EN CHICAGO (enero para soja, aceite y harina; marzo para maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 0,18 la SOJA, US$ 1,76 la HARINA, US$ 1,08 el MAÍZ y US$ 0,55 el TRIGO Chicago

BAJAN US$ 13,23 el ACEITE y US$ 0,83 el TRIGO Kansas

SOJA

En una rueda volátil, la soja se negocia con ligeras oscilaciones en Chicago, en medio de la preocupación que sigue generando entre los operadores el lento ritmo de las compras china en el mercado estadounidense.

Dentro del cronograma de actualización de informes semanales sobre exportaciones no publicados durante el cierre del gobierno estadounidense, el USDA reportó hoy ventas de soja 2025/2026 entre el 7 y el 13 de noviembre por 695.600 toneladas, cerca del mínimo previsto por los operadores, en un rango que fue de 600.000 a 1.400.000 toneladas. Y lejos de incluir operaciones efectivas con China, el USDA marcó la cancelación de compras chinas por 100.000 toneladas, dejando el volumen oficializado con destinos al gigante asiático en lo que va del ciclo comercial en 364.000 toneladas. En el nivel general, las ventas de soja estadounidense sumaron 18,40 millones de toneladas y quedaron un 41,10% por detrás de los 31,24 millones negociados a igual fecha de 2024.

Por fuera de lo antedicho, en sus reportes diarios el USDA confirmó hoy nuevas ventas de soja estadounidense 2025/2026 a China, por 264.000 toneladas, y a destinos desconocidos, por 226.000 toneladas. Bajo esta modalidad de ventas flash, el organismo confirmó negocios con China por 3.245.000 toneladas. La cifra oficial es esa, después, todos tienen la libertad de especular con negocios cerrados por 6, 7 u 8 millones de toneladas desde el cónclave presidencial en Corea del Sur, respecto del objetivo de los 12 millones de toneladas, ahora con fecha límite corrida al cierre de febrero. En este punto, reclamarle rigor a un especulador es un sinsentido.

Recordamos que las ventas flash luego deben verse reflejadas en los reportes semanales. Lamentablemente, por decisión de las autoridades del USDA tras la reapertura del gobierno, las cifras de esos reportes recién estarán actualizadas el 2 de enero.

En su informe mensual la Conab redujo hoy de 177,60 a 177,12 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha de soja 2025/2026 en Brasil y de 112,11 a 112 millones el cálculo sobre las exportaciones del grano sin procesar. La previsión sobre las ventas de harina y de aceite la sostuvo en 24,70 y en 1,40 millones de toneladas. El martes el USDA proyectó estas variables en 175, 112,50, 24 y en 1,50 millones de toneladas, respectivamente.

MAÍZ

Con alzas se negocian los precios del maíz en Chicago y entre los argumentos de las mejoras se destaca la positiva evolución de las exportaciones estadounidenses, que llevó al USDA a elevar el martes de 78,11 a 81,28 millones de toneladas su proyección sobre las ventas externas en la campaña 2025/2026, un récord histórico.

En sintonía con eso, y en su camino de actualizar los informes semanales de exportaciones estadounidenses demorados, el USDA relevó hoy ventas de maíz 2025/2026 entre el 7 y el 13 de noviembre por 2.380.400 toneladas, por encima del rango calculado por los privados, de entre 800.000 y 2.000.000 de toneladas. Con ellas, el total de negocios subió hasta los 40,72 millones de toneladas y quedó un 29,68% por encima de los 31,40 millones comercializados a igual fecha del año anterior.

Además, en sus partes diarios el USDA confirmó hoy nuevas ventas de maíz 2025/2026 a destinos desconocidos, por 186.000 toneladas.

En Brasil la Conab elevó ligeramente hoy de 138,84 a 138,88 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha de maíz 2025/2026 en Brasil, con la safrinha mantenida en 110,46 millones, y sostuvo en 46,50 millones el cálculo sobre las exportaciones. El martes el USDA proyectó la producción y las ventas brasileñas de maíz en 131 y en 43 millones de toneladas, respectivamente.

TRIGO

El trigo opera con leves altibajos en las plazas estadounidenses. El sostén lo aportan un buen reporte –atrasado– de exportaciones y la devaluación que está registrando el dólar contra el euro, que apuntala la competitividad de las ventas de EE.UU. en medio de una campaña con oferta mundial récord. Ese último hecho es el que sigue presionando sobre el mercado internacional del grano fino.

Dentro de su cronograma de actualización de reportes semanales de exportación en Estados Unidos, el USDA relevó hoy ventas de trigo 2025/2026 entre el 7 y el 13 de noviembre por 850.500 toneladas, por encima del rango previsto por los operadores, de entre 200.000 y 600.000 toneladas. Este volumen llevó el acumulado en lo que va del ciclo comercial hasta los 18,12 millones de toneladas, un volumen que quedó un 23,60% arriba de los 14,66 millones comercializados a igual fecha de 2024.

Aporta sostén al trigo la tensión vigente en la zona del Mar Negro, luego de los últimos ataques con drones marítimos perpetrados por Ucrania contra buques comerciales relacionados con Rusia y ante la chance de que el Kremlin tome represalias contra objetivos ucranianos también sobre el Mar Negro.

Pese a lo antedicho, el hecho de que el canciller alemán, Friedrich Merz, confirmara que se envió a Estados Unidos una contrapropuesta sobre el plan de paz para la región donde se habla de eventuales concesiones de tierras abre una nueva atapa en las negociaciones, luego de que la Unión Europea se negara tajantemente a que Ucrania cediera territorios a Rusia. "En ella (por la propuesta de plan de paz) se trata sobre todo la cuestión de qué concesiones territoriales está dispuesta a realizar Ucrania, pero esa es una pregunta que sobre todo deben responder el presidente ucraniano y el pueblo ucraniano, eso también se lo dejamos claro a Trump", explicó Merz.

El director general de la consultora SovEcon, Andrey Sizov, escribió en su cuenta de X que las exportaciones rusas de trigo durante diciembre se estiman en 3,90 millones de toneladas, por encima de los 3,40 millones de igual mes de 2024 y de los 3,60 millones promedio. Agregó que en octubre despachó 5,30 millones de toneladas, cerca del récord para dicho mes, de 5,60 millones, y en noviembre, 4,90 millones, un volumen que quedó como mayor marca histórica para el mes.

Ya con la recolección cerca del cierre, la Conab elevó de 7,69 a 7,96 millones de toneladas su estimación sobre el volumen de la cosecha de trigo en Brasil. El cálculo sobre las importaciones lo sostuvo en 6,70 millones, en tanto que la previsión sobre las exportaciones la incrementó de 2,04 a 2,24 millones.

Granar Research

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ESTADO DE LOS CULTIVOS EN EE.UU., con el relevamiento del USDA sobre siembras, condición y cosecha

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CHICAGO NOCTURNO (enero para soja, aceite y harina; marzo para maíz y trigo, en progreso):

SUBEN US$ 0,92 la SOJA, US$ 2,31 la HARINA, US$ 1,18 el MAÍZ, US$ 1,29 el TRIGO Chicago y US$ 1,19 el TRIGO Kansas

BAJA US$ 7,05 el ACEITE

SOJA

Con ligeras subas se cotiza la soja en el segmento nocturno de Chicago por la expectativa de los operadores de ver hoy confirmadas nuevas ventas estadounidenses a China, en función de los rumores de negocios que circularon en las últimas jornadas en el mercado. El límite a las mejoras lo siguen aportando, justamente, la lenta evolución de las operaciones del gigante asiático y lo lejano que parece el objetivo de ventas por 12 millones de toneladas, que ya cambió su fecha límite de fines de año a fines de febrero.

MAÍZ

El maíz se negocia con precios en alza en Chicago tras las bajas de ayer y entre los argumentos de las mejoras se destaca la positiva evolución de las exportaciones estadounidenses, que llevó al USDA a elevar el martes de 78,11 a 81,28 millones de toneladas su proyección sobre las ventas externas en la campaña 2025/2026, un récord histórico. El mercado espera que esto sea ratificado hoy en el reporte semanal de exportaciones –mostrará lo sucedido del 7 al 13 de noviembre– que publicará el USDA como parte del cronograma de actualización de informes no publicados durante el cierre del gobierno.

TRIGO

En alza opera el trigo en las plazas estadounidenses, como parte de un repunte técnico tras las bajas acumuladas en lo que va de la semana. Aportan a las mejoras las tensiones en la zona del Mar Negro, luego de los últimos ataques con drones marítimos perpetrados por Ucrania contra buques comerciales relacionados con Rusia y ante la chance de que el Kremlin tome represalias contra objetivos ucranianos también sobre el Mar Negro. El limite para el movimiento alcista lo sigue poniendo la abundante oferta mundial del cereal.

INDICADORES

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Mientras promedia a nivel nacional el avance de la recolección del trigo, la campaña 2025/2026 se perfila como una de las mejores para el trigo. Se proyecta para todo el país una producción récord que rondaría los 24,7 millones y 25,5 millones de toneladas. Más allá de los excelentes resultados productivos, el cereal atraviesa un contexto de precios relativamente bajos para el cereal.

Durante las últimas cuatro campañas la producción nacional de trigo a nivel nacional ha exhibido un crecimiento sostenido.

En la presente cosecha se mantendría dicha tendencia, estimando un récord productivo de 24,7 millones de toneladas, 33% por encima de lo obtenido en la campaña pasada y 9 millones de toneladas por encima del promedio, según los datos brindados por la Secretaría de Agricultura, Ganadería y Pesca de la Nación.

Otras estimaciones, como la de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires, son más optimistas y estiman una cosecha de 25,5 millones de toneladas. Con respecto a las labores de cosecha, se encuentran desarrollándose en torno a niveles promedio, para los primeros días de diciembre ya se habría trillado el 47% de la cosecha.

La primera tanda de análisis de calidad del trigo 2025/2026 recolectado en el sur y sudoeste bonaerense y La Pampa arrojó resultados que permiten avizorar la posibilidad de contar con un volumen aceptable de mercadería con propiedades buenas para panificación.

En términos generales, las muestras analizadas hasta el momento por el laboratorio de la Cámara Arbitral de Cereales de Bahía Blanca muestran niveles de peso hectolítrico buenos a excelentes.

En lo que respecta a tenor proteico –si bien se trata de datos preliminares porque la cosecha recién se está iniciando en la región–, los registros hasta el momento reflejan una importante disparidad de casos.

Mientras que –por ejemplo– partidas provenientes del partido bonaerense de Adolfo Alsina registraron un promedio del 11,8% de proteína con una base de humedad del 13,5%, las de Maracó tuvieron apenas 9,1%.

En la zona de Santa Rosa, La Pampa, las muestras evaluadas arrojaron un tenor proteico bueno de 11,6%, que incluso fue destacado en Tres Arroyos o Villarino con el 12,5% y 12,4% respectivamente.

En plena campaña de granos gruesos, con la soja recién terminada de sembrar, el trigo en cosecha y las decisiones productivas ya definidas para los cultivos de segunda implantación, el Gobierno sorprendió anteayer al anunciar una nueva reducción de retenciones. En el sector, la medida fue recibida como una señal positiva y valorada por marcar un cambio de rumbo, aunque la mayoría de los productores coincidió en que el impacto económico será bajo y no modificará los planteos de siembra ni los márgenes del ciclo actual. Para muchos, se trata más de un gesto político que de un cambio concreto en la rentabilidad.

El ministro de Economía, Luis Caputo, anunció una rebaja permanente de las alícuotas para los principales complejos productivos. Con esta medida, todavía no formalizada en el Boletín Oficial, la soja bajó del 26% al 24%, los subproductos del complejo sojero del 24,5% al 22,5%, trigo y cebada del 9,5% al 7,5%, maíz y sorgo del 9,5% al 8,5%, y el girasol del 5,5% al 4,5%.

En Rojas, el productor Rubén Hugo definió la medida como “una muestra del Gobierno” y afirmó que marca “el camino correcto”. Siembra trigo, soja, maíz, sorgo y arveja, y sostiene que, si bien la baja no va a modificar su plan de siembra ni tendrá un impacto directo en el precio, en el sector se valora como una señal política. “Es más un gesto del Gobierno hacia el campo que algo que vaya a incidir en el precio o en que uno pueda sembrar más superficie”, señaló.

Para este fin de semana se observa un mayor consenso entre los diferentes modelos de pronóstico sobre el desarrollo que áreas de fuertes tormentas que afectarán el centro del territorio argentino.

Christian Garavaglia de Meteored Argentina anticipó que este “será otro fin de semana con tormentas y marcado descenso térmico en el centro de Argentina”.

Si bien el calor superficial es el combustible fundamental para el desarrollo de tormentas aisladas en distintas zonas del centro y norte de la Argentina, las tormentas más fuertes se activan gracias al pasaje de perturbaciones en la atmósfera que entran desde la zona central de Chile, cruzan la cordillera y avanzan hacia el nordeste argentino, mecanismo que se mantendrá al menos hasta el próximo viernes en un ambiente muy caluroso.

“Estas tormentas son las que motivan las alertas oficiales de nivel amarillo sobre gran parte de las provincias de Mendoza y Buenos Aires ante la probabilidad de fenómenos localmente intensos hasta esta noche. Para el jueves y viernes, este alerta se extiende a amplios sectores del noroeste y noreste argentino”, comentó Garavaglia.

Hoy un frente entrará por la Patagonia con tiempo más frío y muy ventoso, acompañado por lluvias y algunas nevadas (sí, nevadas en pleno verano meteorológico) en sectores cordilleranos.

El sector exportador de carne vacuna tendría un 2025 histórico, al alcanzar un ingreso de US$ 3700 millones en el año, el valor más alto de, por lo menos, los últimos 15 años.

Así lo indicó el presidente del Consorcio de Exportadores de Carnes (ABC), Mario Ravettino, que aseguró que, a pesar de que en volumen los envíos se ubicarían por debajo de lo registrado el año pasado, los buenos precios internacionales permitirían alcanzar dicho monto.

“Estaremos en las 700.000 toneladas de las 770.000 que estuvimos el año pasado. Y vamos a tener un incremento en el valor. Yo creo que vamos a terminar en US$ 3.700 millones, que comparado con los US$ 3.000 millones del año pasado, nos da un 25% o un 26% de incremento”, dijo Ravettino en diálogo con Clarín.

En este sentido, explicó que “los mercados han estado en materia de precios firmes este año, con una caída en la última etapa. Pero bueno, son las proyecciones que tenemos y cómo estimamos que vamos a culminar el 2025. Es el mejor dato de los últimos 15 años”.

Pero más allá de los excelentes resultados de 2025, el año que viene plantea algunos desafíos para el sector: la prometida ampliación del cupo de 20.000 a 80.000 toneladas a Estados Unidos y la salvaguardia china, que podría ponerle límites a la exportación a dicho destino.

El conflicto que mantenía en vilo a los productores del norte argentino por la fiscalización de semillas de garbanzo parece haber encontrado un cauce de diálogo. Tras las denuncias de multas millonarias y el reclamo de entidades como la Asociación Civil de Productores Agrícolas y Ganaderos del Norte (Apronor), dirigentes de Confederaciones Rurales Argentinas (CRA) y representantes de Tucumán mantuvieron una reunión clave con las autoridades de la Secretaría de Agricultura y el Instituto Nacional de Semillas (Inase).

El encuentro, calificado por CRA en las redes sociales como “altamente positivo”, buscó destrabar la tensión generada por las intimaciones que exigían acreditar el origen legal de variedades utilizadas desde hace décadas. Desde la Secretaría de Agricultura afirmaron que la reunión fue “muy buena” y “ambas partes trabajarán de manera conjunta”.

Según informaron desde la entidad ruralista, la reunión fue encabezada por el presidente de CRA, Carlos Castagnani, junto al secretario Adrián Luna Vázquez, y contó con la presencia de dirigentes locales como José Ignacio Lobo Viaña, Federico Seiler (Cartuc) y José Frías Silva, titular de la Sociedad Rural de Tucumán. Del otro lado de la mesa estuvo el presidente del Inase, Martín Famulari.

Desde la Confederación Intercooperativa Agropecuaria (Coninagro) destacaron que en la reciente medición del mes de noviembre para el tradicional “Semáforo” de las economías regionales tuvo a la miel como producción destacada.

“Este mes de noviembre lo que sucedió es que una actividad que estaba en amarillo pasó verde. Es el caso de la miel, que mostró una evolución de precios apenas por encima de la inflación, exportaciones en crecimiento con alta inserción internacional y un buen nivel de producción”, remarcó el economista David Miazzo, a cargo de la medición.

Cabe recordar que el “Semáforo” de Coninagro analiza tres componentes:

–El componente negocio: se analizan los precios, su evolución y los costos.

–El componente productivo: monitoreo del área y stock de las producciones.

–El componente de mercado: se hace seguimiento de indicadores de consumo, importaciones y exportaciones.

El Sistema de Estimaciones Agrícolas (SEA) del Centro Norte de la Provincia de Santa Fe difundió su informe semanal correspondiente al período comprendido entre el 3 y el 9 de diciembre de 2025, en el que se registró la quinta semana consecutiva de precipitaciones de volumen significativo, con mayor impacto en los departamentos del noreste.

El inicio del período estuvo marcado por condiciones estables, con cielos despejados a parcialmente nublados, buen tiempo y temperaturas en ascenso hasta mediados del domingo 7.

En las jornadas siguientes, la nubosidad aumentó y se produjeron lluvias de distinta intensidad y distribución territorial, más concentradas en zonas como Nueve de Julio, San Cristóbal, Vera y General Obligado. Hacia el final del martes 9, el clima volvió a la estabilidad, con un leve descenso térmico. Las temperaturas fluctuaron entre 15 y 23 ºC de mínima y 22 a 35 ºC de máxima.

Los abundantes milimetrajes acumulados en las últimas semanas continuaron afectando el ritmo y la regularidad de todas las tareas agrícolas en la región. Entre las actividades más demoradas se encuentran la siembra de soja temprana, algodón, sorgo forrajero y granífero, así como la cosecha de trigo y las aplicaciones de herbicidas.