SOJA

Agosto US$ 2,66 / Septiembre US$ 2,58

La soja cerró la jornada con precios en baja en Chicago por una toma de ganancias de los fondos de inversión tras las subas recientes, que también comprendió al mercado del aceite. La devaluación del real contra el dólar, que mejora la competitividad de las exportaciones de Brasil y que estimula a los productores a vender, también quedó del lado de los factores bajistas, tanto de la soja como del maíz.

Pese a esto, desde los fundamentos del propio mercado agrícola apuntaló el valor de la oleaginosa el buen reporte mensual publicado ayer por la Asociación Nacional de Procesadores de Oleaginosas de Estados Unidos, donde relevó la molienda de soja de junio en 5,83 millones de toneladas, por encima de los 5,68 millones del mes anterior; de los 5,04 millones de igual mes de 2025, y de los 5,55 millones previstos en promedio por los operadores.

En cuanto al clima, se auguran lluvias ligeras para mañana y el sábado sobre el Este del cinturón sojero/maicero que, sin embargo, no modificarán el hecho de que la humedad sobre la zona núcleo para la producción de granos gruesos estadounidense se mantendrá por debajo de las necesidades de los cultivos, que están en plena floración y definiendo el potencial futuro de su rendimiento.

En su informe semanal sobre las exportaciones de estadounidenses, en esta ocasión entre el 3 y el 9 de julio, el USDA relevó hoy ventas de soja 2025/2026 por 188.300 toneladas, por encima de las 54.300 toneladas del reporte precedente y dentro del rango previsto por los operadores, que fue de 100.000 a 500.000 toneladas. "Las ventas aumentaron notablemente respecto de la semana anterior, pero disminuyeron un 23% en la comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores", dijo el USDA. En el balance de la campaña, al 9 de julio EE.UU. comercializó 41,32 millones de toneladas de soja, un 18,42% menos que los 50,65 millones negociados a igual momento de 2025. En cuanto a la relación con China, en la semana hubo compras por 133.900 toneladas, que llevaron el total adquirido por ese país hasta las 12.361.600 toneladas.

En cuanto al ciclo comercial 2026/2027, que arranca formalmente el 1º de septiembre, el USDA relevó hoy ventas de soja por 1.769.600 toneladas, por encima de las 408.300 toneladas del informe precedente y del rango estimado por los privados, que fue de 300.000 a 1.100.000 toneladas. De ese total, 1.056.000 toneladas fueron adquiridas por China.

Ayer la Bolsa de Cereales de Buenos Aires (BCBA) publicó su informe de fin de campaña para la soja argentina 2025/2026 y allí confirmó su estimación de cosecha en 50,10 millones de toneladas, volumen que quedó unas 200.000 toneladas por debajo de la campaña anterior. La entidad sostuvo el área sembrada en 16,8 millones de hectáreas, un 8,7% por debajo del ciclo 2024/2025, y ponderó un rinde promedio nacional de 31,3 quintales por hectárea, que se ubicó un 9% por encima de la temporada agrícola precedente.

MAÍZ

Septiembre US$ 2,36 / Diciembre US$ 2,16

Con precios en baja terminó la jornada del maíz en Chicago, por una toma de ganancias de los inversores tras las mejoras de ayer y por un mal reporte semanal sobre las exportaciones de Estados Unidos.

En efecto, fue negativo para el mercado estadounidense del maíz el informe semanal sobre las exportaciones, dado que el USDA relevó hoy ventas 2025/2026 por 315.000 toneladas, por debajo de las 565.800 toneladas del trabajo precedente y del rango calculado por los operadores, que fue de 500.000 a 1.100.000 toneladas. "Las ventas tocaron el mínimo para el ciclo comercial, en tanto que disminuyeron un 44% con respecto de la semana anterior y un 61% en la comparación con el promedio de las cuatro semanas anteriores", indicó el USDA. En el balance general, al 9 del actual EE.UU. comercializó 86,28 millones de toneladas de maíz, un 24,20% más que los 69,47 millones negociados a igual fecha de 2025.

En cuanto al ciclo comercial 2026/2027, que arranca de manera formal el 1º de septiembre, el USDA relevó ventas semanales de maíz por 311.200 toneladas, por debajo de las 401.70 toneladas del reporte anterior y cerca del mínimo previsto por los operadores, que manejaron un rango factible de entre 300.000 y 1.100.000 toneladas.

El límite a las pérdidas lo pusieron la escasez de lluvias previstas en los pronósticos de los próximos siete días sobre buena parte de las Grandes Planicies y sobre el Oeste y el Norte del Medio Oeste, donde los cultivos atraviesan la etapa de polinización, fundamental para la productividad futura.

A esto se agregaron las pérdidas que las sucesivas olas de calor están provocando sobre el potencial de la cosecha 2026/2027 de Europa, con Francia –el principal productor de la Unión Europea– asumiendo quebrantos interanuales mayores al 30%, y el agravamiento de los enfrentamientos entre Rusia y Ucrania, que podrían afectar la capacidad exportadora ucraniana, un país que es el principal abastecedor de maíz para la UE, delante de Estados Unidos.

En su informe semanal sobre cultivos la BCBA relevó hoy el avance de la cosecha argentina de maíz para grano comercial sobre el 62,2% del área apta, con un rinde promedio de 80,6 quintales por hectárea, dato que implicó una demora interanual de 8,2 puntos como consecuencia de la elevada humedad en los granos. "En el Sur bonaerense los excesos hídricos continúan limitando el avance de la recolección de los lotes remanentes. Los mayores rindes relevados hasta el momento corresponden al Núcleo Norte, con 97,2 quintales por hectárea, seguido por el Núcleo Sur, con 96 quintales, y el Norte de La Pampa-Oeste de Buenos Aires, con 90,7 quintales. Bajo este escenario mantenemos nuestra proyección de producción nacional en 64 millones de toneladas lo que representa un aumento del 30,6% en la comparación con el ciclo anterior, en el que se levantaron 49 millones de toneladas", dijo la Bolsa.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 1,04 / Diciembre US$ 0,40

Kansas Septiembre US$ 1,32 / Diciembre US$ 0,77

El trigo cerró con leves bajas en las plazas estadounidenses, en un mercado que se debatió durante buena parte de la jornada entre una toma de ganancias de los inversores tras las fuertes subas recientes y fundamentos alcistas como el recrudecimiento de las hostilidades entre Rusia y Ucrania, que amenaza con afectar el flujo de las exportaciones desde ambos países, justo en plena cosecha de invierno.

Al respecto, por decisión del Kremlin ante los ataques ucranianos a buques petroleros sigue cerrado el tránsito marítimo por el Estrecho de Kerch, por donde sale cerca del 25% del trigo ruso embarcado en las terminales sobre el Mar de Azov, mientras que la capacidad de despachos de Ucrania desde los puertos de Odesa, Chornomorsk e Izmaíl está siendo afectada por los últimos ataques del ejército ruso, que puso en el foco plantas de acopio, depósitos de combustible y terminales energéticas de esas tres terminales clave.

A lo antedicho se agrega, en Estados Unidos, la falta de humedad en Dakota del Norte, el principal Estado productor de trigo de primavera, donde los pronósticos casi no auguran lluvias durante los próximos siete días.

Del lado de los hechos bajistas se ubicó hoy el informe semanal sobre las exportaciones estadounidense, dado que el USDA relevó ventas de trigo 2026/2027 entre el 3 y el 9 de julio por 235.100 toneladas, por debajo de las 313.000 toneladas del reporte presente y del rango previsto por los operadores, que fue de 250.000 a 600.000 toneladas. "Las ventas disminuyeron un 25% respecto de la semana anterior y un 38% en la comparación con el promedio de las últimas cuatro semanas", sostuvo el USDA, que ponderó a Japón como el principal comprador semanal, con 66.600 toneladas.

En el balance de lo que va del ciclo comercial que arrancó de manera formal el 1º de junio EE.UU. comercializó 6,35 millones de toneladas, un 22,94% por debajo de los 8,24 millones negociados a igual momento de 2025.

La BCBA relevó hoy el avance de la siembra de trigo 2026/2027 en la Argentina sobre el 92% de los 6,5 millones de hectáreas proyectados, con un progreso semanal de 4 puntos. "Sectores del Centro y del Sur del área agrícola continúan con la siembra demorada por falta de piso. En cuanto al área implantada, la totalidad presenta condición normal a excelente, debido a que el 96% del trigo se desarrolla sobre condiciones de humedad adecuada/óptimas. Respecto del desarrollo fenológico, el 56,2% del área transita la etapa de expansión foliar, mientras que el 9,5% inició el macollaje. Los mayores avances se registran en el NOA, donde el 49% de la superficie ya se encuentra macollando, con los primeros lotes en encañazón", explicó la Bolsa.

Granar Research