SOJA

Agosto US$ 2,57 / Septiembre US$ 1,10

Con nuevas bajas cerró la soja hoy en Chicago, donde los operadores volvieron a marcar su preocupación por la ausencia de interés de la demanda china en el grano de la nueva campaña estadounidense. Esto, mientras se define la prolongación por 90 días más de la tregua arancelaria entre EE.UU. y China, y cuando persisten las dudas sobre las implicancias para el comercio agrícola del principio de acuerdo comercial con la Unión Europea, que ayer fue calificado por funcionarios de Francia como un "acto de sumisión" del bloque frente a Trump.

En medio de estas tensiones, la Comisión Europea informó hoy que en lo que va del ciclo comercial 2025/2026 –comenzó el 1º de julio– la Unión Europea importó 736.447 toneladas de soja, un 37% menos que en igual fecha de 2024. Con 530.393 toneladas, Brasil lideró las ventas, seguido por Estados Unidos, con 121.728 toneladas. En tanto que las importaciones de harina de soja, que sumaron 1,21 millones de toneladas, resultaron un 20% inferiores a las del año anterior. En este rubro, Brasil también lidera la nómina de proveedores, con 626.039 toneladas, seguido por la Argentina, con 395.925 toneladas.

Acerca de la tregua entre EE.UU. y China, tras dos días de conversaciones bilaterales en Estocolmo, el representante comercial estadounidense, Jamieson Greer, dijo que es probable que los negociadores de ambos países se reúnan de nuevo en unos 90 días. "Le informaremos al presidente Trump sobre el proceso que llevamos a cabo aquí. Sin duda, mantuvimos reuniones constructivas para volver con un informe positivo. Pero la prórroga de la tregua la decidirá el presidente", afirmó Greer.

En 90 días la cosecha de soja estadounidense estará próxima a finalizar. En lo que va de la primera tregua, China no reservó ni una tonelada de soja 2025/2026 de Estados Unidos. Difícil que el mercado sienta alivio por una nueva tregua o, en rigor, por patear la pelota para adelanta, en una cancha sin arcos.

Y, para agravar el estado de confusión actual, el secretario del Tesoro de Estados Unidos, Scott Bessent, dijo hoy que comunicó a los funcionarios chinos que, dada la legislación arancelaria secundaria de Estados Unidos sobre el petróleo ruso sancionado, China podría enfrentar altos aranceles por parte de la Casa Blanca si Pekín continuaba con sus compras de petróleo ruso. La búsqueda de acuerdos bajo amenazas a la Administración Trump les sirvió para negociar con países como Indonesia o Vietnam, aunque no parece ser el camino más lógico para lidiar con China.

Del lado de los factores bajistas, ayer el USDA elevó del 68 al 70% la proporción de soja en estado bueno/excelente, un dato que superó 68% de igual momento de 2024 y el 67% previsto en promedio por los privados. Los dos principales Estados productores, Illinois e Iowa, tienen en condición buena/excelente el 65 y el 82%, frente al 72 y al 76% de igual momento de 2024. Está en floración el 76% de las plantas y formando vainas, el 41%. En lo que resta de la semana el cinturón sojero/maicero recibiría buenas lluvias. A esto se agregó un cambio en los pronósticos extendidos que, para los próximos 6 a 14 días, volvieron a augurar precipitaciones por encima de las marcas normales para la mayor parte de la zona núcleo para la producción de granos gruesos.

Cabe destacar que, como lo viene haciendo desde mediados de marzo último, el sostén para los precios de la soja lo aportó el aceite, que terminó la rueda con una suba de US$ 21,83 sobre la posición agosto, que terminó el día con un ajuste de 1268,52 dólares por tonelada, en virtud del esperado aumento de la demanda de parte de la industria del biodiésel.

Con más impacto negativo sobre Argentina y Brasil que sobre Chicago, Reuters confirmó hoy que China exportó 150.000 toneladas de aceite de soja a la India, en una operación inusual, que incluyó importantes descuentos en los precios respecto de la oferta sudamericana. Según la agencia –en base a los dichos de operadores– el aceite de soja chino fue ofrecido a un valor CIF de 1140 dólares por tonelada, contra los 1160 dólares del producto despachado desde Sudamérica. "Las trituradoras de soja chinas están lidiando con el exceso de harina y de aceite. Para reducir los inventarios ahora están enviando aceite a la India", dijo a Reuters un representante comercial internacional de una firma con sede en Nueva Delhi.

MAÍZ

Septiembre US$ 1,77 / Diciembre US$ 1,18

El maíz volvió a caer en Chicago, donde marcó nuevos mínimos para buena parte de los contratos activos. Más temprano decíamos que esta situación dejaba abierta la chance para compras de ocasión de los inversores, pero que, sin embargo, esa chance tenía como escollos la batalla arancelaria desatada por la Casa Blanca, con acuerdos que no terminan por aclararse en cuanto a sus derivaciones agrícolas, por ejemplo con Japón y con la Unión Europea –mientras sigue sin haber entendimiento con México y con Canadá, países clave para la demanda de maíz y etanol–, y el acelerado paso que está dando la safrinha de Brasil gracias al tiempo seco de las últimas semanas. Finalmente, estos escollos se impusieron.

Por otro lado, la condición de los cultivos estadounidenses se mantiene en niveles muy elevados, pese a la desmejora planteada ayer por el USDA en su informe semanal, donde redujo del 74 al 73% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, un dato que superó el 68% de igual momento del año pasado y que quedó en línea con el 73% previsto en promedio por los privados. Los dos principales Estados productores, Iowa e Illinois, tienen en condición buena/excelente el 87 y el 71%, contra el 77 y el 76% de igual momento de 2024. Está en polinización el 76% del maíz y en la etapa de grano lechoso el 26% de las plantas.

Como señalamos en el espacio de la soja, en lo que resta de la semana habría buenas lluvias sobre el Medio Oeste, en tanto que los pronósticos extendidos ahora volvieron a sumar humedad para las principales regiones productoras de granos gruesos.

En cuanto a Brasil, la Conab relevó ayer el avance de la recolección de la safrinha de maíz sobre el 66,1% del área apta, contra el 55,5% de la semana anterior; el 86% de 2024 para la misma fecha, y el 70,01% promedio de los últimos 5 años.

El Ministerio de Política Agraria de Ucrania informó hoy que en los 28 primeros días del ciclo comercial 2025/2026 el país exportó 546.000 toneladas de maíz, un 63,86% menos que las 1.511.000 toneladas despachadas en igual segmento de 2024.

Según comunicó hoy la Comisión Europea, en los primeros 27 días de la temporada comercial 2025/2026 el bloque importó 555.394 toneladas de maíz, contra las 450.550 toneladas de la semana anterior. Este dato se ubicó un 74% por debajo de igual momento de 2024. Con 114.338 toneladas, EE.UU. fue el tercer proveedor, detrás de Ucrania y de Canadá.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 3,21 / Diciembre US$ 3,21

Kansas Septiembre US$ 2,75 / Diciembre US$ 2,67

En baja cerraron los precios del trigo en las plazas estadounidenses por la presión que genera la entrada de la oferta del hemisferio Norte en el circuito comercial y por la persistente apreciación del dólar contra el euro, que recorta la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos. Al cierre del mercado de granos, hoy la paridad entre estas monedas quedó en 1,1547 dólares por euro, contra los 1,1589 de ayer y los 1,1742 del viernes.

Pese a esta "ganancia" de competitividad, los precios del trigo también cayeron hoy en el Euronext, donde las posiciones septiembre y diciembre del cereal perdieron 2,25 y 2,75 euros, al cerrar con ajustes de 196,75 y de 204,50 euros por tonelada. En buena medida esto guardó relación con la lentitud con la que evolucionan las exportaciones. Al respecto, la Comisión Europea informó hoy que en los primeros 27 días de la temporada comercial 2025/2026 la Unión Europea exportó 803.256 toneladas de trigo blando, frente a las 508.766 toneladas reportadas hasta la semana anterior. Este volumen despachado resultó un 64% menor que el de igual segmento de 2024.

En cuanto a los cultivos, ayer el USDA relevó el avance de la cosecha de invierno sobre el 80% del área, contra el 73% de la semana anterior; el 81% de 2024; el 81% promedio de los cinco años precedentes, y el 82% previsto por los operadores. También está en marcha la cosecha de primavera, con un progreso reportado por el organismo sobre el 1% del área, contra el 1% de 2024; el 3% promedio de los cinco años precedentes, y el 2% estimado por los privados. En cuanto al estado del trigo de primavera, redujo la proporción buena/excelente del 52 al 49%, un nivel que quedó lejos del 74% vigente un año atrás y debajo del 52% augurado por los operadores.

Sobre esto último, hoy no se dio un impacto alcista de la desmejora del trigo de primavera por las buenas lluvias que están cayendo sobre el Norte de Estados Unidos, que podrían aliviar la condición de los cultivos que aún están en etapas que pueden capitalizar ese aporte de humedad.

En Ucrania, el Ministerio de Política Agraria informó que en los 28 primeros días del ciclo comercial 2025/2026 el país exportó 408.000 toneladas, un 71,63% por debajo de las 1.438.000 toneladas de igual segmento del año anterior.

En su reporte semanal, la Conab reportó ayer el progreso de la cosecha de trigo brasileño sobre el 2,6% del área apta, contra el 2,4% de la semana anterior; el 4,1% de 2024 para la misma fecha, y el 3,3% promedio de los últimos 5 años.

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EN CHICAGO (agosto para soja, aceite, harina; septiembre para maíz y trigo, en progreso):

SUBE US$ 4,63 el ACEITE

BAJAN US$ 2,39 la SOJA, US$ 1,98 la HARINA, US$ 2,07 el MAÍZ, US$ 3,12 el TRIGO Chicago y US$ 1,93 el TRIGO Kansas

SOJA

Con nuevas bajas se negocia la soja en la rueda diaria de Chicago, donde los operadores siguen preocupados por la ausencia de interés de la demanda china en el grano de la nueva campaña estadounidense. Esto se encuadra dentro de la falta de información precisa sobre la prolongación por 90 días más de la tregua arancelaria entre EE.UU. y China, que se sigue negociando hoy, y sobre el principio de acuerdo comercial con la Unión Europea, que ayer fue calificado como un acto de sumisión del bloque frente a Trump por funcionarios de Francia.

En tanto, los cultivos mostraron ayer una mejora en su estado en el reporte semanal del USDA y lo que resta de la semana tendría buenas lluvias sobre el cinturón sojero/maicero. A esto se agregó un cambio en los pronósticos extendidos, que para los próximos 6 a 14 días volvieron a augurar precipitaciones por encima de las marcas normales para la mayor parte de la zona núcleo para la producción de granos gruesos.

Ayer el USDA elevó del 68 al 70% la proporción de soja en estado bueno/excelente, un dato que superó 68% de igual momento de 2024 y el 67% previsto en promedio por los privados. Los dos principales Estados productores, Illinois e Iowa, tienen en condición buena/excelente el 65 y el 82%, frente al 72 y al 76% de igual momento de 2024. Está en floración el 76% de las plantas y formando vainas, el 41%.

Con más impacto negativo sobre la Argentina y Brasil que sobre Chicago, Reuters confirmó hoy que China exportó 150.000 toneladas de aceite de soja a la India, en una operación inusual, que incluyó importantes descuentos en los precios respecto de la oferta sudamericana. Según la agencia –en base a los dichos de operadores– el aceite de soja chino fue ofrecido a un valor CIF de 1140 dólares por tonelada, contra los 1160 dólares del producto despachado desde Sudamérica. "Las trituradoras de soja chinas están lidiando con el exceso de harina y de aceite. Para reducir los inventarios ahora están enviando aceite a la India", dijo a Reuters un representante comercial internacional de una firma con sede en Nueva Delhi.

MAÍZ

El maíz vuelve a cotizarse en baja en Chicago, donde marca nuevos mínimos para buena parte de los contratos activos. Más temprano decíamos que esta situación dejaba abierta la chance para compras de ocasión de los inversores, pero que, sin embargo, esa chance tenía como escollos la batalla arancelaria liderada por la Casa Blanca, con acuerdos que no terminan por aclararse en cuanto a sus derivaciones agrícolas, por ejemplo con Japón y con la Unión Europea –mientras sigue sin haber entendimiento con México y con Canadá, países clave para la demanda de maíz y etanol–, y el acelerado paso que está dando la safrinha de Brasil gracias al tiempo seco de las últimas semanas. De momento, estos escollos se están imponiendo.

Por otro lado, la condición de los cultivos estadounidenses se mantiene en niveles muy elevados, pese a la desmejora planteada ayer por el USDA en su informe semanal, donde redujo del 74 al 73% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, un dato que superó el 68% de igual momento del año pasado y que quedó en línea con el 73% previsto en promedio por los privados. Los dos principales Estados productores, Iowa e Illinois, tienen en condición buena/excelente el 87 y el 71%, contra el 77 y el 76% de igual momento de 2024. Está en polinización el 76% del maíz y en la etapa de grano lechoso el 26% de las plantas.

Como señalamos en el espacio de la soja, en lo que resta de la semana habría buenas lluvias sobre el Medio Oeste, en tanto que los pronósticos extendidos ahora volvieron a sumar humedad para las principales regiones productoras de granos gruesos.

En cuanto a Brasil, la Conab relevó ayer el avance de la recolección de la safrinha de maíz brasileña sobre el 66,1% del área apta, contra el 55,5% de la semana anterior; el 86% de 2024 para la misma fecha, y el 70,01% promedio de los últimos 5 años.

El Ministerio de Política Agraria de Ucrania informó hoy que en los 28 primeros días del ciclo comercial 2025/2026 el país exportó 546.000 toneladas de maíz, un 63,86% menos que las 1.511.000 toneladas despachadas en igual segmento de 2024.

TRIGO

En baja opera el trigo en las plazas estadounidenses por la presión que genera la entrada de la oferta del hemisferio Norte en el circuito comercial y por la persistente apreciación del dólar contra el euro, que recorta la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos. Hoy la paridad entre estas monedas ronda los 1,1530 dólares por euro, contra los 1,1589 de ayer y los 1,1742 del viernes.

En cuanto a los cultivos, ayer el USDA relevó el avance de la cosecha de invierno sobre el 80% del área, contra el 73% de la semana anterior; el 81% de 2024; el 81% promedio de los cinco años precedentes, y el 82% previsto por los operadores. También está en marcha la cosecha de primavera, con un progreso reportado por el organismo sobre el 1% del área, contra el 1% de 2024; el 3% promedio de los cinco años precedentes, y el 2% estimado por los privados. En cuanto al estado del trigo de primavera, redujo la proporción buena/excelente del 52 al 49%, un nivel que quedó lejos del 74% vigente un año atrás y debajo del 52% augurado por los operadores.

Sobre esto último, hoy no se ve un impacto alcista de la desmejora del trigo de primavera por las buenas lluvias que está cayendo sobre el Norte de Estados Unidos, que podrían aliviar la condición de los cultivos que aún están en etapas que pueden capitalizar ese aporte de humedad.

El Ministerio de Política Agraria de Ucrania informó que en los 28 primeros días del ciclo comercial 2025/2026 el país exportó 408.000 toneladas, un 71,63% por debajo de las 1.438.000 toneladas de igual segmento del año anterior.

En su reporte semanal, la Conab reportó ayer el progreso de la cosecha de trigo brasileño sobre el 2,6% del área apta, contra el 2,4% de la semana anterior; el 4,1% de 2024 para la misma fecha, y el 3,3% promedio de los últimos 5 años.

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CHICAGO NOCTURNO (agosto para soja, aceite y harina; septiembre para maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 0,22 la HARINA y US$ 0,09 el MAÍZ

BAJAN US$ 0,46 la SOJA, US$ 1,76 el ACEITE, US$ 2,57 el TRIGO Chicago y US$ 2,02 el TRIGO Kansas

SOJA

Con ligeras bajas se negocia la soja en el segmento nocturno de Chicago, donde los operadores siguen preocupados por la ausencia de interés de la demanda china en el grano de la nueva campaña. Esto se encuadra dentro de la falta de información precisa sobre la prolongación por 90 días más de la tregua arancelaria entre EE.UU. y China y sobre el principio de acuerdo comercial con la Unión Europea. En tanto, los cultivos mostraron ayer una mejora en su estado en el reporte semanal del USDA y el cinturón sojero/maicero recibiría buenas lluvias en lo que resta de la semana.

Ayer el USDA elevó del 68 al 70% la proporción de soja en estado bueno/excelente, un dato que superó 68% de igual momento de 2024 y el 67% previsto en promedio por los privados. Los dos principales Estados productores, Illinois e Iowa, tienen en condición buena/excelente el 65 y el 82%, frente al 72 y al 76% de igual momento de 2024. Está en floración el 76% de las plantas y formando vainas, el 41%.

MAÍZ

Con ligeras oscilaciones se cotiza el maíz en Chicago, en niveles mínimos para varios de los contratos activos. Esto deja abierta la chance para compras de ocasión de los inversores que, sin embargo, tienen como escollos la batalla arancelaria liderada por la Casa Blanca, con acuerdos que no terminan por aclararse en cuanto a sus derivaciones agrícolas, y el acelerado paso que está dando la safrinha de Brasil gracias al tiempo seco de las últimas semanas.

El USDA redujo del 74 al 73% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, un dato que superó el 68% de igual momento del año pasado y que quedó en línea con el 73% previsto en promedio por los privados. Los dos principales Estados productores, Iowa e Illinois, tienen en condición buena/excelente el 87 y el 71%, contra el 77 y el 76% de igual momento de 2024. Está en polinización el 76% del maíz y en la etapa de grano lechoso el 26% de las plantas.

En Brasil, la Conab relevó ayer el avance de la recolección de la safrinha de maíz brasileña sobre el 66,1% del área apta, contra el 55,5% de la semana anterior; el 86% de 2024 para la misma fecha, y el 70,01% promedio de los últimos 5 años.

TRIGO

En baja opera el trigo en las plazas estadounidenses bajo la presión de la entrada de la oferta del hemisferio Norte en el circuito comercial y por la persistente apreciación del dólar contra el euro, que recorta la competitividad de las exportaciones de Estados Unidos.

En cuanto a los cultivos, ayer el USDA relevó el avance de la cosecha de invierno sobre el 80% del área, contra el 73% de la semana anterior; el 81% de 2024; el 81% promedio de los cinco años precedentes, y el 82% previsto por los operadores. También está en marcha la cosecha de primavera, con un progreso reportado por el organismo sobre el 1% del área, contra el 1% de 2024; el 3% promedio de los cinco años precedentes, y el 2% estimado por los privados. En cuanto al estado del trigo de primavera, redujo la proporción buena/excelente del 52 al 49%, un nivel que quedó lejos del 74% vigente un año atrás y debajo del 52% augurado por los operadores.

En su reporte semanal, la Conab reportó ayer el progreso de la cosecha de trigo brasileño sobre el 2,6% del área apta, contra el 2,4% de la semana anterior; el 4,1% de 2024 para la misma fecha, y el 3,3% promedio de los últimos 5 años.

INDICADORES

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PANORAMA AGRÍCOLA SEMANAL, con el análisis de lo que pasó en los mercados durante la semana pasada

INFORMES DEL USDA, con los reportes oficiales del organismo estadounidense

ESTADO DE LOS CULTIVOS EN EE.UU., con el relevamiento del USDA sobre siembras, condición y cosecha

NOTICIAS DEL DÍA, con una selección de artículos periodísticos sobre el sector agropecuario y sobre la agroindustria

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El presidente del Senasa, Pablo Cortese, renunció hoy después de que escalara un conflicto institucional en el organismo y comercial entre laboratorios veterinarios por la importación y aprobación para su comercialización de vacunas antiaftosa para el ganado. El funcionario tenía 33 años de carrera dentro del ente sanitario y había asumido como máxima autoridad con la asunción del gobierno de Javier Milei. Según confirmaron diversas fuentes a LA NACION, la exvicepresidenta del Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria (INTA), María Beatriz “Pilu” Giraudo, será la nueva presidenta del organismo sanitario. Su designación se hará efectiva este martes.

Según fuentes cercanas a Cortese, su salida se dio por las tensiones internas que generó la desregulación del ingreso de vacunas contra la fiebre aftosa, provenientes de Brasil, y el cruce entre dos importantes laboratorios del país. “Se cansó. Es un técnico, no político”, aclararon las fuentes consultadas. Trabajaba desde 1992 en el organismo donde comenzó su carrera como monitoreador de frutas cítricas. Algunas fuentes creen que se iría al sector privado.

A mediados de julio, el laboratorio Biogénesis Bagó mandó una carta documento a Cortese y una intimación de pedido de información al secretario de Agricultura, Sergio Iraeta, para que brinden información sobre la aprobación de ingreso de 8300 dosis de la vacuna antiaftosa “Ourovac aftosa Biv”, provenientes del laboratorio Ourofino Saúde Animal de Brasil e importadas por Tecnovax SA. Esto en medio de una disputa por la flexibilización de la importación.

En el acto inaugural de la 137a. Exposición Rural de Palermo el presidente Javier Milei sorprendió al sector agropecuario con una noticia largamente esperada: la baja permanente de las retenciones a las exportaciones de soja, maíz y otros productos, una medida celebrada con entusiasmo por productores y dirigentes, especialmente de la cadena sojera, que enfrentaba una campaña marcada por márgenes ajustados y una fuerte incertidumbre. El anuncio llegó en un momento clave para el mercado. Según estimaciones privadas, aún quedan por comercializarse entre 10.000 y 11.000 millones de dólares en granos [20 millones de toneladas de soja y 15 millones de toneladas de maíz, destinadas a exportación]. Ese volumen deberá operarse y liquidarse en los próximos meses para completar la campaña actual.

El sábado pasado, Milei anunció una baja de los derechos de exportación del 6,75% al 5% para la carne vacuna de novillo y aviar, del 33 al 26% para la soja y del 12% al 9,5% para el maíz y el sorgo, entre otros cultivos.

Rodolfo Rossi, presidente de la Asociación de la Cadena de la Soja Argentina (Acsoja), calificó la medida como “muy positiva”.

“Estábamos en una situación límite en el caso de la soja. Todos los estudios mostraban una caída fuerte en superficie sembrada. Este anuncio, al ser permanente, da un incentivo a pensar que entramos en un camino de baja sostenida”, señaló.

La decisión del Gobierno de extender finalmente la baja de retenciones que anunció de manera temporal a principio de año podría implicar un ingreso de dólares adicional por liquidación de granos en la próxima campaña cuya siembra comenzará en los próximos meses. En el mercado estiman que eso redundaría en unos USD 4.000 millones más.

El mes que se termina asoma como el julio con mayor cantidad de granos vendidos al exterior en los últimos 20 años, de acuerdo a fuentes de la industria cerealera. En el sector privado creen que habrá dos efectos en el agro por la extensión de la baja de alícuotas de derechos de exportación: sobre la cosecha gruesa del año próximo, y este año una aceleración de ventas de granos remanentes, que suman unos USD 14.000 millones.

Sobre el primer aspecto, mencionan que una baja de retenciones puede hacer aumentar la cantidad de superficie sembrada de cara a la próxima campaña, lo que implicaría un mayor volumen de producción, por unos 13 millones de toneladas adicionales, unos 10 millones explicadas en soja y 3 millones, en maíz. Son dólares que ingresarán a la economía, en todo caso, en la primera mitad de 2026.

La postal del agro argentino está lejos del relato de una potencia en ascenso. Aunque las exportaciones de granos aportan divisas vitales para la economía, el núcleo empresarial del ecosistema agrícola, particularmente las compañías de insumos, tecnología y servicios, atraviesa una profunda crisis estructural, que combina márgenes cada vez más ajustados, caída del financiamiento, sobreendeudamiento y cambios en el modelo productivo.

A la cabeza de este derrumbe se encuentra Los Grobo, uno de los mayores grupos agroindustriales del país, que en febrero solicitó su concurso preventivo de acreedores con una deuda superior a u$s200 millones. La empresa, que había diversificado operaciones en acopio, producción y venta de insumos, reconoció pérdidas acumuladas por $36.619 millones y una caída del 12% en sus ingresos medidos en dólares. Su controlada Agrofina, especializada en agroquímicos, también pidió concurso y su casa matriz avanza con un Procedimiento Preventivo de Crisis (PPC) para obtener alivios laborales.

Surcos, otra insumera de peso, enfrenta un frente aún más complejo. A la par de su convocatoria, acumula más de $1.000 millones en deudas con casi 600 acreedores y está bajo investigación penal por presunta estafa financiera, luego de colocar ON por u$s100 millones apenas semanas antes de declararse en default. La denuncia presentada por la CNV a la Justicia de Santa Fe alerta sobre posibles ocultamientos de información clave durante la emisión de deuda, que habría engañado a inversores sobre la solvencia real de la compañía.

Este martes –¡sorpresa!– tampoco se publicó el decreto dela reducción de derechos de exportación para soja, maíz y girasol anunciada por el presidente Javier Milei en la Expo Rural de Palermo.

¿Por qué tanta tardanza para publicar un simple decreto? Sucede que el ministro Luis “Toto” Caputo está buscando la manera de asegurarse un cierto ingreso de flujo de agrodivisas con la implementación de la medida.

Para entender qué sucede al respecto es necesario repasar la historia inmediata. En junio pasado los agroexporadores registraron Declaraciones Juradas de Ventas Externas (DJVE) de productos agroindustriales por un volumen gigantesco de 23,532 millones de toneladas, de los cuales 19,909 millones se realizaron en el marco del régimen de rebaja temporaria de derechos de exportación.

Si le sumamos las operaciones registradas el 1 de julio que se hicieron para aprovechar el último día de vigencia del régimen de rebaja de retenciones, entonces la cifra total de junio comprendida en el programa suma 22 millones de toneladas.

Para tener una idea de lo que representa esa cifra, vale mencionar que en los primeros cinco meses de 2025 las registraciones totales de DJVE de productos agroindustriales sumaron 40,976 millones de toneladas.

En el próximo mes de agosto la Argentina concretará su primer embarque de maíz con destino a China, un hito histórico ya que se trata de un mercado estratégico para el cereal argentino.

El “line up” de la agencia marítima Nabsa refleja un embarque de 24.718 toneladas de maíz desde la plataforma de la Asociación de Cooperativas Argentinas (ACA) en el Puerto de Quequén, el cual será embarcado a mediados del próximo mes.

Si bien la habilitación oficial de exportación de maíz argentino hacia China está vigente desde mayo de 2023, el gobierno chino aún no había concretado la autorización de ningún embarque del cereal procedente de la Argentina.

Sin embargo, en el actual contexto geopolítico, el gobierno chino –si bien no se encuentra alineado con el de Javier Milei– le interesa contar con un proveedor alternativo de productos forrajeros mientras negocia un acuerdo comercial con Estados Unidos (esta semana, representantes de ambos países se encuentran en Estocolmo para realizar una nueva ronda de conversaciones).

La semana pasada circularon varios rumores respecto de los anuncios que haría el presidente Javier Milei en la Expo Rural, y el que sonaba con mayos fuerza hacía varias semanas era que se iban a eliminar por completo las retenciones a la carne de novillo, que eran de 6,75%. En la categoría vacas ese impuesto ya se había eliminado en la edición 2024 de Palermo.

Para sorpresa de muchos eso no sucedió. En cambio, el Presidente anunció una exigua reducción de los derechos de exportación, que quedará en 5%. Esa alícuota (que es la misma que puso el ex ministro Roberto Lavagna en 2005, cuando se impuso ese tributo a los cortes vacunos) sería “permanente”, al menos por el próximo año. Quizás haya que esperar hasta la próxima Rural para tener novedades sobre una rebaja mayor.

Tras el anuncio, nadie entiende muy bien por que no se eliminaron las retenciones a la carne teniendo en cuenta su bajo peso para las cuentas fiscales y su importante impacto en los negocios de las empresas frigoríficas. Milei tampoco anunció la ampliación de un cupo de exportación a Estados Unidos, otra posibilidad que se había deslizado.

En este escenario, el analista Víctor Tonelli calculó que de los 130 millones de dólares que el Estado hubiera recaudado de no haber anunciado modificaciones resignó solo 30 millones con esta baja de 6,75 a 5%.