SOJA
Septiembre US$ 4,41 / Noviembre US$ 4,97
Repuntó el valor de la soja en Chicago por la desmejora de los cultivos relevada ayer por el USDA en su informe semanal y por la renovada expectativa de los operadores en ver nuevas compras chinas de soja estadounidense en los próximos días, a menos de un mes de la visita que el presidente de China, Xi Jinping, hará a su par de Estados Unidos, Donald Trump.
Sobre lo primero, el USDA ajustó de 61 al 60% la proporción de soja en estado bueno/excelente, respecto del 69% de igual momento de 2025 y del 61% estimado por los operadores. En Illinois y en Iowa están en estado bueno/excelente el 59 y el 77% de los cultivos, contra el 59 y el 78% de la semana pasada y frente al 58 y al 79% de igual momento del año anterior, respectivamente. Reportó que formó vainas el 91% de los cultivos y que está perdiendo hojas el 6% de la soja, frente al 4% del año pasado, y al 4% promedio.
En sus partes diarios hoy el USDA confirmó una nueva venta de soja estadounidense 2026/2027 a destinos desconocidos, por 132.000 toneladas.
En Brasil, el director de Agroconsult, Andre Pessoa, dijo hoy que la firma estima la superficie que será cubierta con soja para la campaña 2026/2027 en 49,20 millones de hectáreas, un área similar a la del año anterior –49,10 millones de hectáreas 2025/2026, según la Conab– debido a que los agricultores se enfrentan a márgenes más ajustados que en ciclo precedentes por los altos niveles de endeudamiento y por el aumento de los costos de los fertilizantes. En ese sentido, la consultora prevé que las importaciones brasileñas de fertilizantes disminuyan a 38,40 millones de toneladas en 2026, frente a los 43,30 millones adquiridos en 2025. Cabe recordar que, según la Conab, la soja lleva 19 campañas seguidas con el área sembrada en crecimiento.
El repunte, aunque mínimo, también comprendió al aceite, luego de las fuertes bajas de la víspera, relacionadas con los próximos pasos de la Agencia de Protección Ambiental estadounidense, en cuanto a la chance de validación de exenciones para las pequeñas refinerías que buscan evadir los mandatos de corte y a la extensión del plazo para que ese sector demuestre el cumplimiento de las leyes sobre mezcla con biocombustibles, y con la no inclusión en los nuevos aranceles que la Casa Blanca impuso a una serie de bienes de Canadá del aceite de canola, producto del cual EE.UU. es el principal importador por la demanda de la industria del biodiésel. El contrato septiembre del aceite recuperó US$ 8,60 y quedó con un ajuste de US$ 1488,53 por tonelada.
En materia de clima, hoy se registraron lluvias ligeras sobre el Centro de las Grandes Planicies y sobre Iowa.
MAÍZ
Septiembre US$ 3,55 / Diciembre US$ 3,15
El maíz completó la quinta rueda alcista seguida en Chicago y tocó el nivel de precios más alto en 20 meses. En ello influyeron, como hecho reciente, la nueva desmejora de los cultivos relevada ayer por el USDA en su reporte semanal, y como fundamento perdurable, la proyección difundida el viernes por el ProFarmer con un volumen para la producción 2026/2027 estadounidense un 4,18% inferior al cálculo oficial (389,75 vs. 406,75 millones de toneladas).
En su trabajo semanal el USDA redujo ayer del 60 al 57% la proporción de maíz en estado bueno/excelente, frente al 71% de igual momento del año anterior y al 59% estimado por los operadores. En Iowa y en Illinois están en estado bueno/excelente el 78 y el 58% de los cultivos, contra el 78 y el 59% de la semana pasada y frente al 84 y al 61% de igual momento del año anterior, respectivamente. Marcó que en el estadio de grano lechoso está el 86% de las plantas; que está dentado el 45% de los cultivos, y que está maduro el 6% del maíz, contra el 4% de la semana pasada; el 6% del año pasado, y el 6% promedio.
Del lado de los factores que continuaron apuntalando la firmeza estructural del mercado del maíz se sostuvieron las malas perspectivas para la producción del forrajero en la Unión Europea, donde las adversas condiciones ambientales ya dejaron su marca sobre las plantas, y las fuertes restricciones que padece Ucrania para exportar granos a través del Mar Negro, que podrían generar más opciones de negocios para proveedores alternativos –Estados Unidos, Brasil y la Argentina–, por ejemplo, para abastecer a la UE, que necesitará suplir su menor oferta doméstica con más importaciones.
La Conab relevó ayer el avance de la cosecha de maíz safrinha de Brasil sobre el 90,4% del área apta, frente al 84,7% de la semana pasada; al 94,8% de igual momento de 2025, y al 91,1% promedio de los anteriores cinco años.
TRIGO
Chicago Septiembre US$ 1,38 / Diciembre US$ 1,37
Kansas Septiembre US$ 1,47 / Diciembre US$ 1,28
Tras operar con fuertes bajas en el mercado nocturno, el trigo cerró la rueda diaria con precios en alza en las plazas estadounidenses. La toma de ganancias y la sobreactuación de los especuladores tras la noticia que dio cuenta de un cese del cobro de retenciones a las exportaciones en Rusia cedieron su lugar a nuevas compras.
En ese cambio de actitud influyeron la fortaleza del maíz –una menor oferta del grano grueso podría favorecer al trigo forrajero– y el contexto de incertidumbre comercial vigente en la zona del Mar Negro, desde donde los despachos de granos están severamente restringidos por los ataques cruzados entre Rusia y Ucrania que mantienen la logística exportadora del enemigo en la mira de drones y misiles.
El sustento a la acción vendedora de los especuladores en el mercado nocturno lo brindó la noticia publicada hoy por el diario financiero ruso Vedomosti, en cuanto a que "el Ministerio de Agricultura está preparando una propuesta para imponer una moratoria al arancel variable sobre las exportaciones de trigo, cebada y de maíz hasta finales de año. Así lo informaron dos fuentes familiarizadas con el mercado de cereales. Según ellos, esta iniciativa se está desarrollando debido a la difícil situación de las exportaciones agrícolas a través de los puertos marítimos de la cuenca del Mar de Azov-Mar Negro".
El medio ruso agregó que las autoridades también están desarrollando otras medidas para apoyar a los agricultores. "Según fuentes de Vedomosti, se prevé destinar aproximadamente 10.000 millones de rublos al transporte ferroviario de las exportaciones agrícolas. Además, el Ministerio de Agricultura está considerando la compra de grano para el fondo de intervención, la ampliación de los préstamos preferenciales para las labores agrícolas de otoño en las regiones que experimentan dificultades con las exportaciones de granos, y la introducción de un subsidio por tonelada de grano vendida, según declaró la ministra de Agricultura, Oksana Lut, a la agencia Interfax el 22 de agosto", indicó el diario.
Como lo destacamos en el Flash de Apertura, cuando el trigo caía más de 6 dólares en Kansas, en otro momento la noticia publicada por el diario ruso, lógicamente, debería haber resultado bajista, sin embargo, en el actual contexto de guerra lo relevante no es el pago o no del tributo, sino la chance o no de lograr despachar los granos desde los puertos de Rusia, que hoy están prácticamente inactivos por razones de seguridad o por los daños que generaron los ataques de Ucrania.
Siguiendo la saga bélica, el Ministerio de Defensa ruso informó hoy que sus fuerzas atacaron tres buques de carga que transportaban suministros para el ejército ucraniano y un petrolero en el puerto de Pivdennyi, en el Mar Negro. El ministerio también comunicó haber atacado otro buque de carga en el cercano puerto de Odesa, así como infraestructura portuaria en Pivdennyi y en Odesa, y depósitos de combustible en el puerto de Chornomorsk.
En cuanto a los cultivos estadounidenses, el USDA marcó ayer el avance de la cosecha de primavera sobre el 62% del área apta, frente al 41% de la semana pasada; al 51% de igual momento de 2025; al 52% promedio, y al 57% augurado por los operadores. Además, redujo del 52 al 51% la proporción buena/excelente, contra el 49% de igual momento de 2025 y el 51% estimado por los privados.
En Brasil la Conab relevó ayer el avance de la cosecha de trigo sobre el 6,7% del área apta, frente al 4,7% de la semana pasada; al 7,7% de igual momento de 2025, y al 8% promedio de los anteriores cinco años.
Granar Research
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