Lo que nació como un eslabón logístico se transformó, en apenas unos años, en una de las apuestas más ambiciosas del negocio forrajero en Argentina. Compañía Argentina de alfalfas y Forrajes (Cadaf), una empresa con base en la localidad cordobesa de San Francisco, se posiciona hoy como un actor clave en la exportación de alfalfa, con destino principal en los países del Golfo Pérsico. Desde su planta montada sobre terrenos ferroviarios, sus socios proyectan convertirla en la principal exportadora del país y consolidar a la Argentina como una potencia en el mercado global del forraje.

“Nacimos como una necesidad en 2021 con la construcción de nuestra planta en San Francisco. Ya veníamos trabajando desde 2018 en la logística para terceros, pero entendimos que podíamos dar un salto y participar activamente con planta propia”, explica Alfredo Abboud, CEO y uno de los cuatro socios de la firma.

El inicio de Cadaf no fue una decisión repentina. Detrás hubo una lectura estratégica del negocio agropecuario, una visión que combinó infraestructura, conocimiento del comercio exterior y contactos en el sistema productivo. En sus primeros años, la empresa operaba como operador logístico, gestionando cargas, transporte y documentación. Pero pronto, la oportunidad se volvió más grande.

Sequías, plagas, rindes por debajo de lo esperado y precios bajos: esa combinación estresó la cadena de pagos en el norte argentino y sembró dudas sobre cómo se va a financiar la nueva campaña agrícola. Así lo advirtieron distribuidores de insumos, quienes señalaron que la situación es compleja, ralentiza las operaciones y condiciona la planificación de siembra.

“El norte viene golpeado: un año por la seca, el otro por la chicharrita. Esto generó un estrés en la cadena de pagos y un gran interrogante: cómo se encarará la próxima campaña, en un contexto donde el crédito bancario es acotado y caro”, advirtió Diego Napolitano, presidente de la Cámara Empresaria de Distribuidores de Agroquímicos, Semillas y Afines Bonaerense (Cedasaba), que integra la Federación de Distribuidores de Insumos Agropecuarios.

Según explicó existen grandes productores que logran abastecerse desde distintos puntos del país, pero también muchos productores locales que dependen de las agronomías de la zona, que vienen “muy golpeadas” desde hace dos campañas.

“Ahí está el quid de la cuestión: no se sabe con precisión cuánto dinero se debe o cuánto se ha retrasado en los pagos. Lo que sí está claro es que el norte representa mucho para varias empresas: aproximadamente entre el 20% y el 35% de su facturación depende de esa región”, advirtió. Y remarcó que el desafío de encarar un nuevo ciclo productivo se agrava por los costos más altos en la región, especialmente los vinculados al flete.

Una nueva configuración de dos velocidades se está generando en el agro argentino. Acaso no deseada, la realidad muestra a la ganadería y a la producción láctea con mejores perspectivas de negocio que la agricultura. Por supuesto, en términos promedio.

No parece ser casual que tanto en la ganadería como en la lechería se perciba esta visión porque el Gobierno le quitó buena parte de la presión impositiva y de las desregulaciones de los mercados a estas dos actividades. En la agricultura, en cambio, la gestión Milei fue mucho más conservadora. La presión tributaria sigue estando en niveles elevados y amenaza con dejar fuera de carrera a cultivos como la soja en las zonas donde los márgenes de la próxima campaña ya muestran cifras negativas.

Este escenario ganadero tendrá su correlato a partir del jueves próximo, cuando abra sus puertas la Exposición Rural de Palermo. Con la genética de excelencia, el pulso de la tradicional muestra marcará, nuevamente, las oportunidades que tiene el país para desarrollarse a partir de la ganadería.

En un reciente encuentro con la prensa especializada de productores ganaderos que tienen a cargo feedlots se explicaba que los desafíos más importantes pasan por continuar abasteciendo el mercado interno y profundizar la salida exportadora.

“Hay un contexto general para la campaña agrícola 2025/26 caracterizado por una caída de los precios esperados en dólares. Simultáneamente, se verifica un aumento en los costos de labores y fletes en los tres cultivos principales de la zona núcleo -maíz, trigo y soja-, que se extiende a casi todos los costos de estructura”, adelanta el consultor Julio Lieutier.

Esto determina que los márgenes brutos de la campaña 2025/26 sean un 20% más bajos, en promedio, que los esperados cuando se iniciaba el ciclo 2024/25. Lieutier trabaja en el norte de Buenos Aires con empresas que tienen un flete a puerto de 200 kilómetros. Obviamente, la situación empeora en campos más alejados del destino de los granos.

“Para 200km al puerto, con las tarifas actuales, el flete representa el 31% del costo total”, calcula Lieutier y agrega que “estos costos, más los del fertilizante, los de estructura y las tasas de interés positivas, complican la agricultura 2025/26 y tornan negativos los resultados en campos arrendados de menor potencial”. Obviamente, estos números pueden variar con el avance del almanaque, pero son luces amarillo-anaranjadas en el semáforo de la campaña agrícola.

Pese a esta situación de menores precios y mayores costos, Lieutier aconseja no modificar sustancialmente la rotación programada en cada empresa, que siempre juega como un seguro contra imprevistos climáticos y vaivenes de los mercados, al tiempo que amortigua la variabilidad de rendimientos. Específicamente, en el maíz 2025/26, está recomendando revisar los costos, aunque sabiendo que no hay mucho por achicar. “Se puede ajustar un poco la tecnología de fertilización y las negociaciones con los contratistas de labores y fleteros, aunque ellos también tienen su propia realidad complicada”, alerta.

Productores de la Regional Aapresid Montecristo, que entienden la innovación como una herramienta al servicio del producto, conjugan agronomía y tecnología para dar respuestas concretas a los desafíos del campo, con visión empresarial y un compromiso claro con la sustentabilidad.

Marcos Flesia es ingeniero agrónomo, magíster en ciencia de datos y fundador de Rinde Plus, de una empresa que no solo aplica, sino que desarrolla inteligencia artificial para el Agro. Su foco está en un punto clave del negocio agrícola: originar granos. Para eso, creó plataformas que integran clima, suelo y manejo agronómico, y permiten anticiparse a los rendimientos futuros.

“Creemos que el rendimiento no es magia, hay que construirlo”, resume Flesia. La empresa trabaja con programación propia, toma muestras a campo y les agrega trazabilidad. Esa base alimenta modelos predictivos que ayudan a tomar decisiones comerciales con menor incertidumbre.

Lo que más le preocupa es la falta de datos disponibles a tiempo. “Muchos productores borran la información de sus monitores, cuando en realidad eso es oro”, advierte. Esa información, que ya está en las máquinas, puede ser clave para anticipar problemas o entender mejor lo que pasó en el lote.

La "pandemia" de incertidumbre comercial global generada por la Casa Blanca con su cruzada arancelaria fue la principal responsable de la caída general de los precios de los granos en Chicago durante la semana. A esto se agregaron las buenas condiciones ambientales para los cultivos de soja y de maíz en el Medio Oeste y el progreso de la cosecha estadounidense de trigo de invierno. En el mercado argentino hubo mayoría de bajas para el valor de los granos expresados en dólares.

SOJA

Agosto US$ 3,03 / Septiembre US$ 2,66

La soja cerró la rueda y la semana con saldo negativo para sus precios en Chicago. Influyeron para ese revés el desinterés chino por la soja estadounidense de la nueva campaña, al igual que las favorables condiciones ambientales para el desarrollo de los cultivos en el cinturón sojero/maicero, con buenas lluvias previstas para los próximos siete días.

Vale señalar que el aceite terminó la rueda con signo positivo, en buena medida, por la disputa arancelaria entre la Casa Blanca y Canadá, ahora con la imposición de aranceles recíprocos del 35%. Ocurre que Estados Unidos es el principal importador del aceite de colza canadiense –poco menos de 3 millones de toneladas– como materia prima para la industria del biodiésel. La medida dispuesta por Trump ahora le restará competitividad a esa operación y abrirá más chances de demanda para el aceite de soja estadounidense.

En sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de soja estadounidense 2025/2026 a México, por 219.900 toneladas.

Acerca del informe mensual del USDA, se redujo muy levemente el cálculo para la producción estadounidense de soja 2025/2026 de 118,12 a 117,98 millones de toneladas, en línea con los 117,96 millones augurados en promedio por los privados. En cuanto al resto de las variables comerciales, el organismo elevó de 67,77 a 69,13 millones la estimación de molienda, posiblemente para estar a tono con la mayor demanda de aceite prevista desde la industria del biodiésel, y de 70,76 a 72,12 millones el uso total. En cambio, redujo de 49,40 a 47,49 millones de toneladas su proyección sobre las exportaciones, en medio de la crisis arancelaria. El ajuste de estas cifras dejó un stock final de 8,44 millones de toneladas, superior a los 8,03 millones del reporte de junio y a los 8,22 millones augurados por los operadores.

Sin cambios en el volumen previsto para la cosecha ya finalizada en Brasil, con 169 millones de toneladas, el USDA redujo de 104,50 a 102,10 millones el cálculo de las exportaciones de grano sin procesar. Ayer la Conab estimó la producción y las ventas brasileñas en 169,49 y en 106,22 millones de toneladas, respectivamente.

Para la Argentina el USDA elevó su cálculo sobre la producción de soja de 49 a 49,90 millones de toneladas y sobre las exportaciones de poroto, de 4,20 a 6,10 millones. En cambio, ajustó las cifras de ventas de harina, de 29,50 a 29,10 millones, y de aceite, de 6,55 a 6,45 millones.

En su reporte semanal la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) estimó en 11,93 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones de soja brasileña durante julio, contra los 13,48 millones de junio y los 9,60 millones de igual mes de 2024. En cuanto a las ventas de harina de soja, la entidad proyectó los despachos de julio en 2,19 millones de toneladas, frente a los 1,61 millones del mes anterior y a los 2,01 millones del séptimo mes del año pasado. 

MAÍZ

Septiembre US$ 1,28 / Diciembre US$ 1,67

El maíz sumó otra rueda bajista en Chicago y terminó la semana con saldo negativo para sus precios, que tocaron niveles mínimos para la mayoría de los contratos activos. Este panorama desalentador respondió a las turbulencias arancelarias generadas por la Administración Trump, que hoy resolvió aplicarle aranceles recíprocos del 35% a los bienes importados desde Canadá a partir del 1º de agosto, contra el 25% aplicado inicialmente y luego suspendidos en función del Tratado de libre comercio de América del Norte. Cabe tener en cuenta que Canadá es el principal importador de etanol de Estados Unidos, algo que ahora quedará ad referendum de eventuales represalias del gobierno canadiense.

También ejercieron presión sobre el mercado las condiciones ambientales propicias para el desarrollo de los cultivos en el Medio Oeste y la entrada de la safrinha de Brasil en el circuito comercial.

Sobre esto último, y en medio de tareas de recolección que avanzan lentas, en su trabajo semanal la ANEC estimó las exportaciones brasileñas de maíz durante julio en 4,34 millones de toneladas, contra las 568.668 toneladas de junio y los 4,71 millones de igual mes de 2024.

El nuevo informe mensual del USDA tuvo varias noticias positivas para el maíz estadounidense, pero sin impacto sobre las pizarras. Lo más relevante quedó en la revisión de las cifras 2024/2025, dado que al elevar de 67,31 a 69,85 millones de toneladas el cálculo de las exportaciones marcó un volumen récord histórico para ese rubro, al superar los 69,78 millones del ciclo 2020/2021. Las existencias finales del ciclo que termina a finales del mes próximo las ajustó de 34,68 a 34,04 millones de toneladas, contra los 34,37 millones previstos en promedio por los privados. En cuanto a la campaña 2025/2026, sin cambios en los rindes, el organismo redujo de 401,85 a 398,93 millones de toneladas su estimación sobre la producción. En el resto de las variables, el organismo redujo el uso total de 324,75 a 323,48 millones, con 139,71 millones –sin cambios– para etanol, en tanto que las exportaciones las sostuvo en 67,95 millones. El stock final del nuevo ciclo fue proyectado en 42,17 millones de toneladas, por debajo de los 44,46 millones del mes anterior y de los 43,68 millones previstos en promedio por los privados.

Respecto de Sudamérica, en línea con las expectativas el USDA elevó de 130 a 132 millones de toneladas la previsión de cosecha de maíz en Brasil, pero mantuvo en 43 millones el cálculo de las exportaciones. El primer dato, a tono con los 131,97 millones proyectado ayer por la Conab, no así el segundo, que fue ponderado por el organismo brasileño en 36 millones.

Para la Argentina no hubo cambios en las cifras estimadas por el USDA, con la cosecha y con las exportaciones fijas en 50 y en 34,50 millones de toneladas, respectivamente.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 3,49 / Diciembre US$ 3,50

Kansas Septiembre US$ 3,86 / Diciembre US$ 3,67

Con nuevas bajas, el trigo completó una semana negativa en las plazas estadounidenses. Entre las razones que influyeron sobre el rumbo de los negocios se destacó la incertidumbre por la relación comercial entre la Casa Blanca y los compradores, que sigue supeditada al humor de Trump, razón por la cual nada puede ser tomado como definitivo, ni un arancel multiplicado de manera unilateral, ni un trato aparentemente cordial. Por caso, hoy el magnate advirtió que para buena parte de los países que aún no recibieron cartas con lo que deberán tributar desde el 1º de agosto se fijarían aranceles recíprocos de entre el 15 y el 20%. Todo esto se da en medio de un ciclo que encuentra al trigo de EE.UU. con elevadas existencias.

Al respecto, luego de una corrección alcista del rinde promedio estimado, de 34,70 a 35,37 quintales por hectárea, el USDA elevó de 52,28 a 52,49 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la nueva cosecha de trigo en Estados Unidos. Acerca del resto de las variables comerciales 2025/2026, el organismo partió de un stock inicial de 23,15 millones de toneladas, superior al del mes anterior, de 22,90 millones, y no hizo cambios para las importaciones, con 3,27 millones; para el uso forrajero, con 3,27 millones, y para el uso total, con 31,54 millones. Pero sí elevó le proyección de exportaciones, de 22,45 a 23,13 millones. En el balance de estas cifras, las existencias finales fueron calculadas en 24,23 millones, cerca de los 24,45 millones del mes pasado y de los 24,36 millones previstos por los privados.

En las cifras de los principales referentes exportadores de trigo, el USDA elevó las ventas de Rusia de 45 a 46 millones de toneladas, pero redujo los volúmenes respectivos a la Unión Europea, de 34,50 a 32,50 millones, y a Ucrania, de 16,50 a 15,50 millones.

Fuera de lo antedicho, los precios del trigo estadounidense siguieron bajo presión por las lluvias que se registran hoy sobre el Norte de las Grandes Planicies, que favorecen los cultivos de primavera, y el progreso de la cosecha de invierno en el Sur de esa misma región.

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El Departamento de Agricultura de los Estados Unidos publicó hoy su informe mensual con las estimaciones sobre oferta y demanda de granos en el nivel mundial. De las nuevas cifras pueden destacarse la previsión de menores exportaciones estadounidenses de soja 25/26 y el incremento de las existencias finales de la oleaginosa. Tanto como el ajuste en los volúmenes de producción y de stock de maíz, y un nivel de reservas de trigo elevado para el cierre de la nueva campaña en EE.UU.

No obstante, para la formación de los precios, el mercado les dará poca relevancia a las cifras publicadas hoy y continuará focalizado sobre el clima para los granos gruesos y para el trigo de primavera. También seguirá en el centro de la escena la crisis arancelaria generada por la Casa Blanca, dado que puede afectar el comercio de productos agrícolas desde y hacia Estados Unidos.

En cuanto a Sudamérica, el USDA estuvo en línea con las expectativas al elevar la producción de soja Argentina y de maíz de Brasil.

Ofrecemos a continuación los principales datos contenidos en el reporte oficial:

EN CHICAGO (agosto para soja, aceite, harina; septiembre para maíz y trigo, en progreso):

SUBE US$ 10,36 el ACEITE

BAJAN US$ 1,01 la SOJA, US$ 1,32 la HARINA, US$ 0,69 el MAÍZ, US$ 1,10 el TRIGO Chicago y US$ 2,48 el TRIGO Kansas

SOJA

A menos de una hora de la publicación del nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas del USDA, la soja se cotiza con valores en baja en la rueda diaria de Chicago por la total ausencia de interés chino en la oleaginosa estadounidense de la nueva campaña. Además, siguen influyendo en modo bajista las favorables condiciones ambientales para el desarrollo de los cultivos en el cinturón sojero/maicero, con buenas lluvias previstas para los próximos siete días.

Vale señalar que el aceite opera con signo positivo, en parte, por la disputa arancelaria entre la Casa Blanca y Canadá, ahora con la imposición de aranceles recíprocos del 35%. Pasa que Estados Unidos es el principal importador del aceite de colza canadiense –unos 3 millones de toneladas– como materia prima para la industria del biodiésel. La medida dispuesta por Trump ahora le restará competitividad a esa operación y abrirá más chances de demanda para el aceite de soja estadounidense.

En sus partes diarios el USDA confirmó hoy una nueva venta de soja estadounidense 2025/2026 a México, por 219.900 toneladas.

Respecto de las expectativas privadas sobre el nuevo informe del USDA, se augura la cosecha y las existencias finales de soja estadounidense en 117,95 y en 8,22 millones de toneladas, frente a los 118,12 y a los 8,03 millones del reporte oficial de junio, respectivamente.

MAÍZ

El maíz se negocia con precios en baja en Chicago y, otra vez, en niveles mínimos para la mayoría de los contratos activos por las turbulencias arancelarias generadas por la Administración Trump, que hoy resolvió aplicarle aranceles recíprocos del 35% a los bienes importados desde Canadá a partir del 1º de agosto, contra el 25% aplicado inicialmente y luego suspendidos en función del Tratado de libre comercio de América del Norte. Cabe tener en cuenta que Canadá es el principal importador de etanol de Estados Unidos, algo que ahora quedaría ad referendum de eventuales represalias.

También ejercen presión sobre el mercado las condiciones ambientales propicias para el desarrollo de los cultivos en el Medio Oeste y la entrada de la safrinha de Brasil en el circuito comercial.

Acerca de las expectativas sobre el nuevo informe del USDA, el promedio de las estimaciones privadas augura la cosecha y las existencias finales de maíz estadounidense en 399,58 y en 43,68 millones de toneladas, frente a los 401,85 y a los 44,46 millones del reporte oficial de junio, respectivamente.

TRIGO

Cae el valor del trigo en las plazas estadounidenses y entre las razones que influyen sobre el rumbo de los negocios se destaca la incertidumbre por la relación comercial entre la Casa Blanca y los compradores, en un ciclo que encuentra al trigo de EE.UU. con elevadas existencias. Hoy Trump advirtió que para buena parte de los países que aún no recibieron cartas con lo que deberán tributar desde el 1º de agosto se fijarían aranceles recíprocos de entre el 15 y el 20%.

También presionan sobre el mercado las lluvias que se registran hoy sobre el Norte de las Grandes Planicies, que favorecen los cultivos de primavera, y el progreso de la cosecha de invierno en el Sur de esa misma región.

En cuanto a las expectativas sobre el nuevo informe del USDA, el promedio de las estimaciones privadas augura la producción y las existencias finales de trigo estadounidense en 52,12 y en 24,36 millones de toneladas, frente a los 52,28 y a los 24,45 millones del reporte oficial de junio, respectivamente.

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CHICAGO NOCTURNO (agosto para soja, aceite y harina; septiembre para maíz y trigo, en progreso):

SUBE US$ 0,66 la HARINA

BAJAN US$ 0,28 la SOJA, US$ 3,31 el ACEITE, US$ 0,39 el MAÍZ, US$ 0,73 el TRIGO Chicago y US$ 1,29 el TRIGO Kansas

SOJA

La jornada en la que el USDA publicará –a las 13– su nuevo informe mensual de estimaciones agrícolas, la soja opera con ligeras bajas en el segmento nocturno de Chicago, donde prima la cautela de los operadores ante la crisis arancelaria generada por la Casa Blanca. A esto se agrega la falta de actividad de la demanda china en el mercado de la oleaginosa estadounidense de la nueva cosecha; la presión por la continuidad de las ventas brasileñas, y la vigencia de buenas condiciones ambientales para los cultivos sobre el Medio Oeste.

MAÍZ

Con ligeras bajas se negocia el maíz en Chicago, también por la tensión que genera en el mercado la crisis arancelaria, que en el tiempo de tregua que se abrió para la entrada en vigor de los aranceles recíprocos no vio la concreción de acuerdos con países clave para la demanda del grano estadounidense en la nueva campaña, que se prevé récord. La vigencia de valores próximos a los mínimos de contrato está dada por condiciones ambientales propicias para el desarrollo de los cultivos y por la entrada de la safrinha de Brasil en el circuito comercial.

TRIGO

Cae el valor del trigo en las plazas estadounidenses y entre las razones que influyen sobre el rumbo de los negocios se destaca la incertidumbre por la relación comercial entre la Casa Blanca y los compradores, en un ciclo que encuentra al trigo de EE.UU. con elevadas existencias. También presionan sobre el mercado las lluvias que se registran hoy sobre el Norte de las Grandes Planicies, que favorecen los cultivos de primavera, y el progreso de la cosecha de invierno en el Sur de esa misma región.

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