trabajar más para pagar un kilo de carne vacuna”.

Los consumidores de altos ingresos necesitan hoy en Estados Unidos solo 13 minutos de trabajo para comprar un kilo de carne picada -el corte más representativo-; los de más bajos ingresos requieren 57 minutos y los de ingresos medios, unos 31 minutos de trabajo. “Hay serias evidencias de que en los últimos años los consumidores están dispuestos a pagar más la carne vacuna en términos de sus propios ingresos”.

En el 2015, el precio promedio del kilo de picada era de U$S 13,8; puede estimarse que hoy es de U$S 18, pero a principios de los 2000 el salario horario promedio de los trabajadores (Labor Statistics Dept) era de U$S 17 y hoy es de U$S 36 por hora.

“Como porcentaje de sus ingresos, el consumidor está gastando lo mismo que hace 25 años. Los extraordinarios precios actuales se explican en gran medida por la suba sostenida de los salarios que se registra en la economía norteamericana”, compara.

Cuando propiciaba el desguace del INTA, sobre todo promoviendo el cierre de agencias de extensión que asesoraban a los productores de menor escala, desde su poltrona porteña el ministro desregulador, Federico Sturzenegger, decía que esa tarea no era necesaria, pues siempre habría asesoramiento de empresas privadas que reemplazarían rápidamente a los agentes estatales.

La falta de sustento en esa afirmación, que parece desconocer la enorme diversidad productiva del país, seguramente ayudó para que el Congreso diera marcha atrás con los decretos propiciados por Sturzenegger para liquidar la autarquía del INTA y otros organismos. Porque la realidad es que hay muchos productores familiares que necesitan ayuda, más allá de lo que supongan en los despachos de Buenos Aires.

En este contexto sucedió algo novedoso: Luego de la fallida intervención, el INTA acaba de inaugurar una nueva sede para su Agencia de Extensión Rural de Malargüe, en el árido sur mendocino, donde la soja no crece y los pequeños productores de cabra no pueden esperar a que les llegue el asesoramiento de una multinacional agrícola.

El Instituto de Promoción de la Carne Vacuna Argentina (IPCVA) junto a 13 compañías y grupos de productores exportadores de carne vacuna se preparan para participar, entre el 5 y el 10 de noviembre, de la 8° edición de la China International Import Expo (CIIE).

El objetivo: buscar nuevos negocios en el gigante asiático, que hoy ya acapara el 70% del volumen que envían al exterior los frigoríficos al exterior, pero aún tiene margen para seguir creciendo, sobre todo en lo que son los nichos denominados como “de calidad”.

En paralelo, el IPCVA -que financia el estudio de abogados que defiende la postura argentina- realzará las últimas presentaciones en el marco del proceso de salvaguardia iniciado por el gobierno de China, cuya resolución se aguarda para fines de este mes.

En este marco, desde el IPCVA difundieron declaraciones de empresarios que marcan las expectativas de los frigoríficos respecto a esta nueva visita a China.