SOJA
Septiembre US$ 4,14 / Noviembre US$ 4,23
La soja prolongó la tónica alcista en Chicago tras el impulso dado ayer por el USDA en su informe mensual, donde redujo de 117,98 a 116,82 millones de toneladas la estimación de la cosecha estadounidense, contra los 118,80 millones previstos por los privados, y de 8,44 a 7,89 millones el stock final, frente a los 9,50 millones calculados por los operadores.
Ante este ajuste de la oferta esperada, y con los cultivos definiendo su suerte en los campos, aportaron a la tónica alcista las escasas lluvias previstas para los próximos días sobre buena parte del Medio Oeste, que habilitaron a los especuladores a sumar prima de riesgo climático a los precios, ante la chance de que el tiempo seco perjudique la condición de las plantas.
Cabe destacar que el pronóstico extendido de 8 a 14 días sigue augurando precipitaciones por debajo de las marcas normales para la época del año en buena parte del cinturón sojero/maicero.
El límite a la tendencia alcista lo puso China que, lejos de la expectativa de Trump en cuanto a que cuadruplique sus compras, sigue sin participar con compras de soja en el mercado de EE.UU. de cara a una nueva tregua arancelaria por 90 días que podría, incluso, enfriar las negociaciones entre ambos países durante un lapso que incluirá buena parte de tiempo de la cosecha estadounidense. De momento, los compradores chinos siguen adquiriendo soja en Brasil, de manera de garantizarse provisión de soja para los últimos meses del año.
Relacionado con lo antedicho, en su revisión semanal de estimaciones la Asociación Nacional de Exportadores de Cereales de Brasil (ANEC) elevó de 8,15 a 8,80 millones de toneladas su previsión sobre las exportaciones de soja brasileña durante agosto, un volumen que queda por debajo de los 12,02 millones de julio, pero por encima de los 7,98 millones de igual mes de 2024. En cuanto a la harina, incrementó su proyección de despachos de 1,74 a 2,27 millones de toneladas, marca que se ubica arriba de los 2,14 millones de julio y de los 2,10 millones del octavo mes de 2024.
MAÍZ
Septiembre US$ 0,99 / Diciembre US$ 1,08
El maíz repuntó de manera muy parcial en Chicago tras las fuertes bajas generadas ayer por el USDA, que en su reporte mensual elevó de 398,93 a 425,26 millones de toneladas su estimación sobre la cosecha récord estadounidense, contra los 405,88 millones previstos por el mercado, y de 42,17 a 53,77 millones el stock final, frente a los 48,31 millones calculados por los operadores. Tal fue lo inesperado de la cifra de cosecha, fundamentada en una mayor área que llegará a la cosecha y en un inédito rinde promedio, que incluso quedó afuera del rango manejado por los privados, que fue de 402,10 a 414,62 millones de toneladas.
Hoy resultó positivo el reporte semanal de la Administración de Información sobre Energía de Estados Unidos, dado que en él elevó de 1.081.000 a 1.093.000 barriles la producción diaria de etanol, que quedó por encima de los 1.072.000 barriles de igual momento de 2024, en tanto que ajustó las existencias del biocombustible de 23.760.000 a 22.649.000 barriles, una marca que quedó debajo de los 23.354.000 barriles en stock un año atrás. En su informe mensual el USDA elevó ayer de 139,71 a 142,25 millones de toneladas su estimación sobre la demanda de maíz 2025/2026 de parte de la industria del etanol.
Si bien no con la relevancia que puede tener para el mercado de la soja, la previsión de condiciones algo más secas sobre el Medio Oeste durante los próximos días aportó a la mejora de los precios del maíz, que siguen en niveles mínimos para todos los contratos activos.
En su revisión semanal de las estimaciones de exportaciones, la ANEC elevó de 7,58 a 7,97 millones de toneladas su previsión sobre los despachos de maíz brasileño durante agosto, un volumen que queda arriba de los 3,97 millones de julio y de los 6,42 millones de igual mes del año anterior.
TRIGO
Chicago Septiembre US$ 0,82 / Diciembre US$ 0,83
Kansas Septiembre US$ 1,47 / Diciembre US$ 0,73
El trigo concluyó la rueda como la inició, con leves oscilaciones en las plazas estadounidenses, luego de que ayer el USDA no dejó novedades relevantes para el grano fino en el informe mensual, ni para Estados Unidos, ni para el resto de los grandes proveedores del cereal. La debilidad del mercado siguió relacionada con la reciente fuerte caída del maíz, que presiona sobre el mercado forrajero; con la entrada de la oferta del hemisferio Norte en el circuito comercial, y con las buenas condiciones ambientales vigentes en el Norte de las Grandes Planicies para el avance de la recolección del trigo de primavera.
Aportó algo de sostén una leve devaluación del dólar contra el euro, que mejora la competitividad de las exportaciones estadounidenses, justo cuando todos los vendedores de trigo procuran volverse atractivos para los compradores.
También quedó del lado de los factores alcistas el exceso de humedad que padecen zonas productoras de trigo de primavera de Rusia, dada la chance de que afecten la condición de las plantas. Ayer el USDA mantuvo en 83,50 millones de toneladas su previsión sobre la cosecha de Rusia, bastante por debajo de los 88/90 millones calculados por el Kremlin y de los 85,20 millones proyectados por SovEcon.
Granar Research
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