Por Ignacio Iriarte.

En los primeros siete meses del año, la faena de ganado vacuno acumula un registro de 7,9 millones de cabezas, prácticamente el mismo nivel (+0,3%) que el año pasado, con una producción de carne de 1,8 millones de toneladas, algo por encima (+1,7%) de 2024.

De acuerdo con esta tendencia, la faena en el año en curso cerraría con unos 13,9 millones de cabezas, debiéndose recordar que el año pasado –con una matanza similar–, el stock ganadero al 31 de diciembre cayó en 1,15 millones de cabezas.

En los primeros siete meses del año, la faena de ganado vacuno acumula un registro de 7,9 millones de cabezas, prácticamente el mismo nivel (+0,3%) que el año pasado, con una producción de carne de 1,8 millones de toneladas, algo por encima (+1,7%) de 2024.

De acuerdo con esta tendencia, la faena en el año en curso cerraría con unos 13,9 millones de cabezas, debiéndose recordar que el año pasado –con una matanza similar–, el stock ganadero al 31 de diciembre cayó en 1,15 millones de cabezas.

Bajo un escenario climático normal y rindes promedio, la siembra de 6,9 millones de hectáreas con trigo podría resultar en una producción de 20 millones de toneladas. Así lo estimó la Guía Estratégica para el Agro (GEA) al difundir sus nuevos pronósticos para el ciclo agrícola.

El optimismo de los técnicos del servicio de estimaciones de la Bolsa de Comercio de Rosario se apoya en que las lluvias acumuladas en 2025 ya superan ampliamente los valores medios históricos en el 73% de la región pampeana. El noreste bonaerense fue la zona que recibió la mayor cantidad de agua, superando en más de 300 mm lo que suele llover en esa zona, que es entre 550 a 650 mm.

“Este es un indicador muy importante para la producción del trigo argentino, ya que, por una cuestión de circulaciones atmosféricas, suele pasar que llueve bien para el trigo en Buenos Aires o que llueve bien para el cultivo en el resto de la región pampeana. Pero que le vaya a bien en materia de lluvias a toda la región pampeana es difícil que ocurra y es lo que está pasando. De hecho, eso fue uno de los fenómenos que se vio en la campaña récord 2021/22 de trigo, cuando se obtuvieron 23 millones de toneladas”, recordaron en la GEA.

El último informe de encierres de la Cámara Argentina de Feedlots dejó como resultado un nuevo deterioro en la ecuación económica, tanto en dólares, como en pesos o en kilos de novillito.

Ese movimiento en la ecuación dejó al negocio sobre el filo de la rentabilidad antes de pagar intereses e impuestos. Cuando se avanza con el resultado financiero, la aguja cae a la zona del rojo.

Concretamente, el balance económico es de apenas 6 mil pesos por cabeza y de 4,60 dólares al 1° de agosto. En kilos, alcanza 1,79 por novillito. Un mes atrás, los tres valores lucían de mejor manera ya que en el caso del resultado en pesos alcanzaba los $46.281 y en dólares, los 37,17. En kilos de novillito había una equivalente a 13,82 kilos por novillito, siempre antes del pago de intereses e impuestos.

En kilos de novillitos, el momento actual está muy lejos de los valores de 10 a 15 kilos de utilidad den mayo y de junio y de los 30 kilos que alcanzó entre febrero y abril. La única comparación positiva es la interanual, ya que a esta altura de 2024 había un marcado rojo en la ecuación que luego comenzó a revertirse.

En tanto, en julio la capacidad utilizada de los feedlots más profesionales fue del 62%, seis puntos menos en forma interanual. La baja es similar a la observada en mayo y en junio.

La soja quebró una racha adversa de tres semanas seguidas y cerró el segmento comercial con mejoras superiores al 5,5% en Chicago. Esto respondió al ajuste en la expectativa de cosecha estadounidense hecho el martes por el USDA. El clima y los movimientos de la demanda china serán los que determinen el rumbo del valor de la oleaginosa en las próximas semanas. La contracara fue el maíz, que prolongó su debilidad luego de que el organismo sorprendió al mercado con un volumen inédito y fuera de toda expectativa para la nueva cosecha de EE.UU. El buen andar de las exportaciones les dio cierto sostén a las cotizaciones del forrajero. Por último, el trigo sumo su cuarta semana bajista seguida, presionado, entre otros factores, por la entrada del grano nuevo del hemisferio Norte en el circuito comercial. En el mercado argentino hubo mayoría de bajas para los precios de los granos, en plena apreciación del peso contra el dólar.

SOJA

Septiembre US$ 5,42 / Noviembre US$ 5,14

La soja cerró la rueda con precios en alza y quebró una racha bajista de tres semanas seguidas en Chicago. Con un innegable protagonismo del ajuste de la cosecha estadounidense hecho el martes por el USDA en su informe mensual, hoy las subas guardaron relación con las condiciones de tiempo mayormente seco previstas para los próximos días sobre buena parte del Medio Oeste, donde los cultivos están en la etapa clave para la formación del rinde futuro.

También quedó del lado alcista el informe mensual de la Asociación Nacional de Procesadores de Oleaginosas de Estados Unidos, que hoy relevó la molienda de soja de julio en 5,33 millones de toneladas, por encima de los 5,21 millones previstos en promedio por los privados, de los 5,05 millones del mes anterior y un 7,03% arriba del volumen de igual mes de 2024, de 4,98 millones. Las existencias de aceite las reportó en 625.504 toneladas, el volumen más bajo para dicho mes en 21 años, que resultó menor que las 627.772 toneladas de junio y un 8% inferior al vigente un año atrás, de 679.935 toneladas, y que quedó casi en línea con las 625.957 toneladas calculadas por los operadores en la previa del informe.

Esto último favoreció el repunte del valor del aceite de soja, que terminó la rueda con una mejora de 26,24 dólares para el contrato septiembre, que quedó con un ajuste de 1172,40 por tonelada.

La semana próxima concentrará la atención de los operadores la gira de cultivos del ProFarmer, que relevará campos con soja y con maíz en zonas del cinturón sojero/maicero y que luego brindará sus propias proyecciones de cosecha.

En Rusia se prevé una cosecha récord de girasol. La consultora rusa IKAR pronosticó una cosecha de entre 17,90 y 18 millones de toneladas, contra los 16,20 millones de 2024. Coincidió con SovEcon, que auguró un volumen de 17,90 millones de toneladas, mientras que por encima de ambas quedó Rusagrotrans, la empresa de logística, con 18,50 millones de toneladas. Estas firmas también proyectaron en niveles récord las exportaciones de aceite de girasol. Para IKAR oscilarán de 5,20 a 5,30 millones de toneladas; para SovEcon, de 4,50 a 4,70 millones, y para Rusagrotrans alcanzarán los 5,40 millones.

MAÍZ

Septiembre US$ 3,45 / Diciembre US$ 3,15

El maíz terminó la rueda de Chicago en alza, pero no logró quebrar completamente su racha bajista de tres semanas seguidas, dado que el balance dejó mínimos altibajos para las cotizaciones del forrajero, que siguen oscilando dentro de niveles mínimos para varios de los contratos activos, luego de que el martes el USDA proyectó el mayor volumen histórico para la cosecha 2025/2026 de Estados Unidos.

Hoy las mejoras estuvieron relacionadas con el buen volumen de ventas relevado ayer por el USDA en su informe semana de exportaciones, con 2.047.800 toneladas, una cifra bastante superior al promedio necesario –1,40 millones de toneladas– para cumplir con la meta que el organismo fijo para las ventas externas del nuevo ciclo comercial, con un récord de 73,03 millones de toneladas.

También quedó del lado alcista el clima, dado que no se esperan lluvias relevantes sobre el Medio Oste, mientras que los pronósticos extendidos de 6 a 14 días dejan abierta la chance a que buena parte de esa zona núcleo para los granos gruesos estadounidenses reciba menos precipitaciones que las consideradas normales para esta época del año.

Como se indicó en el espacio de la soja, la semana próxima la atención de los inversores estará puesta en las cifras que el ProFarmer Tour vaya relevando en sus recorridas por los siete principales Estados agrícolas de Estados Unidos.

TRIGO

Chicago Septiembre US$ 1,10 / Diciembre US$ 0,92

Kansas Septiembre US$ 1,01 / Diciembre US$ 0,92

El trigo cerró la jornada con leves alzas en las plazas estadounidenses, pero, pese a ellas, completó la cuarta semana bajista consecutiva en Chicago y en Kansas. La mejora de hoy estuvo relacionada con la devaluación del dólar contra el euro, que en la batalla por la competitividad resulta un fundamento relevante.

Sin embargo, el mercado siguió inmerso en la presión que genera la entrada de la oferta de los grandes proveedores mundiales del hemisferio Norte y la paulatina agilización de los despachos desde Rusia, donde, pese a los problemas en algunas de sus principales zonas agrícolas, está logrando compensar rindes y apuntar a un volumen importante para su cosecha, con buenas expectativas para los cultivos de primavera, que suelen aportar algo menos del 30% a la cifra total del grano fino en ese país.

Cabe agregar que las previsiones meteorológicas auguran lluvias apenas ligeras para los próximos días sobre el Norte de las Grandes Planicies, lo que permitirá agilizar la cosecha de primavera de Estados Unidos, que hasta el informe que el USDA publicó el lunes pasado había cubierto el 16% del área apta.

El mercado le dio poca relevancia a la cumbre entre Trump y Putin que se concreta hoy en Alaska. En buena medida, porque incluso en tiempos de guerra, el trigo de ambos países se negoció con una relativa normalidad. Además, ni el propio presidente estadounidense considera factible un alto el fuego de manera inmediata. Será interesante saber si en el cónclave ocupa más tiempo el intercambio en busca de una paz sustentable en Ucrania o si, en cambio, lo hace algún plan de negocios pergeñado por Trump para la explotación de recursos naturales, incluso en la zona que hoy da marco al encuentro. De ocurrir algo fuera de agenda que afecte el comercio, los precios podrían darle dimensión el lunes próximo.

Granar Research

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“Es la figurita que nos faltaba”. María Inés Di Nápoli, fundadora de la plataforma Puma, lo dice al explicar por qué la compañía decidió adquirir ILabs, una startup argentina de inteligencia artificial aplicada a imágenes satelitales. Hasta ahora, la plataforma medía y certificaba indicadores como huella de carbono en campo, salud del suelo, biodiversidad, huella hídrica y eficiencia en el uso de nitrógeno. Con esta compra suman una nueva capa: la capacidad de verificar si una producción proviene de áreas libres de deforestación. Un factor que gana relevancia a medida que se acerca la entrada en vigencia, el próximo año, de la regulación de la Unión Europea que exigirá que productos como la carne y la soja que ingresen a ese mercado demuestren con precisión su trazabilidad ambiental y su origen.

Di Nápoli cuenta que, cuando empezó en 2021, el trabajo se centraba únicamente en la huella de carbono. Con el tiempo, las demandas del mercado y la evolución de las prácticas sustentables la llevaron a ampliar su alcance. Sin embargo, la trazabilidad ambiental vinculada a la deforestación seguía siendo un casillero vacío. "Entonces surgió la posibilidad de adquirir Ilabs, que es una compañía creada con el objetivo de identificar el cambio de uso de suelo e identificar eventos de deforestación mediante inteligencia artificial. Encontramos la oportunidad y, después de negociaciones de varios meses, la adquirimos", relata. No trascendió el monto de la operación.

En Entre Ríos, los federados comenzaron a manifestarse en contra de medidas del Gobierno Nacional. Un poco más encendidos que sus propios dirigentes a nivel nacional, los litoraleños recordaron que las retenciones a la soja dejarán a productores en un “seguro quebranto”, mientras se reducen los impuestos a otros sectores de la economía.

En un breve pero concreto comunicado, los productores de Entre Ríos escribieron: “Molestia por la reciente eliminación de las retenciones a la minería, cuando el sector agropecuario se mantienen en nivel que para el cultivo de soja directamente representa asumir una próxima campaña con un seguro quebranto”.

Para los agricultores de la provincia, las medidas del gobierno de Javier Milei no contentan los federados de la zona, mientras se beneficia con un gesto mayor a la otra gran actividad de la actividad, que es la minera.

Sin embargo, los entrerrianos recordaron su férrea defensa del Instituto Nacional de Tecnología Agropecuaria.

Argentina se encamina a lograr una excelente campaña de trigo con un 62% del área nacional de 6,70 millones de hectáreas en condición buena a excelente y un 34% en situación normal.

“El clima favoreció la recuperación de parte del área en las regiones afectadas por excesos hídricos, aunque aún se observan anegamientos”, señaló este jueves el informe semanal de la Bolsa de Cereales de Buenos Aires.

“En el norte del país se estima que cerca de la mitad del área implantada ya transita de encañazón en adelante y, aunque la oferta hídrica supera la de ciclos previos, sería ideal contar con nuevos aportes para sostener un elevado potencial de rendimiento”, añade.

El modelo de proyección de precipitaciones del Servicio Meteorológico Nacional (SMN) recién para el próximo martes 19 de agosto prevé chaparrones sobre el norte argentino, mientras que los mayores acumulados entre ese día y el miércoles ocurrirían en Córdoba, centro-sur de Santa Fe y norte, noreste y este de Buenos Aires.

El próximo lunes 18 de agosto, la Bolsa de Comercio de Rosario (BCR) cumplirá 141 años y lo celebrará con una serie de actividades pensadas para acercar la vida institucional a la comunidad y compartir su historia. El acto oficial por el 141° aniversario se realizará el viernes 22, desde las 18.30, en la sede de la BCR y podrá seguirse en vivo a través de su canal de YouTube.

La semana comenzará el lunes 18, a las 8.30, con el izamiento de la bandera en el Monumento Nacional a la Bandera. Más tarde, desde las 10, la esquina de Córdoba y Corrientes será escenario de un streaming especial con entrevistas, música en vivo, historia, juegos y más. Además, durante la mañana, quienes se acerquen a la Bolsa podrán sumarse a visitas guiadas para recorrer el edificio y conocer de cerca su actividad.

El martes 19, a las 10, el Parque de las Colectividades será sede de la fijación del precio pizarra, la referencia diaria que utiliza el mercado de granos para las operaciones de entrega inmediata y pago al contado, y que sirve de base para arrendamientos, contratos y cálculos impositivos.

Por Esteban Sánchez.

El feedlot viene de un semestre de buenos números, pero la evolución del margen bruto muestra un cambio de tendencia para lo que queda del año

Si bien 2025 empezó con márgenes negativos para los corrales, en febrero mejoró 30% el precio del gordo para faena y los números rápidamente pasaron a ser positivos, con picos de hasta U$S 100 de margen bruto por cabeza.

Esto ocurrió incluso pese a que el valor del ternero de destete se mantuvo firme durante la zafra, ya que históricamente para los meses de marzo a junio –con la mayor oferta de terneros– el precio del ternero baja.

Sin embargo, este año tuvo un comportamiento atípico, ya que se mantuvo firme y no hubo tendencia a la baja, probablemente por los altos márgenes en los corrales que convalidaban los valores y porque, después de un otoño lluvioso en casi todo el país, los campos estaban con muy buena oferta de pasto.

Para el presente análisis del margen bruto del feedlot se tienen en cuenta las tres principales variables que afectan el negocio, que son el precio del gordo para faena, el precio del ternero de destete y el precio del maíz, siendo el precio del gordo el indicador que más afecta el resultado económico.